Este documento presenta una introducción a las razones financieras más relevantes que se utilizan comúnmente en el análisis financiero. Explica seis razones financieras clave: la razón corriente, la prueba ácida, la rotación del inventario, el índice de endeudamiento, el margen bruto y la relación precio/utilidad. Cada una de estas razones mide un aspecto diferente de la situación financiera de una empresa, como la liquidez, la actividad del inventario, el nivel de apalancamiento y la rentabil

1. Curso
Introducción a las Razones
Financieras
Curso basado en:
Gitman Lawrence J y Zutter Chad J.
Principios de Administración Financiera.
Sexta Edición, Cap 3. México: Pearson
Educación, 2012

2. Unidad Temática 3:
Razones Financieras relevantes
Las cuentas de los estados
financieros, tienen poco
significado en sí mismas.
Por esta razón, para poder
analizarlas, se deben comparar y
relacionar con otras, como se
hace a través de las razones
financieras.
A continuación, se presentan las
razones financieras más
relevantes, comúnmente
empleadas en el análisis
financiero.

3. Razón Corriente
La razón corriente mide la capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones a corto plazo, su liquidez. Se entiende como
las veces que el activo corriente supera al pasivo corriente.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

4. Prueba Ácida
La prueba ácida es similar a la razón corriente pero se excluye el
activo corriente menos líquido, los inventarios. Mide la liquidez,
entendiendo que los inventarios demoran en convertirse en efectivo.
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝐴𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

5. Rotación del Inventario
La rotación del inventario mide la actividad o liquidez del
inventario, es decir, el número de veces en el año que la empresa
conserva el inventario.
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝐸𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
365 𝑑í𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

6. Índice de Endeudamiento
El índice de endeudamiento mide el porcentaje de los activos
totales que son financiados a través de los acreedores. Mide el
monto de los acreedores que se utiliza para generar utilidades.
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑑𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

7. Margen Bruto
El margen bruto mide el porcentaje de utilidad bruta por las ventas
realizadas. Sin embargo, el margen bruto debe ser analizado con
cuidado pues no incluye los gastos operativos.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

8. Relación Precio/Utilidad
La relación precio/utilidad mide el precio de mercado de la acción
con respecto a las ganancias por acción. Cuanto están dispuestos
a pagar los inversionistas por cada peso de utilidad de la empresa.
𝑅𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜/𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑚ú𝑛
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑁𝑜. 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠