El documento define las finanzas y describe el sistema financiero, incluyendo los mercados financieros y las instituciones como bancos y compañías de seguros. Explica la teoría de las finanzas y por qué es importante estudiar las finanzas, como para administrar recursos personales, interactuar en el mundo de los negocios, y tomar decisiones fundamentadas. Finalmente, discute las decisiones financieras de los individuos y las actividades financieras del estado.

1. Definición de Finanzas
Las Finanzas
Estudian la manera en que los
recursos escasos se asignan
atreves del tiempo
Características
1. Se distribuyen a lo 2. No son conocidos con anticipación
largo del tiempo por los encargados de tomar decisiones
Sistema Financiero
Conjunto de mercados y otras instituciones
Realiza
Transacciones Financieras Intercambio de activos y
riesgo

2. Este sistema incluye :
Mercado de acciones, bonos y otros instrumentos financieros
Ejemplo: Bancos, Compañías
de seguros
Empresas de Servicio Financiero
Ejemplo: Empresas de
Asesoría Financiera
Entidades reguladoras que rigen a estas instituciones
Ejemplo: Superintendencia de Bancos, Superintendencia
de Economía Popular y Solidaria, Superintendencia de
Compañías Valores y Seguro

3. Teoría de Finanzas
Grupo de concepto que nos permite
 Organizar y asignar los recursos
atreves del tiempo
 Modelos que auxilian la evolución
de alternativas
 La toma de decisiones
 La puesta en práctica de las
mismas
Principio básicos
Satisfacer las preferencias del
consumo de la gente
• Alimentación
• Vestido
• vivienda
consta

4. Por que es importante estudiar Finanzas
Razones
 Administrar recursos personales
 Interactuar en el mundo de los
negocios
 Logar oportunidades de trabajo
 Decisiones fundamentadas
 Enriquecerse intelectualmente

5.  Administrar sus recursos personales
Saber algo de finanzas es útil para
administrar sus propios recursos
 Interactuar en el mundo de los
negocios
Comprender los conceptos, técnicos
y terminologías para poder
comunicarse con los especialistas
financieros
 Lograr oportunidades de trabajo
Proporciona una base solida para
llegar a los altos puestos directivos

6.  Decisiones fundamentadas
Debe comprender el funcionamiento
del sistema financiero, el cual es
importante de la infraestructura de
una sociedad orientada al mercado
 Enriquecerse intelectualmente
Ampliar nuestra comprensión de lo
que sucede en el mundo real.

7. Decisiones Financieras de Los Individuos
Los individuos conforman familias
Extendida
Persona sola
Tipos Básicos de Decisiones
Financieras
 Decisiones de Consumo Y Ahorro
 Decisiones de Inversión
 Decisiones de Financiamiento
 Decisiones de Administración De Riesgo

8. Actividades Financieras del
Estado
 Directo: Se apropia directamente de bienes económicos o factores productivos. Ej. Servicio militar
obligatorio.
 Indirecto: Es el más utilizado y consiste en la obtención de medidas financieras para financiar
gastos y obtener medios reales(humanos y materiales) para desarrollar su actividad.

9. Decidir a que
negocios se
dedicará la
empresa
Incluye evaluación
de la distribución
de los costos y
beneficios a través
del tiempo
Una empresa
tendrá un
negocio central
definido por su
línea de
productos
principal
podrá
extenderse a
ramas
relacionadas del
negocio
metas
estratégicas de
una empresa
pueden cambiar
con el
transcurso del
tiempo
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

10. PROCESO DE ELABORACIÓN DEL
PRESUPUESTO DEL CAPITAL
Preparar un plan para
adquirir fábricas,
maquinaria,
laboratorios de
investigación, salones
de exhibición,
almacenes y otros
activos similares de
larga vida
capacitar al
personal que los
operará
Identificar ideas para
nuevos proyectos de
inversión, evaluarlos y
decidir cuales emprender
para después llevarlos a la
práctica

11. ESTRUCTURA DE CAPITAL
(FINANCIAMENTO)
Luego de decidir
que proyecto
emprender se debe
determinar cómo
financiarlos.
La unidad de análisis
en las decisiones es
la empresa en su
conjunto.
determinar un plan de
financiamiento factible
para decidir la mezcla
óptima del
financiamiento.
Determina quienes se
beneficiarán y en qué
proporción de los flujos
de efectivo futuros
Y parcialmente
quién controlará
la compañía

12. ADMINISTRACIÓN DEL
CAPITAL DE TRABAJO
LOS DIRECTIVOS DEBEN:
preocuparse por cobrar a
los clientes
pagar facturas
cuando se vencen
administrar el
flujo de efectivo
de la empresa
asegurar que los
déficit de los
flujos de efectivo
sean financiados
los superávit se
inviertan de
manera eficiente

13. FORMAS DE ORGANIZACIÓN DE LAS EMPRESAS
 Existen tres tipos básicos de formas de organización de una empresa:
Propiedad única
Asociación ( o sociedad colectiva )
Sociedad anónima

14. • Es una
empresa
propiedad de
un individuo o
una familia,
Los activos y pasivos de la
empresa son los activos y
pasivos personales del
propietario
• Con las deudas y
otros pasivos de
la empresa
Propietario único
tiene responsabilidad
ilimitada
• Si la empresa
no puede
pagar sus
deudas.
Sus acreedores
tienen derecho a
incautar activos
personales del
propietario
PROPIEDAD ÚNICA

15. ASOCIACIÓN (O SOCIEDAD
COLECTIVA)
Empresa con dos o más
propietarios, llamados socios
que comparten el capital del
negocio.
Es posible limitar la
responsabilidad de algunos
socios
Socio general, tiene la
responsabilidad ilimitada para
las deudas de la empresa
El contrato estipula cómo se
tomarán las decisiones y cómo
se compartirán las utilidades y
pérdidas.
Socios con responsabilidad
limitada no participan en la
toma de decisiones cotidiana
de la asociación.

16. SOCIEDAD ÁNONIMA
Ventajas
Es una empresa con entidad
legal distinta a la de sus
propietarios.
La
responsabilidad
limitada
Transferir la
propiedad sin
trastornar a la
empresa
Tener
propiedades,
endeudarse y
celebrar
contratos
Acta constitutiva establece las reglas

17. SEPARACIÓN ENTRE PROPIEDAD Y
ADMINISTRACIÓN
 Cinco razones por las cuales los propietarios delegan la dirección a otras
personas:
 Contratar administradores profesionales
 Reunir recursos
 Diversificar el riesgo
 Estructura separada reduce costos de información
 Mejor curva de aprendizaje y especialización

18. CONTRATAR
ADMINISTRADORES
PROFESIONALES
Habilidad para
dirigir
Conocimientos
tecnológicos
Más experiencia
personalidad
adecuada para el
puesto

19. REUNIR RECURSOS
Eficiencia en una
empresa
muchos individuos
(accionistas).

20. DIVERSIFICAR EL RIESGO
inversionista tenga
un portafolio de
activos
muchos accionistas
se diversifica el
riesgo

21. COSTOS DE INFORMACIÓN
administradores
pueden reunir la
información mas
exacta
tecnología de
producción, costos
de los insumos y
demandas de los
productos.

22. CURVA DE APRENDIZAJE
interés permanente
favorece a la
estructura separada

23. SOCIEDAD ANÓNIMA
idónea para separar
la propiedad y la
dirección
transferencia de
acciones no afecte a
las operaciones
separación de la
propiedad y la
administración
genera un conflicto
de interés
propietarios pueden
contar con
información
incompleta

24. LA META DE LA ADMINISTRACIÓN.
 ADMINISTRACIÓN:
TOMAR DECISIONES PARA
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA
EMPRESA PARA SUS ACCIONISTAS.

25. LAMETADELA
ADMINISTRACIÓN.
METAS
DECISIONES
COMPROMISO PRIMORDIAL EN BENEFICIO DE LOS INTERESES
DE LOS ACCIONISTAS.
OBEDECER
LA LEY
ADMINISTRADORES TENDRAN QUE ACATAR COMO
CUALQUIER OTRA PERSONA EN LA SOCIEDAD.
NORMAS
ETICAS
QUE SE RESPETEN, Y FORMENTEN EL LOGRO DE METAS
SOCIALES ADECUADAS- A COSTO RAZONABLE.
.
NO
CONSULTAR
A LOS PROPIETARIOS LA MAYORÍA DE LAS DECISIONES.
NO PEDIR
PREFERENCIA
S
A LOS ACCIONISTAS= REGLA.
NO DEBE TOMAR EN CUENTA QUIENES SON LOS
PROPIETARIOS.
REGLA
CORRECTA
MAXIMIZAR RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS ACTUALES.DEPENDE DE: LA
TECNOLOGÍA, DE LAS TASAS DE INTERÉS DEL MERCADO, DE LAS PRIMAS Y DEL
PRECIO DE VALORES FINANCIEROS. POR QUÉ? EJEMPLO.
MAXIMIZAR UTILIDADES DE LAS EMPRESAS.
REGLA
MAXIMIZACIÓN

26. LAMETADELA
ADMINISTRACIÓN.
META PRINCIPAL
PRINCIPAL
DESAFÍO
OBTENER INFORMACIÓN ACERCA DEL EFECTO PROBABLE DE SUS
DECISIONES SOBRE EL VALOR DE LAS EMPRESAS.
COMO SE
FACILTA?
CUANDO SE PUEDE OBSERVAR PRECIOS DE MERCADO DE SUS
ACCIONES DE SU EMPRESA Y OTRAS.
INFORMACIÓN
INTERNA
.NO BASTA; PARA TOMA DE DECISONES ADECUADAS.
INFORMACIÓN
EXTERNA.
GRACIAS A LA EXISTENCIA DE MERCADO DE VALORES=FACILITA
DECISIONES EN INVERSIONES
EN INFORME
ANUAL
ENCONTRAMOS LAS METAS DE ALTOS DIRECTIVOS DE LA
COMPAÑIA.=DIRECTOR GENERAL ANUNCIA METAS FINANCIERAS Y
PLAN ESTRATÉGICO GENERAL PARAALCANZARLAS.
TOMAR
DECISIONES QUE
MAXIMICEN EL
VALOR DE LA
EMPRESA PARA
SUS
ACCIONISTAS.

27. EJEMPLO:
 DOS PROYECTOS A Y B INVERSIÓN INICIAL EN AMBAS 1 MILLÓN,
PERO CUYA DURACIÓN ES DISTINTA, A= MUCHO RIESGO, B= NO
MUY SEGURO.
META ADMINISTRADOR: DECIDIR CUAL SERÍAN LOS EFECTOS SOBRE
EL VALOR DE LAS ACCIONES PARA OPTAR POR EL PROYECTO QUE
MEJOR VIABILIDAD TENGA. ( DESEO DE LOS ACCIONISTAS).

28. META IDEAL ADMINISTRADOR:
-NO TENER QUE CONSULTAR MAYORÍA DE DECISIONES A PROPIETARIOS
O ACCIONISTAS Y MAXIMIZAR UTILIDADES. ( DESEO DE LOS
ACCIONISTAS).

29. DISCIPLINA DEL MERCADO:ADQUISICIÓN DEL
CONTROL
 ¿CUÁLES SON LAS FUERZAS QUE OBLIGAN A LOS
ADMINISTRADORES A ACTUAR EN FAVOR DE LOS
INTERESES A LOS ECONOMISTA?...
• Los accionistas pueden despedir a los
administradores mediante el voto.
• El valor del derecho del voto como un medio de
coacción se diluye aun mas cuando muchas persona
comparten la propiedad de la empresa.
• El derecho del voto por si solo puede ser poco para
resolver un dilema.

30. LA EXISTENCIA DE UN MERCADO DE VALORES
COMPETITIVOS OFRECE OTRO MECANISMO
IMPORTANTE PARA CONCILIARLOS
INCENTIVOS DE LOS ADMINISTRADORES CON
LOS DEL ACCIONISTA (ADQUISICIÓN DE
CONTROL)

31. PARA COMPRENDER COMO UNA AMENAZA DE
ADQUISICIÓN DE CONTROL PUEDE LLEVAR A
LOS ADMINISTRADORES A ACTUAR EN FAVOR
DELOS INTERESES DE LOS ACCONISTAS.
EJEMPLO:

32. EMPRESA: POSTOR DE LA ADQUISICIÓN DEL
CONTROL
1.-IDENTIFICA LA
EMPRESA MAL
ADMINISTRADA
2.-COMPRA
ACCIONES PARA
OBTENER EL
CONTROL
3.-REMPLAZA A
LOS
ADMIISTRADORES

33. LAS POLÍTICAS GUBERNAMENTALES PUEDEN
MENOSCABAR LA EFECTIVIDAD DEL
MECANISMO DE ADQUISICIÓN DEL CONTROL.

34. CONCLUSIÓN:
 ESTO SE CONOCE COMO LA PARADOJA DEL VOTO. LA PARADOJA RADICA
EN QUE CUANDO HAY MUCHOS VOTANTES Y EL VOTO DE NINGUNO DE
ELLOS AFECTA DE MANERA APRECIABLE EL RESULTADO FINAL, NO LE
CONVIENE A NINGÚN VOTANTE INDIVIDUAL INCURRIR EN LOS COSTOS DE
INFIRMARSE Y EJERCER SU DERECHO A VOTAR.

35. EL ROL DEL ESPECIALISTA FINANCIERO DE UNA EMPRESA
 La toma de decisiones en una compañía son parcialmente
financieras, porque implican la realización de
compensaciones entre costo y beneficios distribuidos a lo
largo del tiempo. Por lo tanto las compañías grandes, la
mayoría de los administradores recurren a los servicios
de especialistas financieros.

36. Funciones financieras en una empresa
 Planeación : Para un adecuado control de las operaciones
 Provisión de capital: Ejecución de programas para la obtención del capital.
 Administración de fondos: Efectivo, fondos de pensiones, inversiones, crédito y cobranza.
 Contabilidad y control: Políticas contable, datos, costos, auditoria interna.
 Protección de activos: Cobertura de seguros, protección de activos.
 Administración de impuestos: Políticas fiscales, declaración y planeación de impuestos.
 Relaciones con inversionistas : Enlace con inversionistas, accionistas de compañía,
información financiera publica.
 Evaluación y consulta: Asesoría sobre política, operaciones y objetivos de la compañía.
 Administración de sistemas de información: Sistemas electrónicos de datos, información
general, procedimientos.

37. Organigrama de una empresa
Director de Finanzas
Tesorero Director de planeación
de finanzas
Contral
or
Director General
Director de marketing Director de operaciones
Consejo de Administración

38.  Director general: A menudo es el presidente
 Director de finanzas: Responsabilidad de la funciones financieras de la empresa.
Tiene tres departamentos a su cargo:
*Planeación financiera: Analiza los gastos principales de capital y propuestas a
nuevas negocios.
*Tesorero: Manejar relaciones con los inversionistas externos, exposición de la
empresas a los riesgos de divisas y rasas de interés y administar el departamento de
impuestos.
*Contralor: Supervisa actividades contables y de auditoria de la empresa.
 Director de operaciones: Implantar la estrategia q concibe para la empresa.

39. MARCO ESTRATEGICO DEL PRESUPUESTO
DE CAPITAL.
 El presupuesto de capital identifica cuanto se gasta en todo el proyecto, y
hace seguimiento a cada uno de ellos.
 Determinar el alcance del producto
 Determinar las fuentes de financiación
 Determinar el método de amortización
 Control de costos del proyecto

40. Determinar el alcance del producto
 El presupuesto de capital permite a los planificadores del proyecto definir
el ámbito financiero de un proyecto. Debido a que el presupuesto de
capital se establece mucho antes que comience el proyecto.

41. Determinar las fuentes de financiación
 Mientras que el presupuesto de capital explica
los detalles de los gastos de proyecto, también
detalla la fuente del dinero para pagar
proyectos. Estas cuentas pueden incluir una
cuenta de inversión de capital, dinero en
efectivo, prestamos bancarios o del gobiernos y
donaciones sin fines de lucro u ofertas y
acciones

42. Determinar el método de amortización
 Un elemento muy importante del presupuesto de capital es la
determinación del tiempo de amortización del proyecto, edificios,
equipos nuevos, algunos proyectos e pagan por si solos.
 Para calcular la amortización , valor actual del dinero y la inflación, el
presupuesto de capital tendrá que identificar el método a utilizar

43. Control de costos del proyecto
 Los P.C. actúan como documentos de control a
lo largo de la vida del proyecto, a medida que
el proyecto avanza, los responsables del
proyecto hacen seguimiento a los costos y
tratan de asegurarse de que el proyecto se
ajuste al presupuesto.

44. Presupuesto del Capital
 El presupuesto de capital es el proceso de planeación y
administración de las inversiones a largo plazo de la
empresa. Mediante este proceso los gerentes de la
organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las
oportunidades de inversión que pueden ser rentables para
la compañía.

45. Importancia del presupuesto del
capital
 Un presupuesto de capital efectivo puede mejorar
tanto la oportunidad de las adquisiciones de activos
como la calidad de los activos comprobados. Una
empresa que pronostique en forma anticipada sus
necesidades de activos de capital tendrá la oportunidad
de comprar e instalar dichos activos antes de que se
necesiten.

46. IMPORTANCIA
 Sin embargo, si una empresa pronostica un
incremento en la demanda y posteriormente
amplía su capacidad de satisfacer la demanda
anticipada, pero las ventas no aumentan, se
verá obligada con un exceso de capacidad y con
costos muy altos.

47. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN DEL
PRESUPUESTO DE CAPITAL
 El método de recuperación
 El método de recuperación descontada
 El método del valor presente neto ( NPV)
 El método de la tasa interna de rendimiento (IRR)
 El método modificado de la tasa interna de rendimiento ( MIRR)

48. Periodo de Recuperación
 El periodo de recuperación se define como el número
esperado de años que se requieren para que se
recupere una inversión original. el proceso es muy
sencillo, se suman los flujos futuros de efectivo de cada
año hasta que el costo inicial del proyecto de capital
quede por lo menos cubierto.

49. Periodo de recuperación descontado
 Se define como el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos de
efectivo descontados sean capaces de recuperar el costo de la inversión.

50.  El periodo de recuperación representa un
tipo de cálculo de “equilibrio” en el
sentido de que si los flujos de efectivo se
reciben a la tasa esperada hasta el año
en que ocurre la recuperación, entonces
el proyecto alcanzará su punto de
equilibrio

51. VALOR PRESENTE NETO
 Este método se basa en las técnicas de flujo de efectivo descontado , es
un método para evaluar las propuestas de inversión de capital mediante la
obtención del valor presente de los flujos netos de efectivo en el futuro,
descontado al costo de capital de la empresa o a la tasa de rendimiento
requerida.

52. TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
 Es un método que se usa para evaluar las propuestas de
inversión mediante la aplicación de la tasa de
rendimiento sobre un activo, la cual se calcula
encontrando la tasa de descuento que iguala el valor
presente de los flujos futuros de entrada de efectivo al
costo de la inversión.

53. Tasa de rendimiento
 Se define como aquella tasa de descuento que iguala el valor presente de
los flujos de entrada de efectivo esperados de un proyecto con el valor
presente de sus costos esperados.

54. Tasa interna de rendimiento modificada
(MIRR) Se define como aquella tasa de descuento a la cual el
valor presente neto del costo de un proyecto es igual al
valor presente de un valor terminal, y donde el valor
terminal se obtiene como la suma de los valores futuros
de los flujos de entrada de efectivo, calculando su
valor compuesto al costo de capital de la empresa.