Estudio economico-pdf

INSTITUTO TECNOLOGICO DE LOS
MOCHIS
ARQUITECTURA
ADMINISTRACION DE EMPRESAS CONSTRUCTORAS I
GRUPO 72
PROF. RODRIGUEZ MEDINA RAFAEL
ALUMNOS:
AGUILAR GUTIERREZ RAMON
BECERRIL VÁZQUEZ FAUSTO
RODRIGUEZ FUENTES SAMARIA

Objetivo general
Al concluir el estudio de este capítulo el alumno comprenderá cuáles son los
elementos
y la información necesarios a aplicar en un análisis económico.
Objetivos específicos
Identificar las diferencias fundamentales que existen entre la inversión en
activo fijo y activo diferido, así como en capital de trabajo.
Explicar cuál es la aplicación principal del punto de equilibrio, con sus
ventajas y desventajas.
Describir cuáles son los elementos que conforman un estado de resultados.
Exponer con un ejemplo cómo se construye la tabla de pago de la deuda.
Enumerar los elementos o rubros que debe incluir un balance general.
Definir el concepto de costo de capital.

Estructuración General del análisisEconómico:
•Las flechas indican dónde ese utiliza
la información obtenida.
•La información que no tiene flecha
antecedente indica que esa
información hay que investigarla.
•Hay cuadros de información que son
síntesis o agrupamientos de
información de otros recuadros.
INGRESOS
COSTOS FINANCIEROS
TABLA DE PAGO DE LA
DEUDA
COSTOS TOTALES
PRODUCCION-ADMINISTRACION-
VENTAS-FINANCIEROS
INVERSIÓN TOTAL FIJA Y
DIFERIDA
DEPRECIACIÓN Y
AMORTIZACIÓN
CAPITAL DE TRABAJO
COSTO DE CAPITAL
ESTADO DE RESULTADOS
PUNTO DE EQUILIBRIO
BALANCE GENERAL
EVALUACIÓN ECONÓMICA

DETERMINACIÓN DE LOS COSTOS
COSTOS VENTAADMINISTRACION
PRODUCCION
FINANCIEROS

Costo es una palabra muy utilizada, pero nadie ha logrado definirla con exactitud
debido a su amplia utilización, pero se puede decir que:
El costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, en el presente,
en el futuro o en forma virtual.
Vea algunos ejemplos:
Los costos pasados, que no tienen efecto para propósitos de evaluación, se llaman
costos hundidos.
A los costos o desembolsos hechos en el presente (tiempo cero) en una evaluación
económica se les llama inversión.
En un estado de resultados pro-forma o proyectado en una evaluación, se utilizarían
los costos futuros y el llamado costo de oportunidad sería un buen ejemplo de costo
virtual, así como también lo es el asentar cargos por depreciación en un estado de
resultados, sin que en realidad se haga un desembolso.

• Costo pasado = costo hundido.
• Costo presenta = inversión.
• Costo futuro = costo de oportunidad.
 Es importante señalar que la evaluación de proyectos es una
técnica de planeación y la forma de tratar el aspecto contable
no es tan rigurosa.
 No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro, por lo
tanto el redondeo de las cifras a miles no afecta la evaluación
económica y no se viola ningún principio contable.

COSTOS DE PRODUCCIÓN.
• No son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico.
• Es una actividad de Ingeniería, más que de contabilidad.
• El método que se utiliza se llama Costeo Absorbente.
Esto significa que, por ejemplo, en el caso del cálculo del
costo de la mano de obra se agrega al menos 35% de prestaciones sociales al costo total anual,
lo que significa que no es necesario desglosar el importe específico de cada una, sino que en una
sola cifra de 35% se absorben todos los conceptos que esas prestaciones implican. Los costos de
producción se anotan y determinan con las siguientes bases.
• Se anotan y determinan con las siguientes bases:
1. Costo de Materia Prima 7. Control de Calidad.
2. Costo de mano de obra. 8. Mantenimiento.
3. Envases, 9. Cargos de depreciación

COSTOS DE PRODUCCIÓN.
1. Costo de Materia Prima 7. Control de Calidad.
2. Costo de mano de obra. 8. Mantenimiento.
3. Envases 9. Cargos de depreciación
4. Costos de energía eléctrica. 10. Otros Costos
5. Costos de agua. 11. Costos para combatir la Contaminación.
6. Combustibles.

COSTOS DE
PRODUCCIÓN
Materia
prima
Mano de
obra
Envases
Energía
eléctrica
Para
combatir
la
contamin
ación
Combusti
bles
CalidadMantenim
iento
Deprecia
ción
Otros
costos
Agua

Hay que dividir la mano de obra del proceso en directa e indirecta. La mano de
obra directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de producción, se
refiere en específico a los obreros. La mano de obra indirecta se refiere a quienes aun
estando en producción no son obreros, tales como supervisores, jefes de turno, gerente de
producción,
etc.
Costo de mano de obra.
No se debe tomar en cuenta sólo la cantidad de producto final que se desea.
50 000 tornillos y cada tornillo pesa 6.5 gramos
50 000 × 6.5 g = 325 kg de acero.
un buen cálculo del costo de la materia prima debe tomar en cuenta la merma propia de
cada proceso, y para realizar este cálculo correctamente es necesario revisar el balance
de materia prima respectivo que se ha presentado en el estudio técnico. En el caso de los
tornillos se acepta que una merma normal sea de 1%, entonces la materia prima que se
utilizará y se debe comprar es de:
325 × 1.01 = 328.25 kg de acero.
Costo de Materia Prima

Costos de Administración.
Son los que provienen de realizar la función de administración en la
empresa.
• Sueldos de gerentes, director general, contadores, secretarias.
• Gastos de oficina en general.
• Todos los demás departamentos que pudieran existir en la
empresa.
• Cargos correspondientes por depreciación y amortización.

Costos de Venta.
 Vender no sólo significa hacer llega el producto al
consumidor, sino abarca la Mercadotecnia.
 La magnitud del costo de venta dependerá tanto del
tamaño de la empresa como del tipo de actividades que
se desarrollen en el departamento de Mercadotecnia.
 Algunas actividades son : investigación de mercado,
desarrollo de nuevos mercados, estudio de la
estratificación de mercado, cuotas y porcentaje de
participación de la competencia, adecuación de la
publicidad, los sueldos de los gerentes, vendedores,
choferes, secretarias y personal especializado.

La agrupación de costos que se ha mencionado, como producción,
administración y ventas, es arbitraria. Hay quienes agrupan los principales
departamentos y funciones de la empresa como productos, recursos
humanos, finanzas y mercadotecnia, subrayando así la delegación de
responsabilidades. Cualquiera que sea la clasificación que se dé, influye muy
poco o nada en la
evaluación general del proyecto.

Costos Financieros
 Son los intereses que se deben pagar en relación con los
capitales obtenidos en préstamo.
 Algunas veces se incluyen en los generales y de
administración pero lo correcto es registrarlos por separado.
 La ley tributaria permite cargarlos como gastos
deducibles de impuestos.

INVERSIÓN TOTAL INICIAL: FIJA Y DIFERIDA.
La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos
fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar
las operaciones de la empresa, con excepción del capital de
trabajo.
• Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se pueden
tocar y no se pueden desprender de ellos sin que causen
problemas en las actividades productivas.
• Activo intangible: Bienes propiedad de la empresa necesarios
para
su funcionamiento.
En la evaluación de proyectos se acostumbra a presentar la
lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando
qué se incluye en cada uno de ellos.

Cronograma de inversiones
Capitalizar el costo de un activo significa registrarle en los
libros contables como activo.
 No existen normas del tiempo en que debe registrarse un
activo a modo de correlacionar los fines fiscales con los
contables, lo que provoca diferencias.
 Para controlar esto es necesario construir un
cronograma de inversiones o un programa de
instalación de equipo. Esto es simplemente un
diagrama de Gantt con:
 Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores.
 Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos
 Capitalizar o registrar activos.

DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
 Los cargos de Depreciación y Amortización se basan en
la Ley Tributaria.
 El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que
toda la inversión sea recuperada vía fiscal.
 Hacer el cargo no significa que se este desembolsando, sino
que se esta recuperando. Se aumentan los costos totales, lo
que causa pago menor de impuestos y es dinero en efectivo
disponible.
DEPRECIACIÓN
Activos fijos
AMORTIZACIÓN
Activos diferidos

• El gobierno asigna el valor porcentual del bien con base en
el promedio de su vida útil, según su tipo, y en México solo se
permite el método en Línea Recta.
• Este método consiste en depreciar una cantidad igual cada
año, por determinado número de años, los cuales están
dados por el propio porcentaje aplicado.
• El gobierno pretende que toda la inversión privada sea
recuperable vía fiscal, independientemente de las ganancias.
• Si las empresas reemplazaran equipos al término de la vida
fiscal, la planta productiva se activaría.

Ejemplo
Se adquiere un bien
por $200 como arte de
la inversión de una
empresa. Es un
troquel por lo que el
porcentaje autorizado
es 35% anual.
Primer año 200 x 35% = 70
Segundo año 200 x 35% = 70
Tercer año 200 x 30% = 60
100% = 200
El efecto fiscal es que
después de los tres
años en quese
recupera todo el valor
del bien, el cuarto año
ya no se puede
realizar ningún cargo,
aunque la empresa
mantenga el bien en
uso.
Ejemplo
Si el bien fuera el mueble de oficina con un costo de $200 y una tasa de
depreciación anual de 10%, entonces cada año y durante 10 se recuperará
10% de 200, es decir, 20 hasta completar los 200
en 10 años. Si el bien adquirido fuera un troquel, cada año y durante tres
años, se recuperaría 35% del valor, y quedaría así:

• La depreciación acelerada significa que es más
rápida.
• El método consiste en aplicar tasas más altas en los primeros
años.
• Se pagan menos impuestos porque se aumentan los
costos y se recupera más rápido el capital.
• Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al
valor de
adquisición, la depreciación acumulada hasta ese período.
Valor de adquisición =
$200 Depreciación
anual= 10%
Menos depreciación acumulada hasta el año 5 = 20 x 5 = 100

CAPITAL DE TRABAJO
 Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmética
entre el activo circulante y pasivo circulante.
 Desde el punto de vista práctico es el capital adicional con
que hay que contar para que empiece a funcionar la
empresa.
 Mientras la inversión fija y diferida pueden recuperarse por
la vía fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza
es circulante y cambia a corto plazo.

Valores e
inversiones
Es el efectivo que
siempre debe de tener
la empresa para
afrontar gastos
cotidianos e
imprevistos
Modelo Baumol
Inventario
El modelo que se
presenta es: lote
económico, el cual se
basa en la
consideración de
ciertos costos que
aumentan
proporcionalmente al
inventario.
Cuentas por cobrar
Calcula cuál es la
inversión necesaria
como consecuencia de
vender a crédito, lo
período promedio de
tiempo en que la
empresa recupera
capital.
CxC=
$ventas/365xPPR
Activo circulante

PUNTO DE EQUILIBRIO
Análisis del punto de equilibrio:
• Técnica útil para estudiar las relaciones entre costos fijos, variables
e ingresos.
• Es el nivel de producción en que los ingresos por ventas son
iguales a los costos.
Desventajas
No se considera la
inversión inicial.
No es una herramienta de
evaluación económica.
Es difícil delimitar con exactitud
si los costos son fijos o
variables.
Es inflexible en el tiempo.
Cambia conforme cambian los
costos.
Ventajas
Es posible calcular con
facilidad el punto mínimo
de la producción al que
debe operarse.
Sirve a empresas que
elaboran muchos
productos y pueden
fabricar otros sin
inversión adicional.

• El punto de equilibrio se puede calcular de forma
gráfica o matemática.
Costos variables
Costo total
Costos fijos
Beneficio
netoIngreso
Punto de
equilibrio
Ingresos
y costos
Utilidades producidas y vendidas
P x Q= CF + CV
PE= CF…
1-CV
P x Q
Forma gráfica
Forma
matemáticas

ESTADO DE RESULTADOS
PRO-FORMA
Análisis de estado de resultados:
 Su finalidad es calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo del
proyecto, que son en general el beneficio real de la operación de la planta.
 Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que incurra la
planta y los impuestos que hay que pagar.
 Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados económicos que
supuestamente tendrá la empresa.
 En la evaluación de proyectos se están planeando y
 pronosticando los resultados probables que tendrá una entidad
productiva.

• Los ingresos se calculan como el producto del precio
unitario de venta por la cantidad vendida.
• Se debe sumar la utilidad después de impuestos y
depreciación.
• Mientras mayores sean los flujos netos de efectivo (FNE) mejor
será
la rentabilidad económica del proyecto.

COSTO DE CAPITAL O TASA MÍNIMA ACEPTABLE
DE RENDIMIENTO
• El capital de la inversión inicial puede provenir de varias fuentes:
personas físicas, personas morales, inversionistas, instituciones de
crédito o una mezcla.
• Antes de invertir, se debe tener una tasa mínima de ganancia (TMAR)
sobre la inversión propuesta.
• Si se gana el rendimiento igual al índice inflacionario, el capital
invertido mantendrá su poder adquisitivo.
• TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una sobretasa por
arriesgar el dinero.
TMAR = i + f + if i = premio al riesgo
if = inflación

• La tasa de crecimiento real del dinero invertido,
habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe
ser entre 10 y 15%.
• Una referencia para darse una idea de la relación riesgo-
rendimiento es el mercado de valores.
• Otra referencia es el propio estudio de mercado
• Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o capital
mixto debe calcularse la TMAR de la empresa como el
promedio ponderado de las aportaciones porcentuales TMAR
exigidas en forma individual.

Ejemplo
Inversionistas
TMAR = 60%
inflación + 10%
premio al riesgo
+ 0.6 x 0.1 =
0.76
Otras empresas
TMAR = 60%
inflación + 12%
premio al riesgo
+ 0.6 x 0.12 =
0.792
Banco TMAR =
35%
Accionista %
aportación
TMAR Ponderación
Inversionist
a
privado
0.50 x 0.76 = 0.38
Otras
empresas
0.25 x 0.702 = 0.198
Institución
Financiera
0.25 x 0.35 = 0.0875
TMAR global mixta 0.6655

• Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en préstamo para
cubrir cualquiera de sus necesidades económicas.
• Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses pagados por
deudas adquiridas.
• Cuando se pide un préstamo, existen cuatro formas generales de pagarlo:
1. Pago de capital e intereses al final de los cinco años.
2. Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al final de 5 años.
3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco años.
4. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada año) alfinal de
cada uno de los cinco años.
Financiamiento. Tabla de pago de la deuda

Pago de capital e
intereses al final de
los 5 años.
• Sólo aparecerá al
final de ese período
el pago de una
suma total, que es:
• Pago de fin de año
= Pago principal +
intereses.
Pago de interés al
final de cada año, y
de interés y todo el
capital a l final del
quinto año.
• Se debe hacer una
tabla de pago de la
deuda donde se
muestre el pago año
con año, tanto del
capital como de
interés.
Pago de cantidades
iguales al final de
cada uno de los cinco
años.
• Es necesario
dominar el monto
de la cantidad igual
que se pagará.
Pago de intereses y
una parte
proporcional del
capital
• En la columna de
pago hecho
principal aparecerá
el 20% de la deuda
total.
• Los intereses serán
pagados sobre
saldos insolutos.
F = P(1 + i)”
A = p [ i (1 + i)”]
(1 + i)” + 1

Balance general
Cualquier pertenencia
material o inmaterial.
Activo Pasivo
Cualquier obligación o deuda
que se tenga con terceros.
Capital
Loa activos representados
en dinero o en títulos, que
son propiedad de los
accionistas o propietarios.
Todo lo que tiene de valor la empresa le pertenece a alguien.
Pueden ser terceros, dueños o accionistas.
Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto se debe presentar el
balance general.

• Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cual
se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.
• Es un aspecto contable muy dinámico.
• El balance inicial presentado en la evaluación de un proyecto, si revelael
valor real de la empresa.

Costos de Producción
• La planta productora de mermelada de fresa está planeada para laborar1
turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje 2 o 3 turnosdiarios.
• Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de los productos
son nuevos, se planea laborar 1 turno por los primeros 3 años.
CASO PRÁCTICO

PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN

CONSUMO DE
AGUA:
Costo total anual = 12.35 pesos/m3 x 2615 m3/año =
32295 pesos/año
MANO DE
OBRA:
Costo total mano de obra directa= 399600 pesos/año x
1.35 = 539460 pesos/año

COMBUSTIBLES
MANTENIMIENTO
El costo de Mantenimiento implica una
revisión periódica de todas las máquinas.
> Lavadora
> Preesterilizadora
> Envasadora
> Tapadora
> Etiquetadora
> Esterilizadora
> Caldera
> Montacargas
El costo de mantenimiento interno se calcula
como el 2% del costo total del inmueble, sin
incluir los activos que recibirán mantenimiento
externo.

COSTO DE CONTROL DE
CALIDAD
• PRESUPUESTO DE PRUEBAS DE
CONTROL DE CALIDAD SOBRE
EL PRODUCTO Y PERIODICIDAD
QUE LAS LEYES SANITARIAS
EXIGEN.
• MICROBIOLÓGICAS. 1 PRUEBA
POR SEMANA.
• CONTENIDO PROTEICO. 1 PRUEBA
CADA SEIS MESES.
• COSTO ANUAL = $32 800
CARGOS POR
DEPRECIACIÓN
• LAS LEYES CONSIDERAN A LA
DEPRECIACIÓN COMO CARGO
DEDUCIBLE DE IMPUESTOS.
ESTRICTAMENTE HABLANDO
DEBERÍA HACERSE UN CARGO DE
DEPRECIACIÓN PARA
PRODUCCIÓN, ADMINISTRACIÓN
Y VENTAS, PERO SE ATRIBUYE
TODO A PRODUCCIÓN.
• ESTE CARGO ES $443 490
PARA LA INVERSIÓN
TOTAL.

PRESUPUESTO TOTAL DE COSTOS DE
PRODUCCIÓN:

PRESUPUESTO DE GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN:

PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA:

COSTOS TOTALES DE PRODUCCIÓN:

COSTOS TOTALES DE OPERACIÓN DE LA
EMPRESA.

INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y
DIFERIDO

ACTIVO FIJO (TERRENO Y
OBRA CIVIL )
Activo Diferido

DETERMINACIÓN DE TMAR
La TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento)es la tasa de
crecimiento de la empresa por arriba de la inflación.
El valor depende de 3 parámetros:
• Estabilidad de venta de productos similares.
• Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del
país.
• Condiciones de competencia en el mercado.
Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se
considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio
al riesgo, que es la TMAR sin inflación.

Determinación del capital de trabajo
• Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institución
bancaria.
• Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.
• Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a loscompradores.
• Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas yservicios
y los impuestos.

FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN

Determinación del punto de equilibrio

• BALANCE GENERAL INICIAL
• APORTACIÓN NETA QUE
DEBERÁN REALIZAR LOS
INVERSIONISTAS DEL
PROYECTO.
• ESTADO DE RESULTADOS PRO-
FORMA
• BASE PARA CALCULAR LOS FLUJOS
NETOS DE EFECTIVO CON LOS
CUALES SE REALIZA LA EVALUACIÓN
ECONÓMICA-

Posición financiera inicial de la
empresa
• Tasas de Liquidez: Tasa circulante y tasa rápida.
• Tasas de solvencia o apalancamiento.

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