Este documento describe las funciones financieras de una empresa. Explica que la función financiera mide el valor de los recursos y actividades de una empresa en términos monetarios usando estados financieros. Describe los cuatro estados financieros principales y sus propósitos, incluyendo el estado de situación, estado de resultados, estado de origen y aplicación de fondos, y flujo de caja. También discute decisiones financieras relacionadas a inversión, financiamiento y mezcla financiera.

1. LA FUNCION FINANZAS

2. FUNCION FINANZAS /1
o EL MODELO DE NEGOCIO DE UNA
EMPRESA, COMBINA BIENES,
PERSONAS, EQUIPOS, LOCAL,
INSTALACIONES, FORMAS DE
TRABAJO.
o DE LA COMBINACIÓN SURGE UNA
ACTIVIDAD VALORADA POR LA
SOCIEDAD.
o ¿CÓMO MEDIR ESA VALORACIÓN?.
DE
LA
DE
o ¿CÓMO COMPARAR EL VALOR
LOS RECURSOS USADOS POR
EMPRESA, CON EL RESULTADO
SU ACTIVIDAD?.
o LA UNIDAD DE MEDIDA QUE LO
PERMITE ES EL DINERO.

3. o EL DINERO QUE LA SOCIEDAD Y
LAS EMPRESAS ESTAN DISPUESTAS
A INTERCAMBIAR POR LA
ACTIVIDAD DE ESTAS, SE
DENOMINA PRECIO .
o LA EMPRESA ANALIZA EN
TÉRMINOS DE PRECIOS
(EXPRESADOS EN DINERO) LOS
RECURSOS QUE USA Y LA
ACTIVIDAD QUE GENERA.
o LOS INSTRUMENTOS QUE
PERMITEN REALIZAR ESTE
ANALISIS SON LOS ESTADOS
FINANCIEROS O ESTADOS
CONTABLES.
FUNCION FINANZAS /2

4. SU FIN ES
LA OBTENCION Y EL
USO EN FORMA
EFICIENTE
DE LOS RECURSOS
FINANCIEROS
NECESARIOS PARA
CUMPLIR CON
LOS OBJETIVOS DE
LA EMPRESA
LA FUNCION FINANZAS

5. ESTADOS FINANCIEROS O
CONTABLES / 1
1.- ESTADO DE SITUACION
MUESTRA EN UN MOMENTO DEL
TIEMPO LOS RECURSOS DE UNA
EMPRESA Y POR OTRO LADO DE
DONDE OBTUVO EL DINERO PARA
LOS MISMOS, EXPUESTA EN RUBROS.
2.- ESTADO DE RESULTADOS
MUESTRA EN UN INTERVALO DE
TIEMPO LOS INCREMENTOS
(INGRESOS) Y LAS REDUCCIONES
(GASTOS) DEL PATRIMONIO DE UNA
EMPRESA, EXPUESTOS EN RUBROS.

6. 3.- ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE FONDOS
MUESTRA LAS FUENTES Y EN QUE SE
UTILIZARON LOS FONDOS,
COMPARANDO LOS ESTADOS DE
SITUACIÓN DE UNA EMPRESA, EN 2
MOMENTOS DEL TIEMPO.
4.- FLUIR DE FONDOS O FLUJO DE
CAJA
MUESTRA LA DISPONIBILIDAD
PROYECTADA DE FONDOS (CAJA)
PARA DISTINTOS PERÍODOS,
PARTIENDO DE UN SALDO INICIAL,
Y RESTANDOSUMANDO INGRESOS
EGRESOS.
ESTADOS FINANCIEROS O
CONTABLES / 2

7. ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO
ESTADOS FINANCIEROS
1.- ESTADO DE SITUACION
RECURSOS = ACTIVO = BIENES+DERECHOS
ACTIVO=A. CORRIENTE+A. NO CORRIENTE
OBTENCION DE $ = PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO=P. CORRIENTE+P. NO CORRIENTE
ACTIVO = PASIVO +PATRIMONIO

8. ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31/12/2006
1.-
1.1.-
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
1.1.1.- DISPONIBILIDADES 100.234
Caja 88.969
Bancos 11.265
1.1.2.-
1.1.3.-
INVERSIONES TEMPORARIAS
Depósitos Bancarios 235.000
Valores Públicos 0
CREDITOS POR VENTAS
235.000
742.500
Deudores Simples Plaza 235.698
Deudores por Exportaciones 480.933
Documentos a Cobrar 58.438
Menos:
Prevision para Deudores Incobrables (32.569)
1.1.4.- 12.345OTROS CREDITOS
Depositos en Garantia 12.345
………....................Pagos adelantados
1.1.5.- BIENES DECAMBIO 385.200
Mercaderia de Reventa 187.969
Productos Terminados 23.589
Productos en Proceso 2.369
Materias Primas 23.691
Materiales y Suministros 2.389
Importaciones en tramite 145.193
TOTALACTIVO CORRIENTE 1.475.279
1.2.-
1.2.1.-
1.2.2.-
1.2.3.-
1.2.4.-
1.2.5.-
200.000
980.000
280.000
(30.000)
………....................
………....................
ACTIVO NO CORRIENTE
CREDITOS A LARGO PLAZO
BIENES DECAMBIO NO CORRIENTES
(Ver apertura en Bs de Cambio Ctes.)
INVERSIONES ALARGO PLAZO
Depositos Bancarios
Titulos y Acciones
BIENES DEUSO (Ver anexo)
Valores originales y revaluados
Menos:
Amortizaciones Acumuladas
INTANGIBLES (Ver anexo)
Patentes, marcas y licencias
Gastos de investigacion
TOTALACTIVO NO CORRIENTE
TOTALACTIVO
50.000
1.180.000
250.000
1.480.000
2.955.279
C
S
O
S
I
S
Y
C
O
S

9. 2.-
2.1.-
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
2.1.1.- 425.700DEUDAS COMERCIALES
Proveedores por Importaciones 100.000
Proveedores de Plaza 125.700
Documentos a Pagar 200.000
Menos:
Intereses a vencer
….................).....................
DEUDAS FINANCIERAS ….................. 187.900
2.1.2.- Prestamos Bancarios 87.900
Obligaciones
Documentos a pagar 100.000
Menos: Ints. a vencer
18.754
2.1.3.-
DEUDAS DIVERSAS
Cobros Anticipados
Dividendos a Pagar
….................)
…..................
Casa Matriz, Empresas Controlantes,
Controladas/Vinculadas
Sueldos y Jornales a pagar 10.000
Acreedores por Cargas Sociales 8.754
Acreedores fiscales
Saldos Acreedores Cuentas Directores
Otras deudas …..................
PREVISIONES ….................. 90.000
2.1.4.- Responsabilidad frente a terceros 90.000
............…
TOTALPASIVO CORRIENTE …..................
722.354
PASIVO NO CORRIENTE
2.2.- DEUDAS A LARGO PLAZO
DEUDAS COMERCIALES
2.2.1.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
DEUDAS FINANCIERAS
2.2.2.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
DEUDAS DIVERSAS
2.2.3.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
PREVISIONES NO CORRIENTES
2.2.4.- ............…
………..................
TOTALPASIVO NO CORRIENTE
TOTALPASIVO
261632
725.893
987.525
1.709.879

10. 700000
350.000
700000
350000
185400
3,1 APORTEDEPROPIETARIOS
3.1.1CAPITAL
3.1.1APORTES ACAPITALIZAR
……….
……….
……….
……….
3.2 AJUSTES ALPATRIMONIO
……….
……….
……….
……….
3,3 GANANCIAS RETENIDAS
3.3.1RESERVAS
…………..
…………..
…………..
…………..
3.3.2 RESULTADOS ACUMULADOS
Resultadosejerciciosanteriores
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
185.400…..................
…..................
…..................
…..................
…..................
Resultadosdel ejercicio
……………
……………
……………
……………
Menos:
….................)Dist. Anticipada
TOTALPATRIMONIO
TOTALPASIVOYPATRIMONIO
1235400
2955279

11. ESTADOS FINANCIEROS
2.- ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS
EXTRAORDINARIOS
INGRESOS
OPERATIVOS
COSTO DE
VENTAS
UTILIDAD
BRUTA
UTIL. BRUTA = INGRESOS – CTO. DE VTAS.
COSTO DE
VENTAS
ADM. Y VTAS.
DIVERSOS
FINANCIEROS
EXTRAORDIN.
UTILIDAD
NETA

12. ESTADODERESULTADOS
DESDE EL 1/01/05 HASTAEL 31/12/05
INGRESOSYGASTOSOPERATIVOS
VENTAS
(COSTODEVENTAS)
INGRESOSEXTRAORDINARIOS
RESULTADOBRUTO
GASTOSDEADMINISTRACIONYVTAS
RESULTADOSDIVERSOS
RESULTADOSFINANCIEROS
RESULTADOSEXTRAORDINARIOS
AJUSTESDERESULTADOSEJERC.ANTERIORES
RESULTADONETO

13. 500
100
500
300
Disponibilidades
Créditospor Ventas
Bienesde Cambio
Bienesde Uso
Total Activo
100
1500
3000
7500
12100
200
2000
2500
7800
12500
PASIVO y PATRIMONIO
500
200
DeudasComerciales
DeudasFinancieras
DeudasDiversas
Capital
ResultadosAcumulados
4500
3000
1100
1500
2000
5500
2500
900
1500
2100
1000
100
Total Pasivo y Patrim. 12100 12500 1600 1600
ESTADOS FINANCIEROS
3.- ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE FONDOS
FUENTES Y USOS = CAJA O CAPITAL DE TRABAJO
31/12/2005 31/12/2005 FUENTES USOS
ACTIVO
ORÍGEN DE FONDOS
- Venta de Bs. De Cambio 500
- Financiación de Proveedores
- Utilidades
APLICACIÓN DE FONDOS
- Aumento de Disponibilidades
- Financiación de Deudores
- Compra de Bs. De Uso
- Pago de Deudas
1000
100
100
500
300
700
Act - U
Pas y Pat - F
Act - F
Pas y Pat - U

14. TRIMESTRES AÑO 2007
SALDO INICIAL
1e r o.
6062
2do.
7846
3r o.
11941
4t o.
15255
INGRESOS
VTAS CONTADO
COBRANZA DEUDORES
VTAS B/USO
TOTAL
TOTAL INGRESOS
768
22530
540
23838
29900
853
26536
0
27389
35235
905
28240
0
29145
41086
945
29650
0
30595
45850
EGRESOS
COMPRAS MERCAD.
PAGO SUELDOS
PAGO CARGAS SOC.
PAGO IMPUESTOS
PAGO GTOS.PROD.
PAGO GTOS.ADM./VTAS.
PAGO GTOS. FINANC.
COMPRA B/USO
PAGO DEUDAS COMERC.
PAGO DIVIDENDOS
PAGO DEUDAS FINANC.
TOTAL GASTOS
SUPERAVIT
840
4507
1372
3606
102
324
503
9456
1344
22054
7846
873
5506
1970
578
102
324
527
506
11485
1423
23294
11941
909
4737
2267
2814
102
324
553
0
11792
1508
825
25831
15255
946
4256
2062
3290
102
324
581
25859
12115
1575
865
51975
-6125
ESTADOS FINANCIEROS
4.- FLUJO DE CAJA

15. ID A
MED RI
ET ) DE O
RE R LAIN
R C PO
EN DEAL
ES ODO PO
PR RÍ M
M PE IE
SIB
PA IDAOB
CO IGA AR L DE
NT CIO
NE SRA
EL ÍDAS S
C/QU
ID P:
EZ
FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS –
A
A L
MON RO AD
E
(D UN
O
V A .
E T
RENTABILIDAD
MEZCLA FINANCIERA
PO
IL
L G D
A
EN
LI .
SOLVENCIA
.
ASIGNACIÓN
DEL DINERO A
LA COMPRA DE
UN RECURSO.
QUE
CONTRIBUIRÁ
ESTE RECURSO.
DE DINERO PARA
PAGAR DEUDAS.
USO
ALTERNATIVO DE
ESE DINERO
(COSTO DE
OPORTUNIDAD).
VS.
INGRESO AL
VS.
FUERZAS MANTENIMIENTO
QUE
ORIENTAN
LAS DECISIONES
FINANCIERAS

16. FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS –
MEZCLA FINANCIERA
LA FUNCIÓN DEL GERENTE FINANCIERO SERÁ
TOMAR LAS DECISIONES MÁS EFICIENTES SOBRE
INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
I - DECISIONES DE INVERSIÓN
a) EN ACTIVOS CORRIENTES
b) EN ACTIVOS NO CORRIENTES
II -DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
a) CON PRÉSTAMOS DE TERCEROS
b) CON APORTES DE PROPIETARIOS

17. •
•
NECESIDADES DE EFECTIVO A SER CUBIERTAS
SALDOS OCIOSOS A SER COLOCADOS
1. EFECTIVO Y BANCOS + INVERSIONES TEMP.
A. DEPOSITOS EN BANCOS ( CAJA AHORRO - PF )
B. VALORES NEGOCIABLES ( OBLIGACIONES-BONOS DEL
TESORO-LETRAS TESORERIA-ACCIONES )
2. CREDITOS POR VENTAS
•
•
•
MAS VENTAS+INTERESES
RIESGO +COSTO DE OPORTUNIDAD
DECISIÓN S/MONTO, PLAZO Y CALIDAD
3. BIENES DE CAMBIO
LOTE ECONOMICO DE COMPRA
MEZCLA FINANCIERA
I. DECISIONES DE INVERSIÓN
a) INVERSIÓN EN ACTIVOS CORRIENTES
FLUJO DE CAJA – INSTRUMENTO PARA PRONOSTICAR

18. 1)
2)
3)
BONOS DEL TESORO – TÍTULOS DE DEUDA
EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA SUS
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO DE MEDIO Y
LARGO PLAZO.
LETRAS DE TESORERÍA – TÍTULOS DE DEUDA
EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA ATENDER
OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO O REGULAR EL
MERCADO DE DINERO.
ACCIONES – TÍTULOS QUE REPRESENTAN
PARTES DE LA PROPIEDAD DE UNA EMPRESA,
DEPENDIENDO SU RENTABILIDAD DE LOS
DIVIDENDOS DE LA EMPRESA Y DE LA
COTIZACIÓN EN EL MERCADO, SI COTIZARAN EN
BOLSA.
MEZCLA FINANCIERA
I. DECISIONES DE INVERSIÓN
VALORES NEGOCIABLES
OBLIGACIONES O BONOS – TITULOS DE DEUDA QUE
EMITE UNA INSTITUCIÓN, POR LOS QUE SE
OBLIGA A PAGAR UN INTERÉS Y REEMBOLSAR A
SU VENCIMIENTO EL VALOR DEL TÍTULO.
(PUEDE EXISTIR UNA GARANTIA HIPOTECARIA )

19. •
•
FF QUE GENERARA EN EL FUTURO LA INVERSION
- II+ ( FI-FE) + FLUJO FINAL
VALOR TIEMPO DEL DINERO
CRITERIOS DE EVALUACION
• 0VAN = FI+ FLUJO 1 + F 2.............+F.FINAL
( 1+i )..... ( 1+i )2........ ( 1+i)n
• TIR TASA DESCUENTO TAL QUE VAN = 0
( INCOGNITA ES = i ) cual es la tasa promedio de
rentabilidad de esa inversión
•
•
PERIODO DE RECUPERACION INVERSION ( PRI)
en cuantos ejercicios genero utilidades para
recuperar los montos invertidos
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ( ventas , gastos ,
salarios ) PARA PREVEER RIESGOS
MEZCLA FINANCIERA
I. DECISIONES DE INVERSIÓN
b) INVERSIÓN EN ACTIVOS NO CORRIENTES
RENTABILIDAD - SOLVENCIA - PROYECTO INVERSION
EVALUACION FINANCIERA - ESTUDIO FINANCIERO

20. a)
b)
PRESTAMOS DE TERCEROS ( CORTO Y
LARGO PLAZO)
APORTES DE PROPIETARIOS –
APORTES DE SOCIOS / ACCIONISTAS
PAUTAS PARA LAS DECISIONES
FINANCIERAS
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
FINAN.
C/P
FINAN
L/P
MEZCLA FINANCIERA
II. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

21. MODALIDADES DE PAGO DE CREDITOS
AL VENCIMIENTO ( monto + intereses )
EN CUOTAS ( una parte de la deuda + int)
MONTO AL FINAL INTERESES EN CUOTAS
MODALIDADES DE PRESTAMOS SEGÚN LA
SEGURIDAD DE COBRO
PRESTAMOS SIN GARANTIA (CONFORME)
CON GARANTIA (EFECTIVO, FACTURAS, BS. E
CAMBIO, PRENDA O HIPOTECA)
RUBROS DEL PASIVO como instrumento de
financiación
CREDITOS O DEUDAS COMERCIALES
PRESTAMOS BANCARIOS (PRÉSTAMOS O
LÍNEAS DE CRÉDITO)
EMISION DE TÍTULOS DE DEUDA
b) RUBROS DEL PATRIMONIO
–
–
INCREMENTO DE APORTES
POR UTILIDADES

22. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS
FINANCIERO
A. RATIOS
B. PUNTO DE EQUILIBRIO
C. ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE FONDOS

23. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
•Son relaciones entre dos variables
relevantes de los Estados de Situación y
de Resultados :
utilidad/ventas = 20.000/200.000
•Con ellos se intenta mejorar la
comprensión de la situación financiera
de la empresa :
saber a que porcentaje de las ventas
asciende la utilidad de la empresa –
10%
•Además es necesario realizar análisis
comparativos con los ratios
• de otras empresas del sector (análisis
vertical)
• de la misma empresa a lo largo del
tiempo (análisis vertical)
• establecidos en la planificicación
•Se agrupan en 4 categorias :

24. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
1.- LIQUIDEZ – miden la capacidad de hacer
Frente a las obligaciones de corto plazo
Activo Corriente
Razón Corriente = ---------------------
Pasivo Corriente
Disp.+Invers. Temp.+Ctas. a cob.
Prueba Ácida = ---------------------------------------
Pasivo Corriente

25. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
2.- SOLVENCIA – miden la capacidad de hacer
frente a las obligaciones de mediano y largo plazo
Pasivo
Leverage =-----------
Activo
Pasivo
Pasivo a Patrimonio = --------------
Patrimonio

26. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
3.- ACTIVIDAD – miden la eficiencia en la
utilización de los activos
Costo de Ventas
Rotación de Inventarios = -------------------------
Inventario Promedio
Ctas. a Cob.
Período de cobranza de Deudores = ---------------
Vtas. Créd. Dia.
Cantidad de veces que rota el inventario en el año
Cantidad de días que se demora en cobrar las ventas

27. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
4.- RENTABILIDAD – miden el resultado
económico desde distintos ángulos
Resultado Bruto
Margen Utilidad Bruta = -------------------------
Ventas Netas
Resultado Neto
Retorno sobre Patrimonio = -------------------
Patrimonio

28. EN UNIDADES
EN PESOS
QEQ = CF / (p – cv)
p x QEQ
CF - COSTOS FIJOS
cv - COSTO VARIABLE UNITARIO
p - PRECIO DE VENTA UNITARIO
COSTOS FIJOS – NO VARÍAN CON LA ACTIVIDAD DE LA
EMPRESA
COSTOS VARIABLES – VARÍAN PROPORCIONALMENTE CON LA
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
B. PUNTO DE EQUILIBRIO
ES LA CANTIDAD VENDIDA (EN UNIDADES O EN $)
QUE PERMITE QUE LA EMPRESA NI GANE NI
PIERDA.

29. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
B. ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION
EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
SE CONFECCIONA PARTIENDO DEL ESTADO DE
SITUACIÓN DE UNA EMPRESA EN DOS MOMENTOS
DE TIEMPO.
PERMITE ANALIZAR :
•
•
EL USO RENTABLE DE LOS RECURSOS
LA OBTENCIÓN DE FONDOS PARA PAGAR
ESOS RECURSOS
AUMENTO DE ACTIVOS
AUMENTO DE PASIVOS
DISMINUCIÓN DE ACTIVOS
DISMINUCIÓN DE PASIVOS
USO DE FONDOS
FUENTE DE FONDOS
FUENTE DE FONDOS
USO DE FONDOS