El documento habla sobre la incertidumbre y el riesgo financiero, así como los inventarios de seguridad. Explica que la incertidumbre es imposible de predecir, mientras que el riesgo financiero se puede medir usando la desviación estándar y la distribución de probabilidad. También describe que los inventarios de seguridad se usan para protegerse contra la incertidumbre de la demanda y el suministro, y que su nivel adecuado depende de factores como la incertidumbre de la demanda y el n

1. 7.4. INCERTIDUMBRE E
INVENTARIOS DE SEGURIDAD
JULIO JESUS VARGAS CHAVEZ.

2. INCERTIDUMBRE Y RIESGO FINANCIERO
• Las compañías toman decisiones todos los días. Sin embargo, no siempre conocen cuáles
serán los resultados que obtendrán. Cuando esto sucede, se dice que las organizaciones
están tomando decisiones bajo riesgo o incertidumbre. Pero, ¿en qué se diferencian estos
conceptos en las finanzas?
• El riesgo financiero hace referencia a las posibilidades de pérdida que tiene una empresa
respecto a una inversión, imposibilitando que el negocio alcance sus objetivos estratégicos.
Sin embargo, se puede predecir dicha situación, ya que las compañías cuentan con
información suficiente para conocer dichas probabilidades.
• La incertidumbre, en cambio, es la carencia de certeza. Esto quiere decir que las
organizaciones no pueden asignarles probabilidades a los resultados, ya que desconocen
cuáles serán los mismos.

4. INCERTIDUMBRE Y RIESGO FINANCIERO
• ¿Cómo medir el riesgo financiero?
• Para medir el riesgo financiero de una inversión,
se debe tomar en cuenta la volatilidad: es la
rapidez con la que cambian los precios y la
magnitud de estos cambios. "A mayor rapidez,
mayor es la volatilidad. A mayor magnitud, mayor
también será la volatilidad, aunque la velocidad
no sea alta", asegura el experto.
• Para calcular el riesgo financiero, la estadística
utilizada es la desviación típica o desviación
estándar. "Se define como una medida de
dispersión. Cuanta más dispersión hay, más
variación existe y, por lo tanto, existe más
riesgo", complementa Villacorta. Sin embargo, el
dato obtenido por medio de la desviación típica
no dice mucho, por lo que se utiliza otra
herramienta importante: la distribución de
probabilidad. "Esta nos indica en qué rango de
precios podemos esperar que se mueva el precio
de un activo con una probabilidad esperada.
Para ello, se utiliza la distribución normal o

5. • A diferencia del riesgo financiero, la incertidumbre financiera es imposible de predecir. Para
medir las implicancias que pueden tener en una organización, es necesario llevar a cabo las
siguientes acciones:
• Analizar la dirección de los mercados ante riesgos de corto plazo. Las empresas deben
estar atentas a todo evento que puede ser calificado como riesgoso en los mercados, como
conflictos políticos o acontecimientos atípicos. En estos escenarios, los precios pueden
variar según su evolución. Si el evento es corto, la incertidumbre no será mucha, pero si el
evento tiene un tiempo prologado, la incertidumbre puede generar caos en los mercados y
problemas en las compañías.
INCERTIDUMBRE Y RIESGO
FINANCIERO

6. INCERTIDUMBRE Y RIESGO
FINANCIERO
• Evaluar las variables macroeconómicas. La economía
mundial evoluciona constantemente. Por ello, es necesario que
las organizaciones estén atentas a los cambios de intereses
que se pueden dar en las economías internacionales más
importantes y en la variación de precios en los
principales commodities (energía, minería y dólar).
• Considerar las proyecciones económicas de instituciones
financieras. Una manera efectiva que tienen las empresas
para analizar el contexto internacional que se avecina es
tomando en cuenta las proyecciones económicas de las
entidades nacionales e internacionales. El Ministerio de
Economía, la Bolsa de Valores, el Banco Central de Reserva y
el Fondo Monetario Internacional periódicamente publican
proyecciones sobre la economía local y global. Analizando
estas tendencias, las compañías pueden conocer cómo se
moverá el mercado y determinar si es momento de realizar una

7. INCERTIDUMBRE Y RIESGO
FINANCIERO
• En un mercado volátil como el actual, es probable que las organizaciones pasen
por riesgos e incertidumbres. Sin embargo, es necesario que logren predecir o
calcular en lo posible todos aquellos obstáculos o tendencias que puedan
afectarlas. Detectándolos a tiempo, podrán tomar decisiones que les permitan
alcanzar sus objetivos estratégicos.

8. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Un sistema de inventarios proporciona la
estructura, organización y las políticas
operativas para mantener y controlar los
bienes en existencia, el sistema es
responsable de pedir y recibir bienes,
determinar el tiempo para colocar el pedido
y seguir el rastro de lo que se ha pedido, de
cuánto se ha pedido y de quien lo ha
pedido.
• El sistema debe también dar seguimiento,
para responder a preguntas como: recibió el
pedido el proveedor?, ya se envió?, están
correctas las fechas?.
• El conjunto de productos y/o recursos
utilizados en una organización (materias
primas, productos terminados,
repuestos, producto en proceso)
empleados para satisfacer una
demanda futura.

9. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Existen dos tipos generales de sistemas de inventarios: los modelos de cantidad fija
del pedido (también llamados sistema de revisión continua, cantidad económica del
pedido, economic order quantity [EOQ] y modelo Q) y los modelos de periodo de
tiempo fijo (también llamados sistema periódico, sistema de revisión periódica,
sistema de inventario fijo de pedido y modelo P o T)
• El inventario de seguridad es una protección contra la incertidumbre de la
demanda, del tiempo de entrega y del suministro.

10. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Se crea con dos objetivos:
• Satisfacer la demanda que
excede de las previsiones para
un determinado periodo.
• Proteger a la empresa de las
irregularidades no previstas del
entorno.
• Gráficamente, la evolución del
inventario de seguridad será:

11. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Stock de
seguridad es un
término utilizado
en logística para
describir el nivel extra
de stock que se
mantiene
en almacén para
hacer frente a
eventuales roturas de
stock. El stock de
seguridad se genera
para reducir las
incertidumbres que
se producen en la
oferta y la demanda

12. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Variables en juego.
• Punto de reorden.
• Cantidad a pedir.
• Fecha de pedido.
• Stock de seguridad.
• Fill rate= indice de
relleno.
• Costos.

13. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• La disponibilidad del producto y la reducción del nivel de inventarios de seguridad
• El hecho de que exista incertidumbre en las previsiones de la demanda implica que
la demanda real pueda ser mayor que la prevista; en este caso el inventario de
seguridad evita que se agote el producto y que se pierdan ventas. Sin embargo, no
es conveniente mantener inventarios muy por encima de las previsiones de venta, ya
que los costes de almacenamiento serán muy elevados.
• Esta cuestión es muy importante para las industrias en las que el ciclo de vida de los
productos es muy corto y la demanda volátil. Para luchar contra la volatilidad es
bueno mantener altos niveles de inventarios de seguridad, pero al tener los
productos un ciclo de vida corto los productos se quedan obsoletos con mayor
facilidad, por lo que el mantenimiento de un alto nivel de inventarios es insostenible.

14. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Por tanto, lo que deben conseguir las empresas es buscar la forma de disminuir los
inventarios de seguridad pero sin reducir el nivel de disponibilidad de los productos.
Este objetivo se puede conseguir de dos maneras:
• Reducir el tiempo de aprovisionamiento. Esto requiere un gran esfuerzo por parte
del proveedor, por lo que siempre que sea posible se seleccionarán aquellos que
ofrezcan tiempos de entrega cortos.
• Reducir el exceso de incertidumbre de la demanda. Se puede reducir gracias a un
mejor conocimiento del mercado y a través de la utilización de métodos de
previsión.

15. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
La determinación del nivel adecuado de inventarios de seguridad. El nivel adecuado viene dado por los
siguientes factores:
• La incertidumbre de la demanda, que puede medirse a través de la desviación estándar o del
coeficiente de variación.
• El nivel deseado de disponibilidad del producto.
• La disponibilidad del producto refleja la capacidad de la empresa de completar el pedido del cliente
mediante el inventario disponible; si llega un pedido y no hay disponibilidad aparece la rotura de stock.

16. INVENTARIOS DE SEGURIDAD
• Por tanto hay que tomar las decisiones de cuándo realizar pedidos y cuánto
hay que pedir; estas decisiones determinan el ciclo y los inventarios de
seguridad.
• Hay dos políticas de reaprovisionamiento principales:
• Reaprovisionamiento continuo. El inventario se revisa continuamente. El
punto de pedido (PP) es el nivel de stock que nos indica que debemos
realizar un nuevo pedido si no queremos quedarnos desabastecidos y que se
produzca una rotura de stock. Para esto hay que tener en cuenta el plazo de
entrega del proveedor (PE) y la media de las ventas previstas, esto es, la
demanda media.
• Reaprovisionamiento periódico. El inventario se comprueba en intervalos
regulares y periódicos y en cada revisión se genera un pedido de un tamaño
que permita alcanzar un nivel de inventario predefinido, llamado nivel de
pedido