La inflación en Ecuador registró una leve desaceleración en octubre de 2015, con una variación mensual negativa de 0,09% impulsada principalmente por la reducción de precios en alimentos como cárnicos y productos de huerta. Sin embargo, varias divisiones como prendas de vestir y calzado también han mostrado tendencias a la baja durante todo el año, lo que podría afectar los ingresos del sector empresarial si se mantiene. A octubre de 2015, la inflación acumulada fue de 3,2% y la anual de 3,5

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Intermitencia en la dinámica de precios…
La dinámica de precios durante octubre registró una tendencia a la baja que resulta atípica al
comportamiento de los últimos años. Si bien esto obedece a la reducción de precios en
cárnicos y productos de huerta como cebolla paiteña y pimiento, también se registra una
desaceleración en los precios de servicios como restaurantes y hoteles, salud, comunicaciones,
recreación y cultura; y en bienes como las prendas de vestir y calzado. Lo anterior aunque
pueda percibirse como un evento particular, no ocurre así para todos los casos, ya que los
precios de los servicios de comunicación y de las prendas de vestir y calzado han mantenido
esta tendencia a la baja a lo largo del 2015…
1. Al mes de octubre-2015 se registró una leve desaceleración en el incremento de
precios de la economía. Según la variación del índice de precios al consumidor IPC, la
inflación mensual (variación respecto al mes de septiembre), fue negativa en 0,09%,
constituyéndose en la primera ocasión que se registra un comportamiento así durante
octubre (esto evaluado entre 1980-2015).
2. El comportamiento de la variación de precios entre septiembre y octubre de 2015
contribuyó a una menor inflación acumulada (variación del IPC entre dic-2014 y oct-
2015), misma que se ubicó en 3,2%, constituyéndose en el 3er menor nivel alcanzado
entre 2009-2015. La inflación esperada al cierre de este año (determinada en la
Programación Presupuestaria) es de 3,9%, por lo que en el mejor de los escenarios la
inflación de 2015 podría situarse por debajo de lo esperado.
3. La inflación anual al mes de octubre de 2015 fue de 3,5%, ubicándose en un nivel
similar al registrado en 2009 y 2010, y sin llegar a ser el mayor nivel inflacionario
registrado entre 2009 y 2015.

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Gráfico No. 1
Fuente: Reporte Inflación mensual-octubre 2015. INEC
Elaboración: AFINES S.A.
4. A pesar de que, en términos generales, la inflación mensual registrada a octubre ha
favorecido a una menor inflación acumulada, dicho comportamiento se constituye en
un factor de cuidado para la economía, esto considerando las consecuencias de
reducciones sostenidas en los precios que ocurren por condiciones de mercado (ajenas
a las decisiones empresariales) y su consecuente efecto en los ingresos del sector
empresarial. Cabe acotar que durante 2009, cuando se produjo una caída del precio
del petróleo –en el contexto de la crisis financiera internacional– y mantuvo vigencia
también un régimen de salvaguardias, se registraron 4 meses consecutivos de
variaciones negativas del IPC.
A pesar de que el contexto actual difiere del de 2009 (esto considerando otros factores
tanto de origen macroeconómico a nivel del país así como también en un contexto
internacional), durante el presente año se registraron variaciones mensuales negativas
en julio, agosto y octubre.
0,2% 0,3% 0,4%
0,1%
0,4% 0,2%
-0,1%
3,5% 3,5%
5,5%
4,9%
2,0%
4,0%
3,5%
3,4%
2,5%
4,7%
4,2%
2,1% 3,4% 3,2%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015*
Ecuador: Variación del Índice de Precios al Consumidor IPC
(al mes de octubre)
Mensual Anual Acumulada

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Gráfico No. 2
Fuente: Reporte Inflación mensual-octubre 2015. INEC
Elaboración: AFINES S.A.
5. No obstante los factores respecto a la inflación previamente descritos, es necesario
considerar una evaluación por los diferentes segmentos de productos que se
reconocen en la medición de la inflación:
a. La variación mensual negativa (deflación) registrada al mes de octubre-2015
obedece principalmente a una reducción del nivel generalizado de precios de
la división de alimentos y bebidas no alcohólicas, la cual registró una variación
mensual de -0,38% respecto a septiembre-2015, con una incidencia
prácticamente del total para el resultado global registrado del IPC. A
continuación, según su incidencia sobre la variación mensual del IPC, se
ubicaron las divisiones de prendas de vestir y calzado (variación mensual de -
0,31%), y de recreación y cultura (-0,29%).
b. A pesar de que la variación mensual negativa del IPC halla su principal causa
en la evolución que registrara la división de alimentos y bebidas no alcohólicas,
cabe destacar que son varias las divisiones, que indistintamente de su menor
incidencia sobre la variación generalizada de los precios (incidencia sobre el
IPC), registraron variaciones mensuales negativas. Lo anterior, tal como se
estableció al inicio, se constituye en un factor de cuidado cuando el mismo se
configura como una condición permanente (alta duración, según meses de
ocurrencia), lo cual ocurre para el caso de la división de prendas de vestir y
calzado (variación acumulada del IPC de la división de -1,56%; variación anual
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Ecuador: Variación mensual del Índice de Precios al Consumidor IPC
2009 2015

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de -1,38%), y para la división de comunicaciones (variación acumulada de -
0,84%; variación anual de -0,91%).
c. Indistintamente de su incidencia o presión sobre el indicador general de
inflación, hasta octubre-2015 la división de bebidas alcohólicas, tabaco y
estupefacientes fue la que mayor presión inflacionaria como producto registró:
un incremento acumulado del precio generalizado de estos productos de
10,08% entre octubre-2015 y diciembre-2014. A continuación se ubicaron las
divisiones de transporte (5,87%) y la de restaurantes y hoteles (4,49%).
NOTA TÉCNICA: Para analizar la presión inflacionaria que puede generar una división de productos, no
basta con observar la inflación propia de la división, ya que es necesario considerar primero la
participación de los productos de dicha división en la cesta de consumo (observar ponderador nacional).
Por ejemplo, a octubre de 2015 las bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes registraron una
inflación acumulada de 10,08%, sin embargo su incidencia sobre la inflación del período es mínima
(incidió con un 0,07% a la inflación acumulada registrada de 3,18%).
Cuadro No. 1
Valor Incidencia Aporte
Alimentos y bebidas no alcohólicas 22,45% -0,38% -0,09% 99,4%
Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes 0,66% 0,46% 0,00% -3,5%
Prendas de vestir y calzado 7,69% -0,31% -0,02% 27,5%
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles 8,30% 0,23% 0,02% -22,4%
Muebles, artículos para el hogar y conservación del hogar 5,86% 0,12% 0,01% -8,0%
Salud 7,34% -0,08% -0,01% 6,5%
Transporte 14,74% -0,02% 0,00% 2,6%
Comunicaciones 4,74% -0,16% -0,01% 8,7%
Recreación y cultura 5,30% -0,29% -0,02% 17,9%
Educación 5,09% 0,06% 0,00% -3,3%
Restaurantes y hoteles 7,96% -0,02% 0,00% 1,6%
Bienes y servicios diversos (2) 9,86% 0,17% 0,02% -19,2%
GENERAL 100,00% -0,09% -0,09% 100,0%
Ecuador: Inflación mensual por división de productos
(al mes de octubre de 2015)
Ponderador
Nacional (1)
Inflación mensual

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Cuadro No. 2
Cuadro No. 3
(1) El ponderador indica el aporte de cada división de productos a la inflación total.
(2) Incluye: cuidado personal, efectos personales (joyería, relojes, bolsos, gafas, mochilas),
seguros, servicios financieros, otros servicios (judiciales, sociales y fotocopias).
Fuente: Reporte Inflación mensual-octubre 2015. INEC
Elaboración: AFINES S.A.
6. Respecto a la división de alimentos y bebidas no alcohólicas, fueron varias las
subclases que contribuyeron a la inflación mensual negativa de 0,38% registrada a
octubre-2015. Según su peso en la cesta global de consumo (ponderador) y el aporte a
la inflación mensual global, la subclase de productos de huerta frescos (variación de -
Valor Incidencia Aporte
Alimentos y bebidas no alcohólicas 22,45% 3,88% 0,87% 25,0%
Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes 0,66% 10,72% 0,07% 2,0%
Prendas de vestir y calzado 7,69% -1,38% -0,11% -3,1%
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles 8,30% 4,69% 0,39% 11,2%
Muebles, artículos para el hogar y conservación del hogar 5,86% 2,99% 0,18% 5,0%
Salud 7,34% 2,57% 0,19% 5,4%
Transporte 14,74% 5,91% 0,87% 25,0%
Comunicaciones 4,74% -0,91% -0,04% -1,2%
Recreación y cultura 5,30% 1,92% 0,10% 2,9%
Educación 5,09% 3,23% 0,16% 4,7%
Restaurantes y hoteles 7,96% 4,56% 0,36% 10,4%
Bienes y servicios diversos (2) 9,86% 4,02% 0,40% 11,4%
GENERAL 100,00% 3,48% 3,48% 100,0%
Ecuador: Inflación anual por división de productos
(al mes de octubre de 2015)
Inflación anualPonderador
Nacional (1)
Valor Incidencia Aporte
Alimentos y bebidas no alcohólicas 22,45% 3,14% 0,71% 22,2%
Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes 0,66% 10,08% 0,07% 2,1%
Prendas de vestir y calzado 7,69% -1,56% -0,12% -3,8%
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles 8,30% 3,94% 0,33% 10,3%
Muebles, artículos para el hogar y conservación del hogar 5,86% 3,75% 0,22% 6,9%
Salud 7,34% 2,50% 0,18% 5,8%
Transporte 14,74% 5,87% 0,87% 27,3%
Comunicaciones 4,74% -0,84% -0,04% -1,3%
Recreación y cultura 5,30% 2,52% 0,13% 4,2%
Educación 5,09% 3,23% 0,16% 5,2%
Restaurantes y hoteles 7,96% 4,49% 0,36% 11,3%
Bienes y servicios diversos (2) 9,86% 2,93% 0,29% 9,1%
GENERAL 100,00% 3,18% 3,18% 100,0%
Ponderador
Nacional (1)
Inflación acumulada
(al mes de octubre de 2015)
Ecuador: Inflación acumulada por división de productos

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(Al mes de octubre-2015)
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3,15% respecto a septiembre-2015) fue la que mayormente incidió sobre el resultado
mensual de la división; a continuación se ubicaron las subclases de carnes de aves
fresca, refrigerada o congelada (-2,52%), y huevos (-3,17%).
Cuadro No. 4
Fuente: Reporte Inflación mensual-octubre 2015. INEC
Elaboración: AFINES S.A.
Valor Incidencia Aporte
Arroz 1,5% 0,62% 0,01% -11,1%
Cereales enteros y harinas 0,2% 2,31% 0,00% -4,4%
Gramíneas y derivados 0,2% 0,13% 0,00% -0,3%
Pan 1,6% 0,58% 0,01% -11,0%
Productos de panadería 0,2% 0,01% 0,00% 0,0%
Pastas alimenticias 0,2% 0,06% 0,00% -0,2%
Carne de bovino fresca, refrigerada o congelada 1,5% -0,40% -0,01% 7,0%
Carne de porcino fresca, refrigerada o congelada 0,3% -0,42% 0,00% 1,6%
Carne de ovino 0,0% -2,18% 0,00% 0,3%
Carne de aves fresca, refrigerada o congelada 2,2% -2,52% -0,05% 63,1%
Vísceras frescas 0,1% -1,31% 0,00% 0,9%
Carnes preparadas y procesadas 0,4% -0,76% 0,00% 3,2%
Pescados frescos, refrigerados y congeladas 0,7% -2,05% -0,01% 16,7%
Mariscos frescos, refrigerados, congelados 0,2% 1,60% 0,00% -2,8%
Pescados y mariscos procesados y preparados 0,4% -0,80% 0,00% 3,6%
Leche líquida 1,4% 0,44% 0,01% -7,0%
Leche conservada 0,2% -0,34% 0,00% 0,9%
Yogures y productos en base leche 0,4% 0,06% 0,00% -0,3%
Quesos 0,9% -0,10% 0,00% 1,0%
Huevos 0,6% -3,17% -0,02% 22,2%
Aceites puros y mezclados 0,5% 0,19% 0,00% -1,1%
Grasas para la cocina 0,1% -2,08% 0,00% 3,1%
Frutas frescas refrigeradas y congeladas 2,1% 0,64% 0,01% -15,4%
Frutas secas y en conserva (procesadas) 0,0% 0,89% 0,00% -0,5%
Productos de huerta frescos 1,9% -3,15% -0,06% 68,1%
Papas y tubérculos 0,6% 0,58% 0,00% -4,1%
Leguminosas secos y vegetales en conserva 0,2% 1,46% 0,00% -3,1%
Azúcar y sucedáneos del azúcar 0,5% -0,71% 0,00% 3,8%
Chocolates, dulces de azúcar y helados 0,4% 0,87% 0,00% -4,3%
Condimentos naturales 0,1% 2,05% 0,00% -2,9%
Condimentos y aderezos procesados 0,2% 0,14% 0,00% -0,2%
Preparados alimenticios 0,1% 0,05% 0,00% -0,1%
Café, té y cacao 0,2% 0,66% 0,00% -1,7%
Aguas minerales, gaseosas, jugos de frutas 2,3% 1,17% 0,03% -30,5%
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHOLICAS 22,5% -0,38% -0,09% 99,40%
Inflación mensual a octubre 2015Ponderador
Nacional
División ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS

7. Boletín sobre inflaciónBoletín sobre inflaciónBoletín sobre inflaciónBoletín sobre inflación
(Al mes de octubre-2015)
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7. A octubre de 2015, el costo de la canasta básica familiar fue de USD 669,9.
Considerando 1,6 perceptores por familia, la capacidad de cobertura de la canasta
básica fue de 98,6%, manteniendo la tendencia a la baja descrita a partir de febrero
del presente año.
Gráfico No. 3
Gráfico No. 4
Fuente: Reporte Inflación mensual-octubre 2015. INEC
Elaboración: AFINES S.A.
NOTA: Para un mayor desglose o análisis focalizados por sectores económicos, mercados
geográficos o productos, o cualquier otro requerimiento de información que contribuya a los
resultados de su empresa, por favor consultar a nuestros medios de contactos (correo
electrónico, Skype, móvil o fijo).
601,6
614,0
628,3
642,9
653,2
669,9
580,0
590,0
600,0
610,0
620,0
630,0
640,0
650,0
660,0
670,0
680,0
ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep
2013 2014 2015
Ecuador: Costo de la Canasta básica familiar
(en dólares)
Canasta básica familiar
98,7%
96,7%
101,0%
98,7%
101,2%
98,6%
92%
94%
96%
98%
100%
102%
ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep
2013 2014 2015
Ecuador: Cobertura de la canasta básica familiar
(considerando 1,6 perceptores)
Cobertura de la canasta básica