1. EQUITY RESEARCH | BOLETÍN DE CIERRE 12 de abril de 2013
Comportamiento Intraday Cierre de principales índices - BVL
Cierre
0.0% S&P INCA IGBVL IGBVL -1.21% IGBVL 19,227
-0.2% INCA -0.97% INCA 106
ISBVL -1.13% ISBVL 29,839
-0.4%
Minería -2.06%
-0.6%
Financieras 0.02%
-0.8% Diversas -0.06%
-1.0% Agropecuarias 0.86%
Industriales -0.44%
-1.2%
Servicios -0.22%
-1.4%
Juniors -1.27%
-1.6%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
08:44
12:42
14:20
08:30
08:58
09:12
09:26
09:40
09:54
10:08
10:22
10:36
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12:00
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13:52
14:06
14:34
14:48
Monto Negociado - Renta Variable PEN 22,712,148 Comentario - Local
 El mercado local cerró con indicadores negativos, debido a que la caída
Por Número Operaciones Por Monto Negociado
en los precios internacionales de los metales influyó en la caída del
RIO 180 FERREYC1 4,440,282
sector minero.
VOLCABC1 59 ALICORC1 3,014,682
 El IGBVL retrocedió 1.21 por ciento, mientras el INCA cayó en 0.97 por
LGC 43 RIO 2,956,801
BVN 23 SCOTIAC1 1,975,129 ciento. Los sectores que tuvieron mayores variaciones fueron Minería (-
UNACEMC1 21 VOLCABC1 1,202,275 2.06%) y Agropecuarias (+0.86%). El subsector Juniors cayó 1.27% por
Más subieron Precio Más bajaron Precio ciento.
INVCENC1 PEN 5.80 3.02% RIO USD 4.29 -6.33%  El monto negociado fue S/.22.7 millones en 645 operaciones donde
CASAGRC1 PEN 10.80 1.89% SUE USD 0.74 -5.13% destacaron los montos en operaciones de FERREYC1 (19.6%), ALICORC1
INRETC1 USD 23.90 1.23% SIDERC1 PEN 0.22 -4.35% (13.3%) y RIO (13.0%).
CORLINI1 PEN 3.00 1.01% EXSAI1 PEN 0.95 -3.06%  El tipo de cambio cerró en S/.2.5880 por dólar en una jornada en la que
GRAMONC1 PEN 11.50 0.88% LGC USD 3.00 -2.91% el Banco Central compró US$ 40 millones.
 El Banco Central de Reserva mantuvo su tasa de interés de referencia en
Índices Internacionales 4.25%, sin cambios desde mayo del 2011. Esta decisión se debe a que la
inflación se ubica dentro del rango meta y el crecimiento de la economía
Norteamérica Cierre 1D 5D YTD
S&P 500 (EEUU) 1,588.85 -0.28% 2.29% 11.41%
parece haberse estabilizado a su nivel de largo plazo.
DOW JONES (EEUU) 14,865.06 0.00% 2.06% 13.44% Comentario - Internacional
NASDAQ (EEUU) 3,294.95 -0.16% 2.84% 9.12%  Los índices bursátiles de EEUU cerraron a la baja por la incertidumbre
TSX (CANADA) 12,337.59 -1.15% 0.05% -0.77% sobre el rescate a Chipre y la caída de las ventas minoristas.
Europa Cierre 1D 5D YTD  Las ventas minoristas de marzo en EEUU cayeron -0.4% YoY por debajo
STOXX EUROPE 600 (EUROPA) 292.39 -0.87% 1.83% 4.54%
de 0.0% YoY esperado por el mercado. Esto se debió a la caída de las
STOXX EUROPE 50 (EUROPA) 2,633.47 -1.53% 1.86% -0.09%
ventas de las tiendas por departamentos y de aparatos electrónicos.
DAX (ALEMANIA) 7,744.77 -1.61% 1.12% 1.74%
Además, las ventas minoristas excluyendo autos y gasolina cayeron -
CAC 40 (FRANCIA) 3,729.30 -1.23% 1.80% 2.42%
FTSE 100 (REINO UNIDO) 6,384.39 -0.49% 2.15% 8.25% 0.1% YoY, mientras que el mercado esperaba que se presente un
FTSE MIB (ITALIA) 15,780.08 -1.50% 3.47% -3.03% crecimiento de 0.3% YoY en marzo.
IBEX 35 (ESPAÑA) 8,040.40 -1.46% 3.10% -1.56%  Myron Ullman, nuevo CEO de J.C. Penney Co., está consciente de las
Asia Cierre 1D 5D YTD necesidades de caja de la empresa después de las mayores pérdidas en
SHANGHAI COMPOSITE (CHINA) 2,206.78 -0.58% -0.83% -2.75% 25 años en el 2012. Al parecer, ha contratado a Blackstone Group LP
HANG SENG (HONG KONG) 22,089.05 -0.06% 1.67% -2.51% para recaudar US$ 1,000 MM en el mercado incluyendo vender parte de
NIKKEI 225 (JAPÓN) 13,485.14 -0.47% 5.08% 29.72% la empresa a un private equity.
Latinoamérica Cierre 1D 5D YTD  Los mercados bursátiles europeos cerraron a la baja, debido a los débiles
MSCI LATAM (LATINOAMERICA) 3,814.98 -1.03% 1.55% 0.45% indicadores económicos anunciados por EE.UU. y por la preocupación
BOVESPA (BRASIL) 54,962.65 -0.79% -0.16% -9.83%
por el plan de rescate a Chipre.
IPC (MÉXICO) 44,004.27 -0.91% 1.76% 0.68%
 El gobierno chipriota señaló que el incremento en el costo de su paquete
MERVAL (ARGENTINA) 3,463.49 -0.69% 4.55% 21.34%
total de rescate a alrededor de 23,000 millones de euros (US$ 30,000
IPSA (CHILE) 4,330.45 -0.24% 1.40% 0.68%
COLCAP (COLOMBIA) 1,733.90 -0.96% -1.42% -5.39% millones) no generaría demandas adicionales a los ahorristas bancarios.
INCA (PERÚ) 105.77 -0.97% -1.08% -2.44%  Los ministros de Finanzas de la zona euro respaldaron un rescate
financiero para Chipre por 10,000 millones de euros y la Comisión
Monedas Europea afirmó que intentará ayudar a la economía chipriota a crecer
nuevamente con un mejor uso de fondos estructurales europeos.
Monedas Cierre 1D 5D YTD  Por otro lado, los ministros de Finanzas de la Unión Europea acordaron
EUR/USD (Euro) 1.31 0.11% 0.94% -0.61% extender los vencimientos de los préstamos de emergencia concedidos a
USD/CNY (Yuan chino) 6.19 0.07% 0.22% 0.62% Irlanda y Portugal en la Unión Europea por 7 años, con el fin de suavizar
USD/JPY (Yen japonés) 98.37 1.33% -0.81% -11.81% el regreso de los dos países a los mercados.
USD/CAD (Dólar canadiense) 1.01 -0.31% 0.39% -2.12%
 Según el presidente del Consejo Europeo, la evasión fiscal está causando
USD/BRL (Real brasileño) 1.97 0.31% 0.80% 4.17%
la pérdida de alrededor de 1 billón de euros al año en ingresos a la UE,
USD/CLP (Peso chileno) 470.34 -0.25% -0.30% 1.88%
por lo que los líderes del bloque discutirán maneras de combatir el
USD/COP (Peso colombiano) 1,826.10 -0.13% -0.35% -3.24%
USD/PEN (Nuevo sol peruano) 2.59 -0.19% -0.23% -1.39% problema en una cumbre en mayo.
Fuente: Bloomberg FUENTE :Bloomberg, Reuters, Yahoo Finance, BCRP, BVL, Wall Street Journal, CNN Money, MarketWatch.

2. 12 de abril de 2013
MILA
Índices MILA Cierre 1D 5D YTD Rendimiento MILA
S&P MILA 40 (Perú, Chile, Colombia) 943.06 -1.29% -0.12% -3.41%
COLCAP 1,733.90 -0.96% -1.42% -5.39% 25% S&P MILA 40 IPSA
IPSA 4,330.45 -0.24% 1.40% 0.68% COLCAP INCA
INCA 19,226.88 -1.21% -1.45% -6.80% 20%
Bolsa de Comercio de Santiago
Más subieron Precio Más bajaron Precio
15%
INVERMAR CLP 84.50 17.36% GDX CLP 32.87 -12.56%
MULTIFOODS CLP 119.50 0.09% HITES CLP 512.17 -0.08%
EDELMAG CLP 3,900.00 0.07% SCIF CLP 8.84 -0.06% 10%
REMX CLP 10.94 0.06% EWY CLP 54.92 -0.04%
COLO COLO CLP 290.00 0.05% FCX CLP 32.21 -0.03% 5%
Bolsa de Valores de Colombia
Más subieron Precio Más bajaron Precio 0%
POPULA COP 500.00 5.26% PMGC COP 10,680.00 -4.64%
CLH COP 13,160.00 2.02% PREC COP 37,620.00 -2.89%
-5%
CONCONC COP 1,375.00 1.10% EXITO COP 32,220.00 -2.30%
ago-12
ene-12
may-12
sep-12
ene-13
mar-13
mar-12
dic-12
abr-12
oct-12
abr-13
jun-12
feb-12
nov-12
feb-13
jul-12
BVC COP 30.30 1.00% ECOPETL COP 4,450.00 -2.20%
BCOLO COP 29,380.00 0.62% ISA COP 8,830.00 -1.89%
Commodities
Metales Cierre 1D 5D YTD Rendimiento Metales
Oro (US$ / oz.) 1,483.00 -5.02% -6.21% -11.48%
Plata (US$ / oz.) 26.01 -5.94% -4.81% -14.29% 35% Oro Spot Plata Spot
Cobre (US$ / TM) 7,374.90 -2.69% -0.03% -6.73% 30% Cobre Spot Zinc Spot
Zinc (US$ / TM) 1,839.60 -2.06% -0.63% -10.24% 25%
Plomo (US$ / TM) 2,025.50 -1.63% 0.36% -12.56%
20%
Oil & Gas Cierre 1D 5D YTD
Crudo WTI (US$/BBL) 91.29 -2.37% -1.52% -2.01% 15%
Crudo Brent (US$/BBL) 103.11 -1.11% -0.97% -4.94% 10%
Gas Natural (US$/MMBTU) 4.22 2.01% 2.35% 22.27% 5%
Agricultura Cierre 1D 5D YTD 0%
Maíz (US$ / bu.) 641.25 1.22% 3.80% -8.03%
-5%
Trigo (US$ / bu.) 719.50 2.31% 2.17% -9.35%
-10%
Soya (US$ / bu.) 1,379.25 0.80% 2.64% -1.15%
oct-12
feb-12
nov-12
feb-13
ago-12
ene-12
jul-12
sep-12
mar-12
may-12
ene-13
mar-13
abr-13
abr-12
jun-12
dic-12
Azúcar (US$ / lb.) 17.84 0.28% 0.96% -9.63%
Algodón (US$ / lb.) 87.62 1.01% -1.07% 13.98%
Fondos - ETF's
Variación % ADTV 3M Tracking
Ticker Descripción Referencia Cierre
1D 5D 1M YTD (US$ MM) Error
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust S&P 500 - Estados Unidos 158.80 -0.24% 2.35% 2.00% 11.51% 18,879.28 0.30%
DIA SPDR Dow Jones Industrial Aver Dow Jones - Estados Unidos 148.42 0.01% 2.14% 2.78% 13.66% 802.72 0.35%
VGK Vanguard FTSE Europe ETF Mercado Europeo 50.15 -0.30% 2.64% -0.14% 2.68% 111.96 5.27%
EEM iShares MSCI Emerging Markets Mercados Emergentes 41.88 -1.53% 0.64% -3.49% -5.58% 2,240.89 6.63%
EPU iShares MSCI All Peru Capped I Mercado Peruano 42.82 -1.09% -1.18% -3.19% -6.67% 14.14 3.79%
XLI Industrial Select Sector SPDR Sector Industrial - Estados Unidos 41.76 -0.57% 1.93% 0.10% 10.18% 393.37 0.43%
XLV Health Care Select Sector SPDR Sector Salud - Estados Unidos 47.93 0.19% 3.28% 6.58% 20.18% 266.85 0.37%
XLK Technology Select Sector SPDR Sector Tecnología - Estados Unidos 30.37 -0.44% 2.14% 0.38% 5.25% 218.86 0.52%
XLE Energy Select Sector SPDR Fund Sector Energía - Estados Unidos 78.00 -1.56% 0.91% -1.42% 9.21% 761.83 0.47%
XLF Financial Select Sector SPDR F Sector Financiero - Estados Unidos 18.47 -0.43% 2.44% 1.04% 12.69% 870.96 0.60%
GLD SPDR Gold Shares Oro 143.95 -4.70% -5.80% -6.64% -11.15% 1,611.18 5.05%
SLV iShares Silver Trust Plata 25.28 -5.32% -4.21% -10.35% -13.93% 283.65 9.21%
USO United States Oil Fund LP Crudo WTI 32.53 -2.78% -2.25% -2.19% -2.52% 159.47 n.d.
GDX Market Vectors Gold Miners ETF Productores de Oro 32.22 -5.73% -8.10% -14.94% -30.55% 648.69 0.86%
SIL Global X Silver Miners ETF Productores de Plata 16.27 -4.69% -5.35% -12.53% -28.17% 2.94 4.15%
Fuente: Bloomberg
Entrega de Derechos
Fecha de Fecha de Fecha de Fecha de
Valor Derecho Concepto y Ejercicio
Acuerdo Corte Registro Entrega
BANFALC1 S/. 0.059279 Efe. (20) Res.Acum.2012 27/03/2013 15/04/2013 18/04/2013 19/04/2013
CONTINC1 S/. 0.27970628 Efe. (20) 2012 27/03/2013 15/04/2013 18/04/2013 23/04/2013
ETNAI1 S/. 0.09979828539217 Efe. (20) 2012 26/03/2013 16/04/2013 19/04/2013 En partes
FERREYC1 S/. 0.06 Efe. (20) 2012 26/03/2013 16/04/2013 19/04/2013 21/05/2013
LUISAI1 S/. 7.00 Efe. (20) 2012 27/03/2013 16/04/2013 19/04/2013 30/04/2013
SANGABC1 S/. 0.04190752 Efe. (20) 2012 30/03/2013 16/04/2013 19/04/2013 30/04/2013
MILENIC1 S/. 0.19277129 Efe. (20) 2012 27/03/2013 17/04/2013 22/04/2013 23/04/2013
GRAMONC1 S/. 0.1558099716 Efe. (20) 2012 26/03/2013 18/04/2013 23/04/2013 29/04/2013
LIMGASC1 S/. 5.190473 Efe. (20) A Cta. 2012 04/04/2013 19/04/2013 24/04/2013 25/04/2013
SAGAC1 S/. 0.208 Efe. (20) 2012 26/03/2013 19/04/2013 24/04/2013 25/04/2013
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3. 12 de abril de 2013
Desempeño de las principales acciones - BVL
Precio Variación % Cap Bursátil Rend. Div. % EV/EBITDA PER PER '13e V.F.
Empresa Ticker Moneda P / VL Upside
Cierre Min 52s Max 52s 1D 5D YTD (US$ MM) 12 M 12M 12M Kallpa Kallpa
Agrarias
Casa Grande CASAGRC1 PEN 10.80 10.48 17.66 1.9% 2.4% -25.3% 351.59 11.2% 0.75 6.38 9.41 - - -
Cartavio CARTAVC1 PEN 20.50 20.00 31.51 0.0% 0.0% -8.9% 163.81 9.6% 1.06 7.00 11.54 - - -
Pomalca POMALCC1 PEN 0.37 0.35 0.61 0.0% 2.8% -5.1% 45.06 n.d. 0.27 3.27 6.36 - - -
Financieras
BBVA Continental CONTINC1 PEN 7.30 5.06 7.60 0.4% 0.7% 9.6% 6,281.45 4.5% 3.84 n.d. 13.02 - - -
Credicorp BAP USD 154.25 111.35 166.00 -2.9% -2.4% 5.7% 12,303.21 1.7% 2.97 n.d. 15.66 11.99 152.10 -1.4%
Intercorp Financial IFS USD 40.40 29.50 40.40 0.0% 2.3% 12.8% 3,782.06 3.7% 3.39 n.d. 13.49 - - -
Scotiabank Perú SCOTIAC1 PEN 37.50 29.75 38.09 0.0% 0.5% 5.4% 4,093.92 4.5% 2.29 n.d. 12.90 - - -
Construcción
Aceros Arequipa CORAREI1 PEN 0.72 0.71 1.94 -2.7% -6.5% -26.5% 392.99 2.8% 0.56 13.77 14.94 - - -
Cem. Pacasmayo CPACASC1 PEN 7.35 4.45 7.65 0.1% -0.7% 8.1% 1,633.60 1.2% 2.13 10.67 26.25 - - -
Graña y Montero GRAMONC1 PEN 11.50 8.00 12.00 0.9% 2.1% 18.6% 2,481.26 1.4% 4.60 7.58 22.13 19.49 10.60 -7.8%
SiderPerú SIDERC1 PEN 0.22 0.22 1.01 -4.3% -8.3% -40.5% 78.03 n.d. 0.21 n.d. n.d. - - -
Unacem UNACEMC1 PEN 3.79 2.49 3.84 0.3% 1.9% 17.0% 2,411.69 1.5% 1.91 11.08 16.25 - - -
Energía
Edegel EDEGELC1 PEN 2.55 1.82 2.78 -0.8% -3.4% 13.3% 2,260.43 4.7% 2.33 7.65 15.65 - - -
Edelnor EDELNOC1 PEN 5.00 3.70 5.25 0.0% 1.8% 13.4% 1,233.94 4.4% 2.96 7.26 14.73 - - -
Enersur ENERSUC1 PEN 25.05 18.20 25.34 0.2% -1.0% 25.3% 2,171.46 1.4% 3.95 n.d. 20.07 - - -
Luz del Sur LUSURC1 PEN 9.57 6.95 9.63 -0.2% 1.4% 11.3% 1,801.01 5.0% 3.36 9.08 17.14 - - -
Maple Energy MPLE USD 0.79 0.77 1.29 -1.3% -2.5% -28.2% 129.67 n.d. 0.92 21.92 n.d. 11.37 1.40 77.2%
Ref. La Pampilla RELAPAC1 PEN 0.64 0.55 0.86 0.0% -7.2% 1.6% 223.00 9.9% 0.43 8.32 11.84 3.83 1.25 95.3%
Diversas
Alicorp ALICORC1 PEN 9.84 6.59 9.95 -0.1% -0.1% 18.6% 3,239.20 1.9% 3.96 12.09 28.66 24.52 7.65 -22.3%
Andino Inv. Hold. AIHC1 PEN 3.10 2.19 3.20 0.0% 5.1% 29.2% 161.10 n.d. 0.34 10.73 26.94 - 5.15 66.1%
Austral AUSTRAC1 PEN 0.25 0.20 0.30 0.0% 0.0% 19.0% 250.25 12.0% 1.03 3.05 7.35 - - -
Ferreycorp FERREYC1 PEN 2.58 2.03 2.82 -0.4% -0.8% 17.3% 800.91 2.0% 1.46 n.d. 8.78 9.79 3.14 21.7%
Inretail INRETC1 PEN 23.90 19.10 25.00 1.2% 0.8% 14.1% 2,457.09 n.d. n.d. 13.08 24.13 - - -
Minería Senior
Atacocha ATACOBC1 PEN 0.15 0.14 0.78 0.0% -6.3% -37.5% 66.10 n.d. 0.57 3.69 n.d. - - -
Buenaventura BVN USD 23.56 22.90 42.80 -2.8% -5.4% -33.8% 6,491.19 2.1% 1.62 16.39 8.75 7.57 32.79 39.2%
Cerro Verde CVERDEC1 USD 30.50 29.75 43.00 -1.6% 0.3% -19.7% 10,676.71 n.d. 3.09 9.04 13.83 10.57 37.00 21.3%
El Brocal BROCALC1 PEN 28.95 28.95 53.00 -1.9% -4.0% -16.7% 1,202.02 0.4% 3.21 15.28 50.36 9.36 38.14 31.7%
Fortuna Silver FVI USD 3.77 3.31 5.76 -10.2% -10.2% -20.0% 448.67 n.d. 1.70 6.51 13.26 - - -
Luna Gold LGC USD 3.00 1.68 3.85 -2.9% -7.1% -5.4% 311.83 n.d. 2.53 11.57 22.84 - - -
Milpo MILPOC1 PEN 2.00 2.00 5.25 -2.0% -2.4% -31.5% 863.33 0.9% 1.90 n.d. 40.34 - - -
Minera IRL MIRL USD 0.62 0.57 1.10 0.0% 0.0% -25.3% 104.91 n.d. 0.63 4.94 26.26 17.03 1.80 190.3%
Minsur MINSURI1 PEN 2.08 2.00 3.00 0.0% 0.0% -11.5% 2,317.54 2.2% 1.37 8.76 14.37 - - -
Rio Alto Mining RIO USD 4.29 3.71 5.90 -6.3% -2.5% -14.9% 751.37 n.d. 3.34 4.94 7.85 6.50 5.82 35.7%
Southern Copper SCCO USD 34.99 27.80 41.80 -2.7% -2.5% -7.6% 29,425.16 10.7% 6.50 9.37 14.02 11.78 34.58 -1.2%
Trevali Mining TV USD 0.83 0.73 1.34 -1.2% -2.4% -21.0% 165.37 n.d. 0.81 n.d. n.d. 9.84 2.33 180.7%
Volcan VOLCABC1 PEN 2.14 2.10 3.25 -1.4% -2.7% -17.4% 3,870.20 2.5% 2.04 n.d. 12.48 14.60 2.80 30.8%
Minería Junior
Alturas Minerals ALT USD 0.04 0.04 0.12 0.0% -20.0% -33.3% 6.20 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Andean Gold AAU USD n.d. 0.07 0.11 n.d. n.d. n.d. 4.68 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Bear Creek Mining BCM USD 2.47 2.38 3.75 n.d. n.d. n.d. 219.27 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Candente Copper DNT USD 0.35 0.27 1.01 0.0% -2.8% -7.9% 42.14 n.d. n.d. n.d. n.d. - 2.00 471%
Candente Gold CDG USD 0.09 0.09 0.24 0.0% 0.0% -25.0% 5.22 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Duran Ventures DRV USD 0.05 0.05 0.15 0.0% -16.7% -50.0% 12.07 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Karmin Exploration2 KAR USD n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 20.74 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Panoro Minerals PML USD 0.40 0.40 0.89 -2.4% -9.1% -35.5% 82.79 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.35 238%
Rio Cristal RCZ USD 0.03 0.03 0.11 0.0% 0.0% -25.0% 4.60 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sienna Gold SGP USD 0.20 0.20 0.50 0.0% -9.1% -25.9% 22.76 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sierra Metals SMT USD 2.45 2.20 2.95 0.0% 0.0% -2.0% 390.61 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Southern Legacy LCY USD 0.20 0.20 0.40 0.0% 0.0% -16.7% 9.38 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sulliden Gold SUE USD 0.74 0.68 1.46 -5.1% 0.0% -15.9% 182.63 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.63 120%
Sunset Cove SSM USD 0.03 0.03 0.13 0.0% -25.0% -50.0% 3.72 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Vena Resources VEM USD 0.15 0.14 0.62 0.0% -6.3% -21.1% 10.81 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Zincore Metals ZNC USD 0.07 0.06 0.20 0.0% 16.7% -36.4% 14.53 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Fuente: Bloomberg
Tipo de Cambio USDPEN 2.5875
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