1. EQUITY RESEARCH | BOLETÍN DE CIERRE 27 de marzo de 2013
Comportamiento Intraday Cierre de principales índices - BVL
Cierre
1.2% S&P INCA IGBVL IGBVL 0.49% IGBVL 19,859
1.0% INCA 0.49% INCA 108
0.8% ISBVL
ISBVL 0.76% 30,607
0.6%
Minería 1.15%
0.4%
Financieras -0.08%
0.2%
0.0% Diversas 0.98%
-0.2% Agropecuarias 0.66%
-0.4% Industriales 0.07%
-0.6% Servicios -0.83%
-0.8% Juniors 2.41%
-1.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
08:44
12:42
14:20
08:30
08:58
09:12
09:26
09:40
09:54
10:08
10:22
10:36
10:50
11:04
11:18
11:32
11:46
12:00
12:14
12:28
12:56
13:10
13:24
13:38
13:52
14:06
14:34
14:48
Monto Negociado - Renta Variable PEN 29,336,651 Comentario - Local
 El mercado local cerró al alza, gracias al buen desempeño del sector
Por Número Operaciones Por Monto Negociado
minero.
VOLCABC1 120 FERREYC1 5,048,085
 El IGBVL avanzó 0.49 por ciento, mientras el INCA lo hizo la misma
FERREYC1 56 VOLCABC1 3,893,442
proporción. Los sectores que tuvieron mayores variaciones fueron
CPACASC1 41 GRAMONC1 3,549,535
RIO 40 IFS 3,374,853
Minería (+1.15%) y Diversas (+0.98%). El subsector Juniors avanzó
IFS 31 ALICORC1 2,201,635 2.41%.
Más subieron Precio Más bajaron Precio  El monto negociado fue S/.29.3 millones en 706 operaciones donde
SSM USD 0.04 33.33% ETNAI1 PEN 2.75 -4.51% destacaron los montos en operaciones de FERREYC1 (17.2%), VOLCABC1
MOROCOI1 PEN 0.64 14.29% SIDERC1 PEN 0.23 -4.17% (13.3%) y GRAMONC1 (12.1%).
SGP USD 0.25 8.70% TEF USD 13.01 -3.49%  El tipo de cambio cerró en S/.2.5910 por dólar en una jornada en la que
IAU USD 15.79 6.83% FALABEC1 PEN 3.00 -2.60% el Banco Central compró US$ 160 millones.
MIRL USD 0.64 6.67% LUSURC1 PEN 9.40 -1.78%  El Banco Central de Reserva decidió incrementar la tasa de encaje en
dólares por cuarta vez consecutiva durante este año. Determinó un alza
Índices Internacionales para abril de hasta en 0.25 puntos porcentuales para aquellas entidades
del sistema financiero que tengan una tasa base menor a 50%.
Norteamérica Cierre 1D 5D YTD
S&P 500 (EEUU) 1,562.85 -0.06% 0.27% 9.58%
DOW JONES (EEUU) 14,526.16 -0.23% 0.10% 10.85% Comentario - Internacional
NASDAQ (EEUU) 3,256.52 0.12% 0.07% 7.85%
TSX (CANADA) 12,699.65 -0.05% -0.99% 2.14%  Los principales índices bursátiles de EEUU cerraron a la baja, debido a
Europa Cierre 1D 5D YTD que la poca demanda por bonos italianos subastados hoy genera
STOXX EUROPE 600 (EUROPA) 292.44 -0.45% -1.37% 4.56% preocupación sobre la salud financiera en la zona euro.
STOXX EUROPE 50 (EUROPA) 2,612.46 -1.09% -3.56% -0.89%  La Asociación de Banqueros Hipotecarios publicó su índice de actividad
DAX (ALEMANIA) 7,789.09 -1.15% -2.66% 2.32% de solicitudes de hipotecas ajustado estacionalmente. El índice creció un
CAC 40 (FRANCIA) 3,711.64 -0.99% -3.08% 1.94% 7.7% WoW en la semana que finalizó el 22 de marzo.
FTSE 100 (REINO UNIDO) 6,387.56 -0.18% -0.70% 8.30%  Según la Asociación nacional de agentes inmobiliarios, las ventas en el
FTSE MIB (ITALIA) 15,353.85 -0.92% -4.13% -5.65% mercado secundario de casas se redujeron en febrero en 0.4% MoM. Los
IBEX 35 (ESPAÑA) 7,900.40 -1.13% -6.13% -3.27%
analistas estimaban una caída de 0.3%.
Asia Cierre 1D 5D YTD
 Los mercados europeos cerraron con indicadores a la baja, debido a la
SHANGHAI COMPOSITE (CHINA) 2,301.26 0.16% -0.70% 1.42%
preocupación por las políticas de control de capitales en Chipre.
HANG SENG (HONG KONG) 22,464.82 0.69% 0.94% -0.85%
NIKKEI 225 (JAPÓN) 12,493.79 0.18% 0.20% 20.19%  Chipre impondrá una prohibición al cobro de cheques y limitará el monto
Latinoamérica Cierre 1D 5D YTD que puede ser sacado del país bajo una serie de medidas que buscan
MSCI LATAM (LATINOAMERICA) 3,782.02 1.54% -0.11% -0.42% evitar una corrida que podría hacer colapsar a los bancos. La medida
BOVESPA (BRASIL) 56,028.81 0.64% 0.00% -8.08% estará en vigencia por 7 días a partir de mañana.
IPC (MÉXICO) 44,077.09 0.94% 3.72% 0.85%  Italia colocó 3,910 millones de euros de deuda soberana, con
MERVAL (ARGENTINA) 3,380.78 -1.07% -2.99% 18.45% vencimiento en junio de 2018, al 3.65%. La tasa es la más alta que paga
IPSA (CHILE) 4,430.46 -0.23% -0.60% 3.00% el gobierno italiano desde octubre del 2012, y se debió a la poca
COLCAP (COLOMBIA) 1,774.86 0.05% 0.83% -3.16% demanda por la poca confianza en la gobernabilidad italiana.
INCA (PERÚ) 108.12 0.49% 0.32% -0.28%  El gobierno español revisó ligeramente al alza la cifra de déficit del 2012
tras modificar los criterios de contabilización. La nueva cifra se situó en
Monedas un 6.98 por ciento del PIB frente al 6.74 por ciento anterior, sin tener en
cuenta los 3.5 puntos del PIB que corresponden a las ayudas a la banca
Monedas Cierre 1D 5D YTD
EUR/USD (Euro) 1.28 -0.66% -1.21% -3.16% acordadas con la Unión Europea.
USD/CNY (Yuan chino) 6.21 -0.03% -0.03% 0.27%
USD/JPY (Yen japonés) 94.44 0.00% 1.66% -8.14%
USD/CAD (Dólar canadiense) 1.02 -0.03% 0.94% -2.39%
USD/BRL (Real brasileño) 2.01 0.31% -1.05% 2.02%
USD/CLP (Peso chileno) 472.51 -0.07% 0.11% 1.42%
USD/COP (Peso colombiano) 1,825.13 0.32% -0.38% -3.19%
USD/PEN (Nuevo sol peruano) 2.59 -0.12% 0.08% -1.47%
Fuente: Bloomberg FUENTE :Bloomberg, Reuters, Yahoo Finance, BCRP, BVL, Wall Street Journal, CNN Money, MarketWatch.

2. 27 de marzo de 2013
MILA
Índices MILA Cierre 1D 5D YTD Rendimiento MILA
S&P MILA 40 (Perú, Chile, Colombia) 968.09 0.74% 0.19% -0.85%
COLCAP 1,774.86 0.05% 0.83% -3.16% 25% S&P MILA 40 IPSA
IPSA 4,430.46 -0.23% -0.60% 3.00% COLCAP INCA
INCA 19,858.95 0.49% 0.03% -3.73% 20%
Bolsa de Comercio de Santiago
Más subieron Precio Más bajaron Precio
15%
ESVAL-C CLP 0.04 11.11% CURAUMA CLP 5.11 -5.37%
AMZN CLP 265.03 0.05% SCHWAGER CLP 1.11 -0.03%
HIPERMARC CLP 3.65 0.04% NORTEGRAN CLP 4.84 -0.03% 10%
PILMAIQUEN CLP 2,182.50 0.04% AUSTRALIS CLP 80.50 -0.03%
INVERMAR CLP 111.99 0.03% CAP CLP 15,254.00 -0.02% 5%
Bolsa de Valores de Colombia
Más subieron Precio Más bajaron Precio 0%
GRUPOSUR COP 39,000.00 2.47% CLH COP 13,720.00 -1.29%
BVC COP 30.30 1.68% PFAVTA COP 4,495.00 -0.77%
-5%
ISA COP 9,000.00 1.12% ECOPETL COP 5,050.00 -0.39%
ago-12
ene-12
may-12
sep-12
ene-13
mar-12
dic-12
mar-13
abr-12
oct-12
jun-12
feb-12
nov-12
feb-13
jul-12
CONCONC COP 1,405.00 1.08% PFGRUPSU COP 39,200.00 -0.20%
PREC COP 38,500.00 1.00% CORFICOL COP 35,260.00 -0.11%
Commodities
Metales Cierre 1D 5D YTD Rendimiento Metales
Oro (US$ / oz.) 1,605.40 0.33% -0.13% -4.21%
Plata (US$ / oz.) 28.68 -0.30% -0.50% -5.49% 35% Oro Spot Plata Spot
Cobre (US$ / TM) 7,592.75 0.09% 1.32% -3.97% 30% Cobre Spot Zinc Spot
Zinc (US$ / TM) 1,872.50 -2.21% -0.98% -8.64% 25%
Plomo (US$ / TM) 2,105.25 -2.38% -1.85% -9.12%
20%
Oil & Gas Cierre 1D 5D YTD
Crudo WTI (US$/BBL) 96.55 0.22% 3.26% 3.64% 15%
Crudo Brent (US$/BBL) 109.75 0.36% 0.95% 1.18% 10%
Gas Natural (US$/MMBTU) 4.09 2.46% 2.61% 18.42% 5%
Agricultura Cierre 1D 5D YTD 0%
Maíz (US$ / bu.) 735.25 0.68% 0.38% 5.00%
-5%
Trigo (US$ / bu.) 736.75 0.72% 0.10% -6.47%
-10%
Soya (US$ / bu.) 1,453.75 0.41% 2.39% 3.89%
oct-12
nov-12
feb-12
feb-13
ago-12
jul-12
sep-12
ene-12
mar-12
may-12
ene-13
mar-13
abr-12
dic-12
jun-12
Azúcar (US$ / lb.) 17.85 0.39% -2.72% -8.93%
Algodón (US$ / lb.) 88.53 0.56% -0.64% 16.70%
Fondos - ETF's
Variación % ADTV 3M Tracking
Ticker Descripción Referencia Cierre
1D 5D 1M YTD (US$ MM) Error
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust S&P 500 - Estados Unidos 156.19 0.00% 0.32% 2.82% 9.68% 19,293.54 0.31%
DIA SPDR Dow Jones Industrial Aver Dow Jones - Estados Unidos 144.96 -0.22% 0.10% 3.10% 11.01% 801.39 0.34%
VGK Vanguard FTSE Europe ETF Mercado Europeo 48.68 -1.14% -2.99% -1.58% -0.33% 115.56 5.44%
EEM iShares MSCI Emerging Markets Mercados Emergentes 42.68 0.38% 1.06% -1.68% -3.77% 2,216.89 6.35%
EPU iShares MSCI All Peru Capped I Mercado Peruano 44.05 0.48% 0.57% -1.56% -3.99% 12.97 3.84%
XLI Industrial Select Sector SPDR Sector Industrial - Estados Unidos 41.46 0.00% -0.62% 1.12% 9.39% 367.36 0.47%
XLV Health Care Select Sector SPDR Sector Salud - Estados Unidos 45.55 0.51% 1.58% 4.74% 14.22% 246.37 0.37%
XLK Technology Select Sector SPDR Sector Tecnología - Estados Unidos 30.21 -0.26% -0.36% 1.75% 4.71% 232.31 0.52%
XLE Energy Select Sector SPDR Fund Sector Energía - Estados Unidos 79.54 0.33% 1.29% 2.17% 11.37% 747.72 0.48%
XLF Financial Select Sector SPDR F Sector Financiero - Estados Unidos 18.16 -0.47% -0.71% 3.06% 10.80% 854.17 0.61%
GLD SPDR Gold Shares Oro 155.36 0.41% -0.01% 0.51% -4.11% 1,640.84 5.00%
SLV iShares Silver Trust Plata 27.73 -0.07% -0.29% -1.00% -5.58% 300.72 9.30%
USO United States Oil Fund LP Crudo WTI 34.55 0.29% 3.29% 3.44% 3.54% 155.10 3.19%
GDX Market Vectors Gold Miners ETF Productores de Oro 38.00 1.66% 1.47% -0.68% -18.09% 629.40 0.87%
SIL Global X Silver Miners ETF Productores de Plata 18.28 0.94% 1.78% -3.02% -19.29% 3.16 4.12%
Fuente: Bloomberg
Entrega de Derechos
Fecha de Fecha de Fecha de Fecha de
Valor Derecho Concepto y Ejercicio
Acuerdo Corte Registro Entrega
BVLAC1 S/. 0.132836253 Efe. (20) 2012 14/03/2013 01/04/2013 04/04/2013 09/04/2013
BVLBC1 S/. 0.139478065 Efe. (20) 2012 14/03/2013 01/04/2013 04/04/2013 09/04/2013
CIAREQI1 S/. 1.27 Efe. (20) 2012 18/03/2013 04/04/2013 09/04/2013 15/04/2013
CONCESI1 S/. 0.16586781 Efe. (20) 2012 13/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 15/05/2013
GLORIAI1 S/. 0.47436168 Efe. (20) 2012 13/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 30/05/2013
MAPFREC1 3.084009868% Accs. (2) 2012 13/02/2013 05/04/2013 10/04/2013 12/04/2013
PODERC1 S/. 0.449335132 Efe. (20) 2012 19/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 En partes
VOLCAAC1 S/. 0.03 Efe. (20) 2012 20/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 17/04/2013
VOLCABC1 S/. 0.0315 Efe. (20) 2012 20/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 17/04/2013
BROCALC1 US$ 0.05 Efe. (20) 2012 21/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 25/04/2013
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3. 27 de marzo de 2013
Desempeño de las principales acciones - BVL
Precio Variación % Cap Bursátil Rend. Div. % EV/EBITDA PER PER '13e V.F.
Empresa Ticker Moneda P / VL Upside
Cierre Min 52s Max 52s 1D 5D YTD (US$ MM) 12 M 12M 12M Kallpa Kallpa
Agrarias
Casa Grande CASAGRC1 PEN 10.85 10.60 18.90 1.4% -1.4% -24.9% 352.81 11.2% 0.75 6.38 9.46 - - -
Cartavio CARTAVC1 PEN 20.50 20.00 31.75 0.0% 0.0% -8.9% 163.62 9.8% 1.06 7.00 11.54 - - -
Pomalca POMALCC1 PEN 0.37 0.36 0.61 0.0% -2.6% -5.1% 45.01 n.d. 0.27 n.d. 6.36 - - -
Financieras
BBVA Continental CONTINC1 PEN 7.25 5.06 7.60 -0.1% 0.0% 8.9% 6,231.20 4.5% 3.82 n.d. 12.93 - - -
Credicorp BAP USD 161.40 111.35 162.18 0.2% 0.9% 10.5% 12,873.50 1.4% 3.10 n.d. 16.36 12.55 152.10 -5.8%
Intercorp Financial IFS USD 40.00 29.50 40.00 2.3% 3.1% 11.7% 3,744.62 3.7% 3.36 n.d. 13.37 - - -
Scotiabank Perú SCOTIAC1 PEN 37.50 29.75 38.09 0.0% 1.4% 5.4% 4,089.18 4.5% 2.29 n.d. 12.90 - - -
Construcción
Aceros Arequipa CORAREI1 PEN 0.78 0.74 2.06 0.0% -1.3% -20.4% 417.75 2.6% 0.61 13.77 16.19 - - -
Cem. Pacasmayo CPACASC1 PEN 7.50 4.45 7.65 0.0% 1.9% 10.3% 1,660.53 1.2% 2.18 10.67 26.79 - - -
Graña y Montero GRAMONC1 PEN 11.40 8.00 12.00 0.4% 0.0% 17.5% 2,456.84 1.4% 4.56 7.58 21.94 19.31 10.60 -7.0%
SiderPerú SIDERC1 PEN 0.23 0.22 1.04 -4.2% -4.2% -37.8% 81.48 n.d. 0.22 n.d. n.d. - - -
Unacem UNACEMC1 PEN 3.70 2.49 3.84 0.0% -0.3% 14.2% 2,351.69 1.5% 1.86 11.08 15.86 - - -
Energía
Edegel EDEGELC1 PEN 2.65 1.82 2.78 0.0% -1.9% 17.8% 2,346.35 3.1% 2.42 n.d. 16.27 - - -
Edelnor EDELNOC1 PEN 4.90 3.70 5.25 0.2% 0.8% 11.1% 1,207.86 4.5% 2.90 7.26 14.44 - - -
Enersur ENERSUC1 PEN 25.25 18.20 25.34 -0.4% -0.4% 26.3% 2,186.26 1.4% 3.97 n.d. 20.21 - - -
Luz del Sur LUSURC1 PEN 9.40 6.95 9.57 -1.8% 1.5% 9.3% 1,766.97 5.1% 3.30 6.11 16.84 - - -
Maple Energy MPLE USD 0.85 0.80 1.38 1.2% 3.7% -22.7% 139.52 n.d. 0.93 21.92 n.d. 4.18 1.77 108.2%
Ref. La Pampilla RELAPAC1 PEN 0.66 0.55 0.87 0.0% 6.5% 4.8% 229.71 9.8% 0.45 8.32 12.20 3.94 1.25 89.4%
Diversas
Alicorp ALICORC1 PEN 9.65 6.59 9.70 1.0% 3.8% 16.3% 3,173.31 2.0% 3.88 12.09 28.11 24.04 7.65 -20.7%
Andino Inv. Hold. AIHC1 PEN 3.05 2.19 3.20 -1.6% -1.6% 27.1% 158.32 n.d. 0.34 10.73 26.51 - 5.15 68.9%
Austral AUSTRAC1 PEN 0.25 0.20 0.30 0.0% -3.8% 19.0% 249.96 12.0% 1.03 3.05 7.35 - - -
Ferreycorp FERREYC1 PEN 2.68 2.03 2.82 2.3% 5.5% 21.8% 830.99 1.9% 1.51 7.77 9.32 10.16 3.14 17.2%
Inretail INRETC1 PEN 23.90 19.10 25.00 0.8% 1.3% 14.1% 2,457.09 n.d. n.d. 13.08 24.16 - - -
Minería Senior
Atacocha ATACOBC1 PEN 0.16 0.16 0.84 0.0% -5.9% -33.3% 73.87 n.d. 0.61 3.69 n.d. - - -
Buenaventura BVN USD 25.40 24.32 42.80 0.0% 1.2% -28.7% 7,072.78 2.4% 1.80 22.47 9.53 8.25 32.79 29.1%
Cerro Verde CVERDEC1 USD 30.50 29.75 43.00 2.0% -3.9% -19.7% 10,676.71 n.d. 3.09 9.04 13.83 10.57 37.00 21.3%
El Brocal BROCALC1 PEN 32.00 31.00 54.00 0.0% 0.3% -7.9% 1,325.34 2.4% 3.55 15.28 55.60 10.32 38.14 19.2%
Fortuna Silver FVI USD 4.20 3.31 5.76 0.0% 0.0% -10.8% 549.76 n.d. 2.08 6.51 16.25 - - -
Luna Gold LGC USD 3.19 1.68 3.85 0.0% -11.9% 0.6% 330.45 n.d. 2.68 11.57 24.22 - - -
Milpo MILPOC1 PEN 2.21 2.00 5.47 0.0% 3.3% -24.3% 951.28 0.8% 2.10 n.d. 44.52 - - -
Minera IRL MIRL USD 0.64 0.60 1.15 6.7% 0.0% -22.9% 91.93 n.d. 0.63 4.94 10.04 14.92 1.80 181.3%
Minsur MINSURI1 PEN 2.25 2.00 3.30 0.0% 6.1% -4.3% 2,504.05 6.2% 1.48 8.76 15.53 - - -
Rio Alto Mining RIO USD 4.65 3.71 5.90 4.0% 3.8% -7.7% 818.56 n.d. 4.23 6.37 12.38 7.08 5.82 25.2%
Southern Copper SCCO USD 36.70 27.80 41.80 1.7% 1.7% -3.0% 31,200.82 10.2% 6.81 9.37 14.62 12.49 34.58 -5.8%
Trevali Mining TV USD 0.94 0.73 1.53 2.2% 1.1% -10.5% 190.44 n.d. 0.94 n.d. n.d. 11.34 2.33 147.9%
Volcan VOLCABC1 PEN 2.21 2.10 3.45 -1.3% -6.0% -14.7% 3,947.08 3.4% 2.11 n.d. 12.88 10.23 3.32 50.2%
Minería Junior
Alturas Minerals ALT USD 0.05 0.05 0.12 0.0% 0.0% -16.7% 6.18 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Andean Gold AAU USD n.d. 0.07 0.11 n.d. n.d. n.d. 4.67 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Bear Creek Mining BCM USD n.d. 2.65 3.75 n.d. n.d. n.d. 249.53 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Candente Copper DNT USD 0.37 0.27 1.06 0.0% -5.1% -2.6% 43.79 n.d. n.d. n.d. n.d. - 2.00 441%
Candente Gold CDG USD 0.09 0.09 0.28 0.0% 0.0% -25.0% 4.90 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Duran Ventures DRV USD 0.06 0.06 0.15 0.0% -14.3% -40.0% 13.13 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Karmin Exploration2 KAR USD n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 22.45 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Panoro Minerals PML USD 0.44 0.42 0.89 0.0% -2.2% -29.0% 95.00 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.35 207%
Rio Cristal RCZ USD 0.03 0.03 0.11 0.0% 0.0% -25.0% 4.59 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sienna Gold SGP USD 0.25 0.22 0.55 8.7% 4.2% -7.4% 27.21 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sierra Metals SMT USD 2.45 2.20 3.04 0.0% 0.4% -2.0% 403.39 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Southern Legacy LCY USD 0.20 0.20 0.40 0.0% 0.0% -16.7% 11.34 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sulliden Gold SUE USD 0.77 0.75 1.46 0.0% -4.9% -12.5% 191.73 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.77 130%
Sunset Cove SSM USD 0.04 0.03 0.14 33.3% 0.0% -33.3% 3.24 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Vena Resources VEM USD 0.16 0.14 0.70 0.0% -5.9% -15.8% 10.78 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Zincore Metals ZNC USD 0.07 0.07 0.22 0.0% -12.5% -36.4% 14.49 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Fuente: Bloomberg
Tipo de Cambio USDPEN 2.5895
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4. 27 de marzo de 2013
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