El mercado local cerró a la baja debido a la caída de los metales y el mal desempeño del sector minero. El IGBVL retrocedió 0.78% e INCA 0.61%. Los sectores con mayores variaciones fueron Minería (-2.31%) y Financieras (+1.17%). Internacionalmente, los principales índices de EEUU cerraron a la baja por datos económicos desalentadores, mientras que los mercados europeos también cerraron a la baja por temor a que los repuntes recientes no reflejen una

1. EQUITY RESEARCH | BOLETÍN DE CIERRE 3 de abril de 2013
Comportamiento Intraday Cierre de principales índices - BVL
Cierre
0.4% S&P INCA IGBVL IGBVL -0.78% IGBVL 19,549
0.2% INCA -0.61% INCA 108
0.0% ISBVL ISBVL 30,184
-0.44%
-0.2% Minería -2.31%
-0.4% Financieras 1.17%
-0.6% Diversas -0.66%
-0.8% Agropecuarias 0.62%
-1.0% Industriales 0.94%
-1.2% Servicios 1.09%
-1.4% Juniors -3.77%
-1.6%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
08:44
12:42
14:20
08:30
08:58
09:12
09:26
09:40
09:54
10:08
10:22
10:36
10:50
11:04
11:18
11:32
11:46
12:00
12:14
12:28
12:56
13:10
13:24
13:38
13:52
14:06
14:34
14:48
Monto Negociado - Renta Variable PEN 51,030,759 Comentario - Local
Por Número Operaciones Por Monto Negociado  El mercado local cerró a la baja, debido a la caída del precio de los
RIO 186 GRAMONC1 9,999,455 metales y el mal desempeño del sector minero.
VOLCABC1 59 CONTINC1 8,150,192  El IGBVL retrocedió 0.78 por ciento, mientras el INCA lo hizo en 0.61 por
GRAMONC1 54 IFS 5,402,700 ciento. Los sectores que tuvieron mayores variaciones fueron Minería (-
FERREYC1 53 INRETC1 4,974,281 2.31%) y Financieras (+1.17%). El subsector Juniors retrocedió 3.77%.
CONTINC1 49 BAP 3,835,158  El monto negociado fue S/.51 millones en 848 operaciones donde
Más subieron Precio Más bajaron Precio
destacaron los montos en operaciones de GRAMONC1 (19.6%),
TELEFBC1 PEN 2.45 4.70% ZNC USD 0.06 -14.29%
CONTINC1 (16.0%) e IFS (10.6%).
GLORIAI1 PEN 13.20 4.27% SUE USD 0.71 -5.33%
 El tipo de cambio cerró en S/.2.5850 por dólar en una jornada en la que
MPLE USD 0.83 3.75% BROCALC1 PEN 30.30 -5.31%
BPZ USD 2.23 3.72% PML USD 0.42 -4.55% el Banco Central compró US$ 20 millones.
EDEGELC1 PEN 2.72 2.26% SNJACIC1 PEN 6.50 -4.41%  El ministro de Economía y Finanzas, Luis Miguel Castilla, informó que la
inversión pública aumentó 20% YoY en el 1T2013. Asimismo, el
Índices Internacionales porcentaje de ejecución presupuestal del Gobierno Nacional se duplicó,
pasando de 5% a 10% en relación al 2012.
Norteamérica Cierre 1D 5D YTD
S&P 500 (EEUU) 1,553.69 -1.05% -0.64% 8.94%
DOW JONES (EEUU) 14,550.35 -0.76% -0.06% 11.04% Comentario - Internacional
NASDAQ (EEUU) 3,218.60 -1.11% -1.04% 6.59%
TSX (CANADA) 12,422.12 -2.05% -2.24% -0.09%  Los principales índices bursátiles de EEUU cerraron a la baja, debido a los
Europa Cierre 1D 5D YTD desalentadores datos económicos publicados hoy.
STOXX EUROPE 600 (EUROPA) 294.80 -0.91% 0.53% 5.41%  El índice ISM no manufacturero fue de 54.4% MoM en febrero. Aunque
STOXX EUROPE 50 (EUROPA) 2,639.01 -1.52% -0.39% 0.12% una cifra mayor a 50 indica crecimiento, éste fue menor comparado con
DAX (ALEMANIA) 7,874.75 -0.87% 0.05% 3.45% el mes anterior (56.6% MoM) y menor a lo esperado por los analistas
CAC 40 (FRANCIA) 3,754.96 -1.32% 0.72% 3.13% (55.5% MoM).
FTSE 100 (REINO UNIDO) 6,420.28 -1.08% 0.66% 8.86%  Las solicitudes de hipoteca cayeron 4.0% WoW durante la última semana
FTSE MIB (ITALIA) 15,200.30 -2.28% -2.84% -6.59% de marzo, a diferencia de la semana previa en que se incrementaron en
IBEX 35 (ESPAÑA) 7,904.30 -1.81% -2.90% -3.22%
7.7% WoW.
Asia Cierre 1D 5D YTD
 Charles Evans, presidente de la Reserva Federal de Chicago, expresó
SHANGHAI COMPOSITE (CHINA) 2,225.30 -0.11% -3.30% -1.93%
cierta cautela sobre cuán rápido debería reducirse la compra de bonos
HANG SENG (HONG KONG) 22,337.49 -0.14% 0.39% -1.41%
NIKKEI 225 (JAPÓN) 12,362.20 2.99% -1.05% 18.92% de dicha institución, y dijo que se debería ver una creación de 200,000
Latinoamérica Cierre 1D 5D YTD nuevos puestos de trabajo en varios meses consecutivos para confirmar
MSCI LATAM (LATINOAMERICA) 3,767.81 -0.56% -0.71% -0.79% que el mercado laboral está en un auge duradero.
BOVESPA (BRASIL) 55,562.74 1.23% -0.20% -8.84%  Los principales mercados bursátiles europeos cerraron a la baja,
IPC (MÉXICO) 43,717.57 -0.90% 1.90% 0.03% desalentados por los datos estadounidenses y temiendo que los
MERVAL (ARGENTINA) 3,305.97 -2.21% -5.27% 15.82% repuntes de las últimas semanas no se deban a una mejoría en la salud
IPSA (CHILE) 4,347.35 -1.11% -2.10% 1.07% económica mundial.
COLCAP (COLOMBIA) 1,746.90 -1.28% -0.75% -4.68%  La oficina de estadísticas de la Unión Europea, la EUROSTAT, anunció que
INCA (PERÚ) 107.55 -0.61% 0.20% -0.80% la tasa de inflación de precios al consumidor en los 17 países que usan el
euro cayó a un ritmo anual del 1.7% en marzo, ligeramente por encima
Monedas de lo estimado por el consenso de analistas, de 1.6%.
 El presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Barroso, comentó
Monedas Cierre 1D 5D YTD
EUR/USD (Euro) 1.28 -0.05% 0.21% -2.65% que lo peor de la crisis en la Unión Europea ha pasado, pero la situación
USD/CNY (Yuan chino) 6.20 -0.03% 0.20% 0.47% aún es delicada. El funcionario dijo que la UE ha puesto fin a la
USD/JPY (Yen japonés) 93.09 -0.05% 1.14% -6.81% incertidumbre sobre Chipre, pero afirmó que el programa de rescate
USD/CAD (Dólar canadiense) 1.01 0.03% 0.19% -2.19% acordado tenía que estar debidamente implementado para poner la
USD/BRL (Real brasileño) 2.02 -0.24% -0.66% 1.35% economía de la isla sobre una base sostenible.
USD/CLP (Peso chileno) 472.28 -0.01% 0.05% 1.47%
USD/COP (Peso colombiano) 1,820.50 -0.38% 0.25% -2.94%
USD/PEN (Nuevo sol peruano) 2.59 -0.04% 0.08% -1.39%
Fuente: Bloomberg FUENTE :Bloomberg, Reuters, Yahoo Finance, BCRP, BVL, Wall Street Journal, CNN Money, MarketWatch.

2. 3 de abril de 2013
MILA
Índices MILA Cierre 1D 5D YTD Rendimiento MILA
S&P MILA 40 (Perú, Chile, Colombia) 966.31 -0.41% -0.31% -1.03%
COLCAP 1,746.90 -1.28% -0.75% -4.68% 25% S&P MILA 40 IPSA
IPSA 4,347.35 -1.11% -2.10% 1.07% COLCAP INCA
INCA 19,549.08 -0.78% -0.99% -5.24% 20%
Bolsa de Comercio de Santiago
Más subieron Precio Más bajaron Precio
15%
INVERMAR CLP 85.00 9.24% EWY CLP 50.30 -15.90%
MOLYMET CLP 9,000.10 0.07% REMX CLP 10.36 -0.12%
SBUX CLP 58.51 0.03% SLX CLP 41.81 -0.07% 10%
CSCO CLP 21.30 0.02% RSXJ CLP 14.31 -0.06%
PILMAIQUEN CLP 2,249.00 0.02% RSX CLP 27.01 -0.05% 5%
Bolsa de Valores de Colombia
Más subieron Precio Más bajaron Precio 0%
PFBHELMB COP 508.00 1.40% PREC COP 35,380.00 -7.72%
EEB COP 1,395.00 0.36% CNEC COP 5,260.00 -4.36%
-5%
CORFICOL COP 34,960.00 0.23% OCCID COP 32,500.00 -3.56%
ago-12
ene-12
may-12
sep-12
ene-13
mar-12
dic-12
mar-13
abr-12
oct-12
jun-12
feb-12
nov-12
feb-13
jul-12
ELCONDOR COP 1,510.00 0.00% BVC COP 28.70 -3.04%
CARTON COP 5,000.00 0.00% ENKA COP 7.50 -2.60%
Commodities
Metales Cierre 1D 5D YTD Rendimiento Metales
Oro (US$ / oz.) 1,557.95 -1.14% -2.44% -7.01%
Plata (US$ / oz.) 27.00 -1.02% -4.85% -11.11% 35% Oro Spot Plata Spot
Cobre (US$ / TM) 7,435.50 -0.99% -2.44% -5.96% 30% Cobre Spot Zinc Spot
Zinc (US$ / TM) 1,817.75 -2.51% -5.45% -11.31% 25%
Plomo (US$ / TM) 2,026.75 -3.06% -6.36% -12.51%
20%
Oil & Gas Cierre 1D 5D YTD
Crudo WTI (US$/BBL) 94.55 -2.72% -1.86% 1.49% 15%
Crudo Brent (US$/BBL) 107.33 -3.04% -1.86% -1.05% 10%
Gas Natural (US$/MMBTU) 3.91 -1.59% -2.13% 13.12% 5%
Agricultura Cierre 1D 5D YTD 0%
Maíz (US$ / bu.) 641.50 0.16% -12.15% -8.39%
-5%
Trigo (US$ / bu.) 696.50 3.84% -4.78% -11.58%
-10%
Soya (US$ / bu.) 1,380.25 -0.99% -4.66% -1.36%
oct-12
feb-12
nov-12
feb-13
ago-12
jul-12
sep-12
ene-12
mar-12
may-12
ene-13
mar-13
abr-12
dic-12
abr-13
jun-12
Azúcar (US$ / lb.) 17.50 -0.51% -1.57% -10.71%
Algodón (US$ / lb.) 89.22 0.39% 1.34% 17.61%
Fondos - ETF's
Variación % ADTV 3M Tracking
Ticker Descripción Referencia Cierre
1D 5D 1M YTD (US$ MM) Error
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust S&P 500 - Estados Unidos 155.23 -1.01% -0.61% 2.05% 9.00% 18,788.72 0.31%
DIA SPDR Dow Jones Industrial Aver Dow Jones - Estados Unidos 145.14 -0.77% -0.10% 3.13% 11.15% 785.79 0.34%
VGK Vanguard FTSE Europe ETF Mercado Europeo 49.19 -0.59% -0.10% 0.24% 0.72% 115.11 5.32%
EEM iShares MSCI Emerging Markets Mercados Emergentes 41.83 -1.17% -1.62% -3.42% -5.68% 2,224.35 6.29%
EPU iShares MSCI All Peru Capped I Mercado Peruano 43.40 -1.21% -1.00% -2.76% -5.41% 13.51 3.88%
XLI Industrial Select Sector SPDR Sector Industrial - Estados Unidos 40.87 -0.61% -1.42% -0.07% 7.84% 375.41 0.45%
XLV Health Care Select Sector SPDR Sector Salud - Estados Unidos 46.46 -0.60% 2.52% 6.12% 16.50% 249.45 0.37%
XLK Technology Select Sector SPDR Sector Tecnología - Estados Unidos 29.95 -0.79% -1.12% 0.91% 3.81% 226.03 0.52%
XLE Energy Select Sector SPDR Fund Sector Energía - Estados Unidos 77.23 -1.87% -2.59% -0.72% 8.13% 731.21 0.48%
XLF Financial Select Sector SPDR F Sector Financiero - Estados Unidos 17.93 -1.65% -1.75% 1.62% 9.37% 845.76 0.61%
GLD SPDR Gold Shares Oro 150.73 -1.12% -2.58% -1.12% -6.97% 1,623.99 4.94%
SLV iShares Silver Trust Plata 26.09 -0.99% -5.98% -5.54% -11.17% 298.03 9.30%
USO United States Oil Fund LP Crudo WTI 33.76 -2.57% -2.00% 3.12% 1.17% 154.36 3.21%
GDX Market Vectors Gold Miners ETF Productores de Oro 34.25 -4.54% -8.37% -7.71% -26.17% 626.49 0.87%
SIL Global X Silver Miners ETF Productores de Plata 16.59 -3.71% -8.39% -8.95% -26.75% 3.00 4.12%
Fuente: Bloomberg
Entrega de Derechos
Fecha de Fecha de Fecha de Fecha de
Valor Derecho Concepto y Ejercicio
Acuerdo Corte Registro Entrega
PODERC1 S/. 0.449335132 Efe. (20) 2012 19/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 En partes
VOLCAAC1 S/. 0.03 Efe. (20) 2012 20/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 17/04/2013
VOLCABC1 S/. 0.0315 Efe. (20) 2012 20/03/2013 05/04/2013 10/04/2013 17/04/2013
BROCALC1 US$ 0.05 Efe. (20) 2012 21/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 25/04/2013
BROCALI1 US$ 0.05 Efe. (20) 2012 21/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 25/04/2013
MINSURI1 S/. 0.044987899 Efe. (20) 2010 21/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 26/04/2013
PORTAC1 S/. 0.129562 Efe. (20) 2012 21/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 -.-
RIMSEGC1 S/. 0.12 Efe. (20) 2012 19/03/2013 08/04/2013 11/04/2013 24/04/2013
BATC1 S/. 34.51509086 Efe. (20) Saldo 2012 21/03/2013 09/04/2013 12/04/2013 22/04/2013
BATI1 S/. 0.1278358 Efe. (20) Saldo 2012 21/03/2013 09/04/2013 12/04/2013 22/04/2013
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3. 3 de abril de 2013
Desempeño de las principales acciones - BVL
Precio Variación % Cap Bursátil Rend. Div. % EV/EBITDA PER PER '13e V.F.
Empresa Ticker Moneda P / VL Upside
Cierre Min 52s Max 52s 1D 5D YTD (US$ MM) 12 M 12M 12M Kallpa Kallpa
Agrarias
Casa Grande CASAGRC1 PEN 11.00 10.60 18.10 1.9% 2.8% -23.9% 358.44 11.0% 0.76 6.38 9.59 - - -
Cartavio CARTAVC1 PEN 20.50 20.00 31.75 0.0% 0.0% -8.9% 163.97 9.8% 1.06 7.00 11.54 - - -
Pomalca POMALCC1 PEN 0.37 0.36 0.61 0.0% -2.6% -5.1% 45.10 n.d. 0.27 3.27 6.36 - - -
Financieras
BBVA Continental CONTINC1 PEN 7.35 5.06 7.60 1.9% 0.7% 10.4% 6,330.59 4.5% 3.87 n.d. 13.11 - - -
Credicorp BAP USD 160.80 111.35 166.00 -2.0% 0.5% 10.1% 12,825.64 1.4% 3.09 n.d. 16.33 12.50 152.10 -5.4%
Intercorp Financial IFS USD 40.00 29.50 40.00 0.0% 2.3% 11.7% 3,744.62 3.7% 3.35 n.d. 13.34 - - -
Scotiabank Perú SCOTIAC1 PEN 37.50 29.75 38.09 0.0% 0.0% 5.4% 4,097.88 4.5% 2.29 n.d. 12.90 - - -
Construcción
Aceros Arequipa CORAREI1 PEN 0.78 0.74 2.06 0.0% 0.0% -20.4% 418.63 2.6% 0.61 13.77 16.19 - - -
Cem. Pacasmayo CPACASC1 PEN 7.50 4.45 7.65 0.3% -1.3% 10.3% 1,664.06 1.2% 2.18 10.67 26.79 - - -
Graña y Montero GRAMONC1 PEN 11.26 8.00 12.00 -0.7% -0.6% 16.1% 2,431.83 1.4% 4.50 7.58 21.67 19.10 10.60 -5.9%
SiderPerú SIDERC1 PEN 0.23 0.22 1.04 0.0% -4.2% -37.8% 81.65 n.d. 0.22 n.d. n.d. - - -
Unacem UNACEMC1 PEN 3.73 2.49 3.84 0.0% 0.8% 15.1% 2,375.81 1.5% 1.88 11.08 15.99 - - -
Energía
Edegel EDEGELC1 PEN 2.72 1.82 2.78 3.4% 2.6% 20.9% 2,413.45 3.0% 2.48 n.d. 16.70 - - -
Edelnor EDELNOC1 PEN 4.85 3.70 5.25 0.2% -0.8% 10.0% 1,198.08 4.6% 2.87 7.26 14.29 - - -
Enersur ENERSUC1 PEN 25.30 18.20 25.34 -0.1% -0.2% 26.5% 2,195.25 1.4% 3.99 n.d. 20.29 - - -
Luz del Sur LUSURC1 PEN 9.39 6.95 9.57 0.0% 0.5% 9.2% 1,768.85 5.1% 3.30 6.11 16.82 - - -
Maple Energy MPLE USD 0.83 0.77 1.38 3.8% -2.4% -24.5% 136.23 n.d. 0.90 21.92 n.d. 4.08 1.77 113.3%
Ref. La Pampilla RELAPAC1 PEN 0.68 0.55 0.87 1.5% 4.6% 7.9% 237.17 9.5% 0.46 8.32 12.59 4.07 1.25 83.8%
Diversas
Alicorp ALICORC1 PEN 9.85 6.59 9.95 0.5% 4.2% 18.7% 3,245.61 1.9% 3.97 12.09 28.69 24.57 7.65 -22.3%
Andino Inv. Hold. AIHC1 PEN 2.95 2.19 3.20 -1.7% -4.8% 22.9% 153.46 n.d. 0.33 10.73 25.64 - 5.15 74.6%
Austral AUSTRAC1 PEN 0.25 0.20 0.30 0.0% 0.0% 19.0% 250.50 12.0% 1.03 3.05 7.35 - - -
Ferreycorp FERREYC1 PEN 2.65 2.03 2.82 0.0% 1.5% 20.5% 823.43 2.0% 1.50 7.77 9.21 10.06 3.14 18.5%
Inretail INRETC1 PEN 23.51 19.10 25.00 -1.6% -0.4% 12.2% 2,417.00 n.d. n.d. 13.08 23.71 - - -
Minería Senior
Atacocha ATACOBC1 PEN 0.17 0.16 0.84 0.0% 6.3% -29.2% 73.61 n.d. 0.65 3.69 n.d. - - -
Buenaventura BVN USD 24.30 24.30 42.80 -3.2% -3.9% -31.7% 6,799.90 2.5% 1.69 16.39 9.16 7.93 32.79 34.9%
Cerro Verde CVERDEC1 USD 31.00 29.75 43.00 0.0% 3.3% -18.4% 10,851.74 n.d. 3.15 9.04 14.06 10.74 37.00 19.4%
El Brocal BROCALC1 PEN 30.30 30.00 54.00 -5.3% -5.0% -12.8% 1,258.64 2.6% 3.37 15.28 52.75 9.80 38.14 25.9%
Fortuna Silver FVI USD 4.20 3.31 5.76 0.0% 0.0% -10.8% 478.00 n.d. 1.81 6.51 14.13 - - -
Luna Gold LGC USD 3.20 1.68 3.85 -3.6% -10.4% 0.9% 335.43 n.d. 2.72 11.57 24.57 - - -
Milpo MILPOC1 PEN 2.10 2.00 5.47 -3.2% -4.5% -28.1% 906.54 0.9% 2.00 n.d. 42.39 - - -
Minera IRL MIRL USD 0.61 0.57 1.12 1.7% -4.7% -26.5% 103.79 n.d. 0.62 4.94 25.98 16.85 1.80 195.1%
Minsur MINSURI1 PEN 2.12 2.00 3.30 -1.9% -3.6% -9.8% 2,364.40 6.6% 1.40 8.76 14.66 - - -
Rio Alto Mining RIO USD 4.15 3.71 5.90 -3.9% -5.7% -17.7% 728.31 n.d. 3.24 4.94 7.61 6.30 5.82 40.2%
Southern Copper SCCO USD 35.00 27.80 41.80 -3.4% -3.2% -7.5% 29,518.17 10.7% 6.50 9.37 13.94 11.82 34.58 -1.2%
Trevali Mining TV USD 0.85 0.73 1.42 -2.3% -6.6% -19.0% 169.19 n.d. 0.84 n.d. n.d. 10.07 2.33 174.1%
Volcan VOLCABC1 PEN 2.23 2.10 3.43 0.0% -0.4% -13.9% 3,944.89 3.4% 2.13 n.d. 13.02 10.22 3.32 48.9%
Minería Junior
Alturas Minerals ALT USD 0.05 0.05 0.12 0.0% 0.0% -16.7% 6.20 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Andean Gold AAU USD n.d. 0.07 0.11 n.d. n.d. n.d. 4.68 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Bear Creek Mining BCM USD n.d. 2.65 3.75 n.d. n.d. n.d. 218.21 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Candente Copper DNT USD 0.37 0.27 1.06 0.0% 0.0% -2.6% 43.92 n.d. n.d. n.d. n.d. - 2.00 441%
Candente Gold CDG USD 0.09 0.09 0.27 0.0% 0.0% -25.0% 6.13 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Duran Ventures DRV USD 0.06 0.06 0.15 0.0% 0.0% -40.0% 12.06 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Karmin Exploration2 KAR USD n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 23.09 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Panoro Minerals PML USD 0.42 0.42 0.89 -4.5% -2.3% -32.3% 90.80 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.35 221%
Rio Cristal RCZ USD 0.03 0.03 0.11 0.0% 0.0% -25.0% 4.60 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sienna Gold SGP USD 0.23 0.22 0.53 -8.0% 0.0% -14.8% 25.01 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sierra Metals SMT USD 2.45 2.20 3.02 0.0% 0.0% -2.0% 388.78 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Southern Legacy LCY USD 0.20 0.20 0.40 0.0% 0.0% -16.7% 11.36 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Sulliden Gold SUE USD 0.71 0.68 1.46 -5.3% -9.0% -19.3% 175.30 n.d. n.d. n.d. n.d. - 1.77 149%
Sunset Cove SSM USD 0.04 0.03 0.14 0.0% 33.3% -33.3% 3.71 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Vena Resources VEM USD 0.16 0.14 0.66 0.0% 0.0% -15.8% 10.80 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Zincore Metals ZNC USD 0.06 0.06 0.21 -14.3% -25.0% -45.5% 12.45 n.d. n.d. n.d. n.d. - - -
Fuente: Bloomberg
Tipo de Cambio USDPEN 2.5875
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