Conferencia presentada en el evento Evolution Thinking, organizado por la Escuela de Postgrado de la UTP, el 17 de febrero del 2015. La actividad reunió a 11 conferencistas con amplia trayectoria en: emprendimiento, finanzas, innovación, marketing o liderazgo.

1. Yaco Rosas Romero
Sub Director de Gestión de Proyectos
PROINVERSIÓN

3. ¿QUÉ ES UNA APP?
Son modalidades de participación de la
inversión privada en las que se incorporan
EXPERIENCIAS CONOCIMIENTOS
Distribuyen riesgos y recursos preferentemente
de los privados
EQUIPOS TECNOLOGÍA

4. INFRAESTRUCTURA PÚBLICA
PROVEER SERVICIOS PÚBLICOS y/o PRESTAR LOS
SERVICIOS VINCULADOS A ÉSTOS
Con el objeto de:
DESARROLLARCREAR MEJORAR OPERAR MANTENER
DESARROLLAR PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN
APLICADA Y/O INNOVACIÓN TECNOLÓGICA
¿QUÉ ES UNA APP?

5. Asociaciones Público Privada (APP) Obra Pública
• Cooperación de largo plazo entre el sector
público y privado con la finalidad de
desarrollar obras de infraestructura y
prestar servicios públicos, en el cual
comparten riesgos, costos y beneficios.
• Está regulado por la Ley de Asociaciones
Público-Privadas (D.L. 1012)
• Desarrollo de infraestructura y prestación
de servicios promovidos y financiados por
el Estado (Presupuesto o Endeudamiento
público), teniendo como objetivo el
beneficio de la sociedad.
• Para certificar la calidad de los proyectos
de inversión pública, cada proyecto debe
pasar por el Sistema Nacional de Inversión
Pública (SNIP).
¿ QUÉ ES UNA ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA ?

6. Asociación Público Privada Obra Pública
• Contratos de largo plazo, que incluyen diseño,
construcción, financiamiento, operación y
mantenimiento y transferencia de la infraestructura
al final del contrato.
• Contratos de corto plazo por el periodo de la
construcción.
• Asignación más eficiente de riesgos al sector
privado.
• La mayor cantidad de riesgos son asumidos por el
Estado.
• La APP implica que la inversión sea a suma alzada,
eliminando el riesgo de modificación en los montos
de inversión referencial.
• La obra pública implica que la inversión sea
mediante un desembolso inicial y pagos contra
avance de obra.
• La APP garantiza que la ejecución de la obra sea
realizada y entregada en las condiciones
contractuales con los niveles óptimos de
operatividad durante el plazo de contrato (largo
plazo).
• La obra pública remunera al constructor según el
avance de obra, no elimina el riesgo de inoperancia
posterior a su entrega.
APP vs OBRA PÚBLICA: VENTAJAS

7. APP vs OBRA PÚBLICA: VENTAJAS
Asociación Público Privada Obra Pública
• La APP establece el inicio de pago por las inversiones
al inicio de operaciones.
• La obra pública establece el inicio de pago desde el
inicio de la construcción.
• Marco de operación ágil para la contratación de
estudios (no OSCE). PROINVERSIÓN también tiene
facultades de Unidad Formuladora.
• Marco de operación pre-establecido y parametrado
para la contratación de estudios.
• Capacidad de PROINVERSIÓN de llevar adelante y
adjudicar proyectos convenientes para los sectores.
• Los Sectores y Gobiernos Regionales carecen de
expertise en la administración de procesos de
promoción de proyectos.
• PROINVERSIÓN gracias a su estructura matricial de
proyectos, tiene la capacidad de estructurar 12 tipos
de proyectos simultáneamente.
• Los Sectores y Gobiernos Regionales carecen de
expertise en la administración de procesos de
promoción de proyectos.

8. EN UNA APP SE LOGRA ADECUADA
DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS
OBRA PÚBLICA APPS
Proyecto Ejecutivo /
Ingenieria
Contingencias /
Ingenieria
Construcción
Operación y
Mantenimiento
Riesgo de Ingreso /
Tráfico / Demanda
Riesgo Ambiental
Riesgo de Financiamiento
Privado Compartido Público

9. PROMOVIENDO LA INVERSIÓN PRIVADA A
TRAVES APP
Evolución de los procesos APP adjudicados
2005 – 2014
1,342
744
291
912
1,563 1,902
3,663
701
4,543
9,983
5
4
5
11
12
18
9
5
12
11
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
$0
$1,000
$2,000
$3,000
$4,000
$5,000
$6,000
$7,000
$8,000
$9,000
$10,000
$11,000
$12,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Compromisos de inversión US$ MM procesos APP

10. CONDICIONES PARA PROMOVER EL
DESARROLLO DE APP
MARCO LEGAL ADECUADO
VOLUNTAD POLÍTICA
VECTOR RESPONSABLE*
* PROINVERSIÓN es el responsable en los proyectos del Gobierno Nacional.
TRANSPARENCIA
1
2
3
4

11. SOCIAL Y AMBIENTAL
FACTIBILIDAD TÉCNICA Y ECONÓMICA
BANCABILIDAD
GENERADOR DE COMPETENCIA
TRANSPARENCIA
MAXIMA EFICIENCIA EN EL SERVICIO A OTORGAR
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA LA
CONDUCCIÓN DE PROCESOS DE PROMOCION

12. PROJECT FINANCE
Servicio Público o
venta de producto a
Off-taker
Contrato de
Construcción
Contrato de
O&M
Financiamiento
Constructor
Sociedad de
Propósito Especial
(Project Company)
Contrato de
Concesión
Gobierno/otra
autoridad del
sector público
Contrato de
Garantías del
Gobierno
Inversionistas Acreedores
Operador
Deuda Project
Finance
Capital

13. Esquema financiero de los proyectos
cofinanciados

14. INGRESOS X
DEMADA
RPMO / PAMO
RPI / PAO
COFINANC
Criterio I: “Todos los costos en que incurra el
proyecto deben ser remunerados.”
Se definen pagos por disponibilidad de infraestructura y de servicio
OPEX
CAPEX
Costo Total
Concesión
Pagos por
disponibilidad
Fuente de
Pagos

15. Sobre los pagos por disponibilidad
• Es importante distinguir ambos conceptos (RPI -
RPMO) porque la primera está vinculada a
obligaciones de inversión (recuperables en el largo
plazo) y la segunda a obligaciones de prestación de
algún tipo de servicio (recuperables en el corto plazo).
Es decir, responden a naturalezas distintas.
• Esto además permite que el RPI este vinculado sólo a
los riesgos inherentes a la etapa construcción y el
RPMO sólo a los riesgos inherentes a la etapa de
operación.
RPMO / PAMO
RPI / PAO
Pagos por
disponibilidad

16. Sobre los pagos por disponibilidad
• Si la Concesión se
desarrollase normalmente
durante todo su período de
vigencia, el Concesionario
recibirá
RPI + RPMO
a cambio de la prestación
brindada (Obra + Servicio).
• Pero en caso de Caducidad
sólo se paga RPI porque no
procede seguir pagando el
RPMO en la medida que se
deja de prestar el servicio.
0
5
10
15
20
25
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
RPI RPMO
RPMO: Remunera OPEX
RPI: Remunera CAPEX
RPMO

17. 0 4 5 6 7 8 17 18
…
RPI S/. RPI S/.
Periodo de Construcción
(Etapa Pre-Operativa)
Primero se construye la
infraestructura, luego se
obtiene el derecho a cobrar
una retribución a través de
la RPI
Inversión S/.
21 3
Esquema de Remuneración por Inversiones
(RPI)

18. 1 2 3 4 . . . . . . . . 18 19 n6
RETRIBUCIÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO
Etapa de Operación &
Mantenimiento
RPMO RPMO
5
Utilidad por la Operación y Mantenimiento
Costos de Operación y Mantenimiento
años
RPMO
Esquema de Remuneración por Operación y
Mantenimiento (RPMO)

19. Inversión
S/.
CAO 1
% Avance Obra
Hito 1
…
CAO 2
Inversión
Total
S/.
Hito 2
Criterio II: “Acotar el riesgo constructivo que asume
el financiador externo del proyecto.”
Los acreedores permitidos prefieren esquemas
donde el riesgo constructivo es mínimo, prefiriendo
situaciones en las que la obra este totalmente
culminada y aceptada por el Concedente.
Aprobacione
s parciales
CERTIFICADO DE AVANCE POR OBRA
(CAO):
Documento técnico mediante el cual se
otorga la conformidad a un porcentaje
de avance de obras ejecutadas por el
Concesionario, siempre que cumpla con
las especificaciones técnicas que se
establezcan en el contrato.

20. El uso del CAO en los Contratos de Concesión
Proyecto Año % Avance Monto RPICAO Comentario
Huascacocha 2009 Si No
Taboada 2009 Si No
La Chira 2011 Si No
Provisur 2014 Si No
Longitudinal de la Sierra, Tramo 2 2014 Si No
IIRSA Sur, tramo 1-5 2007 Si No
"...genera obligación incondicional e irrevocable de
pagar el PAOCAO"
Chavimochic 2014 Si No
Majes Siguas 2010 Si No
"...genera obligación incondicional e irrevocable de
pagar la proporcion del RPI"
Linea 2, Metro 2014 Si No
Todos los contratos que han incluido CAO lo han usado para determinar el porcentaje de
avance de obra, no señalan explícitamente un monto de RPICAO o PAOCAO a pagar.
En sólo dos contratos se indica que genera obligación incondicional e irrevocable de pagar el
RPICAO o PAOCAO; sin embargo esto siempre se ha mencionado en el cuerpo de los
contratos de concesión de estos proyectos.

21. 0
RPI S/. RPI S/.
CAO 1
% Avance Obra = % RPI
Hito
1
CAO 2
Inversión
Total
S/.
4 5 6 7 8 … 18
…
RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1RPICAO 1
RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2RPICAO 2
…
…
…
…
…
…
…
Criterio III: “Generar un derecho de cobro que
pueda respaldar una obligación de pago de servicio
de deuda”
Hito
2
…
RPICAO:
Fracción de RPI proporcional al avance de la obra
reconocida en el CAO emitido.
El porcentaje de avance señalado en el
CAO permite estimar una proporción
del RPI; el cual corresponde a una
promesas de pago irrevocable que será
cancelado en las fechas de pago
establecidas en el Contrato de
Concesión.

22. Criterio IV: “Permitir el acceso a financiamiento del
mercado de capitales”
15 RPICAOs
CAO
Cias. Seguros
Fondos de Pensiones
Inversionistas
institucionales
• La emisión de un solo CAO genera una cantidad de RPICAOs con
oportunidades de pago independientes entre si.
• Las emisiones podrán ser individuales o agrupadas.
• Cada RPICAO puede respaldar instrumentos de renta fija a ser
ofertado a diversos tipos de inversionistas institucionales según
el plazo de maduración que le resulte más atractivo.

23. www.proinversion.gob.pe
contact@proinversion.gob.pe