Este documento describe los conceptos clave del análisis e interpretación de estados financieros. Explica que el análisis incluye operaciones matemáticas de partidas a través de los años y razones financieras, mientras que la interpretación encuentra puntos fuertes y débiles mediante datos financieros y no financieros. También presenta preguntas clave sobre rentabilidad, liquidez, crecimiento de capital y solvencia, así como herramientas de análisis como análisis horizontal, vertical y razones financieras.

1. Análisis e Interpretación
de Estados Financieros

2. Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la
contabilidad financiera y el contenido de cada uno
de los estados financieros básicos, es importante
proceder al análisis e interpretación de la información
financiera.

3. .
 Análisis
Operaciones matemáticas de los saldos de
partidas a través de los años
(tendencias), cambios absolutos, cambios
porcentuales, razones financieras y
porcentajes integrales.
 Interpretación
Encontrar los puntos fuertes y débiles de la
empresa en base a la información
obtenida, datos financieros y no financieros.

4. Las cuatro preguntas que debe de hacerse el
ejecutivo cuando analiza financieramente el negocio:
 Corto Plazo:
¿Es rentable la empresa ?
¿Es líquida ?
 Largo Plazo:
¿ Está creciendo el capital de mi empresa?
¿ Es solvente?

5. Considerando que al crear una empresa tiene el
objetivo de generar utilidades, una área del análisis
abarca el estudio de la rentabilidad del negocio.
Otra área se enfoca en el estudio de la liquidez de la
empresa.

6. El análisis financiero es un proceso de selección,
relación y evaluación.
1ro. Seleccionar de toda la información disponible
respecto a un negocio, la que sea más relevante y que
afecta la decisión según las circunstancias.
2do. Relacionar esta información, de tal manera que
sea más significativa.
3er. Evaluar las relaciones e interpretar los
resultados.

7. Las decisiones de un negocio tales como
comprar o vender, dar crédito o no, dependen de
eventos futuros.
Los estados financieros representan principalmente
registros de transacciones pasadas, y los usuarios
externos estudian estos estados financieros como
evidencia del funcionamiento de un negocio en el
pasado, lo cual puede ser útil para
predecir el comportamiento futuro
de esto.

8. La administración de una empresa es
responsable de obtener las mayores utilidades
posibles para lograr el mayor rendimiento sobre
los recursos invertidos en la misma, del mismo
modo es responsable de cumplir con los objetivos,
de mantener una buena condición
financiera, cumplir y conducir
la empresa.

9. Toma de
Decisiones
Analista
Financiero
Contabilidad
Financiera
Herramientas
Elabora
Información
Financiera
Interpretar
Usa
• Operación
• Financiamiento
• Inversión

10. Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
El analista financiero debe de:
• Tener el conocimiento completo de los estados
financieros básicos de la empresa.
• Ser capaz de imaginarse los departamentos y
actividades del negocio.
• Tomar en cuenta aquellos recursos que no se
encuentran en los estados financieros tales como: el
recurso humano, capacidad técnica, tecnología,
capacidad administrativa y creatividad del elemento
humano.

11. • Tomar en consideración las condiciones cambiantes
del medio ambiente económico, político y social dentro
del cual existe la empresa.
• Considerar las variaciones en los niveles de precio.
• Poner en práctica su sentido común para analizar e
interpretar la información así como para establecer sus
conclusiones acerca de la empresa que se analiza.
Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
.

12. Análisis Interpretación
Análisis Horizontal Agregar datos no financieros
Análisis de Tendencias Tiempo de entrega
Análisis Vertical Calidad en el Servicio
Análisis vía Razones,etc. Rotación de personal, etc.

13. Análisis Horizontal:
Hace posible comparar estados
financieros homogéneos de
periodos consecutivos para
determinar la evolución de las
diferentes cuentas.
Análisis Vertical:
Establece la relación
porcentual que guarda cada
componente de los estados
financieros con respecto a la
cifra total o principal.

14. • Razón Circulante = Activo Circulante
Pasivo Circulante
• Prueba del Ácido = Activo Circulante - Inventarios
Pasivo Circulante
• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes
a Activo Circulante Activo circulante
• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes
a Pasivo Circulante Pasivo Circulante

15. • Rot. de Ctas x Cob = Ventas a Crédito
C x C Promedio
• Período promedio = 360 días .
de cobro Rot. de Ctas. x Cob.
• Rot. de Inventarios = Costo de Ventas .
Inventario Promedio
• Razón Período de = 360 días .
Venta de Inventario Rot. de Inventarios
• Período Conversión = Período de Venta de Inv.
de Inventario Período Prom. de Cobro

16. • Rot. de Ctas. x Pag. = Compras a Crédito
Ctas x Pag. Promedio
• Razón de período = 360 días .
promedio de pago Rot. de Ctas. x Pag.

17. • Capital Contable
Pasivo Total
• Capital Contable
Activo Total
• Pasivo total
Activo total
• Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de
Gastos financieros gastos
financieros

18. Razones Financieras
Rentabilidad
Rendimiento del Activo Total :
U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio
Rendimiento de = Margen * Rotación * Palanca Fin.
Capital
Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro