Riesgos en el Comercio iInternacional, Medios de pago y financiación

Banca Comercial
Jornada técnica:
Los riesgos en el Comercio Internacional
Medios de Pago y Financiación del Comercio Exterior
Angel José del Río
Director de Comercio Exterior
Andalucía - Extremadura
Mérida, 27 de septiembre de 2011

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OBJETIVOS
 Analizar los riesgos que afectan a las operaciones de exportación, con el fin de
elaborar un mapa de riesgo de cada una de ellas, analizando sus posibles
coberturas para minimizar el riesgo de impago
 Conocer los medios de pago internacionales (“pros y contras” de cada uno de
ellos) con especial énfasis en el crédito documentario
 Estudiar el papel de las Garantías Internacionales
 Conocer las diferentes alternativas de financiación internacional que ofertan las
diferentes entidades financieras.

Pág.. 2
 Introducción.
 Premisas
 ¿Por qué no he cobrado? - ¿Por qué no me han pagado?
 Los Riesgos del Comercio Internacional. Coberturas.
 La compraventa Internacional
 Riesgo Comercial
 Riesgo País
 Riesgo de Tipo de Cambio
 El Contrato de COMPRAVENTA Internacional. La factura pro-forma.
 Los Medios de Pago en el Comercio Internacional.
 El Crédito Documentario.
 La Financiación en el Comercio Internacional.
 Financiación tradicional vs. Financiación Especializada
 Financiación Con Recurso vs. Financiación Sin Recurso
 Organismos de apoyo a la Internacionalización.
CONTENIDO

Pág.. 3
INTRODUCCIÓN
 Cuando una empresa comienza la “aventura del Comercio Internacional”,
debería partir con una previa
 Aún cuando hoy, con nuestra incorporación a la UE, la empresa ha crecido en
términos de internacionalización, la realidad es que la preparación de la misma
en términos de formación no es completa
 Hoy se piensa que es lo mismo vender a Burgos que a Alemania o a China
 La complicación aparece cuando las ventas o compras se realizan a terceros
países. Es en estos casos cuando se agudizan los riesgos a considerar.
 La PYME extremeña a donde más exporta es a los países de la UE
 En la UE el uso del L/C como medio de pago en las transacciones comerciales
está visto por los clientes como un claro signo de desconfianza e inexperiencia
PREMISAS

Pág.. 4
INTRODUCCIÓN
¿POR QUÉ NO HE COBRADO? - Experiencias
 Comenzar la fabricación del pedido sin tener claro y confirmado el mismo y
antes de tener claro el “cómo me pagarán”.
 Por fiarnos en exceso de las apariencias, no pedir informes de nuestros
potenciales clientes y no atrevernos a pedir garantías.
 La falta de preparación de los recursos humanos de los que dispone la PYME en
la gestión comercial y documental del comercio Internacional. No se es
plenamente consciente de la importancia de los documentos comerciales en las
operaciones internacionales.
 “A la tercera va la vencida”. Pedimos garantías en las primeras operaciones pero
a partir de la tercera bajamos la guardia.
 Porque el cliente nunca tuvo intención de hacerlo. Cheques falsos.
 Porque anulan los pedidos en cualquier momento.
 Porque ellos, por el motivo que sea, ya no quieren recepcionar la mercancía.

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INTRODUCCIÓN
¿POR QUÉ NO NOS PAGAN? - Experiencias
 Por la mala fe del cliente unida a la nula relación con el exportador
 Porque el cliente ha suspendido pagos, por insolvencia.
 Porque ha quebrado el banco emisor del L/C
 Porque los clientes están disconformes con la calidad del bien o la fecha de
entrega.
 Por infracción de derechos de terceros sobre patentes y marcas en el país de
destino.
 Por falta de documentación comercial o presentación incorrecta

Pág.. 6
Los Riesgos del Comercio Internacional. Coberturas
La Compraventa Internacional
 Usos y Costumbres
 Legislaciones distintas
 Idiomas diferentes
 Monedas diferentes
 Distancia geográfica
 Homologaciones

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RIESGOS en las Operaciones de Comercio Internacional
 Riesgo Comercial
 Riesgo político – Riesgo país
 Riesgo de Tipo de Cambio
 Riesgo de Resolución de Contrato
 Riesgo de No Aceptación de la mercancía
 Riesgo de Intereses

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RIESGO COMERCIAL
Riesgo que asumen los exportadores de mercancías o servicios,
derivado de la posibilidad de impago por parte del deudor o importador.
Factores a considerar
 Personalidad jurídica del cliente y situación financiera
 Solvencia y exposición al riesgo
 Volumen de negocio
 Evolución de las relaciones con el cliente
 Importe y límite del crédito
 Plazos y duración de la operación
 Garantías que se aportan como coberturas

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INSTRUMENTOS DE COBERTURA DEL RIESGO COMERCIAL
 Seguro de Crédito a la Exportación.
 Permite a la empresa gestionar mejor su clientela
 Previene las quiebras
 Favorece la penetración en nuevos mercados
 Facilita la financiación al vendedor
 Medios de pago condicionados
 Financiación con cobertura de riesgos

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RIESGO POLÍTICO o RIESGO PAÍS
Riesgo que asumen los exportadores de mercancías o servicios,
derivado de la posibilidad de impago por parte del país del importador.
Factores a considerar
 Sistema Económico / Evolución económica
 Sistema Político
 Relaciones Internacionales
 Estabilidad social

Pág.. 11
INSTRUMENTOS DE COBERTURA DEL RIESGO POLÍTICO
 Instrumentos Financieros
 Medios de pago y financiaciones con cobertura
 Instrumentos Parafinancieros
 Seguros de crédito a la exportación públicos y privados
http://www.cesce.es/web/sp/Riesgo-Pais/index.aspx

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RIESGO DE TIPO DE CAMBIO
Riesgo que asumen los exportadores e importadores derivado de las
variaciones en el tipo de cambio de los pares de divisas con los que
trabajan.

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Instrumentos de Cobertura del Riesgo de TIPO de CAMBIO
 Facturar o pagar en la divisa local.
 Trabajar con cuentas en divisa.
 Contratar instrumentos financieros de cobertura.
Seguros de Cambio
Seguros de cambio con barreras
Túneles
Compra-venta de opciones

Pág.. 14
El contrato de COMPRAVENTA Internacional
MODELO DE UN CONTRATO DE COMPRAVENTA INTERNACIONAL
Conste por el presente documento, el contrato de COMPRAVENTA INTERNACIONAL que celebran de
una parte la empresa .........................................con domicilio en …..…..... debidamente representada por
su ............., identificado con …............. a quien en adelante se le denominará EL VENDEDOR; y de la
otra parte, la empresa ..............................................................., con domicilio en
........................................................, debidamente representada por su ............................., identificado
con .............................., en adelante EL COMPRADOR, en los términos y condiciones siguientes:
PRIMERA: Objeto del contrato
Mediante el presente documento, las partes convienen en celebrar una compraventa internacional de
mercaderías, las cuales deberán cumplir con las condiciones siguientes:
• MARCANCÍA
• CANTIDAD
• CALIDAD
• ESPECIFICACIONES (de no haber espacio suficiente, se hará eso de Anexos que formarán parte
del contrato).
EL CONTRATO COMERCIAL. Ejemplo práctico

Pág.. 15
SEGUNDA: Precio
El precio de la mercadería descrita en la cláusula anterior asciende a la suma de ....................... (señalar
el monto y la moneda pactada).
TERCERA: Condiciones de entrega
Las partes acuerdan que la venta pactada a través del presente contrato se hará en términos
.....................(señalar el término de entrega pactado de acuerdo a los INCOTERMS, versión 2010).
CUARTA: Tiempo de entrega
Las partes convienen en que la entrega de la mercadería objeto del presente contrato se realizará
...............................(especificar fecha o período de entrega – fecha de embarque en el caso que resulte
aplicable), fecha en la cual EL VENDEDOR deberá cumplir con esta obligación.
QUINTA: Forma de entrega
EL VENDEDOR se obliga a hacer entrega de la mercadería objeto del presente contrato en el tiempo y
lugar señalado en el mismo y cumpliendo con las especificaciones siguientes: .......................(señalar la
forma de embalaje y la expedición de la mercadería).
La forma de transporte a utilizar será bajo la modalidad de (indicar si se trata de transporte marítimo,
aéreo, terrestre o multimodal y la empresa transportista encargada).

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SEXTA: Inspección de los Bienes
Las partes convienen en que la inspección de la mercadería será realizada ...............................(señalar si
antes o después del embarque y el lugar de inspección).
SÉPTIMA: Condiciones de pago
EL COMPRADOR se obliga al cumplimiento del pago del precio estipulado en la cláusula segunda bajo la
modalidad de (señalar la modalidad convenida: pago a través de una cuenta bancaria abierta a favor de EL
VENDEDOR, pago a través de una Advance Account, Crédito Documentario).
• FORMA DE PAGO
• PLAZO DE PAGO
• MEDIO DE PAGO
• GASTOS BANCARIOS
• CONDICIONES ESPECIALES
OCTAVA: Documentos
EL VENDEDOR deberá cumplir con la presentación de los siguientes documentos: (se hará referencia a los
documentos a ser remitidos por EL VENDEDOR de acuerdo a las condiciones de entrega que hayan sido
pactadas; los cuales pueden diferir en relación a los que sean solicitados si la forma de pago es una Carta
de Crédito).

Pág.. 17
NOVENA: Resolución del Contrato Las partes podrán resolver el presente contrato si se produce
el incumplimiento de alguna de las obligaciones estipuladas en el presente contrato.
DÉCIMA: Responsabilidad en la Demora
(solo en caso de que se haya modificado el tiempo de entrega estipulado en el contrato. Se hará
referencia al porcentaje a pagar sobre el precio de la mercadería en función al tiempo
transcurrido y por los posibles daños que haya sufrido la mercadería).
DÉCIMO PRIMERA: Ley Aplicable
Las partes acuerdan que la ley para las obligaciones estipuladas en el presente contrato será la
de .......................................... (señalar el país de la ley aplicable o, de ser el caso, la Convención
de las Naciones Unidas sobre Compraventa Internacional).
DÉCIMO SEGUNDA: Solución de Controversias
Para los efectos del presente contrato, las partes contratantes señalan como sus domicilios los
mencionados en la parte introductoria de este documento, sometiéndose ambas partes al
arbitraje del Centro de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional de Lima, a cuyas normas
y procedimiento se someten de manera voluntaria.
Firmado por duplicado, en ............................a ...... del mes de ............. de ................
EL VENDEDOR EL COMPRADOR

Pág.. 18
Los MEDIOS de PAGO en el Comercio Internacional
¿ COBRAR O VENDER ?
 El Director Financiero de una PYME opta por garantizarse el cobro antes de
incurrir en un posible impago.
 El Director Comercial opta por permitir crédito al cliente.
 ¿ Qué tenemos que conocer para tomar una decisión?
 Los Medios de Pago
 El cliente
 El país
 La clasificación de riesgos del cliente y del país
 La financiación /anticipo del cobro

Pág.. 19
La elección del medio de pago a usar en el Comercio
Internacional dependerá de diferentes factores para el uso de
uno u otro. Así nos fijaremos en los factores fundamentales
que son:
 Confianza
 Garantías
 Coste
 Operatividad

Pág.. 20
MÁXIMA CONFIANZA
VENDEDOR - COMPRADOR
CONFIANZA MEDIA
MÍNIMA CONFIANZA
Cheque personal
Cheque bancario
Orden de pago simple
Remesa Simple
Orden de pago documentaria
Remesa Documentaria
Crédito documentario
Stand by Letter of Credit
Pago por adelantado
Garantía bancaria

Pág.. 21
LOS MEDIOS DE PAGO
NOMBRE CARACTERÍSTICA RIESGOS
Cheque Personal / Bancario Emitido por particular / por Banco No fondos /no envío
Orden de Pago Simple /
Transferencia
Importador paga cuando recibe la mercancía No recepción de la Transferencia
Remesa (letra) Simple Exportador entrega la mercancía y documentos
antes de que la letra sea pagada o aceptada
Exportador entrega la mercancía y
documentos antes de cobrar o de que la
letra sea aceptada
Remesa (letra) Documentaria al
Contado
Importador paga la letra a su banco para conseguir
los documentos
Importador no retira los documentos (en
Turquía se puede nacionalizar la
mercancía)
Remesa (letra) Documentaria con
Pago Diferido
Importador debe aceptar la letra para conseguir los
documentos
Importador no acepta la letra
Importador acepta la letra pero no paga
Crédito Documentario con Pago al
Contado
Exportador embarca y presenta los documentos al
banco avisador que paga en ese momento.
Debe mencionarse que es irrevocable y
debe confirmarlo el banco español =>
plena seguridad.
Problemas: documentos “imposibles” o
con errores (reservas) o plazos de
preparación cortos.
Crédito Documentario con Pago
Diferido
Exportador embarca y presenta los documentos al
banco avisador que:
- le confirma por escrito el pago al plazo acordado.
- le acepta una letra.
Problemas: los mismos que en el CD con
pago al contado.
Ventajas: para el comprador, le da
financiación.

Pág.. 22
MEDIOS DE PAGO POR ORDEN DE SEGURIDAD
DESCENDENTE
RIESGO PRINCIPAL
Pago por adelantado
Crédito Documentario Confirmado con Pago al Contado
Crédito Documentario Confirmado con Pago Diferido
Prácticamente Inexistente
Remesa Documentaria con Pago Contado NO retirada de los Documentos
Remesa Documentaria con Pago Diferido NO aceptación de la Letra o NO pago de la letra aceptada
Orden de Pago Simple / Transferencia / Remesa Simple
/Cheque Personal-Bancario
El importador no paga y ya ha recibido la mercancía

Pág.. 23
 Cobranza/remesa = GESTION DE COBRO
 Tratamiento de documentos por parte de un banco con la finalidad de
obtener el pago, la aceptación o el compromiso
 Reguladas por la publicación 522 de la CCI, Reglas uniformes relativas a
las cobranzas (URC522)
 Tipología:
 Según su contenido: Simple – Documentaria
 Según las instrucciones de entrega de los documentos
 A la vista, At Sight o CAD
 Contra compromiso de pago
 Contra aceptación de un giro
 Contra presentación de aval bancario
REMESA – COBRANZA - COLLECTION

Pág.. 24
 Los bancos sólo están autorizados a actuar según las instrucciones
recibidas y conforme a las reglas
 Los bancos no son responsables del buen resultado de la gestión de cobro
La remesa no garantiza el cobro,
sólo garantiza que el acceso a la
mercancía estará condicionado al
cumplimiento de las instrucciones
recibidas.

Pág.. 25
Si no hay pago o aceptación, el exportador seguirá
siendo el poseedor de la mercancía, pero:
 La mercancía se encuentra en el país de destino
 Pérdida, robo o daños
 Coste de almacenaje
 Dificultades para encontrar un segundo comprador
 Posibilidad de subasta en la aduana
 Coste de reexpedición

Pág.. 26
Crédito significa todo acuerdo, como quiera que se denomine o
describa, que es irrevocable y por el que se constituye un
compromiso firme del banco emisor para honrar una
presentación conforme.
EL CRÉDITO DOCUMENTARIO
MEDIO
DE PAGO
INSTRUMENTO
DE GARANTÍA
MECANISMO DE
FINANCIACIÓN

Pág.. 27
EL CONVENIO DE CRÉDITO
Antes de la emisión en firme de un Crédito Documentario hay que establecer:
 Fechas (embarque, presentación de documentos, vencimiento,…)
 Condiciones (lugares, envíos parciales, transbordos,…)
 Precios
 INCOTERMS
 Documentación necesaria
 Confirmado o sin confirmar

Pág.. 28
Importador de
Turquía
Exportador
Español
Banco Turco
Emisor
Banco Español
Avisador / Confirmador / Negociador
Puerto de
destino
Banco Corresponsal
Corresponsal en USA
del Banco Turco
1. Solicitud de la apertura del crédito.
2. Emisión del crédito.
3. Aviso de la apertura e informe de la confirmación
(si es con confirmación).
4. Envío de la mercancía.
5. Presentación de los documentos comerciales.
6. (a) Envío de los documentos comerciales.
(b) Aviso por swift / telex del reembolso al vencimiento.
7. (a) Adeudo de cuenta.
(b) Entrega de los documentos personales.
8. (a) Reembolso de la operación.
(b) Abono de cuenta.
9. Recogida de la mercancía en el lugar de destino.
2
3
9
5
6a
6b
17 a,b
8 a 8 a
8 b
4

Pág.. 29
MOMENTOS “CRITICOS” en un CRÉDITO DOCUMENTARIO
 Negociación de la compraventa (para comprador y vendedor)
 Establecer los plazos y las condiciones completas del crédito
 Solicitud de emisión (para el comprador)
 Solicitud clara, completa y precisa
 Recepción/aviso (para el vendedor)
 Revisar las condiciones
 Utilización (para el vendedor)
 Presentación correcta y en fecha de los documentos solicitados

Pág.. 30
 Las condiciones del CD – L/C concuerden con el contrato de compraventa
 El tipo de crédito sea el acordado.
 Nuestros datos (nombre y dirección son correctos)
 No haya condiciones inaceptables o que no estén bajo nuestro control
 Los documentos puedan obtenerse tal y como se indica en el redactado del L/C
 La descripción de los productos y los precios unitarios coinciden con el contrato
 Que el importe sea correcto
 La distribución de los gastos sea la estipulada en el contrato comercial
PUNTOS A COMPROBAR EN LA NOTIFICACIÓN/AVISO

Pág.. 31
 Las fechas de embarque y vencimiento de presentación de documentos
permitan un margen de tiempo
 Que los puertos/aeropuertos de origen y destino o los lugares de entrega y
recepción de la mercancía sean correctos
 El INCOTERM señalado sea el pactado
 La mercancía pueda enviarse de la forma indicada caso que se indique
 Que se especifique si los envíos parciales y los transbordos están permitidos
 Si se admiten documentos de terceras partes
 Si se admiten documentos con fecha anterior a la emisión del L/C
PUNTOS A COMPROBAR EN LA NOTIFICACIÓN/AVISO

Pág.. 32
TIPOS DE CREDITOS DOCUMENTARIOS
 Confirmado / sin confirmar
 Transferible / Instransferible
 Back to Back
 Stand By
 Cláusula roja / Cláusula verde
 Revolving

Pág.. 33
LA FINANCIACIÓN EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
 En base a la SOLVENCIA de la empresa
 En base al MEDIO de COBRO ELEGIDO
 En base a la CALIDAD de la CARTERA de CLIENTES
 En base a GARANTÍAS de TERCEROS BANCOS a mi favor
CRITERIOS FINANCIEROS PARA SU CONCESIÓN

Pág.. 34
FINANCIACIÓN INTERNACIONAL
F. Tradicional vs. F. Especializada
EXPORTACIÓN
Financiación tradicional:
Pre-financiación exportación
Anticipo de facturas
Descuento o anticipo de
Remesas o Crédito
Documentario con recurso
Financiación especializada:
Factoring
Forfaiting
Pago anticipado de créditos
de exportación sin recurso
Crédito Oficial
IMPORTACIÓN
Financiación tradicional:
Financiación importación
Póliza de crédito
Financiación especializada:
Confirming
Leasing
Forfaiting créditos
importación

Pág.. 35
TIPOS DE FINANCIACIÓN
Basada en solvencia de balance
Préstamos Créditos Anticipos
Amortizaciones
periódicas
Amortización única
Disposiciones y
amortizaciones a
medida
Anticipo de cobros
Medio/Largo plazo Corto plazo Corto plazo Corto plazo
Inversiones Pagos Pagos / Cobros Cobros
Financiar
adquisición de
activos en el
exterior
Financiar
importaciones
Financiar
importaciones y
exportaciones
Financiar remesas,
créditos o facturas

Pág.. 36
mayor
facilidad
menor
La importancia del medio de pago: Financiación
 Con garantía bancaria:
 Crédito documentario con compromiso de pago o
confirmado
 Remesa con efecto avalado por un banco
 Crédito documentario no confirmado
 Sin garantía bancaria:
 Crédito documentario utilizado con reservas
 Remesa documentaria contra pago
 Remesa documentaria contra aceptación
 Remesa simple
 Cuenta abierta (= anticipo de factura)

Pág.. 37
Factoring - Concepto
 Cesión a una sociedad (factor) de los créditos comerciales derivados de ventas
 Es un servicio financiero que puede agregar en un solo contrato tres prestaciones básicas:
 Gestión de cobro, es una prestación opcional, que comporta la notificación a los
deudores de la cesión de crédito a favor del Banco (factoring con notificación).
 Cobertura de insolvencia, es una prestación opcional, que comporta la cesión firme
del crédito comercial a favor del Banco (factoring sin recurso). No cubre el riesgo país
(riesgo político) ni las disputas comerciales entre las partes.
 Financiación, es una prestación opcional, en modalidad de liquidación de intereses al
tirón (descuento), o en modalidad de liquidación de intereses como si de una póliza de
crédito se tratara.
 Requiere de la clasificación previa de los deudores por parte del Banco.
 En factoring de exportación, el banco utiliza la red de corresponsales de FCI.
 Operativa formalizada en contrato mercantil. Se requiere la exclusividad y la globalidad de la
facturación.

Pág.. 38
Factoring - Ventajas del servicio
 Gestión del cobro de las facturas por parte de una entidad local (corresponsal), implica una
reducción de costes administrativos para la empresa
 Cobertura del riesgo de impago por insolvencia de los deudores hasta el 100%
 Financiación de las facturas.
 Gestión de recobro en caso de demoras en el pago por parte del deudor.
 Sistema de clasificación de deudores y descarga administrativa del departamento de riesgos
de la empresa
 Mejora de los ratios de balance (factoring sin recurso).
 Amplia red de 235 corresponsales de FCI en 63 países de los cinco continentes.

Pág.. 39
Factoring
Debilidades
 Precio.
 Plazo concesión de las clasificaciones y resultado de las mismas.
 Exclusividad: el vendedor debe domiciliar en el factor toda la facturación a cargo de
los clientes clasificados.
Principios básicos
Principio de globalidad: cesión de toda o la mayor parte de la cartera
de compradores por país.
Principio de exclusividad: cesión de la totalidad de la facturación que
se genere a cargo de los compradores clasificados.

Pág.. 40
Factoring - ¿A que empresas les interesa?
 Empresas que quieran asegurar el cobro de sus ventas. (Sin Recurso)
 Las que quieran que una empresa especializada supervise permanentemente la
evolución del riesgo de su cartera de clientes. (S/R)
 Aquellas cuyos clientes (o parte de ellos) pagan por cuenta abierta y por tanto el
vendedor no tiene documentos bancarios negociables.(S/R y C/R)
 A empresas de solvencia ajustada, ya que la cesión del crédito y el control del cobro
le permitirán obtener líneas de financiación. (S/R y C/R)
 Firmas cuyas ventas están concentradas en pocos clientes. (S/R)
 A las interesadas en mejorar los ratios de su balance. (S/R)

Pág.. 41
Factoring sin Recurso vs. Seguro de Crédito
FACTORING
1. Gestiona el cobro.
2. Asegura el 100% del impago
3. Indemniza a los 130 días del
vencimiento.
4. Pago de comisión sobre
cada cesión
5. Pago de gastos de estudio
una sola vez, en el momento
de la clasificación
SEGURO DE CRÉDITO
1. Pago de primas por adelantado
y en base a volumen previsto
2. Pago de gastos de estudio
cada año
3. Asegura el 80-90% del impago
4. Indemniza entre 6 y 18 meses
después del vencimiento
5. Puede asegurar riesgo político.
6. Operativa más “fácil” para el
vendedor
7. Menor coste

Pág.. 42
Forfaiting - Concepto
 Consiste en la compra sin recurso de un compromiso de pago a medio o largo
plazo, documentado en instrumentos de pago negociables emitidos con vencimiento
aplazado.
 El compromiso de pago debe ser instrumentado mediante efectos comerciales (letras
o pagarés), créditos documentarios, garantías bancarias sobre compromisos de
pago, etc.
 Este tipo de financiación proporciona al exportador ventajas financieras y
administrativas significativas.

Pág.. 43
Forfaiting - Ventajas
 Financieras:
 Reduce el plazo de cobro
 Incrementa la liquidez / tesorería y genera recursos invertibles
 Libera el consumo de líneas de financiación con bancos, permite financiación
sin endeudamiento -> No aparece en CIRBE
 Mejora de ratios de balance
 Financia el 100% de la operación
 Elimina primas de seguros comerciales
 No está condicionado por el origen de la mercancía
 Administrativas:
 Simplicidad administrativa
 Documentación exigida mínima
(Oferta - Aceptación - Cesión)
 Periodo de estudio y decisión reducido (Especialmente con aval bancario)

Pág.. 44
Forfaiting - Modalidades
 Créditos documentarios exportación:
 Pueden ser operaciones confirmadas o no confirmadas
 Pueden ser disponibles en Banco Sabadell u otras entidades españolas
 Letras avaladas por bancos extranjeros
 Derechos de cobro sobre operaciones únicas amparadas en garantías bancarias ->
en base a la aceptación de la cesión de los derechos de cobro por el banco garante y
el deudor

Pág.. 45
Programas de apoyo financiero
a la Internacionalización
Pág.. 45
Las diferentes administraciones públicas han desarrollado y
perfeccionado en los últimos tiempos diferentes
instrumentos financieros con el objetivo de apoyar el proceso
de implantación en el exterior de las empresas españolas.
Desde la Administración
Central
Desde la Administración
Autonómica
 ICO
 ICEX
 COFIDES
 CDTI
 CESCE
 AVANTE EXTREMADURA
 PROMOMADRID
 EXTENDA
 IVEX
 IGAPE….

Pág.. 47
Le ayudamos a llevar su negocio a
qualquier lugar del mundo
Negocio Internacional

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