Presentación realizada en la 1a jornada del valueschool celebrada en Madrid el 3 de octubre de 2017. Ventajas de la gestión pasiva

1. 1Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Value School
GESTIÓN ACTIVA
Xavier Brun – Octubre 2017

2. 2Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
¿Gestión Activa o Gestión Pasiva?
ELABORACIÓN
INDUSTRIALIZACIÓN
ESTRELLAS MICHELIN
COSTE

3. 3Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Características gestión activa
• Gestionado por humanos
– Data Mining: ejemplo Google con vídeos de gatos
• Comprar empresas:
– Con PER alto y vender con PER bajo
– Con pérdidas

4. 4Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Gestión Activa:
Comportamiento
gestores

5. 5Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Gestión activa: evolución gestores
Fuente: Financial Times
• 70-90%
no bate
mercado

6. 6Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Gestión activa: evolución gestores
• 70-90%
no bate
mercado
Fuente: Morningstar

7. 7Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Gestión Activa:
¿Por qué necesitaría un fondo?

8. 8Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Evolución Patrimonio
20a 30a 40a 50a
219.000
619.000
110.000
257.000
55.500
99.000
27.900
39.500
De los que baten:
• 44% lo hace en
+100pb
• 33% lo hace en
+250pb
Índice
(7,1%)
Índice
+250pb
Fuente: Bloomberg y elaboración propia.
Rentabilidad S&P 500 sin dividendos
Inversión inicial 10.000 € :

9. 9Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Rentabilidad mejores gestores

10. 10Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
Evolución Patrimonio
20a 30a 40a 50a
219.000
619.000
110.000
257.000
55.500
99.000
27.900
15.800
De los que baten:
• 44% lo hace en
+100pb
• 33% lo hace en
+250pb
Índice
(7,1%)
Índice
+250pb
Fuente: Bloomberg y elaboración propia.
Rentabilidad S&P 500 sin dividendos
3.783.000 1.011.000 270.500 72.300Índice
+750pb
Inversión inicial 10.000 € :

11. 11Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
“ El interés compuesto es
la octava maravilla del
mundo,…
aquel que lo comprende,
lo gana,
aquel que no,
lo paga”
Albert Einstein

12. 12Xavier Brun . xbrun@solventis.es Madrid, 10 Octubre 2017
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XAVIER BRUN, PhD
Fund Manager
• Joined Solventis in 2011 as a Porfolio Manager.
• PhD in economics at Universitat de Barcelona cum laude. Bachelor of Business Management and Administration and Degree in
Business Sciences from Universitat Pompeu Fabra (UPF). Master’s Degree in Banking and Finance from Idec- UPF.
• Worked for Strategic Investment Advisors (SIA Funds- Spain) as a Senior Equity Analyst specialized in commodities.
• Head of Middle Office and Risk Units at Gesiuris SGIIC.
• Alternates his duties as a manager with his dedication as an associated teacher at Universitat Pompeu Fabra (UPF) and director of
Masters Degree in Financial Markets at BSM- UPF.
• Author of several books from the Financial Advice Manual of Profit Editorial.