Carteras colectivas de perfil de riesgo

PRESENTACIÓN GENERAL CORREVAL:
Carteras Colectivas
Febrero 2.011

B O G O T Á - C A L I - M E D E L L Í N - B A R R A N Q U I L L A / C O L O M B I A

EDITORIAL
El 2010 fue un año muy positivo para las carteras colectivas de CORREVAL S.A,
en tanto pudimos lograr la gran mayoría de los propósitos y compromisos que
habíamos establecido. El mayor de ellos fue habernos posicionado como la
Sociedad Comisionista de Bolsa con mayor monto administrado en Carteras
Colectivas a 31 de diciembre del 2010.

Consolidamos un equipo sólido y profesional de gerentes especializados en los
diferentes activos, que nos permitió crear opciones de inversión en activos
alternativos e innovadores.

Desarrollamos para cada fondo un benchmark o tasa de referencia con el fin
de establecer el desempeño de los diferentes administradores de fondos; e
igualmente para generar un valor agregado al inversionista poniendo a su
disposición datos históricos y proyecciones de rentabilidad para que así
establezca claramente sus expectativas de su inversión.

Constituimos una diversa familia de fondos con el fin de ampliar el portafolio
de inversiones en términos de riesgo/beneficio, para poder ofrecer diferentes
expectativas de rentabilidad ajustadas a los perfiles de riesgo de los
inversionistas.

Espero que éste primer informe trimestral que desarrolla CORREVAL S.A se
convierta en una herramienta para que sus clientes puedan tomar decisiones
de inversión más informadas y acertadas.

Cordialmente,

JOSÉ MIGUEL SANTAMARÍA URIBE

Agenda:

• CONSIDERACIONES GENERALES
• ¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?
• Carteras y sus Gerentes
• Maximice su inversión: Conozca nuestros FONDOS DE FONDOS
§ Fonval Global Conservador
§ Fonval Global Moderado
§ Fonval Global Agresivo

Consideraciones Generales

Dentro de su estructura de negocio, CORREVAL ha venido
desarrollando una familia de Carteras Colectivas para ofrecer a
nuestros clientes alternativas para invertir sus recursos diversificada
y profesionalmente.

Con ésta figura, además de minimizar el riesgo de concentración, se
alcanzan mejores resultados que los obtenidos operando
directamente en el mercado debido a la gestión permanente que se
realiza en cada Cartera.

Agenda:

• Consideraciones Generales
• ¿QUÉ DIFERENCIA NUESTRAS CARTERAS COLECTIVAS?

¿Qué diferencia nuestras Carteras Colectivas?

• Los Fondos no solamente se diferencian por los activos o el plazo en los que
invierten, la experiencia y el conocimiento especializado de los activos que lo
conforman por parte del gestor, es en realidad lo que genera valor agregado.

• CORREVAL ha venido seleccionando un gestor experto en los activos que
conforman cada Cartera buscando alcanzar mayores retornos.

• Se asignó una tasa o índice de referencia a cada uno de los fondos para hacerlo
comparable y medible en el tiempo, así como para que también sirva de guía
tanto al administrador como al inversionista para delimitar las expectativas de
cada cartera.

Agenda:

• CARTERAS Y SUS GERENTES

Carteras y sus Gerentes
GUILLERMO RUEDA OTALVARO. Administrador de Empresas de la EAN, con más de
15 años de experiencia en inversiones de títulos valores en Colombia.

Actualmente gerencia:

FONVAL: Fondo a la vista calificado AAA/1 por BRC, que invierte en títulos
colombianos de renta fija - Riesgo conservador.
CARTERA COLECTIVA Valor del Fondo No. de Suscriptores REA 30 días REA 180 días Benchmark
FONVAL $ 584,123,595,004.26 3,134 2.41% 2.31% DFT -1

HISTÓRICO DE RENTABILIDAD (%)
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Acumulado
2011 3.43% 2.41% 2.39%
2010 2.35% 2.47% 2.63% 2.40% 2.76% 2.25% 2.36% 2.12% 1.91% 2.37% 2.43% 2.32% 2.37%
2009 8.90% 8.88% 8.69% 6.14% 5.56% 5.30% 3.22% 3.59% 3.56% 3.44% 4.24% 2.49% 5.28%

FONVAL 30: Fondo a 30 días calificado AAA/3 por BRC, que invierte en títulos
colombianos de renta fija - Riesgo conservador.

FONVAL 30 $ 27,678,021,781.17 1,196 2.58% 3.09% DFT -0.5

2011 3.55% 2.58% 3.06%
2010 0.16% 2.08% 3.01% 3.12% 5.00% 5.44% 4.17% 4.46% 2.63% 5.51% 1.03% 3.51% 3.36%
2009 5.27% 5.48% 3.71% 3.24% 5.33% 4.98% 6.82% 2.41% 6.21%


Otros fondos que gerencia:

FONVAL CDIT: Fondo 90 días calificado AAA/2 por BRC, , que invierte en Títulos colombianos
de renta fija - Riesgo conservador.
FONVAL CDIT $ 27,821,510,049.25 444 3.00% 3.29% DTF

2011 4.34% 3.00% 3.66%
2010 -25.00% 2.22% 3.36% 2.64% 5.76% 4.04% 4.41% 4.95% 2.47% 7.06% 6.20% 2.69% 3.35%
2009 14.22% 10.24% 10.19% 7.57% 5.40% 6.16% 2.51% 3.84% 6.02% 5.14% 6.41% 2.57% 6.62%

FONVAL DEUDA PÚBLICA: Fondo a 15 días concentrado en títulos emitidos por el gobierno
nacional – Riesgo moderado.

FONV AL DEUDA PÚBLICA $ 19,899,788,312.19 538 0.59% 2.40% I TES CVAL

2011 1.90% 0.59% 1.31%
2010 11.87% 14.59% 12.69% 10.69% 4.99% 11.44% -4.31% 7.30% 7.74%
2009

EMILIO DE BRIGARD CARO. Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana, con más
de 18 años de experiencia en el mercado accionario colombiano.


FONVAL ACCIONES: Fondo que invierte en acciones de la BVC, siguiendo el índice de
capitalización bursátil COLCAP – Riesgo agresivo.
FONVAL ACCIONES $ 18,627,534,503.87 982 -15.48% 8.08% COLCAP

2011 -32.03% -15.48% -24.18%
2010 5.92% 16.61% 43.61% 62.26% 39.42% 14.77% 108.54% 73.59% 94.89% 128.86% -48.78% 12.28% 27.37%
2009 19.21% -24.49% 33.43% 124.87% 172.12% 81.58% 60.78% 71.05% 78.16% -46.67% 83.37% 46.71% 47.35%

FONVAL ACCIONES ECOPETROL: Fondo concentrado en acciones de ECOPETROL
- Riesgo agresivo.
FONV AL ACCIONES
$ 9,579,990,875.40 567 -1.61% 22.39% ECOPETROL
ECOPETROL

2011 -34.33% -1.61% -19.93%
2010 -15.35% 63.09% 85.75% 49.40% -24.78% 23.84% 344.52% 267.01% 65.54% 597.72% -78.48% 90.70% 58.83%
2009 12.10% -48.96% -22.00% 4.54% -15.80%


PETROVAL: Fondo a 90 días que invierte en compañías del sector petrolero que operan
en Colombia - Riesgo agresivo.
PETROVAL $ 135,719,532,927.08 931 22.31% 75.81% T.R.

2011 16.03% 22.31% 18.61%
2010 69.67% -16.91% 107.91% 176.77% 55.67% 54.54% 70.55%
2009

FONVAL GLOBAL INSTITUCIONAL: Desarrollado para nuestro segmento institucional,
es un espejo de Petroval.

FONV A L GLOBA L
$ 25,741,531,346.32 9 37.13% #N/A T.R.
INSTITUCIONAL

2011 12.39% 37.13% 23.52%

2010
2009

ÁNGELA MARÍA FINA MOLINA. Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana con
especialización en Finanzas Corporativas del CESA, con más de 18 años de
experiencia en el mercado colombiano y global.

FONVAL GLOBAL ACCIONES: Fondo a 90 días que invierte en acciones globales
con cobertura cambiaria - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL
$ 31,717,147,163.65 844 33.64% 44.98% MSCI ACWI
ACCIONES

2011 4.44% 33.64% 17.27%
2010 151.26% -38.27% 178.52% 32.16% -13.46% 46.44% 31.71%
2009

FONVAL GLOBAL ELITE: Fondo a 5 años de capital garantizado en pesos por el Deutsche
Bank, que invierte en 6 fondos hedge enfocados en diferentes estrategias - Riesgo moderado.

FONV AL GLOBAL ELITE $ 14,579,998,850.60 36 26.55% 19.78% T.R.

2011 -35.44% 26.55% -10.51%
2010 12.75% -5.74% 26.59% 48.58% -18.98% 128.75% 24.13%
2009



FONVAL GLOBAL BONOS: Fondo a 90 días con cobertura cambiaria, que invierte en bonos
globales y en fondos del exterior - Riesgo moderado.

FONV AL GLOBAL BONOS $ 19,401,475,058.69 83 12.55% #N/A EMBI GCI

2011 4.32% 12.55% 8.11%
2010 -16.75% 8.39% -4.39%
2009

FONVAL GLOBAL OPORTUNIDAD: Fondo a 90 días con cobertura cambiaria, que
invierte en notas reverse convertibles en índices globales - Riesgo moderado.
FONVA L GLOBA L
$ 9,464,741,758.93 12 35.26% 11.73% T.R.
OPORTUNIDA D I

2011 10.46% 35.26% 21.37%
2010 1.68% 8.17% 3.05% -4.32% 6.29%
2009


NUEVAS CARTERAS

A través de esquemas de inversión colectiva, incluidos los fondos mutuos y los
ETF’s (Exchange Trade Funds), inscritos y transados en los mercados
internacionales, hemos desarrollado las siguientes alternativas de inversión:
FONVAL GLOBAL ALTERNATIVO: Fondo a 90 días que invierte
mayoritariamente en fondos hedge o fondos de cobertura – Riesgo
agresivo.
FONVAL GLOBAL FONDOS COMMODITIES Fondo a 90 días que invierte
mayoritariamente en fondos de commodities - Riesgo agresivo.
FONVAL GLOBAL FONDOS INMOBILIARIOS: Fondo a 90 días concentrado
en compañías que invierten en finca raíz global y en REITs( Real Estate
Investment Trust) - Riesgo agresivo.

FONVAL GLOBAL LIFE*: Fondo a 3 años que invierte directa o indirectamente
en pólizas de seguros de vida de adultos mayores en EEUU - Riesgo agresivo.

* Aún no ha sido lanzado.

JUAN FERNANDO JARAMILLO . Ingeniero Industrial de la Universidad Javeriana,
especializado en Gerencia Logística con amplia experiencia en operaciones de
crédito, leasing y renting.

FONVAL 24-2: Fondo cerrado a 5 años que invierte en facturas y cheques posfechados
avalados – Riesgo agresivo.
FONVAL 24-II $ 28,087,983,824.73 296 9.46% 9.32% DTF + 4

2011 9.60% 9.46% 9.53%
2010 11.83% 10.37% 9.73% 9.02% 8.33% 9.27% 10.63% 10.63% 10.26% 9.29% 7.81% 9.60% 9.67%
2009 11.55% 11.85% 11.35% 11.21% 10.70% 11.82% 10.79% 12.04% 12.77% 12.84% 11.99% 11.24% 11.64%

ACTIVAL AO: Fondo cerrado a 6 años que invierte en activos muebles que arrienda a
diferentes plazos – Riesgo agresivo.

ACTIVAL A.O $ 2,917,918,468.91 51 6.66% 7.10% DTF + 4

2011 6.79% 6.66% 6.73%

2010 9.60% 9.33% 8.68% 8.87% 8.41% 8.11% 7.96% 7.80% 7.62% 7.39% 7.20% 6.89% 8.11%

2009 10.51% 10.02% 9.77% 9.65%



ACTIVAL DC1: Fondo cerrado a 14 meses que compra al descuento flujos futuros de
contratos suscritos con anterioridad entre dos o más contrapartes – Riesgo agresivo.

ACTIVAL DC 1 $ 25,655,846,439.34 124 6.76% 6.04% DTF + 2

2011 5.61% 6.76% 6.16%
2010 6.03% 5.97% 6.16% 6.02% 6.09% 5.99% 5.79% 5.98%
2009


ANDRÉS ERNESTO PACHECO RINCÓN. Economista de la Universidad de los Andes y
Profesional en Finanzas y Relaciones Internacionales de la Universidad Externado, con
especialización en Administración Pública y Urbanismo de la Universidad de Columbia
de Nueva York y amplia experiencia en el sector urbano e inmobiliario en Colombia.


INMOVAL: Fondo cerrado a 30 años que invierte en inmuebles comerciales (oficinas,
bodegas, locales comerciales) para luego suscribir contratos de arrendamiento a mediano y
largo plazo con compañías multinacionales o colombianas de primer nivel - Riesgo
moderado.
INMOVAL $ 138,638,346,126.77 257 15.51% 15.36% IPC + 9

2011 11.55% 15.51% 13.33%
2010 8.29% 17.64% 18.77% 15.89% 12.91% 11.93% 9.23% 7.94% 23.28% 7.44% 6.70% 30.49% 13.92%
2009 7.10% 23.42%

Agenda:

• MAXIMICE SU INVERSIÓN: CONOZCA NUESTROS FONDOS DE FONDOS

•Maximice su Inversión: conozca nuestros FONDOS DE FONDOS

Una decisión de inversión acertada debe considerar las cifras históricas de
las carteras, el benchmark o tasa de referencia y el nivel de riesgo
derivado de los activos que componen el portafolio. En Correval
analizamos estos factores por usted y configuramos nuestros FONDOS DE
FONDOS:

- FONVAL GLOBAL CONSERVADOR
- FONVAL GLOBAL MODERADO
- FONVAL GLOBAL AGRESIVO

• Monto mínimo de inversión: $1.000.000
• Clasificación: Abierto con pacto de permanencia a 90 días
• Penalización por Retiros Anticipados:
–0-30 días: 0.4%
–30-60 días: 0.2%
–60-90 días: 0.1%

Con un monto mínimo de apertura, CORREVAL le abre
las puertas a opciones alternativas, innovadoras y al
mercado internacional, consolidando en UNA sola
inversión TODOS los beneficios de nuestras carteras,
manteniéndose dentro de su perfil de riesgo.

Agenda:

§ FONVAL GLOBAL CONSERVADOR

FONDO DE FONDOS: Fonval Global Conservador
Estructurado para inversionistas con baja disposición a asumir riesgos, mediante un
portafolio compuesto por activos de baja volatilidad y buena liquidez. Los inversionistas
deben estar dispuestos a invertir en activos que se ubiquen en rangos de rentabilidad
baja, para minimizar la probabilidad de pérdida de capital en el horizonte de tiempo de
su inversión.

Retorno Proyectado del Portafolio*: 7.06%
Desviación Estándar Proyectada del Portafolio*: 2.20%

* Las labores de CORREVAL son de medio no de resultado.

Agenda:

§ FONVAL GLOBAL MODERADO

FONDO DE FONDOS: Fonval Global Moderado
Los inversionistas se ubican en ésta categoría son más propensos al riesgo que los
inversionistas conservadores, buscan mayores niveles de rentabilidad y pueden tolerar
resultados financieros adversos durante el horizonte de tiempo de su inversión.

Retorno Proyectado del Portafolio*: 10.46%
Desviación Estándar Proyectada del Portafolio* : 6.74%

Agenda:

§ FONVAL GLOBAL AGRESIVO

FONDO DE FONDOS: Fonval Global Agresivo

Estructurado para los inversionistas que buscan obtener altos rendimientos
participando activamente en el mercado, entendiendo y asumiendo las oscilaciones
propias de los activos financieros que componen su portafolio.

Retorno Proyectado del Portafolio: 12.45%
Desviación Estándar Proyectada del Portafolio : 9.20%


BOGOTÁ CALI MEDELLÍN BARRANQUILLA
Calle 34 No. 6-65. Calle 22 Norte No. 6AN-24, Ofc. 202. Carrera 43A No. 61Sur-100, Piso 12. Carrera 51 No. 79-34,
Pbx: +57 (1) 339 4400 Pbx: +57 (2) 685 6300 Pbx: +57 (4) 310 6300 Pbx: +57 (5) 358 3092
Fax: +57 (1) 338 4476 Fax: +57 (2) 338 4476 Fax: +57 (4) 310 6300 Fax: +57 (5) 358 3092

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