Presentacion Perspectivas de los mercados 2018 en Bilbao con Amiral Gestion, M&G y BNP Paribas AM

1. PERSPECTIVAS PARA 2018
CÓMO APORTAR VALOR A TUS
INVERSIONES

2. NUESTROS NÚMEROS
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450 blogs sobre finanzas y economía
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Rankia es la principal comunidad financiera online independiente en España. Con una trayectoria iniciada en 2003
y una importante notoriedad de marca. Un canal directo de comunicación entre profesionales del sector y gestoras
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… y muchas herramientas para seguir
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3. PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2018

4. Perspectivas para el año 2018
El Departamento de Ahorro e Inversión de El Corte Inglés
nos ponemos a tu disposición para presentar los productos
que mejor se adaptan a sus intereses.
Nuestros expertos financieros son profesionales con una
dilatada experiencia en el sector, que te ayudarán a tomar
sus decisiones de inversión.
El Departamento de Ahorro e Inversión es el Área del Grupo
de Seguros de El Corte Inglés dedicado a ofrecer soluciones de
inversión para ahorradores particulares.

5. Perspectivas para el año 2018
Análisis del perfil del inversor:
Horizonte temporal.
Necesidades de ingresos, actual y futuro.
Capacidad de generación de ahorro.
Resto de activos mobiliarios e inmobiliarios.
Conocimiento de los riesgos de mercado.
Actitud ante el riesgo.

6. Perspectivas para el año 2018
 Buen año 2017 ¿Y 2018?
 Crecimientos económicos positivos.
 Beneficios empresariales al alza.
 Baja inflación y baja volatilidad.
 Seguimos positivos en renta variable.
 La normalización monetaria y los tipos de interés.
 ¿Hay oportunidades en renta fija?
 Posibles riesgos a vigilar.

7. Valoraciones mundiales: ¿qué nos indica el PER de Shiller?
PER de Shiller a finales Agosto 2017: 21,5xPER de Shiller a finales de 2007: 28,7x
>30,0 28,0 25,4 22,8 20,1 17,5 14,9 12,3 9,6 7,0
Valorisation faibleValorisation élevéeValoración elevada Valoración baja
Fuente: Amiral Gestion.
Exposición a acciones teórica: 5% en 2007, hoy en día 30%
Fuerte dispersión de valoraciones con más oportunidades en Europa y Asia

8. Renta Variable de EE.UU.: ¿por qué tan poca exposición en los fondos?
Estados Unidos: ¿por qué tan poca exposición EE.UU.en el fondo?
• Un mercado importante: >50% de la capitalización bursátil mundial
• Una fuerte subperformance con respecto al resto del mundo desde 2012
Baja ponderación en los fondos globales Sextant Autour du Monde (4,8%) y Sextant Grand Large (6,6%)
30
50
70
90
110
130
150
170
Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17
S&P 500 MSCI World hors US

9. Asignación de activos
The tables reflect net positions versus the benchmark in the Multi Asset Solutions’ strategy model portfolio. Views on a particular asset class should not be seen in isolation, but in the context of the overall portfolio
Duration risk is managed independently of the underlying fixed-income allocation using government bond futures .
Fuente : BNP Paribas AM a principios de noviembre 2017.

10. ¿Serían capaces de acertar año tras año?
2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006
23.53% 23.87% 38.29% 27.52% 8.2% 29.9% 78.5% 9.3% 39.4% 47.7% European Real Estate
17.84% 13.12% 33.41% 27.07% 7.4% 26.4% 77.2% 4.8% 18.1% 32.2% Global Emerging Equity
8.22% 9.51 28.07% 26.33% 3.4% 18.9% 59.5% 3.8% 16.2% 29.9% European Small Caps
1.75% 9.48% 19.82% 16.92% 1.6% 17.4% 35.6% -3.5% 6.2% 19.6% European equity
1.65% 8.39% 10.15% 18.22% 1.2% 16.8% 31.6% -4.9% 4.6% 15.2% Emerging Local Debt
1.18% 7.46% 9.37 17.44% 0.94 15.7% 29.8% -5.2% 4.2% 14.99 BNP Paribas L1 Multi-Asset Income
0.96% 7.43% 8.09% 16.76% -0.9% 14.7% 26.6% -12.0% 4.2% 14.2% Global Developed Equity
0.82% 6.84% 2.32% 15.85% -1.8% 12.2% 25.96 -28.52 2.7% 9.9% Emerging External Debt
0.82% 6.47% 2.23% 15.2 -3.3% 11.1% 25.0% -33.6% 1.9% 9.0% Euro High Yield
0.52 5.68% 0.11% 14.63% -4.6% 10.11 22.0% -34.1% 1.7% 4.3% US IG Credit
-0.59% 5.27% -3.90% 13.54% -5.7% 9.0% 18.9% -35.7% -0.86 2.9% Euro Cash
-0.68% 4.50% -1.53% 10.97% -8.1% 8.5% 18.7% -39.3% -0.1% 2.1% Commodities
-4.79% 0.13% -2.60% 10.97% -10.7% 4.7% 15.9% -43.6% -1.7% 0.5% Euro IG Credit
-14.92% -2.19% -5.25% 9.82% -13.3% 1.1% 8.1% -46.4% -7.5% -0.2% Euro Government Bonds
-14.92% -5.72% -8.98% 0.62% -17.5% 1.0% 4.3% -51.9% -28.2% -1.7% Euro linkers
-24.70% -17.01% -9.52% -1.06% -18.4% 0.7% 1.5% -53.3% -- -- US Small Caps
Rentabilidad anual por clase de activo*

11. Un entorno difícil para la renta fija
Con los tipos de interés actuales, generar unos niveles de renta suficientes es todo un reto

12. Crecimiento global sincronizado, incluyendo emergentes
Nota: el orden de las barras es (de izquierda a derecha): 2016, proyecciones 2017 y proyecciones 2018

13. Valoración de activos

14. ¿Por qué nos gusta la volatilidad?
Picos en la volatilidad tienden a crear oportunidades para comprar Renta Variable

15. CARTERA DE FONDOS DE INVERSIÓN

16. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Sextant PEA
RV Europa Gran Cap
FR0010286005
• Rentabilidad 3 años:
19,95%
• Volatilidad 3 años: 7,97%
Sextant Grand Large
Mixto Flexible
FR0010286013
• Rentabilidad 3 años: 10,19%
• Volatilidad 3 años: 4,21%
Sextant Autour du Monde
Renta Variable Global
FR0010286021
• Rentabilidad 3 años:
12,19%
• Volatilidad 3 años: 12,17%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/11/2017 (Fuente Morningstar)

17. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Sextant Grand Large
Mixto Flexible
FR0010286013
• Rentabilidad 3 años:10,19%
• Volatilidad 3 años: 4,21%

18. Sextant Grand Large
Exposición geográfica de la cartera de RV
Francia; 30.1%
Alemania; 6.1%
Reino Unido; 9.5%
Resto de UE
7.5%
Japón; 17.5%
Corea del Sur; 8.4%
China (incluyendo HK); 12.6%
EE.UU.
6.6%
Brasil; 1.5%

19. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Sextant PEA
RV Europa Gran Cap
FR0010286005
• Rentabilidad 3 años:
19,95%
• Volatilidad 3 años: 7,97%

20. Sextant PEA
Desglose de la cartera en función de la cartera de analistas

21. Sextant PEA
Más exposición a Europa ex Francia y mundo: evolución de la exposición geográfica 2004 - 2017
Europa
Resto
Mundo
Francia
Europa
Resto
Mundo
Francia

22. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Sextant Autour du
Monde
Renta Variable
Global
FR0010286021
• Rentabilidad 3 años:
12,19%
• Volatilidad 3 años: 12,17%

23. Sextant Autour du Monde
Una mejor diversificación sectorial y geográfica
• Desde 2010, una limitación de
concentración: 20% máximo por sector y
por país.
• Curva de aprendizaje madura en China,
Japón, India, Rusia y Brasil.

24. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Parvest Enhanced Cash 6
m
RF Diversificada CP
LU0325598166
• Rentabilidad 3 años: 0,33%
• Volatilidad 3 años: 0,48%
Parvest Diversified
Dynamic
Mixto Flexible
LU0089291651
• Rentabilidad 3 años: 4,44%
• Volatilidad 3 años: 5,22%
Parvest Aqua
RV Sector Agua
LU1165135440
• Rentabilidad 3 años:
12,60%
• Volatilidad 3 años: 11,60%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/11/2017 (Fuente Morningstar)

25. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Parvest Enhanced Cash 6
m
RF Diversificada CP
LU0325598166
• Rentabilidad 3 años: 0,33%
• Volatilidad 3 años: 0,48%

26. Parvest Enhanced Cash 6 m
PROCESO DE INVERSIÓN
 El fondo invierte principalmente en bonos de alta calidad crediticia denominados en euros.
 El fondo tiene dos fuentes de rentabilidad, con el objetivo de optimizar el ratio liquidez/rentabilidad de la cartera:
 Gestión fundamental: gestión activa en el mercado monetario y en el de bonos a corto y medio plazo.
 Gestión táctica: gestión oportunista de las mejores ideas en el universo de renta fija en euros.

27. Parvest Enhanced Cash 6 m
RENTABILIDAD

28. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Parvest Diversified
Dynamic
Mixto Flexible
LU0089291651
• Rentabilidad 3 años: 4,44%
• Volatilidad 3 años: 5,22%

29. Parvest Diversified Dynamic
Fondo global, multiactivos y diversificado
 Renta variable, bonos, alternativos, materias primas
 Europa, EE.UU., Japón, emergentes
 Deuda pública, renta fija privada, emergente
Volatilidad objetivo anualizada: 7,5%
Rentabilidad Acciones Classic
5 años anualizado + 5.75%
3 años anualizado + 4.69%
12 meses + 9.26%
En 2017 (a octubre) + 8.43%

30. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
Parvest Aqua
RV Sector Agua
LU1165135440
• Rentabilidad 3 años: 12,6%
• Volatilidad 3 años: 11,6%

31. Parvest Aqua


32. Parvest Aqua


33. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
M&G Optimal Income
Mixto Defensivo
GB00B1VMCY93
• Rentabilidad 3 años: 3,01%
• Volatilidad 3 años: 3,63%
M&G Dynamic
Allocation
Mixto Flexible
GB00B56H1S45
• Rentabilidad 3 años: 6,84%
• Volatilidad 3 años: 7,97%
M&G European Strategic
Value
Renta Variable Europa
GB00B28XT522
• Rentabilidad 3 años: 7,96%
• Volatilidad 3 años: 13,43%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/11/2017 (Fuente Morningstar)

34. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
M&G Optimal Income
Mixto Defensivo
GB00B1VMCY93
• Rentabilidad 3 años: 3,01%
• Volatilidad 3 años: 3,63%

35. M&G Optimal Income Fund

36. M&G Optimal Income Fund
Asignación de activos a lo largo del tiempo

37. M&G Optimal Income Fund

38. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
M&G Dynamic
Allocation
Mixto Flexible
GB00B56H1S45
• Rentabilidad 3 años: 6,84%
• Volatilidad 3 años: 7,97%

39. M&G Dynamic Allocation Fund y M&G Prudent Allocation Fund

40. M&G Dynamic Allocation Fund y M&G Prudent Allocation Fund
Rentabilidad
3 months
%
6 months
%
1 year
%
Since launch**
%
M&G Prudent Allocation Fund 1.2 3.1 11.1 3.4
Excess performance vs EUR Cautious
Allocation – Global sector
0.6 2.2 8.9 3.7
Quartile 1 1 1 1
3 months
%
6 months
%
1 year
%
3 years
%
5 years
%
Since launch*
%
M&G Dynamic Allocation Fund 1.8 4.3 14.9 7.0 7.2 6.6
Excess performance vs EUR Flexible
Allocation – Global sector
0.5 2.8 9.6 4.1 3.1 2.2
Quartile 2 1 1 1 1 1

41. M&G Dynamic Allocation Fund y M&G Prudent Allocation Fund
Exposición a renta variable: Generando rentabilidad a través de posiciones de valor relativo

42. M&G Dynamic Allocation Fund y M&G Prudent Allocation Fund
Exposición a renta fija: posiciones de valor relativo

43. FONDOS DE INVERSIÓN
DESTACADOS
M&G European Strategic
Value
Renta Variable Europa
GB00B28XT522
• Rentabilidad 3 años: 7,96%
• Volatilidad 3 años: 13,43%

44. M&G European Strategic Value
Estrategia de inversión: aplicada consistentemente desde el lanzamiento del fondo

45. M&G European Strategic Value
Características de la cartera

46. M&G European Strategic Value
Rentabilidad impulsada por el Valor

47. ¿PREGUNTAS
?
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