![Evaluación del Desempeño Corporativo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)
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- 1. Análisis Financiero Elaborado por el Mtro. Edgardo A. Torres Herrera
- 3. Evaluación del Desempeño Corporativo La evaluación del desempeño financiero es una técnica importante para los gerentes, inversionistas e inclusive para los clientes y empleados Administración Clientes Fuentes de capital Inversionistas Inversiones hechas por la empresa $ $ $ Efectivo de las operaciones
- 7. Empresa como Entidad Contable ACTIVOS DECISIONES DE INVERSIÓN DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN PASIVOS Y CAPITAL DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
- 9. Balance General (activos) Los activos están listados en el orden que normalmente una empresa en operación los convierte en efectivo Efectivo es más líquido que Propiedad, Planta y Equipo 2005 Efectivo y equivalentes 140 Cuentas por cobrar 294 Inventarios 269 Otros 58 Total activos circulantes 761 Propiedades, planta y equipo 1,423 Depreciación acumulada 550 Propiedades, planta y equipo neto 873 Activos intangibles y otros 245 Total activos fijos 1,118 Total activos 1,879
- 10. Balance General (pasivos) 2002 Cuentas por pagar 213 Documentos por pagar 50 Gastos acumulados 223 Total pasivos circulantes 486 Impuestos diferidos 117 Deuda de largo plazo 471 Total pasivos de largo plazo 588 Acciones preferentes 39 Acciones comunes ($1 valor nominal) 55 Superávit de capital 347 Utilidades retenidas 390 menos acciones en tesorería 26 Total capital contable 805 Total pasivos y capital contable 1,879
- 11. Estado de Resultados COSTO DE VENTAS VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS DE OPERACIÓN Y ADMINISTRACIÓN UTILIDAD OPERATIVA - GASTO POR INTERESES + INTERESES CAPITALIZADOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS UTILIDAD NETA - = - = = + - =
- 12. Estado de Resultados OPERATIVA FINANCIERA Ingresos 2262 Costo de ventas 1655 Utilidad bruta 607 Gastos administrativos, generales y de venta 327 Depreciación 90 Utilidad operativa 190 Otros ingresos 29 Utilidad antes de intereses e impuestos 219 Intereses 49 Utilidad antes de impuestos 170 Impuestos 84 Actuales $71 Diferidos $13 Utilidad neta 86 Utilidades retenidas 43 Dividendos 43 IMPUESTOS
- 20. Estado de Flujo de Efectivo PERSPECTIVA CONTABLE Utilidad neta 86 Depreciación 90 Impuestos diferidos 13 Cambio en el capital de trabajo neto Cuentas por cobrar -24 Inventarios 11 Otros activos -8 Cuentas por pagar 16 Gastos acumulados 18 Documentos por pagar -3 Flujo de efectivo derivado de las operaciones 199 Adquisición de activos fijos (Adquisición – Venta) -149 Adquisición de activos intangibles -24 Flujo de efectivo derivado de la inversión -173 Ingresos por deuda de lp (Colocaciones – Retiros) 13 Dividendos -43 Recompra de acciones -6 Ingresos por emisión de acciones 43 Flujo de efectivo derivado del financiamiento 7 Cambio en el efectivo (en el BG) 33
- 21. Flujo de Efectivo Financiero PERSPECTIVA FINANCIERA Flujo de efectivo de la empresa Flujo de efectivo operativo 238 (UAII + depreciación - impuestos actuales) - Gasto de capital -173 -(Adquisición de AF - venta de AF )) Adición al CTN -23 Total 42 Flujo de efectivo de los inversionistas Deuda 36 (Intereses + retiro de deuda - financ. de lp) Capital contable 6 (Dividendos + recompra acciones - emisión de acciones) Total 42
- 24. Análisis de Tendencias Bimbo
- 25. Análisis de Tendencias Bimbo
- 27. Edo. de Resultados de Tamaño Común Ingresos 100% Costo de ventas 73% Utilidad bruta 27% Gastos administrativos, generales y de venta 14% Depreciación 4% Utilidad operativa 8% Otros ingresos 1% Utilidad antes de intereses e impuestos 10% Intereses 2% Utilidad antes de impuestos 8% Impuestos 4% Utilidad neta 4%
- 28. Balance General de Tamaño Común Efectivo y equivalentes 7.45% Cuentas por cobrar 15.65% Inventarios 14.32% Otros 3.09% Total activos circulantes 40.50% Propiedades, planta y equipo neto 46.46% Activos intangibles y otros 13.04% Total activos fijos 59.50% Total activos 100.00% Cuentas por pagar 11.34% Documentos por pagar 2.66% Gastos acumulados 11.87% Total pasivos circulantes 25.86% Impuestos diferidos 6.23% Deuda de largo plazo 25.07% Total pasivos de largo plazo 31.29% Total capital contable 42.84% Total pasivos y capital contable 100.00%
- 38. Diagrama DuPont x ÷ x ÷ ÷ Utilidades netas Ventas Capital Contable Activo Total Rotación del AT Total de Activos ROE Multiplicador del Capital Margen de Utilidad neta Rendimiento sobre el AT Ventas
Notas del editor
- El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación de los estados financieros de una empresa. El primer paso consiste en seleccionar del total de la información disponible la que sea más relevante y de mayor trascendencia, el segundo paso es relacionar esta información, de tal manera que sea más significativa y por último se deben estudiar estas relaciones e interpretar los resultados. La esencia del proceso es la interpretación de la información obtenida como resultado de aplicar las herramientas y técnicas de análisis.
- ¿QUÉN, CÓMO Y POR QUÉ? El desempeño corporativo se define de manera diferente en función de quién realiza la evaluación Acreedores Inversionistas Gerencia Empleados Clientes Comunidad Acreedores. Quienes prestan a largo plazo utilizan el análisis financiero para decidir en qué títulos de deuda les conviene invertir. Quienes prestan a corto plazo utilizan esta información para decidir si se hacen préstamos a corto plazo o si se compran instrumentos de mercado de dinero. Inversionistas de capital. Utilizan este análisis como ayuda para decidir si deben comprar, vender o retener acciones comunes específicas Gerencia. Utilizan el análisis para ayudarse en la toma de decisiones para la asignación de recursos o respecto a fusiones y adquisiciones. El análisis también sirve para evaluar y recompensar el desempeño de diversos gerentes, que pueden depender de alcanzar ciertas metas financieras. Otros profesionales. Auditores. Usan el análisis para complementar algunos de sus procedimientos de auditoría. SHCP. Empleados. Quieren seguridad en el trabajo y remuneración Clientes están interesados en un producto confiable La comunidad está interesada en el impacto ambiental que pueda tener la operación de la empresa
- Los estados financieros que son auditados y elaborados de acuerdo a los PCGA aportan información certificada Sin embargo, la amplitud permitida por los PCGA respecto a los métodos que pueden ser usados para registrar datos puede implicar que los estados financieros puedan no ser comparables Estados Financieros basados en PCGA y auditados proveen cierta seguridad en cuanto a confiabilidad y homogeneización de información para realizar comparaciones Las diferencias en los métodos contables pueden reducir la veracidad en la comparación de los datos reportados Los estados financieros no se enfocan en los flujos de efectivo Adicionalmente, no reportan los valores de mercado No se considera el riesgo cuando se reporta el desempeño contable Se reduce la asimetría en la información No representan el valor del negocio, sino que únicamente presentan el valor de los recursos y obligaciones cuantificables para el negocio No cuantifican otros elementos vitales de la empresa, tales como los recursos humanos, el grado de calidad y eficiencia de los procesos y los productos, la imagen de la institución en el mercado, el valor de sus marcas comerciales, etc. El fundamento del Principio de Realización, consiste en fijar un punto de partida acerca del “por qué” debe considerarse que la entidad ha efectuado una transacción sujeta a medición
- The assets are listed in order by the length of time it normally would take a firm with ongoing operations to convert them into cash. Clearly, cash is much more liquid than property, plant and equipment.
- Para los activos fijo, tomar el bruto y la depreciación, no el neto porque se estaría duplicando Las acciones en tesorería se tratan como recompra de acciones
- El estado de flujo de efectivo es la suma de los flujos de efectivo de las operaciones, de las actividades de inversión y de financiamiento
- Función de convertir los datos en información útil Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente, pasada y futura de una empresa Herramientas necesarias para disminuir la incertidumbre para la toma de decisiones
- Relaciones entre diferentes rubros de los estados financieros Información acerca del desempeño pasado de la empresa y su postura financiera para el futuro cercano Parámetros y criterios para tomar acciones correctivas o continuar con las políticas y prácticas actuales referentes a la Operación, la Inversión y el Financiamiento