SlideShare una empresa de Scribd logo
1 de 12
Descargar para leer sin conexión
 
 
 
 




The Global Power Company                          NEWS RELEASE 
                                              Media Contact: Robin Pence 703-682-6552
                                      Investor Contact: Scott Cunningham 703-682-6336
                                            
    AES REPORTS RECORD THIRD QUARTER REVENUES AND CASH FLOW 
        Brazil Restructuring Allowing AES to Receive Future Brazil Dividends 
                      Results in Non‐Cash Charge of $500 Million 
                                                                                         

ARLINGTON, VA., November 6, 2006 – The AES Corporation (NYSE:AES) today 
reported record revenues and net cash from operating activities for the third quarter of 
2006. Revenues increased 14% to $3.15 billion, compared to $2.76 billion in the third 
quarter of 2005, while net cash from operating activities increased 35% to $837 million, 
compared to $619 million last year. 
 
During the quarter, the Company completed a portion of a broad financial restructuring 
of its Brazil businesses by selling part of its interest in Eletropaulo, a regulated utility. 
AES voting control was unaffected by the sale, and the proceeds were used in early 
October to repay in full $608 million in debt and accrued interest owed to the Brazilian 
National Development Bank (BNDES). Refinancing of the remaining holding company 
debt is expected to be completed later in the fourth quarter. The restructuring resulted 
in a $500 million after‐tax, non‐cash charge, or $0.76 diluted loss per share impact, 
resulting in a third quarter 2006 GAAP loss and reducing year to date GAAP earnings.   
Included in the non‐cash charge is a $0.07 per share favorable adjusted earnings per 
share benefit. The charge and estimated impact was previously disclosed on the 
Company’s second quarter 2006 earnings conference call on August 7, 2006. The loss 
related primarily to the non‐cash realization of cumulative currency translation losses 
associated with the Eletropaulo share sale.  
 
On a GAAP basis, which includes the one‐time charge, the third quarter 2006 net loss 
was $340 million, or $0.52 diluted loss per share, while the net loss from continuing 
operations was $353 million, or $0.54 diluted loss per share. Adjusted earnings per 
share (a non‐GAAP financial measure) was a positive $0.34 per share for the quarter. 
These results compare to third quarter 2005 net income of $244 million, or $0.37 diluted 
earnings per share, net income from continuing operations of $214 million, or $0.32 
diluted earnings per share, and adjusted earnings per share of $0.31. 

                                          ‐ more ‐ 
-2-
 
For the nine months ending September 30, 2006 compared to the same 2005 period: 
 
• Revenues increased 14% to $9.17 billion from last year’s $8.05 billion. 
• Net cash from operating activities increased 24% to $1.81 billion from last year’s 
    $1.46 billion. 
• Net income was $180 million, or $0.27 diluted earnings per share, versus $453 
    million, or $0.68 diluted earnings per share. 
• Net income from continuing operations was $213 million, or $0.32 diluted earnings 
    per share, compared to $423 million, or $0.64 diluted earnings per share. 
• Adjusted earnings per share were $1.05 compared to $0.59. 
   
“This successful restructuring of our Brazil holding company allows us to reduce 
subsidiary debt and to receive future dividends from these businesses,” said Paul 
Hanrahan, President and Chief Executive Officer. “During the quarter, we continued to 
grow our business. We signed a long‐term power purchase agreement and began 
construction in Texas of our largest wind project to date. We also signed a new power 
purchase agreement for a coal and biomass‐fired power plant in Canada and continued 
to add quality projects to our business development pipeline.” 

Prior period results reflect the decision in the second quarter of this year to dispose of 
two businesses and account for them as discontinued operations. 
 
The Company reported the following highlights for the third quarter of 2006: 
 
• The 14% revenue increase (approximately 12% excluding estimated foreign currency 
   translation impacts) reflects higher prices in all segments, higher demand in 
   Contract Generation and Regulated Utilities and consolidation of Itabo in Contract 
   Generation.  
• Gross margin increased 9% over the prior year due to higher demand, consolidation 
   of Itabo and favorable foreign exchange rates in Brazil. Gross margin as a percent of 
   revenue declined 160 basis points to 30.9% driven by higher fuel and maintenance 
   costs in both Contract Generation and Competitive Supply. 
• General and administrative expense increased $17 million, largely from higher 
   business development spending and increased corporate staffing. The Company 
   continues to strengthen its finance function in areas such as accounting and tax.  
• The $500 million after‐tax, non‐cash Brazil restructuring charge includes $537 
   million recorded as loss on sale of subsidiary stock, $18 million of foreign currency 
   transaction losses related to a transaction‐related hedge, $121 million in favorable 
   tax benefits, and $66 million of minority interest expense. 
 
                                           ‐ more ‐ 
-3-
•   Income tax for the 2006 period includes a $20 million unfavorable adjustment due to 
    the recent identification and correction of an error on the 2004 income tax return.  
•   Net income for the third quarter includes $13 million associated with discontinued 
    operations including a $5 million gain on the previously announced sale of our 
    Indian Queens business in the U.K. and operating earnings from the discontinued 
    operations. 
•   Free cash flow (a non‐GAAP financial measure) increased to $664 million from $380 
    million in the third quarter of 2005. See the attached Non‐GAAP Measures for 
    further information on adjusted earnings per share and free cash flow. 
 
The Company also reported the following segment highlights for the third quarter: 
 
• Regulated Utilities segment revenues increased 13%, or approximately 7% excluding 
    estimated foreign currency translation impacts, primarily driven by higher prices 
    and demand in Latin America. Gross margin increased 29%, largely resulting from 
    the increased revenues, while gross margin as a percent of revenue improved to 
    28.0% primarily due to lower transmission costs in Latin America and a favorable 
    business tax settlement in Cameroon.  Eletropaulo recorded an increase in labor 
    contingencies which was offset by a correction to depreciation expense.  
• Contract Generation segment revenues increased 20%. Foreign currency translation 
    was not a significant factor in the quarter. The increase largely relates to 
    consolidation of Itabo, a Dominican Republic business previously carried as an 
    equity investment, and higher demand.  Gross margin was consistent with the prior 
    quarter as higher emission allowance sales in Europe were offset by higher 
    maintenance costs in Latin America and North America. Gross margin as a percent 
    of revenue fell to 36.1% due to higher fuel costs and maintenance expenses. 
• Competitive Supply segment revenues grew 3%, or approximately 4% excluding the 
    estimated impacts of foreign currency translation, primarily reflecting higher prices 
    in Argentina and New York.  Gross margin fell 20% and gross margin as a percent of 
    revenues declined to 25.4% largely due to outage related costs in North America. 
 
The Company revised its guidance for earnings from continuing operations to $0.28 per 
share from $1.05 per share previously, largely reflecting the Brazil restructuring charge 
impacts in the third and fourth quarters. It increased its adjusted earnings per share 
guidance to $1.09 per share, which includes an estimated $0.05 per share non‐recurring 
benefit from the Brazil restructuring, from $1.01 per share previously. The updated 
guidance also includes expected costs associated with certain fourth quarter debt 
refinancing transactions. The operating scenario underlying this guidance assumes a 
number of factors, including effective tax rate, foreign exchange rates, commodity  
 
                                          ‐ more ‐ 
-4-
prices, interest rates, tariff increases, new investments, and other significant factors, 
which could make actual results vary from the guidance.   
 
During the quarter, the Company continued to build a strong business development 
pipeline that includes projects focusing on platform expansion and greenfield 
investments that generally follow the long‐term contract generation business model, 
complemented by continued growth in the alternative energy business. As of 
September 30, 2006, the Company had almost 2,400 MW of new generation capacity 
under construction or in advanced engineering and design in Bulgaria, Chile, Panama, 
Spain, and the U.S. including fossil fuel and renewable energy projects. During the 
quarter the Company also acquired 73 MW of wind generation assets in California. 
 
Attachments: Condensed Consolidated Statements of Operations, Segment 
Information, Condensed Consolidated Balance Sheets, Condensed Consolidated 
Statements of Cash Flows, Non‐GAAP Measures, Parent Financial Information, and 
2006 Financial Guidance Update. 
 
Conference Call Information: AES will host a conference call today at 10:00 am Eastern 
Standard Time (EST). The call may be accessed via a live webcast which will be 
available at www.aes.com or by telephone in listen‐only mode at 1‐800‐690‐3108. 
International callers should dial 1‐973‐935‐8753. Please call at least ten minutes before 
the scheduled start time. You will be requested to provide your name and affiliation. 
The AES Third Quarter 2006 Financial Review presentation will be available prior to the 
call at www.aes.com on the home page and also by selecting “Investor Information” 
and then “Quarterly Financial Results.” 
 
A webcast replay, as well as a replay in downloadable MP3 format, will be accessible at 
www.aes.com beginning shortly after the completion of the call. A telephonic replay 
will be available at approximately 12:00 noon EST by dialing 1‐877‐519‐4471 or 1‐973‐
341‐3080 for international callers. The system will ask for a reservation number; please 
enter 8007471 followed by the pound key (#). The telephonic replay will be available 
until Monday, November 20, 2006.  
 
Safe Harbor Disclosure:  This news release contains forward‐looking statements within 
the meaning of the Securities Act of 1933 and of the Securities Exchange Act of 1934.  
Such forward‐looking statements include, but are not limited to, those related to future 
earnings, growth and financial and operating performance.  Forward‐looking 
statements are not intended to be a guarantee of future results, but instead constitute 
AES’s current expectations based on reasonable assumptions.  Forecasted financial 
information is based on certain material assumptions.  These assumptions include, but  
 
                                             ‐ more ‐ 
-5-
are not limited to, continued normal levels of operating performance and electricity 
volume at our distribution companies and operational performance at our contract 
generation businesses consistent with historical levels, as well as achievements of 
planned productivity improvements and incremental growth investments at 
normalized investment levels and rates of return consistent with prior experience.  
 
Actual results could differ materially from those projected in our forward‐looking 
statements due to risks, uncertainties and other factors. Important factors that could  
affect actual results are discussed in AES’s filings with the Securities and Exchange 
Commission, including, but not limited to, the risks discussed under Item 1A “Risk 
Factors” in AES’s 2005 Annual Report on Form 10‐K.  Readers are encouraged to read 
AES’s filings to learn more about the risk factors associated with AES’s business.  AES 
undertakes no obligation to update or revise any forward‐looking statements, whether 
as a result of new information, future events or otherwise. 
 
About AES: AES is one of the world’s largest global power companies, with 2005 
revenues of $11 billion.  With operations in 26 countries on five continents, AES’s 
generation and distribution facilities have the capacity to serve 100 million people 
worldwide.  Our 14 regulated utilities amass annual sales of over 82,000 GWh and our 
122 generation facilities have the capacity to generate approximately 44,000 megawatts.  
Our global workforce of 30,000 people is committed to operational excellence and 
meeting the world’s growing power needs.  To learn more about AES, please visit 
www.aes.com or contact AES media relations at media@aes.com. 
 
                                             ###
THE AES CORPORATION
                                        CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited)

                                                                                       Three Months Ended                                       Nine Months Ended
                                                                                          September 30,                                            September 30,
($ in millions, except per share amounts)                                            2006               2005                                  2006               2005


Revenues                                                                     $                 3,150     $                 2,759      $                 9,170      $                 8,051
Cost of sales                                                                                (2,176)                      (1,862)                      (6,326)                      (5,805)
 GROSS MARGIN                                                                                      974                         897
                                                                                                                                                         2,844                        2,246
General and administrative expenses                                                               (66)                         (49)                       (180)                       (143)
Interest expense                                                                                (488)                       (448)                      (1,362)                     (1,389)
Interest income                                                                                   119                           96                          325                         278
Other (expense) income, net                                                                       (41)                         (11)                       (138)                          41
Gain on sale of investments                                                                       ‐                            ‐                             87                         ‐
Loss on sale of subsidiary stock                                                                (537)                          ‐                          (537)                         ‐
Foreign currency transaction (losses) gains on net monetary position                              (56)                         (21)                         (77)                        (54)
Equity in earnings of affiliates                                                                   28                           20                           87                          66
 (LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND
   MINORITY INTEREST                                                                              (67)                        484
                                                                                                                                                         1,049                       1,045

Income tax expense                                                                                (74)                      (173)                         (370)                       (400)
Minority interest expense                                                                       (212)                          (97)                       (466)                       (222)
 (LOSS) INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS                                                       (353)                         214
                                                                                                                                                            213                         423


Income (loss) from operations of discontinued businesses, net of tax                                 8                          30                          (59)                         30
Gain on sale of discontinued business, net of tax                                                    5                         ‐                               5                        ‐
Extraordinary item, net of tax                                                                    ‐                            ‐                             21                         ‐

 NET (LOSS) INCOME                                                           $                   (340)   $                    244
                                                                                                                                      $                    180
                                                                                                                                                                   $                    453
                                                                                                                                                                                         


DILUTED EARNINGS PER SHARE
(Loss) Income from continuing operations                                     $                 (0.54)    $                   0.32
                                                                                                                                      $                   0.32     $                   0.64
Discontinued operations                                                                          0.02                        0.05
                                                                                                                                                         (0.08)                        0.04
Extraordinary items                                                                               ‐                            ‐                           0.03                         ‐
DILUTED (LOSS) EARNINGS PER SHARE                                            $                 (0.52)    $                   0.37
                                                                                                                                      $                   0.27     $                   0.68

Diluted weighted average shares outstanding (in millions)                                        658                         677                          670                         664
THE AES CORPORATION
                                                              SEGMENT INFORMATION (unaudited)
                                                                                       Three Months Ended                                         Nine Months Ended
                                                                                          September 30,                                              September 30,
($ in millions)                                                                      2006               2005                                    2006               2005
BUSINESS SEGMENTS

REVENUES
 Regulated Utilities                                                         $                 1,565      $                   1,387     $                 4,541      $                   4,142
 Contract Generation                                                                            1,250                          1,046                       3,600                         3,019
 Competitive Supply                                                                                335                            326                      1,029                            890

     Total revenues                                                          $                 3,150      $                   2,759     $                 9,170      $                   8,051

GROSS MARGIN
 Regulated Utilities                                                         $                    438     $                      339    $                 1,212      $                      816
 Contract Generation                                                                              451                             452                      1,301                          1,197
 Competitive Supply                                                                                 85                           106                          331                           233

     Total gross margin                                                      $                    974     $                      897    $                 2,844      $                   2,246

(LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY INTEREST
 Regulated Utilities                                                         $                   (257)    $                      195    $                    255     $                      504
 Contract Generation                                                                              302                            347                       1,020                            811
 Competitive Supply                                                                                 56                             86                         295                           193
 Corporate                                                                                       (168)                          (144)                        (521)                         (463)
     Total (loss) income before income taxes and minority interest           $                     (67)   $                      484    $                 1,049      $                   1,045



GEOGRAPHIC SEGMENTS

REVENUES
 Latin America                                                               $                 1,842      $                   1,606     $                 5,243      $                   4,635
 North America                                                                                     778                            737                      2,267                          2,049
 Europe & Africa                                                                                   325                            265                      1,007                             914
 Asia & Middle East                                                                                205                            151                         653                            453
     Total revenues                                                          $                 3,150      $                   2,759     $                 9,170      $                   8,051

GROSS MARGIN
 Latin America                                                               $                    593     $                      520    $                 1,696      $                   1,123
 North America                                                                                    239                            265                          672                            691
 Europe & Africa                                                                                    74                             40                         273                            215
 Asia & Middle East                                                                                 68                             72                         203                            217

     Total gross margin                                                      $                    974     $                      897    $                 2,844      $                   2,246

(LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY INTEREST
 Latin America                                                               $                   (123)    $                      351    $                    709     $                      737
 North America                                                                                     123                            188                         468                            423
 Europe & Africa                                                                                    43                             30                         229                           182
 Asia & Middle East                                                                                 57                             58                         163                           165
 Corporate                                                                                       (167)                          (143)                        (520)                         (462)
     Total (loss) income before income taxes and minority interest           $                     (67)   $                      484    $                 1,049      $                   1,045
THE AES CORPORATION
                                         CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited)

                                                                                              September 30,                 December 31,
($ in millions, except shares and par value)                                                          2006                          2005

ASSETS
 CURRENT ASSETS
 Cash and cash equivalents                                                                   $                  1,989      $                  1,387
 Restricted cash                                                                                                    
                                                                                                                   460                            
                                                                                                                                                 418
 Short term investments                                                                                             
                                                                                                                   569                            
                                                                                                                                                 199
 Accounts receivable, net of reserves of $261 and $274, respectively                                             
                                                                                                                1,883                          
                                                                                                                                              1,597
 Inventory                                                                                                          
                                                                                                                   507                            
                                                                                                                                                 458
 Receivable from affiliates                                                                                             
                                                                                                                       5                              
                                                                                                                                                     2
 Deferred income taxes ‐ current                                                                                    
                                                                                                                   330                            
                                                                                                                                                 266
 Prepaid expenses                                                                                                   
                                                                                                                   154                            
                                                                                                                                                 119
 Other current assets                                                                                               
                                                                                                                   947                            
                                                                                                                                                 752
 Current assets of held for sale and discontinued businesses                                                          
                                                                                                                     34                             
                                                                                                                                                   34
   Total current assets                                                                                          
                                                                                                                6,878                          
                                                                                                                                              5,232
 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
 Land                                                                                                               
                                                                                                                   936                            
                                                                                                                                                 858
 Electric generation and distribution assets                                                                   
                                                                                                              23,449                         
                                                                                                                                            22,235
 Accumulated depreciation                                                                                      (6,768)                       (6,041)
 Construction in progress                                                                                        
                                                                                                                1,785                          
                                                                                                                                              1,441
  Property, plant and equipment, net                                                                           
                                                                                                              19,402                         
                                                                                                                                            18,493
 OTHER ASSETS
 Deferred financing costs, net                                                                                      
                                                                                                                   319                            
                                                                                                                                                 293
 Investment in and advances to affiliates                                                                           
                                                                                                                   576                            
                                                                                                                                                 670
 Debt service reserves and other deposits                                                                           
                                                                                                                   621                            
                                                                                                                                                 568
 Goodwill                                                                                                        
                                                                                                                1,412                          
                                                                                                                                              1,406
 Deferred income taxes ‐ noncurrent                                                                                 
                                                                                                                   816                            
                                                                                                                                                 775
 Noncurrent assets of held for sale and discontinued businesses                                                       
                                                                                                                     94                           
                                                                                                                                                 265
 Other assets                                                                                                    
                                                                                                                1,818                          
                                                                                                                                              1,730
  Total other assets                                                                                             
                                                                                                                5,656                          
                                                                                                                                              5,707
    TOTAL ASSETS                                                                             $                
                                                                                                             31,936        $               29,432

LIABILITIES AND STOCKHOLDERSʹ EQUITY
 CURRENT LIABILITIES
 Accounts payable                                                                            $                  
                                                                                                               1,071       $                  
                                                                                                                                             1,093
 Accrued interest                                                                                                   
                                                                                                                   509                            
                                                                                                                                                 381
 Accrued and other liabilities                                                                                   
                                                                                                                2,302                          
                                                                                                                                              2,101
 Current liabilities of held for sale and discontinued businesses                                                     
                                                                                                                     49                             
                                                                                                                                                   51
 Recourse debt ‐ current portion                                                                                    ‐                             
                                                                                                                                                 200
 Non‐recourse debt ‐ current portion                                                                             
                                                                                                                2,022                          
                                                                                                                                              1,580
  Total current liabilities                                                                                      
                                                                                                                5,953                          
                                                                                                                                              5,406
 LONG‐TERM LIABILITIES
 Non‐recourse debt                                                                                             
                                                                                                              10,604                         
                                                                                                                                            11,093
 Recourse debt                                                                                                   
                                                                                                                4,783                          
                                                                                                                                              4,682
 Deferred income taxes ‐ noncurrent                                                                                 
                                                                                                                   735                            
                                                                                                                                                 721
 Long‐term liabilities of held for sale and discontinued businesses                                                   
                                                                                                                     56                           
                                                                                                                                                 136
 Pension liabilities and other post‐retirement liabilities                                                          
                                                                                                                   879                            
                                                                                                                                                 855
 Other long‐term liabilities                                                                                     
                                                                                                                3,313                          
                                                                                                                                              3,279
  Total long‐term liabilities                                                                                  
                                                                                                              20,370                         
                                                                                                                                            20,766
 Minority Interest (including discontinued operations of $7 and $7, respectively)                               
                                                                                                               2,940                          1,611
 STOCKHOLDERSʹ EQUITY
 Common stock ($.01 par value, 1,200,000,000 shares authorized; 663,424,313 and
  655,882,836 shares issued and outstanding, respectively)                                                              
                                                                                                                       7                              
                                                                                                                                                     7
 Additional paid‐in capital                                                                                      
                                                                                                                6,581                          
                                                                                                                                              6,517
 Accumulated deficit                                                                                           (1,034)                       (1,214)
 Accumulated other comprehensive loss                                                                          (2,881)                       (3,661)
  Total stockholdersʹ equity                                                                                     
                                                                                                                2,673                          
                                                                                                                                              1,649
    TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERSʹ EQUITY                                               $                
                                                                                                             31,936        $               29,432
THE AES CORPORATION
                                             CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (unaudited)


                                                                                                                          Nine Months Ended
                                                                                                                                September 30,
($ in millions)                                                                                                  2006                                       2005

OPERATING ACTIVITIES
     Net cash provided by operating activities                                                    $                             1,814        $                               
                                                                                                                                                                            1,464

INVESTING ACTIVITIES
 Capital expenditures                                                                                                           (1,045)                                        (799)
 Acquisitions, net of cash acquired                                                                                                  (22)                                        (85)
 Proceeds from the sale of business                                                                                                  
                                                                                                                                   817                                                
                                                                                                                                                                                    ‐
 Proceeds from the sale of assets                                                                                                      
                                                                                                                                      10                                          21
                                                                                                                                                                                   
 Sale of short‐term investments                                                                                                  1,161                                        
                                                                                                                                                                             1,101
 Purchase of short‐term investments                                                                                             (1,463)                                     (1,053)
 (Increase) decrease in restricted cash                                                                                              (51)                                         17
                                                                                                                                                                                   
 Proceeds from the sale of emission allowances                                                                                         
                                                                                                                                      75                                          30
                                                                                                                                                                                   
 Purchase of emission allowances                                                                                                     (30)                                           
                                                                                                                                                                                  (2)
 Decrease in debt service reserves and other assets                                                                                     1
                                                                                                                                                                                  88
                                                                                                                                                                                   
 Purchase of long‐term available for sale securities                                                                                 (52)                                             
                                                                                                                                                                                    ‐
 Other investing                                                                                                                     (16)                                        (15)
     Net cash used in investing activities                                                                                         (615)                                       (697)

FINANCING ACTIVITIES
 Borrowings under the revolving credit facilities, net                                                                               
                                                                                                                                   104                                               
                                                                                                                                                                                    ‐
 Issuance of recourse debt                                                                                                               ‐                                           
                                                                                                                                                                                    6
 Issuance of non‐recourse debt                                                                                                   1,572                                        
                                                                                                                                                                             1,509
 Repayments of recourse debt                                                                                                       (150)                                       (258)
 Repayments of non‐recourse debt                                                                                                (1,978)                                     (2,064)
 Payments of deferred financing costs                                                                                                (64)                                        (10)
 Distributions to minority interests                                                                                               (210)                                       (126)
 Contributions from minority interests                                                                                               
                                                                                                                                   117                                               
                                                                                                                                                                                    9
 Issuance of common stock                                                                                                              
                                                                                                                                      59                                          20
                                                                                                                                                                                   
 Financed capital expenditures                                                                                                       (54)                                             
                                                                                                                                                                                    ‐
 Other financing                                                                                                                       (7)                                          
                                                                                                                                                                                  (4)
     Net cash used in financing activities                                                                                         (611)                                       (918)
     Effect of exchange rate changes on cash                                                                                           
                                                                                                                                      14                                          32
                                                                                                                                                                                   

 Total increase (decrease) in cash and cash equivalents                                                                              
                                                                                                                                   602                                         (119)
 Cash and cash equivalents, beginning                                                                                            1,387                                        
                                                                                                                                                                             1,272
 Cash and cash equivalents, ending                                                                $                             1,989        $                              1,153
THE AES CORPORATION
                                                                              
                                                    NON‐GAAP MEASURES (unaudited)

                                                                                   Three Months Ended                  Nine Months Ended
                                                                                        September 30,                      September 30,
                                                                                    2006             2005              2006              2005
($ per share)




Diluted (Loss) Earnings Per Share From Continuing Operations                     $      (0.54)   $         0.32    $         0.32    $          0.64

 FAS 133 Mark to Market (Gains)/Losses                                                   0.02            (0.01)               0.01              0.00
 Currency Transaction (Gains)/Losses                                                     0.02               ‐                 0.01             (0.05)
 Net Asset (Gains)/Losses and Impairments                                                0.84               ‐                 0.68                ‐
 Debt Retirement (Gains)/Losses                                                            ‐                ‐                 0.03                ‐

Adjusted Earnings Per Share (1)                                                  $       0.34    $         
                                                                                                          0.31     $         1.05    $          0.59



Capital Expenditures ($ Millions)

 Maintenance Capital Expenditures                                                $        173    $          239    $          539    $           509
 Growth Capital Expenditures                                                               306                 
                                                                                                              31               560                290

Capital Expenditures                                                             $        479    $          
                                                                                                           270     $       1,099     $           799



Reconciliation of Free Cash Flow ($ Millions)

 Net Cash from Operating Activities                                              $        837    $          
                                                                                                           619     $       1,814     $        1,464
 Less: Maintenance Capital Expenditures                                                   173               
                                                                                                           239                 539               509

Free Cash Flow (2)                                                               $        664    $          
                                                                                                           380     $       1,275     $           955



 (1)

       Adjusted earnings per share (a non‐GAAP financial measure) is defined as diluted earnings per 
       share from continuing operations excluding gains or losses associated with (a) mark to market 
       amounts related to FAS 133 derivative transactions, (b) foreign currency transaction impacts on 
       the net monetary position related to Brazil, Venezuela, and Argentina, (c) significant asset gains 
       or losses due to disposition transactions and impairments, and (d) costs related to the early 
       retirement of recourse debt. AES believes that adjusted earnings per share better reflects the 
       underlying business performance of the Company, and is considered in the Companyʹs internal 
       evaluation of financial performance.  Factors in this determination include the variability 
       associated with mark‐to‐market gains or losses related to certain derivative transactions, 
       currency transaction gains or losses, periodic strategic decisions to dispose of certain assets 
       which may influence results in a given period, and the early retirement of corporate debt.
 (2)
       Results exclude businesses placed in discontinued operations effective June 30, 2006.
The AES Corporation
  DRAFT                                                                   Parent Financial Information
Parent only data: last four quarters
($ in millions)                                                                                                        4 Quarters Ended
                                                                                     September 30,              June 30,            March 31,                 December 31,
 Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent                           2006                     2006                 2006                       2005
                                                                                        Actual                   Actual               Actual                     Actual
Subsidiary distributions to Parent                                                   $       1,014          $           937       $          930             $          988
Net distributions to/(from) QHCs (1)                                                             -                       -                        -                         5
Subsidiary distributions                                                                       1,014                     937                      930                     993

Returns of capital distributions to Parent                                                           68                        34                     42                       44
                                                      (1)
Net returns of capital distributions to/(from) QHCs                                              -                         -                          13                       13
Returns of capital distributions                                                                     68                        34                     55                       57

Combined distributions & return of capital received                                            1,082                     971                      985                   1,050
Less: combined net distributions & returns of capital to/(from) QHCs(1)                          -                       -                        (13)                    (18)
Total subsidiary distributions & returns of capital to parent                        $         1,082        $            971         $            972        $          1,032


Parent only data: quarterly
($ in millions)                                                                                                                      Quarter Ended
                                                                                     September 30,              June 30,               March 31,              December 31,
 Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent                           2006                     2006                   2006                     2005
                                                                                        Actual                   Actual                 Actual                   Actual
Subsidiary distributions to Parent                                                   $         352          $           177          $         132           $          354
Net distributions to/(from) QHCs (1)                                                             -                       -                        -                       -
Subsidiary distributions                                                                         352                     177                      132                     354

Returns of capital distributions to Parent                                                           34                        29                 -                             5
                                                      (1)
Net returns of capital distributions to/(from) QHCs                                              -                         -                      -                        -
Returns of capital distributions                                                                     34                        29                 -                             5

Combined distributions & return of capital received                                              386                     206                      132                     359
Less: combined net distributions & returns of capital to/(from) QHCs(1)                          -                       -                        -                       -
Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent                        $           386        $            206         $            132        $            359



Liquidity (2)                                                                                                                          Balance at
($ in millions)                                                                      September 30,              June 30,               March 31,              December 31,
                                                                                         2006                     2006                   2006                     2005
                                                                                        Actual                   Actual                 Actual                   Actual
Cash at Parent                                                                       $         172          $             71         $          148          $          262
Availability under revolver                                                                    764                       567                    898                     356
Cash at QHCs (1)                                                                                  37                       7                       17                       6
Ending liquidity                                                                     $           973        $            645         $          1,063        $            624


(1)
   The cash held at qualifying holding companies (QHCs) represents cash sent to subsidiaries of the company domiciled outside of the US. Such subsidiaries had no
contractual restrictions on their ability to send cash to AES, the Parent Company (Parent). Cash at those subsidiaries was used for investment and related activities outside of
the US. These investments included equity investments and loans to other foreign subsidiaries as well as development and general costs and expenses incurred outside the
US. Since the cash held by these QHCs is available to the Parent, AES uses the combined measure of subsidiary distributions to Parent and QHCs as a useful measure of
cash available to the Parent to meet its international liquidity needs.

(2)
   AES believes that unconsolidated parent company liquidity is important to the liquidity position of AES as a parent company because of the non-recourse nature of most
of AES’s indebtedness.
THE AES CORPORATION
                                                  2006 FINANCIAL GUIDANCE UPDATE

                                                                               Updated Guidance                       Prior Guidance

                      Income Statement Elements
Revenue Growth                                                                       9 to 10%                              7 to 8%
(% change vs prior year)


Gross Margin                                                                     $3.5 to 3.6 billion                  $3.5 to 3.6 billion

Income Before Tax and Minority Interest (4)                                      $1.1 to 1.2 billion                             ‐‐

Diluted Earnings Per Share From Continuing Operations                                  $0.28                                $1.05


Adjusted Earnings Per Share Factors (1) (5)                                            $0.81                               ($0.04)


Adjusted Earnings Per Share (1) (5)                                                    $1.09                                $1.01

                           Cash Flow Elements

Net Cash From Operating Activities                                               $2.3 to 2.4 billion                  $2.2 to 2.3 billion

Maintenance Capital Expenditures                                                $800 to 900 million                  $800 to 900 million


Free Cash Flow (1)                                                               $1.4 to 1.6 billion                  $1.3 to 1.5 billion


Subsidiary Distributions (2)                                                        $1.0 billion                         $1.0 billion


Parent Growth Investments (3)                                                   $500 to 600 million                  $500 to 600 million



(1)  Non‐GAAP measure.  See Non‐GAAP Measures.
(2) Non‐GAAP measure.  See Parent Financial Information.
(3) Excludes other sources of funds.  Total 2006 property additions are estimated to be $1.6 to $1.7 billion, including
     certain growth projects not yet awarded. Maintenance capital expenditures are expected to be $800 million
     to $900 million and growth capital expenditures are expected to be $800 million to $900 million.
(4) Includes estimated $630 million non‐recurring Brazil restructuring charges.  Prior business segment income before tax and 
     minority interest guidance is withdrawn.
(5)   Updated guidance includes approximately $0.05 per share Brazil restructuring non‐recurring benefit.
Note:  Certain foreign exchange and interest rate sensitivities previously provided have not been updated.

Más contenido relacionado

Destacado

AES 3 Q 08 ER
AES 3 Q 08 ERAES 3 Q 08 ER
AES 3 Q 08 ERfinance19
 
L3 2007 ar 10k
L3 2007 ar 10kL3 2007 ar 10k
L3 2007 ar 10kfinance19
 
World Fuel 2008_Proxy_Final
World Fuel 2008_Proxy_FinalWorld Fuel 2008_Proxy_Final
World Fuel 2008_Proxy_Finalfinance19
 
pepsi bottling Q108_NonGAAPReconciliation
  	 pepsi bottling  Q108_NonGAAPReconciliation  	 pepsi bottling  Q108_NonGAAPReconciliation
pepsi bottling Q108_NonGAAPReconciliationfinance19
 
AES 2Q07 Form10Q
AES 2Q07 Form10QAES 2Q07 Form10Q
AES 2Q07 Form10Qfinance19
 
AES 2005 Form10K
AES 2005 Form10KAES 2005 Form10K
AES 2005 Form10Kfinance19
 
AES 10Q 2001
AES 10Q 2001AES 10Q 2001
AES 10Q 2001finance19
 
sun proxy statemen 08
 sun proxy statemen 08 sun proxy statemen 08
sun proxy statemen 08finance19
 
cbs NG Charter02-21-08
cbs NG Charter02-21-08cbs NG Charter02-21-08
cbs NG Charter02-21-08finance19
 
CBS 3Q 2008 Earnings Release
CBS 3Q 2008 Earnings ReleaseCBS 3Q 2008 Earnings Release
CBS 3Q 2008 Earnings Releasefinance19
 
sun proxy statement_08
sun proxy statement_08sun proxy statement_08
sun proxy statement_08finance19
 
qwest communications Q_2Q07_histres
qwest communications Q_2Q07_histresqwest communications Q_2Q07_histres
qwest communications Q_2Q07_histresfinance19
 
AES library.corporate
 AES library.corporate AES library.corporate
AES library.corporatefinance19
 
AES 3Q 2005 Form10QA
AES 3Q 2005 Form10QAAES 3Q 2005 Form10QA
AES 3Q 2005 Form10QAfinance19
 
AES Proxy 07
AES Proxy 07AES Proxy 07
AES Proxy 07finance19
 
sun proxy statement 08
sun proxy statement 08sun proxy statement 08
sun proxy statement 08finance19
 
qwest communications Q_4Q07_profile
qwest communications Q_4Q07_profileqwest communications Q_4Q07_profile
qwest communications Q_4Q07_profilefinance19
 

Destacado (20)

AES 3 Q 08 ER
AES 3 Q 08 ERAES 3 Q 08 ER
AES 3 Q 08 ER
 
L3 2007 ar 10k
L3 2007 ar 10kL3 2007 ar 10k
L3 2007 ar 10k
 
L3 2004 10k
L3 2004 10kL3 2004 10k
L3 2004 10k
 
World Fuel 2008_Proxy_Final
World Fuel 2008_Proxy_FinalWorld Fuel 2008_Proxy_Final
World Fuel 2008_Proxy_Final
 
pepsi bottling Q108_NonGAAPReconciliation
  	 pepsi bottling  Q108_NonGAAPReconciliation  	 pepsi bottling  Q108_NonGAAPReconciliation
pepsi bottling Q108_NonGAAPReconciliation
 
AES 2Q07 Form10Q
AES 2Q07 Form10QAES 2Q07 Form10Q
AES 2Q07 Form10Q
 
AES 2005 Form10K
AES 2005 Form10KAES 2005 Form10K
AES 2005 Form10K
 
AES 10Q 2001
AES 10Q 2001AES 10Q 2001
AES 10Q 2001
 
sun ar 04
sun ar 04sun ar 04
sun ar 04
 
sun proxy statemen 08
 sun proxy statemen 08 sun proxy statemen 08
sun proxy statemen 08
 
cbs NG Charter02-21-08
cbs NG Charter02-21-08cbs NG Charter02-21-08
cbs NG Charter02-21-08
 
CBS Q4 06
CBS Q4 06CBS Q4 06
CBS Q4 06
 
CBS 3Q 2008 Earnings Release
CBS 3Q 2008 Earnings ReleaseCBS 3Q 2008 Earnings Release
CBS 3Q 2008 Earnings Release
 
sun proxy statement_08
sun proxy statement_08sun proxy statement_08
sun proxy statement_08
 
qwest communications Q_2Q07_histres
qwest communications Q_2Q07_histresqwest communications Q_2Q07_histres
qwest communications Q_2Q07_histres
 
AES library.corporate
 AES library.corporate AES library.corporate
AES library.corporate
 
AES 3Q 2005 Form10QA
AES 3Q 2005 Form10QAAES 3Q 2005 Form10QA
AES 3Q 2005 Form10QA
 
AES Proxy 07
AES Proxy 07AES Proxy 07
AES Proxy 07
 
sun proxy statement 08
sun proxy statement 08sun proxy statement 08
sun proxy statement 08
 
qwest communications Q_4Q07_profile
qwest communications Q_4Q07_profileqwest communications Q_4Q07_profile
qwest communications Q_4Q07_profile
 

Similar a AES110606

AES Q4 05Results
AES Q4 05ResultsAES Q4 05Results
AES Q4 05Resultsfinance19
 
Informe de gestión sostenible eeb 2016
Informe de gestión sostenible eeb 2016Informe de gestión sostenible eeb 2016
Informe de gestión sostenible eeb 2016Grupo Energía Bogotá
 
Diapositivas de backus sa
Diapositivas de backus saDiapositivas de backus sa
Diapositivas de backus sayojan Vasquez
 
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...Fenalco Antioquia
 
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdf
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdfTeleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdf
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdfComunicacionesIMSA1
 
Apalancamiento financiero
Apalancamiento financieroApalancamiento financiero
Apalancamiento financieroAngela
 
Actividad semana #4 (análisi financiero)
Actividad semana #4 (análisi financiero)Actividad semana #4 (análisi financiero)
Actividad semana #4 (análisi financiero)Yerlin Caicedo
 
CONSOLIDACION2010[1].docx
CONSOLIDACION2010[1].docxCONSOLIDACION2010[1].docx
CONSOLIDACION2010[1].docxlupismdo
 
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015Como declarar PN ejercicio fiscal 2015
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015Eli Saul Rojas Ruiz
 
Enunciados valuacion de empresas
Enunciados valuacion de empresasEnunciados valuacion de empresas
Enunciados valuacion de empresasfinanzas_uca
 
Intradevco grupo8seccion850informe final
Intradevco grupo8seccion850informe finalIntradevco grupo8seccion850informe final
Intradevco grupo8seccion850informe finalWilliam Vasquez Sanchez
 
Alicorp Reporte 2018
Alicorp Reporte 2018Alicorp Reporte 2018
Alicorp Reporte 2018CrystelMatias
 
Hoja de trabajo y estados financieros 2018
Hoja de trabajo y estados financieros 2018Hoja de trabajo y estados financieros 2018
Hoja de trabajo y estados financieros 2018rrvn73
 
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdf
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdfflujodecajaampresarialok-161211034308.pdf
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdfricardomercado50
 
Como elaborar-un-flujo-de-caja
Como elaborar-un-flujo-de-cajaComo elaborar-un-flujo-de-caja
Como elaborar-un-flujo-de-cajaivan86_2012
 

Similar a AES110606 (20)

AES Q4 05Results
AES Q4 05ResultsAES Q4 05Results
AES Q4 05Results
 
Informe de gestión sostenible eeb 2016
Informe de gestión sostenible eeb 2016Informe de gestión sostenible eeb 2016
Informe de gestión sostenible eeb 2016
 
Rresumen empresarial
Rresumen empresarialRresumen empresarial
Rresumen empresarial
 
Diapositivas de backus sa
Diapositivas de backus saDiapositivas de backus sa
Diapositivas de backus sa
 
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...
Análisis de la situación financiera del sector de Llantas y Servicios Automot...
 
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdf
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdfTeleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdf
Teleconferencia Accionstas Q2 2023 VF2.pdf
 
Diapositivas De Backus Sa
Diapositivas De Backus SaDiapositivas De Backus Sa
Diapositivas De Backus Sa
 
Apalancamiento financiero
Apalancamiento financieroApalancamiento financiero
Apalancamiento financiero
 
Actividad semana #4 (análisi financiero)
Actividad semana #4 (análisi financiero)Actividad semana #4 (análisi financiero)
Actividad semana #4 (análisi financiero)
 
CONSOLIDACION2010[1].docx
CONSOLIDACION2010[1].docxCONSOLIDACION2010[1].docx
CONSOLIDACION2010[1].docx
 
Combinaciones
CombinacionesCombinaciones
Combinaciones
 
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015Como declarar PN ejercicio fiscal 2015
Como declarar PN ejercicio fiscal 2015
 
Estudio de casos
Estudio de casosEstudio de casos
Estudio de casos
 
Enunciados valuacion de empresas
Enunciados valuacion de empresasEnunciados valuacion de empresas
Enunciados valuacion de empresas
 
Intradevco grupo8seccion850informe final
Intradevco grupo8seccion850informe finalIntradevco grupo8seccion850informe final
Intradevco grupo8seccion850informe final
 
Alicorp Reporte 2018
Alicorp Reporte 2018Alicorp Reporte 2018
Alicorp Reporte 2018
 
Hoja de trabajo y estados financieros 2018
Hoja de trabajo y estados financieros 2018Hoja de trabajo y estados financieros 2018
Hoja de trabajo y estados financieros 2018
 
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdf
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdfflujodecajaampresarialok-161211034308.pdf
flujodecajaampresarialok-161211034308.pdf
 
Flujo de Caja
Flujo de CajaFlujo de Caja
Flujo de Caja
 
Como elaborar-un-flujo-de-caja
Como elaborar-un-flujo-de-cajaComo elaborar-un-flujo-de-caja
Como elaborar-un-flujo-de-caja
 

Más de finance19

pepsi bottling Q1 Non-Gaap
  	 pepsi bottling  Q1 Non-Gaap  	 pepsi bottling  Q1 Non-Gaap
pepsi bottling Q1 Non-Gaapfinance19
 
pepsi bottling 071007nong
  	 pepsi bottling  071007nong  	 pepsi bottling  071007nong
pepsi bottling 071007nongfinance19
 
pepsi bottling pbg Non Gaap
  	 pepsi bottling  pbg Non Gaap  	 pepsi bottling  pbg Non Gaap
pepsi bottling pbg Non Gaapfinance19
 
pepsi bottling Non Gaap Investor Day121307
  	 pepsi bottling  Non Gaap Investor Day121307  	 pepsi bottling  Non Gaap Investor Day121307
pepsi bottling Non Gaap Investor Day121307finance19
 
pepsi bottling 4Q Non Gaap
  	 pepsi bottling  4Q Non Gaap  	 pepsi bottling  4Q Non Gaap
pepsi bottling 4Q Non Gaapfinance19
 
pepsi bottling 2Q 08 Non GAAP
  	 pepsi bottling  2Q 08 Non GAAP  	 pepsi bottling  2Q 08 Non GAAP
pepsi bottling 2Q 08 Non GAAPfinance19
 
pepsi bottling Non GAA P0908
  	 pepsi bottling  Non GAA P0908  	 pepsi bottling  Non GAA P0908
pepsi bottling Non GAA P0908finance19
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporatefinance19
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporatefinance19
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporatefinance19
 
pepsi bottling ar2000
pepsi bottling ar2000pepsi bottling ar2000
pepsi bottling ar2000finance19
 
pepsi bottlingar 01
pepsi bottlingar 01pepsi bottlingar 01
pepsi bottlingar 01finance19
 
pepsi bottling 2002
pepsi bottling 2002pepsi bottling 2002
pepsi bottling 2002finance19
 
pepsi bottling 03AR
pepsi bottling 03ARpepsi bottling 03AR
pepsi bottling 03ARfinance19
 
pepsi bottling AR_2005
pepsi bottling AR_2005pepsi bottling AR_2005
pepsi bottling AR_2005finance19
 
pepsi bottling AR_2006
pepsi bottling AR_2006pepsi bottling AR_2006
pepsi bottling AR_2006finance19
 
WorldFuel2002 Transition Annual Report
WorldFuel2002 Transition Annual ReportWorldFuel2002 Transition Annual Report
WorldFuel2002 Transition Annual Reportfinance19
 
WorldFuel 2002 Transition AnnualReport
WorldFuel 2002 Transition AnnualReportWorldFuel 2002 Transition AnnualReport
WorldFuel 2002 Transition AnnualReportfinance19
 
WorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportWorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportfinance19
 
WorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportWorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportfinance19
 

Más de finance19 (20)

pepsi bottling Q1 Non-Gaap
  	 pepsi bottling  Q1 Non-Gaap  	 pepsi bottling  Q1 Non-Gaap
pepsi bottling Q1 Non-Gaap
 
pepsi bottling 071007nong
  	 pepsi bottling  071007nong  	 pepsi bottling  071007nong
pepsi bottling 071007nong
 
pepsi bottling pbg Non Gaap
  	 pepsi bottling  pbg Non Gaap  	 pepsi bottling  pbg Non Gaap
pepsi bottling pbg Non Gaap
 
pepsi bottling Non Gaap Investor Day121307
  	 pepsi bottling  Non Gaap Investor Day121307  	 pepsi bottling  Non Gaap Investor Day121307
pepsi bottling Non Gaap Investor Day121307
 
pepsi bottling 4Q Non Gaap
  	 pepsi bottling  4Q Non Gaap  	 pepsi bottling  4Q Non Gaap
pepsi bottling 4Q Non Gaap
 
pepsi bottling 2Q 08 Non GAAP
  	 pepsi bottling  2Q 08 Non GAAP  	 pepsi bottling  2Q 08 Non GAAP
pepsi bottling 2Q 08 Non GAAP
 
pepsi bottling Non GAA P0908
  	 pepsi bottling  Non GAA P0908  	 pepsi bottling  Non GAA P0908
pepsi bottling Non GAA P0908
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporate
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporate
 
pepsi bottling library.corporate
  	 pepsi bottling library.corporate  	 pepsi bottling library.corporate
pepsi bottling library.corporate
 
pepsi bottling ar2000
pepsi bottling ar2000pepsi bottling ar2000
pepsi bottling ar2000
 
pepsi bottlingar 01
pepsi bottlingar 01pepsi bottlingar 01
pepsi bottlingar 01
 
pepsi bottling 2002
pepsi bottling 2002pepsi bottling 2002
pepsi bottling 2002
 
pepsi bottling 03AR
pepsi bottling 03ARpepsi bottling 03AR
pepsi bottling 03AR
 
pepsi bottling AR_2005
pepsi bottling AR_2005pepsi bottling AR_2005
pepsi bottling AR_2005
 
pepsi bottling AR_2006
pepsi bottling AR_2006pepsi bottling AR_2006
pepsi bottling AR_2006
 
WorldFuel2002 Transition Annual Report
WorldFuel2002 Transition Annual ReportWorldFuel2002 Transition Annual Report
WorldFuel2002 Transition Annual Report
 
WorldFuel 2002 Transition AnnualReport
WorldFuel 2002 Transition AnnualReportWorldFuel 2002 Transition AnnualReport
WorldFuel 2002 Transition AnnualReport
 
WorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportWorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReport
 
WorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReportWorldFuel 2003AnnualReport
WorldFuel 2003AnnualReport
 

Último

presentación de las finanzas y su Clasificación
presentación de las finanzas y su Clasificaciónpresentación de las finanzas y su Clasificación
presentación de las finanzas y su Clasificaciónoynstein
 
Demanda y sus caracteristicas - Economia
Demanda y sus caracteristicas - EconomiaDemanda y sus caracteristicas - Economia
Demanda y sus caracteristicas - EconomiaJunior470421
 
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxTarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxdayannaarmijos4
 
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZAS
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZASVALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZAS
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZASJhonPomasongo1
 
Mercado de factores productivos - Unidad 9
Mercado de factores productivos - Unidad 9Mercado de factores productivos - Unidad 9
Mercado de factores productivos - Unidad 9NahuelEmilianoPeralt
 
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdf
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdfex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdf
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdfr4nhpkgcvc
 
Presentación TG.pptx colegio Manuel José Arce
Presentación TG.pptx colegio Manuel José ArcePresentación TG.pptx colegio Manuel José Arce
Presentación TG.pptx colegio Manuel José ArceCristianSantos156342
 
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdf
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdfPRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdf
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdfCarmenLisethAlulimaC
 
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en bolivia
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en boliviaFORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en bolivia
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en boliviaadrylu339
 
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.emerson vargas panduro
 
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdf
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdfGENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdf
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdfJordanaMaza
 
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasEl proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasDiegoReyesFlores1
 
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptx
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptxCopia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptx
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptxSarita Anicama
 
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptx
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptxNIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptx
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptxFrancisco Sanchez
 
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckc
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckcTrabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckc
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckclauravacca3
 
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolar
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolarProyecto didáctico higiene en alumnos de preescolar
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolargabrielacarmona718
 
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptx
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptxTrabajo no remunerado de las mujeres en México.pptx
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptxguadalupevjara
 
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdf
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdfMANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdf
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdflupismdo
 
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...Ivie
 
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptx
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptxNormas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptx
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptxMafeBaez
 

Último (20)

presentación de las finanzas y su Clasificación
presentación de las finanzas y su Clasificaciónpresentación de las finanzas y su Clasificación
presentación de las finanzas y su Clasificación
 
Demanda y sus caracteristicas - Economia
Demanda y sus caracteristicas - EconomiaDemanda y sus caracteristicas - Economia
Demanda y sus caracteristicas - Economia
 
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxTarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
 
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZAS
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZASVALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZAS
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO - 2024 - SEMINARIO DE FINANZAS
 
Mercado de factores productivos - Unidad 9
Mercado de factores productivos - Unidad 9Mercado de factores productivos - Unidad 9
Mercado de factores productivos - Unidad 9
 
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdf
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdfex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdf
ex final repaso macmillan pdtos pasivo2.pdf
 
Presentación TG.pptx colegio Manuel José Arce
Presentación TG.pptx colegio Manuel José ArcePresentación TG.pptx colegio Manuel José Arce
Presentación TG.pptx colegio Manuel José Arce
 
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdf
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdfPRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdf
PRESENTACIÓN DE FINANZAS Y SU CLASIFICACIÓN.pdf
 
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en bolivia
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en boliviaFORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en bolivia
FORMULARIOS Y DOCUMENTOS Hoteleros en bolivia
 
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.
20060463-Pasos-Para-Exportar en el peru.
 
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdf
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdfGENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdf
GENERALIDADES DE LAS FINANZAS Y CLASIFICACIÓN .pdf
 
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasEl proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
 
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptx
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptxCopia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptx
Copia de Copia de LEPTOSPIROSIS porque así lo requiere .pptx
 
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptx
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptxNIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptx
NIC 36 Deterioro del valor de los activos^.pptx
 
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckc
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckcTrabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckc
Trabajo tres_23 de abrilkckckckkckkccckc
 
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolar
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolarProyecto didáctico higiene en alumnos de preescolar
Proyecto didáctico higiene en alumnos de preescolar
 
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptx
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptxTrabajo no remunerado de las mujeres en México.pptx
Trabajo no remunerado de las mujeres en México.pptx
 
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdf
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdfMANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdf
MANUAL PARA OBTENER MI PENSIÓN O RETIRAR MIS RECURSOS.pdf
 
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...
Presentación informe Impacto del sistema de financiación autonómica en la deu...
 
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptx
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptxNormas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptx
Normas Contabilidad NIC 20 Y NIC 21 2024.pptx
 

AES110606

  • 1.         The Global Power Company           NEWS RELEASE  Media Contact: Robin Pence 703-682-6552 Investor Contact: Scott Cunningham 703-682-6336   AES REPORTS RECORD THIRD QUARTER REVENUES AND CASH FLOW  Brazil Restructuring Allowing AES to Receive Future Brazil Dividends  Results in Non‐Cash Charge of $500 Million                                  ARLINGTON, VA., November 6, 2006 – The AES Corporation (NYSE:AES) today  reported record revenues and net cash from operating activities for the third quarter of  2006. Revenues increased 14% to $3.15 billion, compared to $2.76 billion in the third  quarter of 2005, while net cash from operating activities increased 35% to $837 million,  compared to $619 million last year.    During the quarter, the Company completed a portion of a broad financial restructuring  of its Brazil businesses by selling part of its interest in Eletropaulo, a regulated utility.  AES voting control was unaffected by the sale, and the proceeds were used in early  October to repay in full $608 million in debt and accrued interest owed to the Brazilian  National Development Bank (BNDES). Refinancing of the remaining holding company  debt is expected to be completed later in the fourth quarter. The restructuring resulted  in a $500 million after‐tax, non‐cash charge, or $0.76 diluted loss per share impact,  resulting in a third quarter 2006 GAAP loss and reducing year to date GAAP earnings.    Included in the non‐cash charge is a $0.07 per share favorable adjusted earnings per  share benefit. The charge and estimated impact was previously disclosed on the  Company’s second quarter 2006 earnings conference call on August 7, 2006. The loss  related primarily to the non‐cash realization of cumulative currency translation losses  associated with the Eletropaulo share sale.     On a GAAP basis, which includes the one‐time charge, the third quarter 2006 net loss  was $340 million, or $0.52 diluted loss per share, while the net loss from continuing  operations was $353 million, or $0.54 diluted loss per share. Adjusted earnings per  share (a non‐GAAP financial measure) was a positive $0.34 per share for the quarter.  These results compare to third quarter 2005 net income of $244 million, or $0.37 diluted  earnings per share, net income from continuing operations of $214 million, or $0.32  diluted earnings per share, and adjusted earnings per share of $0.31.  ‐ more ‐ 
  • 2. -2-   For the nine months ending September 30, 2006 compared to the same 2005 period:    • Revenues increased 14% to $9.17 billion from last year’s $8.05 billion.  • Net cash from operating activities increased 24% to $1.81 billion from last year’s  $1.46 billion.  • Net income was $180 million, or $0.27 diluted earnings per share, versus $453  million, or $0.68 diluted earnings per share.  • Net income from continuing operations was $213 million, or $0.32 diluted earnings  per share, compared to $423 million, or $0.64 diluted earnings per share.  • Adjusted earnings per share were $1.05 compared to $0.59.      “This successful restructuring of our Brazil holding company allows us to reduce  subsidiary debt and to receive future dividends from these businesses,” said Paul  Hanrahan, President and Chief Executive Officer. “During the quarter, we continued to  grow our business. We signed a long‐term power purchase agreement and began  construction in Texas of our largest wind project to date. We also signed a new power  purchase agreement for a coal and biomass‐fired power plant in Canada and continued  to add quality projects to our business development pipeline.”  Prior period results reflect the decision in the second quarter of this year to dispose of  two businesses and account for them as discontinued operations.    The Company reported the following highlights for the third quarter of 2006:    • The 14% revenue increase (approximately 12% excluding estimated foreign currency  translation impacts) reflects higher prices in all segments, higher demand in  Contract Generation and Regulated Utilities and consolidation of Itabo in Contract  Generation.   • Gross margin increased 9% over the prior year due to higher demand, consolidation  of Itabo and favorable foreign exchange rates in Brazil. Gross margin as a percent of  revenue declined 160 basis points to 30.9% driven by higher fuel and maintenance  costs in both Contract Generation and Competitive Supply.  • General and administrative expense increased $17 million, largely from higher  business development spending and increased corporate staffing. The Company  continues to strengthen its finance function in areas such as accounting and tax.   • The $500 million after‐tax, non‐cash Brazil restructuring charge includes $537  million recorded as loss on sale of subsidiary stock, $18 million of foreign currency  transaction losses related to a transaction‐related hedge, $121 million in favorable  tax benefits, and $66 million of minority interest expense.    ‐ more ‐ 
  • 3. -3- • Income tax for the 2006 period includes a $20 million unfavorable adjustment due to  the recent identification and correction of an error on the 2004 income tax return.   • Net income for the third quarter includes $13 million associated with discontinued  operations including a $5 million gain on the previously announced sale of our  Indian Queens business in the U.K. and operating earnings from the discontinued  operations.  • Free cash flow (a non‐GAAP financial measure) increased to $664 million from $380  million in the third quarter of 2005. See the attached Non‐GAAP Measures for  further information on adjusted earnings per share and free cash flow.    The Company also reported the following segment highlights for the third quarter:    • Regulated Utilities segment revenues increased 13%, or approximately 7% excluding  estimated foreign currency translation impacts, primarily driven by higher prices  and demand in Latin America. Gross margin increased 29%, largely resulting from  the increased revenues, while gross margin as a percent of revenue improved to  28.0% primarily due to lower transmission costs in Latin America and a favorable  business tax settlement in Cameroon.  Eletropaulo recorded an increase in labor  contingencies which was offset by a correction to depreciation expense.   • Contract Generation segment revenues increased 20%. Foreign currency translation  was not a significant factor in the quarter. The increase largely relates to  consolidation of Itabo, a Dominican Republic business previously carried as an  equity investment, and higher demand.  Gross margin was consistent with the prior  quarter as higher emission allowance sales in Europe were offset by higher  maintenance costs in Latin America and North America. Gross margin as a percent  of revenue fell to 36.1% due to higher fuel costs and maintenance expenses.  • Competitive Supply segment revenues grew 3%, or approximately 4% excluding the  estimated impacts of foreign currency translation, primarily reflecting higher prices  in Argentina and New York.  Gross margin fell 20% and gross margin as a percent of  revenues declined to 25.4% largely due to outage related costs in North America.    The Company revised its guidance for earnings from continuing operations to $0.28 per  share from $1.05 per share previously, largely reflecting the Brazil restructuring charge  impacts in the third and fourth quarters. It increased its adjusted earnings per share  guidance to $1.09 per share, which includes an estimated $0.05 per share non‐recurring  benefit from the Brazil restructuring, from $1.01 per share previously. The updated  guidance also includes expected costs associated with certain fourth quarter debt  refinancing transactions. The operating scenario underlying this guidance assumes a  number of factors, including effective tax rate, foreign exchange rates, commodity     ‐ more ‐ 
  • 4. -4- prices, interest rates, tariff increases, new investments, and other significant factors,  which could make actual results vary from the guidance.      During the quarter, the Company continued to build a strong business development  pipeline that includes projects focusing on platform expansion and greenfield  investments that generally follow the long‐term contract generation business model,  complemented by continued growth in the alternative energy business. As of  September 30, 2006, the Company had almost 2,400 MW of new generation capacity  under construction or in advanced engineering and design in Bulgaria, Chile, Panama,  Spain, and the U.S. including fossil fuel and renewable energy projects. During the  quarter the Company also acquired 73 MW of wind generation assets in California.    Attachments: Condensed Consolidated Statements of Operations, Segment  Information, Condensed Consolidated Balance Sheets, Condensed Consolidated  Statements of Cash Flows, Non‐GAAP Measures, Parent Financial Information, and  2006 Financial Guidance Update.    Conference Call Information: AES will host a conference call today at 10:00 am Eastern  Standard Time (EST). The call may be accessed via a live webcast which will be  available at www.aes.com or by telephone in listen‐only mode at 1‐800‐690‐3108.  International callers should dial 1‐973‐935‐8753. Please call at least ten minutes before  the scheduled start time. You will be requested to provide your name and affiliation.  The AES Third Quarter 2006 Financial Review presentation will be available prior to the  call at www.aes.com on the home page and also by selecting “Investor Information”  and then “Quarterly Financial Results.”    A webcast replay, as well as a replay in downloadable MP3 format, will be accessible at  www.aes.com beginning shortly after the completion of the call. A telephonic replay  will be available at approximately 12:00 noon EST by dialing 1‐877‐519‐4471 or 1‐973‐ 341‐3080 for international callers. The system will ask for a reservation number; please  enter 8007471 followed by the pound key (#). The telephonic replay will be available  until Monday, November 20, 2006.     Safe Harbor Disclosure:  This news release contains forward‐looking statements within  the meaning of the Securities Act of 1933 and of the Securities Exchange Act of 1934.   Such forward‐looking statements include, but are not limited to, those related to future  earnings, growth and financial and operating performance.  Forward‐looking  statements are not intended to be a guarantee of future results, but instead constitute  AES’s current expectations based on reasonable assumptions.  Forecasted financial  information is based on certain material assumptions.  These assumptions include, but     ‐ more ‐ 
  • 5. -5- are not limited to, continued normal levels of operating performance and electricity  volume at our distribution companies and operational performance at our contract  generation businesses consistent with historical levels, as well as achievements of  planned productivity improvements and incremental growth investments at  normalized investment levels and rates of return consistent with prior experience.     Actual results could differ materially from those projected in our forward‐looking  statements due to risks, uncertainties and other factors. Important factors that could   affect actual results are discussed in AES’s filings with the Securities and Exchange  Commission, including, but not limited to, the risks discussed under Item 1A “Risk  Factors” in AES’s 2005 Annual Report on Form 10‐K.  Readers are encouraged to read  AES’s filings to learn more about the risk factors associated with AES’s business.  AES  undertakes no obligation to update or revise any forward‐looking statements, whether  as a result of new information, future events or otherwise.    About AES: AES is one of the world’s largest global power companies, with 2005  revenues of $11 billion.  With operations in 26 countries on five continents, AES’s  generation and distribution facilities have the capacity to serve 100 million people  worldwide.  Our 14 regulated utilities amass annual sales of over 82,000 GWh and our  122 generation facilities have the capacity to generate approximately 44,000 megawatts.   Our global workforce of 30,000 people is committed to operational excellence and  meeting the world’s growing power needs.  To learn more about AES, please visit  www.aes.com or contact AES media relations at media@aes.com.    ###
  • 6. THE AES CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited) Three Months Ended Nine Months Ended September 30, September 30, ($ in millions, except per share amounts) 2006 2005 2006 2005 Revenues $                 3,150 $                 2,759 $                 9,170 $                 8,051 Cost of sales                 (2,176)                 (1,862)                  (6,326)                 (5,805) GROSS MARGIN                      974                      897                      2,844                   2,246 General and administrative expenses                      (66)                       (49)                     (180)                    (143) Interest expense                    (488)                    (448)                  (1,362)                 (1,389) Interest income                      119                        96                       325                      278 Other (expense) income, net                      (41)                       (11)                     (138)                       41 Gain on sale of investments                      ‐                       ‐                        87                      ‐ Loss on sale of subsidiary stock                    (537)                       ‐                     (537)                      ‐ Foreign currency transaction (losses) gains on net monetary position                      (56)                       (21)                       (77)                      (54) Equity in earnings of affiliates                       28                        20                        87                       66 (LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY INTEREST                      (67)                      484                      1,049                   1,045 Income tax expense                      (74)                    (173)                     (370)                    (400) Minority interest expense                    (212)                       (97)                     (466)                    (222) (LOSS) INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS                    (353)                      214                         213                      423 Income (loss) from operations of discontinued businesses, net of tax                         8                        30                       (59)                       30 Gain on sale of discontinued business, net of tax                         5                       ‐                          5                      ‐ Extraordinary item, net of tax                      ‐                       ‐                        21                      ‐ NET (LOSS) INCOME $                   (340) $                    244   $                    180   $                    453   DILUTED EARNINGS PER SHARE (Loss) Income from continuing operations $                 (0.54) $                   0.32   $                   0.32 $                   0.64 Discontinued operations                     0.02                     0.05                      (0.08)                     0.04 Extraordinary items                      ‐                       ‐                      0.03                      ‐ DILUTED (LOSS) EARNINGS PER SHARE $                 (0.52) $                   0.37   $                   0.27 $                   0.68 Diluted weighted average shares outstanding (in millions) 658 677 670 664
  • 7. THE AES CORPORATION SEGMENT INFORMATION (unaudited) Three Months Ended Nine Months Ended September 30, September 30, ($ in millions) 2006 2005 2006 2005 BUSINESS SEGMENTS REVENUES Regulated Utilities $                 1,565 $                   1,387 $                 4,541 $                   4,142 Contract Generation                   1,250                     1,046                    3,600                     3,019 Competitive Supply                      335                        326                    1,029                        890 Total revenues $                 3,150 $                   2,759 $                 9,170 $                   8,051 GROSS MARGIN Regulated Utilities $                    438 $                      339 $                 1,212 $                      816 Contract Generation                      451                        452                    1,301                     1,197 Competitive Supply                        85                        106                       331                        233 Total gross margin $                    974 $                      897 $                 2,844 $                   2,246 (LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY INTEREST Regulated Utilities $                   (257) $                      195 $                    255 $                      504 Contract Generation                      302                        347                    1,020                        811 Competitive Supply                        56                          86                       295                        193 Corporate                     (168)                       (144)                      (521)                       (463) Total (loss) income before income taxes and minority interest $                     (67) $                      484 $                 1,049 $                   1,045 GEOGRAPHIC SEGMENTS REVENUES Latin America $                 1,842 $                   1,606 $                 5,243 $                   4,635 North America                      778                        737                    2,267                     2,049 Europe & Africa                      325                        265                    1,007                        914 Asia & Middle East                      205                        151                       653                        453 Total revenues $                 3,150 $                   2,759 $                 9,170 $                   8,051 GROSS MARGIN Latin America $                    593 $                      520 $                 1,696 $                   1,123 North America                      239                        265                       672                        691 Europe & Africa                        74                          40                       273                        215 Asia & Middle East                        68                          72                       203                        217 Total gross margin $                    974 $                      897 $                 2,844 $                   2,246 (LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXES AND MINORITY INTEREST Latin America $                   (123) $                      351 $                    709 $                      737 North America                      123                        188                       468                        423 Europe & Africa                        43                          30                       229                        182 Asia & Middle East                        57                          58                       163                        165 Corporate                     (167)                       (143)                      (520)                       (462) Total (loss) income before income taxes and minority interest $                     (67) $                      484 $                 1,049 $                   1,045
  • 8. THE AES CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited) September 30, December 31, ($ in millions, except shares and par value) 2006 2005 ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents $                  1,989 $                  1,387 Restricted cash                         460                         418 Short term investments                         569                         199 Accounts receivable, net of reserves of $261 and $274, respectively                      1,883                      1,597 Inventory                         507                         458 Receivable from affiliates                             5                             2 Deferred income taxes ‐ current                         330                         266 Prepaid expenses                          154                         119 Other current assets                         947                         752 Current assets of held for sale and discontinued businesses                           34                           34 Total current assets                      6,878                      5,232 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT Land                         936                         858 Electric generation and distribution assets                    23,449                    22,235 Accumulated depreciation                    (6,768)                   (6,041) Construction in progress                      1,785                      1,441 Property, plant and equipment, net                    19,402                    18,493 OTHER ASSETS Deferred financing costs, net                         319                         293 Investment in and advances to affiliates                         576                         670 Debt service reserves and other deposits                         621                         568 Goodwill                      1,412                      1,406 Deferred income taxes ‐ noncurrent                         816                         775 Noncurrent assets of held for sale and discontinued businesses                           94                         265 Other assets                      1,818                      1,730 Total other assets                      5,656                      5,707 TOTAL ASSETS $                 31,936 $               29,432 LIABILITIES AND STOCKHOLDERSʹ EQUITY CURRENT LIABILITIES Accounts payable $                   1,071 $                   1,093 Accrued interest                         509                         381 Accrued and other liabilities                      2,302                      2,101 Current liabilities of held for sale and discontinued businesses                           49                           51 Recourse debt ‐ current portion                        ‐                         200 Non‐recourse debt ‐ current portion                      2,022                      1,580 Total current liabilities                      5,953                      5,406 LONG‐TERM LIABILITIES Non‐recourse debt                    10,604                    11,093 Recourse debt                      4,783                      4,682 Deferred income taxes ‐ noncurrent                         735                         721 Long‐term liabilities of held for sale and discontinued businesses                           56                         136 Pension liabilities and other post‐retirement liabilities                         879                         855 Other long‐term liabilities                      3,313                      3,279 Total long‐term liabilities                    20,370                    20,766 Minority Interest (including discontinued operations of $7 and $7, respectively)                     2,940                    1,611 STOCKHOLDERSʹ EQUITY Common stock ($.01 par value, 1,200,000,000 shares authorized; 663,424,313 and 655,882,836 shares issued and outstanding, respectively)                             7                             7 Additional paid‐in capital                      6,581                      6,517 Accumulated deficit                   (1,034)                   (1,214) Accumulated other comprehensive loss                   (2,881)                   (3,661) Total stockholdersʹ equity                      2,673                      1,649 TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERSʹ EQUITY $                 31,936 $               29,432
  • 9. THE AES CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (unaudited) Nine Months Ended September 30, ($ in millions) 2006 2005 OPERATING ACTIVITIES Net cash provided by operating activities $                             1,814 $                                1,464 INVESTING ACTIVITIES Capital expenditures                               (1,045)                                   (799) Acquisitions, net of cash acquired                                    (22)                                     (85) Proceeds from the sale of business                                     817                                           ‐ Proceeds from the sale of assets                                       10                                      21   Sale of short‐term investments                                1,161                                   1,101 Purchase of short‐term investments                               (1,463)                                (1,053) (Increase) decrease in restricted cash                                    (51)                                      17   Proceeds from the sale of emission allowances                                       75                                      30   Purchase of emission allowances                                    (30)                                         (2) Decrease in debt service reserves and other assets                                       1                                        88   Purchase of long‐term available for sale securities                                    (52)                                           ‐ Other investing                                    (16)                                     (15) Net cash used in investing activities                                  (615)                                   (697) FINANCING ACTIVITIES Borrowings under the revolving credit facilities, net                                    104                                         ‐ Issuance of recourse debt                                         ‐                                          6 Issuance of non‐recourse debt                                 1,572                                   1,509 Repayments of recourse debt                                   (150)                                   (258) Repayments of non‐recourse debt                                (1,978)                                (2,064) Payments of deferred financing costs                                    (64)                                     (10) Distributions to minority interests                                  (210)                                   (126) Contributions from minority interests                                     117                                          9 Issuance of common stock                                       59                                      20   Financed capital expenditures                                    (54)                                           ‐ Other financing                                      (7)                                         (4) Net cash used in financing activities                                  (611)                                   (918) Effect of exchange rate changes on cash                                       14                                      32   Total increase (decrease) in cash and cash equivalents                                     602                                   (119) Cash and cash equivalents, beginning                                1,387                                   1,272 Cash and cash equivalents, ending $                             1,989 $                              1,153
  • 10. THE AES CORPORATION   NON‐GAAP MEASURES (unaudited) Three Months Ended Nine Months Ended September 30, September 30, 2006 2005 2006 2005 ($ per share) Diluted (Loss) Earnings Per Share From Continuing Operations $      (0.54) $         0.32 $         0.32 $          0.64 FAS 133 Mark to Market (Gains)/Losses         0.02         (0.01)            0.01            0.00 Currency Transaction (Gains)/Losses         0.02            ‐            0.01           (0.05) Net Asset (Gains)/Losses and Impairments          0.84            ‐            0.68              ‐ Debt Retirement (Gains)/Losses           ‐            ‐            0.03              ‐ Adjusted Earnings Per Share (1) $       0.34 $          0.31 $         1.05 $          0.59 Capital Expenditures ($ Millions) Maintenance Capital Expenditures $        173 $          239 $          539 $           509 Growth Capital Expenditures          306               31             560             290 Capital Expenditures $        479 $           270 $       1,099 $           799 Reconciliation of Free Cash Flow ($ Millions) Net Cash from Operating Activities $        837 $           619 $       1,814 $        1,464 Less: Maintenance Capital Expenditures          173             239             539             509 Free Cash Flow (2) $        664 $           380 $       1,275 $           955 (1) Adjusted earnings per share (a non‐GAAP financial measure) is defined as diluted earnings per  share from continuing operations excluding gains or losses associated with (a) mark to market  amounts related to FAS 133 derivative transactions, (b) foreign currency transaction impacts on  the net monetary position related to Brazil, Venezuela, and Argentina, (c) significant asset gains  or losses due to disposition transactions and impairments, and (d) costs related to the early  retirement of recourse debt. AES believes that adjusted earnings per share better reflects the  underlying business performance of the Company, and is considered in the Companyʹs internal  evaluation of financial performance.  Factors in this determination include the variability  associated with mark‐to‐market gains or losses related to certain derivative transactions,  currency transaction gains or losses, periodic strategic decisions to dispose of certain assets  which may influence results in a given period, and the early retirement of corporate debt. (2) Results exclude businesses placed in discontinued operations effective June 30, 2006.
  • 11. The AES Corporation DRAFT Parent Financial Information Parent only data: last four quarters ($ in millions) 4 Quarters Ended September 30, June 30, March 31, December 31, Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent 2006 2006 2006 2005 Actual Actual Actual Actual Subsidiary distributions to Parent $ 1,014 $ 937 $ 930 $ 988 Net distributions to/(from) QHCs (1) - - - 5 Subsidiary distributions 1,014 937 930 993 Returns of capital distributions to Parent 68 34 42 44 (1) Net returns of capital distributions to/(from) QHCs - - 13 13 Returns of capital distributions 68 34 55 57 Combined distributions & return of capital received 1,082 971 985 1,050 Less: combined net distributions & returns of capital to/(from) QHCs(1) - - (13) (18) Total subsidiary distributions & returns of capital to parent $ 1,082 $ 971 $ 972 $ 1,032 Parent only data: quarterly ($ in millions) Quarter Ended September 30, June 30, March 31, December 31, Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent 2006 2006 2006 2005 Actual Actual Actual Actual Subsidiary distributions to Parent $ 352 $ 177 $ 132 $ 354 Net distributions to/(from) QHCs (1) - - - - Subsidiary distributions 352 177 132 354 Returns of capital distributions to Parent 34 29 - 5 (1) Net returns of capital distributions to/(from) QHCs - - - - Returns of capital distributions 34 29 - 5 Combined distributions & return of capital received 386 206 132 359 Less: combined net distributions & returns of capital to/(from) QHCs(1) - - - - Total subsidiary distributions & returns of capital to Parent $ 386 $ 206 $ 132 $ 359 Liquidity (2) Balance at ($ in millions) September 30, June 30, March 31, December 31, 2006 2006 2006 2005 Actual Actual Actual Actual Cash at Parent $ 172 $ 71 $ 148 $ 262 Availability under revolver 764 567 898 356 Cash at QHCs (1) 37 7 17 6 Ending liquidity $ 973 $ 645 $ 1,063 $ 624 (1) The cash held at qualifying holding companies (QHCs) represents cash sent to subsidiaries of the company domiciled outside of the US. Such subsidiaries had no contractual restrictions on their ability to send cash to AES, the Parent Company (Parent). Cash at those subsidiaries was used for investment and related activities outside of the US. These investments included equity investments and loans to other foreign subsidiaries as well as development and general costs and expenses incurred outside the US. Since the cash held by these QHCs is available to the Parent, AES uses the combined measure of subsidiary distributions to Parent and QHCs as a useful measure of cash available to the Parent to meet its international liquidity needs. (2) AES believes that unconsolidated parent company liquidity is important to the liquidity position of AES as a parent company because of the non-recourse nature of most of AES’s indebtedness.
  • 12. THE AES CORPORATION 2006 FINANCIAL GUIDANCE UPDATE Updated Guidance Prior Guidance Income Statement Elements Revenue Growth 9 to 10% 7 to 8% (% change vs prior year) Gross Margin  $3.5 to 3.6 billion $3.5 to 3.6 billion Income Before Tax and Minority Interest (4) $1.1 to 1.2 billion ‐‐ Diluted Earnings Per Share From Continuing Operations $0.28 $1.05 Adjusted Earnings Per Share Factors (1) (5) $0.81 ($0.04) Adjusted Earnings Per Share (1) (5) $1.09 $1.01 Cash Flow Elements Net Cash From Operating Activities $2.3 to 2.4 billion $2.2 to 2.3 billion Maintenance Capital Expenditures $800 to 900 million $800 to 900 million Free Cash Flow (1) $1.4 to 1.6 billion $1.3 to 1.5 billion Subsidiary Distributions (2) $1.0 billion $1.0 billion Parent Growth Investments (3) $500 to 600 million $500 to 600 million (1)  Non‐GAAP measure.  See Non‐GAAP Measures. (2) Non‐GAAP measure.  See Parent Financial Information. (3) Excludes other sources of funds.  Total 2006 property additions are estimated to be $1.6 to $1.7 billion, including certain growth projects not yet awarded. Maintenance capital expenditures are expected to be $800 million to $900 million and growth capital expenditures are expected to be $800 million to $900 million. (4) Includes estimated $630 million non‐recurring Brazil restructuring charges.  Prior business segment income before tax and  minority interest guidance is withdrawn. (5) Updated guidance includes approximately $0.05 per share Brazil restructuring non‐recurring benefit. Note:  Certain foreign exchange and interest rate sensitivities previously provided have not been updated.