Este documento presenta un análisis de ratios financieros de la empresa minera Piedra Oro SA para los años 2009, 2010 y 2011. Se analizan ratios de liquidez, solvencia, rentabilidad, margenes y rotación de activos. La mayoría de ratios muestran una tendencia positiva de mejora entre 2009-2010 y 2010-2011, lo que indica una situación financiera sólida de la empresa durante este periodo. Se incluyen también algunas recomendaciones basadas en los resultados del análisis de ratios.

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR
ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CURSO:
Gerencia Financiera
NOMBRE:
Ávila Domínguez Maricielo
Camacho Lescano Claudia
López Arroyo Edwin
Lujan Feijo Angela
Luis Ponce Katherin
Morales Terrones Karen Estefani
TEMA:
Análisis de Ratios
DOCENTE:
Hidalgo Lama Jenry Alex
CICLO:
VI

2. ANALISIS DE RATIOS
ANALISIS DE LIQUIDEZ

3. RAZON CORRIENTE
Como se puede apreciar en la gráfica la razón corriente del año 2009 al 2010 a disminuido, sin
embargo en el año 2010 al 2011 aumento en cuanto a sus resultados, lo cual es positivo para
piedra oro SA a comparación al año anterior, lo cual le permite a la empresa hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo y tener capacidad para conseguir dinero y financiar sus operaciones
normales.
ROTACION ACIDA:
Como se puede apreciar en la gráfica la rotación acida del año 2009 al 2010 aumento en 0.24 y
del 2010 al 2011 aumento en 0.27, lo cual muestra una tendencia creciente y progresiva, lo que
muestra una menor dependencia de los activos corrientes sobre las existencias, lo que es
favorable para la minera Piedra Oro SA
DIAS DE COBRO
Como se puede apreciar en la gráfica los días de cobro del año 2009 al 2010 disminuyo en 10
días y del 2010 al 2011 disminuyo en 1 día, lo que en general debido a la tendencia decreciente,
revela que las cuentas por cobrar están siendo canceladas en menor tiempo, lo cual aumenta el
efectivo de la empresa.
DIAS DE INVENTARIO
Como se puede apreciar en la gráfica los días de inventario del año 2009 al 2010 aumento en 8
días y del 2010 al 2011 aumento en 1 día, lo que demuestra que las existencias permanecen en
el almacén por un periodo de tiempo normal, ya que es una empresa minera por el contrario, si
fuera una empresa comercial, el que sus existencias se mantengan en más tiempo en el almacén,
representaría un riesgo, ya que no contaría con efectivo.
RAZON DE CONVERSION
Como se puede apreciar en la gráfica la razón de conversión del año 2009 al 2010 disminuyo en
8 días y del 2010 al 2011 se mantuvo en equilibrio

4. ANALISIS DE SOLVENCIA Y RIESGO

6. PASIVO SOBRE PATRIMONIO
Como se puede apreciar en la gráfica los pasivos sobre el patrimonio del año 2009 al 2010
disminuyo en 0.16 y del 2010 al 2011 disminuyo en 0.04, lo que revela que los pasivos
disminuyeron, sin embargo se debe esperar que en los próximos años aumente pero siempre
debajo del 60% lo que demuestra que no existe riesgo alguno de quiebra en caso de que la
empresa PIEDRA ORO SA entre en crisis.
DEUDAS SOBRE ACTIVO (RAZON DE DEUDA)
Como se puede apreciar en la gráfica las deudas sobre activo del año 2009 al 2010 muestra una
baja en 9% y del 2010 al 2011 muestra una baja en 3% pero dentro de los rangos aceptables.
PERIODO DE INTERESES GANADOS
Como se puede apreciar en la gráfica los intereses ganados del año 2009 al 2010 muestra un
aumento del 13.49 y del 2010 al 2011 aumento en un 39.18 lo cual, calcula la capacidad de la
empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
COBERTURA DE INTERESES
Como se puede apreciar en la gráfica de la cobertura de intereses en el año 2009 al 2010
aumento en 8.38 y del 2010 al 2011 aumento en 27.45, estos incrementos, reflejan la capacidad
de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
PATRIMONIO SOBRE TOTAL DE ACTIVOS
Como se puede apreciar en la gráfica de patrimonio sobre total de activos en el año 2009 al 2010
aumento en 0.21 y del 2010 al 2011 aumento en 0.11, este incremento es signifativo, pues un
índice en aumento indicaría para PIEDRA ORO SA una fuerte capacidad de solvencia y una mejor
defensa en épocas de crisis económica, al poder actuar los recursos propios como absorbentes
de las pérdidas.
TOTAL PASIVOS SOBRE TOTAL ACTIVOS
Como se puede apreciar en la gráfica del total pasivos sobre total activos, en el año 2009 al
2010 disminuyo en 0.11 y del 2010 al 2011 disminuyo en 0.05 lo que refleja que la empresa
ha venido financiando sus activos con menos generación de pasivos.

7. RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO
Como se puede apreciar en la gráfica de razón de flujo de efectivo, en el año 2009 al 2010
aumento o en 0.15 y del 2010 al 2011 aumento en 0.45, el flujo de efectivo, muestra un
comportamiento de incremento año a año y siempre manteniéndose en un buen nivel.

8. ANALISIS DEL RENDIMIENTO DEL CAPITAL INVERTIDO
RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS
Como se puede apreciar en la gráfica de rendimiento de los activos, en el año 2009 al 2010
aumento o en 2.7% y del 2010 al 2011 aumento en 3.9%, el porcentaje que resulta en
aumento muestra la capacidad de los activos de PIEDRA ORO SA para generar ganancias.
RENDIMIENTO SOBRE VENTAS
Como se puede apreciar en la gráfica de rendimiento sobre ventas, en el año 2009 al 2010
disminuyo en 2.1% y del 2010 al 2011 aumento en 2.7%, el cual no afecta el rendimiento
sobre las ventas ya que a ultimo año, incremento en un buen nivel el rendimiento sobre las
ventas.

9. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Como se puede apreciar en la gráfica de rendimiento del patrimonio, en el año 2009 al 2010
aumento en 3.1% y del 2010 al 2011 aumento en 1.09%, lo cual indica que el rendimiento
que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el
patrimonio aumento año tras año.

10. RENDIMIENTO OPERACIÓN
MARGEN BRUTO
Como se puede apreciar en la gráfica de margen bruto, en el año 2009 al 2010 aumento en
9.8% y del 2010 al 2011 aumento en 0.4%, el incremento leve de los dos últimos años refleja
que los ingresos de PIEDRA ORO SA si pueden cubrir sus gastos, y aun así obtienen un
beneficio económico.
MARGEN OPERATIVO
Como se puede apreciar en la gráfica de margen operativo, en el año 2009 al 2010 aumento
en 0.1% y del 2010 al 2011 disminuyo en 0.1%, estas cifras, reflejan que el volumen de

11. ventas antes de descontar intereses, gastos extraordinarios e impuestos, no presenta
variaciones influyentes en los 3 años analizados.
MARGEN ANTES DE IMPUESTO
Como se puede apreciar en la gráfica de margen antes de impuesto, en el año 2009 al 2010
aumento en 9.4% y del 2010 al 2011 aumento en 2.1%, lo que nos quiere decir que el
beneficio obtenido por la empresa PIEDRA ORO SA creció con relación a las ventas lo que
confirma el incremento de las operaciones de la minera.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Como se puede apreciar en la gráfica de margen de utilidad neta, en el año 2009 al 2010
aumento en 4.3% y del 2010 al 2011 aumento en 3.9%, los márgenes muestran una
tendencia al alza constante que se ha mantenido durante los años analizados y esto
representa aumento de beneficios netos en los diferentes periodos de la empresa.

12. UTILIZACION DE ACTIVOS
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Como se puede apreciar en la gráfica de rotación de cuentas por cobrar, en el año 2009 al
2010 aumento en 0.75 y del 2010 al 2011 aumento en 0.09. lo cual refiere que la rotación
de las cuentas por cobrar, tienen una tendencia creciente, lo que evidencia que no se está
minimizando la política de crédito, no habiéndose realizado los cobros en efectivo en su
mayoría.
ROTACION DE INVENTARIOS
Como se puede apreciar en la gráfica de rotación de inventarios, en el año 2009 al 2010
disminuyo en 1.92 y del 2010 al 2011 disminuyo en 0.22, las cifras muestran que la rotación
de inventarios tiene una tendencia decreciente, lo que demuestra que el capital invertido en
los inventarios, no se está tratando de manera adecuada.

13. ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Como se puede apreciar en la gráfica de rotación de activo fijo, en el año 2009 al 2010
aumento en 0.14 y del 2010 al 2011 aumento en 0.11, esto revela que la mejoría en el
rendimiento de los activos probablemente se basa en un mayor margen de Utilidades.
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Como se puede apreciar en la gráfica de rotación del activo total, en el año 2009 al 2010
aumento en 0.10 y del 2010 al 2011 aumento en 0.07 está llevando una tendencia creciente
lo que evidencia que están siendo productivos de manera promedio según las unidades
monetarias invertidas en activos totales, para general ventas.

14. ANALISIS DE RENDIMIENTO DISGREGADO
RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS DISGREGADOS
Como se puede apreciar en la gráfica de rendimiento de los activos disgregados, en el año
2009 al 2010 aumento en 2.1% y del 2010 al 2011 y una aumento 2.6%. No existe un
crecimiento significativo de ventas o recursos. Estos porcentajes representan la ganancia
que se obtenido por la utilización de los recursos durante los años analizados.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO DISGREGADOS
Como se puede apreciar en la gráfica de rendimiento de los pasivos disgregados, en el año
2009 al 2010 aumento en 4.3% y del 2010 al 2011 y una disminución en 3.9%. Esto nos da
a entender que hubo una disminución en el rendimiento del patrimonio disgregado. Ya que,
la función del rendimiento del activo disgregado y la diferencia entre ese rendimiento y los
pasivos financieros varía según el coeficiente de endeudamiento.

15. ANALISIS DEL MERCADO DE LAS ACCIONES
Como se puede apreciar en la el análisis del mercado de las acciones, en el año 2009 al
2010 aumento y del 2010 al 2011 de igual manera. Esto nos da a entender que la empresa
está bien encaminada y que los gerentes han tomado las decisiones correctas ya que se ve
reflejada en el aumento del precio de las acciones.

16. RECOMENDACIONES
 No es recomendable hacerse de muchos pasivos, ya que
este al ser un indicador directo de la rentabilidad, afecta y
produce descensos inesperados.
 Mantener la liquidez y la prueba acida dentro de los rangos
permitidos de 1 a 2, para no tener dinero ocioso en caja.
 No mantener muy constante la rentabilidad de la inversión,
sino proponernos metas a mediano y largo plazo que
permitan un ascenso considerable cada año.
 En lo que es la rotación de cuentas por cobras, se
recomienda tener en cuenta el reflote de la política de
crédito, para convertir en efecto las cuentas por cobrar, en
un futuro asegurando a los clientes que trabajen a crédito
con la empresa.
 Cuentas por Pagar, se recomienda realizar la verificación
inmediata de las cuentas por pagar y efectuarlas en su
periodo pertinente.
 Rotación de los Inventarios, se recomienda seguir con la
política de inventarios para permitir agilizar su
materialización financiera después de un ciclo productivo.