3. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-3
Mg. CPC Alberto Hidalgo
¿Qué es el Costo Promedio
Ponderado de Capital - CPPC?
• Como su nombre lo indica, lo que se hace es
ponderar los costos de todas las fuentes de
financiamiento sean estas externas o internas.
Porque calcularlo?
• La estructura financiera de la empresa está
cambiando constantemente, por lo cual, este
cambia constantemente.
5. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-5
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Cálculo de la tasa de la acción común…
Valor de la acción común
9.09%
´+ Tasa de Crecimiento
Dividendo de cada acción * (1 + Tasa de Crecimiento)
Calculo de la tasa de la acción común
5,120
Nº Acciones Comunes
S/.53.03
S/.271,500
Capital Suscrito + Utilidades Retenidas
Calculo del valor de la acción común
3.25%
Tasa de crecimiento
3.00
Dividendo de cada acción
5,120
Nº de Acciones Comunes
6. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-6
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Cálculo de la tasa de la acción
preferente…
74.00
Valor de la accion de inversión
5.41%
4.00
Dividendo de cada acción de inversión
Calculo de la tasa de la acción preferente
2,500
Nº Acciones Preferentes
S/.74.00
S/.185,000
Acciones de Inversión
Calculo del valor de la acción preferente
4.00
Dividendo de cada acción
2,500
Nº de Acciones Preferentes
7. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-7
Mg. CPC Alberto Hidalgo
¿Qué es el Periodo de Recuperación de
la Inversión - PAYBACK?
Corresponde al período de tiempo necesario para
que el flujo de caja acumulado del proyecto
cubra el monto total de la inversión realizada.
Representa el período a partir del cual se empieza
a ganar dinero, o el período hasta el cual se
tendrá pérdidas.
8. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-8
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Veamos un caso …
15,000
15,000
15,000
15,000
15,000
-35,000
FLUJO DE CAJA
NETO
5
4
3
2
1
0
4,039.94
5,251.92
6,857.49
8,875.74
11,538.46
-35,000
FLUJO DE CAJA
NETO
5
4
3
2
1
0
Tasa de descuento = 30 %
FCn
Valor Actual = ------------
(1+i)^n
9. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-9
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Veamos un caso
primera forma
-7,728.31
6,857.49
FC3
-14,585.80
8,875.74
FC2
-23,461.54
11,538.46
FC1
-35,000.00
Inversión
4
3
2
1
12
Meses del año
336.66
4,039.94
FC5
336.66
Deuda al mes
7.36
2,476.39
Saldo adeudado
4 años 7 meses
payback
4,039.94
5,251.92
6,857.49
8,875.74
11,538.46
-35,000
FLUJO DE CAJA
NETO
5
4
3
2
1
0
FC4 5,251.92 -2,476.39
5
saldo
10. usmp
Finanzas_CPPC_Payback P-10
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Veamos un caso
segunda forma …
Año Inversión
/FCN
Valor actual
al 4 año
Saldo de
Inversión
Valor actual
al 5 año
0 -35,000.00 -35,000.00 -35,000.00 -35,000.00
1 15,000.00 11,538.46 -23,461.54 11,538.46
2 15,000.00 8,875.75 -14,585.79 8,875.75
3 15,000.00 6,857.49 -7,728.30 6,857.49
4 15,000.00 5,251.92 -2,476.38 5,251.92
5 15,000.00 4,039.94
VAN -2,506.39 1,533.55
PR = 4 + (2,506.39 / (2,506.39 + 1,533.55))
PR = 4 + (2,506.39 / 4,039.94)
PR = 4 + 0.6204
PR = 4.62 años = 4 años 7 meses
PR = Payback
Si:
12 meses = 1 año
X meses = 0.62 año
X = (12 meses * 0.62 años) / 1 años
X = 7.44 meses