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El PIB de Paraguay volvió a crecer tras la sequía
EDITORIAL
Direccionario de Anunciantes
STAFF
La economía paraguaya retomó el crecimiento en el tercer trimestre de 2019 liderado por el consumo.
El PIB aumentó 2,8% anual en 3T19, luego de dos caídas consecutivas en 2T19 y 1T19 (-3,2% y
-2,5% anual, respectivamente) producto de la sequía.
Por el lado de la demanda, el consumo total se expandió 3,1% anual, siendo una vez más el motor
del crecimiento. El consumo privado aumentó 2,8% anual impulsado por el consumo de bienes no
durables, mientras que el consumo público creció 5,3% anual debido al mayor gasto en infraestructura
por parte del gobierno de Mario Abdo.
La actividad siguió creciendo en el cuarto trimestre de 2019. De acuerdo al proxy oficial del PIB
mensual (IMAEP), la actividad se expandió 4,2% anual en el trimestre móvil a noviembre y 13,3%
trimestral desestacionalizado y anualizado. Los sectores más dinámicos fueron la agricultura, los
servicios y la construcción. La recuperación de la actividad en el segundo semestre de 2019 permitiría
mitigar la caída de primer semestre, llevando al PIB a un crecimiento nulo.
“Para 2020 mantenemos nuestra proyección de crecimiento en 3,5% para Paraguay, impulsado por
la normalización de la cosecha de soja, un mayor crecimiento de Brasil y un arrastre estadístico más
elevado”, según un reporte del Departamento de Estudios Económicos de Itaú Unibanco.
Por su parte, la inflación cerró 2019 en el nivel más bajo desde 2009. La lectura de doce meses cerró
el año pasado en 2,8%, y se ubicó por debajo de la zona inferior del rango meta del Banco Central del
Paraguay (BCP) (4±2%).
Tasas estables: el comité de política monetaria (CPM) mantuvo la tasa de política en 4% en su última
reunión de 2019, en línea con lo esperado por Itaú Unibanco y el consenso de mercado. Además,
el BCP contuvo la depreciación del guaraní en 2019: el tipo de cambio se mantuvo prácticamente
estable durante diciembre en 6.460 guaraníes por dólar, acumulado una depreciación de 5,4% en
términos reales en todo el año.
Apetito por activos paraguayos. El gobierno colocó US$ 450 millones en los mercados internacionales
de crédito con una tasa de 4,45% a treinta años. Con esta colocación, la deuda externa pública
ascendería actualmente a US$ 7,6 mil millones (19% del PIB), mientras que la deuda bruta pública
total se ubicaría actualmente en torno a 25% del PIB (US$ 9.250 millones). Cabe destacar que las
reservas internacionales, por su parte, ascienden a US$ 7,9 mil millones y alcanzan para cubrir más
que la totalidad de la deuda pública.
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Dnrios
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Andrea Linardi
Banco Central del Paraguay (BCP)
Carlos Slim
Carmiña Cilia Santomé
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Unibanco
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Ministerio de Hacienda
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Revista PLUS
REVISTA PLUS+ 2020
6

SUMARIO
41- Finanzas
Tasas de interés e inclusión financiera
42- Opinión
La peligrosa obsesión de Estados Unidos con
Irán
45- Expansión
Harrison expande su holding de medios: compra
Canal PRO a Pedro Zuccolillo
48- Inversión
Paraguay invertirá US$ 123 millones en puente
para desarrollo del Chaco
49- Estrategia
Comunicación estratégica como parte del éxito
de una empresa
52- Industria
Ball Corporation invierte US$ 80 millones en
Paraguay
54- Negocios
Carlos Slim: Exigencia, austeridad y
pragmatismo: la receta del éxito empresarial
56- Creatividad
Construir conexión con la audiencia: El desafío
de la industria creativa
58- Tecnología
El mundo exponencial y la disrupción de los
negocios
60- Mercados
Paraguay en el contexto macroeconómico
63- Opinión
El reloj de arena que se nos acaba ¿Cuánto
tiempo nos queda?
64- Entrevista
Normas de información financiera en mercado
de capitales de la región y Paraguay
66- Encuesta
Estudio detecta que la necesidad de impacto en
el negocio pone a los CIOs bajo presión
6- Editorial
El PIB de Paraguay volvió a crecer tras la
sequía
8- Sumario
10- Infografía
Estimaciones de la ineficiencia técnica. La
comparación, país por país
12- Infografía
Las mujeres trabajan más en todo el mundo
14- La marcha de la economía
16- Nacionales
18- Internacionales
20- Empresariales
24- Bursátil
Tigo coloca bonos por US$ 250 millones en
el mercado internacional
30- Management
El impacto de la experiencia del cliente
interno en los negocios
32- Real Estate
Eydisa empresa desarrolladora cumple 7
años de experiencia en Paraguay
36- Economía
Solidez económica: Paraguay coloca bonos
por US$ 450 millones al 4,45% y 30 años
de plazo
37- Ranking
Jaime Gilinski es el Personaje del Año 2019
22– Obras de arte
Encuentro en la torre
La exquisita obra del prerrafaelista irlandés Frederic William
Burton (1864), uno de los pintores y miniaturistas más
destacados de la época victoriana. Burton representa a los
dos protagonistas de una balada medieval danesa, la trágica
historia de Hellelil, quien se enamora de su guarda personal,
el príncipe Hildebrand.
La economía paraguaya en 2020 puede llegar a consolidar su
recuperación como uno de los países más dinámicos de América Latina,
con un crecimiento de alrededor del 4%. Las proyecciones ubican al
país liderando en términos de expansión para el presente periodo, esto
luego de un nulo crecimiento obtenido en el 2019.
26 AL 29 | NOTA DE TAPA | Paraguay 2020:
Mayor diversificación de la economía
REVISTA PLUS+ 2020
8

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Infografía
INFOGRAFÍA
10 REVISTA PLUS+ 2020

Citibank NA, Sucursal Paraguay
Todos los días, en ciudades
alrededor del mundo, hay gente
haciendo cosas increíbles. Creando,
innovando, adaptando,
progresando, imaginando.
¿Y un banco? ¿No deberíamos ser
igualmente ingeniosos?
¿Esforzarnos con la visión, pasión e
innovación de nuestros clientes? En
Citi, creemos que la banca debe
ayudar personas, impulsar
empresas, desarrollar comunidades,
cambiar vidas.
Durante más de 200 años la misión
de Citi ha sido creer en las personas
y ayudarlas a hacer sus ideas
realidad. Con una combinación
integrada de soluciones financieras
y una red internacional inigualable
que nos da la experiencia local y
capacidades globales. Al celebrar el
60º aniversario en Paraguay,
renovamos nuestro compromiso
con el desarrollo económico, social
y cultural del país.

INFOGRAFÍA

Exportaciones totales
Fuente: Estudios Económicos - BCP
Evolución anual
8.327,5 8.501,9 8.679,8 9.042,1
7.652,0
1.553,9
2.281,6
3.370,0 3.250,8
3.585,7
1.223,0
1.200,7
1.346,6 1.437,5
1.148,4
11.104,4
11.984,1
13.396,4 13.730,5
12.386,1
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
Ene-Dic 2015 Ene-Dic 2016 Ene-Dic 2017 Ene-Dic 2018 Ene-Dic 2019
D
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l
i
m
Exp. registradas Reexportaciones Otras exportaciones Total
Variación a
Dic. 2019
%
Exportaciones
totales
-9,8
Exportaciones
registradas
-15,4 61,8
Reexportaciones 10,3 28,9
Otras
exportaciones
-20,1 9,3
Exportaciones
Participación
%
Importaciones totales
* Las Importaciones totales incluyen: las importaciones registradas por la Dirección Nacional de Aduanas y las otras importaciones asentadas en la cuenta de bienes de la balanza de
pagos, la cual compila el total de transacciones comerciales de Paraguay con el resto del mundo, donde se encuentran la reparación de bienes y bienes adquiridos en puertos por medios
de transporte, entre otros.
Evolución anual
Comparativo
9.529,3 9.040,3
11.027,4
12.433,9
11.755,1
10.316,8
9.786,8
11.524,2
12.917,5
12.250,9
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
Ene-Dic 2015 Ene-Dic 2016 Ene-Dic 2017 Ene-Dic 2018 Ene-Dic 2019
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m
Imp. Registradas Otras Imp. Totales
Ene-Dic
2019
USD
millones
Importaciones
totales
12.917,5 12.250,9 -5,2
Importaciones
registradas
12.433,9 11.755,1 -5,5
Otras importaciones 483,6 495,8 2,5
Ene-Dic
2018
USD
millones
Variación
%
El 63,7% de las importaciones registradas
provienen de China, Brasil y Argentina
549,5
197,7
172,6
102,5 51,1 110,1
184,9 84,7
94,4
1.270,6
200,0
146,6 109,1 89,7 75,5
171,2 60,4 56,3
Teléfonos
móviles
(celulares)
(31,8%)
Maquinas
automáticas para
el procesamiento
de datos
(5,0%)
Insecticidas,
fungicidas y
herbicidas
(3,7%)
Automóviles para
transporte de
personas
(4,4%)
Insecticidas,
fungicidas y
herbicidas
(3,7%)
Abonos
fertilizantes
(3,1%)
Naftas
(16,1%)
Insecticidas,
fungicidas y
herbicidas
(5,7%)
Automóviles para
transporte de
mercancías
(5,3%)
China
34,0%
Brasil
20,9%
Argentina
9,0%
Ene-Dic 2018 Ene-Dic 2019
-7,4%
-28,8%
-31,4%
-15,0%
75,6%
6,4%
1,1%
131,2%
-40,3%
Var 2019/2018
12,2%
Var 2019/2018
-12,3%
Var 2019/2018
-14,1%
D
S
U
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s
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M
Importaciones por principales países de origen
Obs.: Los números entre paréntesis representan la proporción sobre el total importado desde ese origen.
Al mes de diciembre de 2019, las importaciones totales
se redujeron en 5,2%
Las exportaciones totales
se redujeron en 9,8% a diciembre de 2019
Fuente:
Informe de
Comercio
Exterior
Diciembre 2019.
Banco Central del
Paraguay (BCP).
LA MARCHA DE LA ECONOMÍA
REVISTA PLUS+ 2020
14

nacionales
El presidente del BCP, José Cantero, cree
que el país tiene que seguir haciendo
los deberes para conseguir que las
el grado de inversión, de parte de las
agencias de calificación internacionales.
Actualmente la calificación de la deuda
paraguaya se mantiene en el grado de
especulación, también conocido como
bono basura, con BB+ para Fitch, un BB
para Standard & Poor’s y un Ba1 para
Moody’s, según datos del Ministerio de
Hacienda. El titular del BCP, apuntó que
el gran desafío es llegar en el mediano
plazo al grado A. La última revisión de
la calificación crediticia de Paraguay fue
la de Fitch, en diciembre de 2019, sin
variaciones y con perspectiva estable.
Paraguay espera vacunar este año a 14
millones de cabezas de ganado bovino,
contra la fiebre aftosa y la brucelosis. Esta
cifra implica 200.000 cabezas más que
el ejercicio anterior. El país es uno de los
principales productores y exportadores
de carne, y busca así adaptarse a los
estándares sanitarios internacionales
y la apertura de nuevos mercados. La
campaña prevé vacunar al 100% del hato
ganadero contra la fiebre aftosa y a un
millón de hembras contra la brucelosis,
detallaron durante el lanzamiento del
primer periodo de vacunación en la
región del Chaco. El mismo se prolongará
hasta el 28 de febrero, aunque no se
descarta un periodo de dos semanas de
prórroga para adecuarse a las demandas
internacionales.
La Megacadena
de Comunicación,
p r e s i d i d a
por Norman
Harrison (foto),
ha oficializado
la compra total
del paquete
accionario del
Canal PRO,
un canal de
televisión por cable, fundado por el
empresario Pedro Zuccolillo. El Canal
es el primer y único enfocado en la
industria agropecuaria y que por años
ha trabajado decididamente a favor de
esta, proveyendo informaciones útiles
y análisis exhaustivos para ofrecer
herramientas para la toma de decisión,
según un comunicado de prensa. Con
esta incorporación, la Megacadena se
convierte en un grupo multimedios y
multiplataformas que está conformado
por Radio 1º de Marzo 780 AM, Radio
Latina 97.1 FM, Radio Canal 100
100.1 FM, Radio Mariscal Estigarriba
96.9 FM y el portal digital de noticias
Megacadena.com.py
de que la enfermedad afecta a varios
sectores, por lo que es indispensable
eliminar los criaderos para evitar la
propagación del dengue.
en el rubro. El pasado 24 de octubre,
tres días después de que el presidente,
Mario Abdo Benítez, firmara el decreto
Nro. 2725/2019 que “Establece las
condiciones generales para la producción
del cáñamo industrial”; Heathy Grains,
solicitó al MAG la autorización para el
ingreso de las semillas procedentes de
Hungría, Francia, Estados Unidos y
China.
Según la encuesta de Expectativa de
Variables Económicas (EVE), publicada
por el Banco Central del Paraguay (BCP).
Paraguay puede obtener un crecimiento
económico del 3,8% en 2020 y una
recuperación del 4% para el próximo
ejercicio. El dato, se sitúa ligeramente
por debajo de la previsión del BPC, que
pronostica un ritmo de crecimiento del
producto interno bruto (PIB) del 4,1%.
En 2019 la economía paraguaya cerró
con un crecimiento del 0,2% -la cifra
más baja desde el 2012, cuando el PIB
cayó un 0,5%-.
El presidente Mario Abdo Benítez,
promulgó el pasado 2 de enero, la ley del
Presupuesto General de la Nación (PGN)
2020, que asciende a 86,2 billones
de guaraníes (US$ 13.360 millones).
El PGN 2020 se financiará en un 35%
con recursos procedentes del Tesoro,
mientras que un 50% de la financiación
procede de los recursos generados por
las entidades del Estado, mientras
que el monto restante se financiará
con recursos del crédito externo. Este
presupuesto será el primero en el país
que estará basado en indicadores de
desempeño social y económico para
desarrollar en los próximos ejercicios un
presupuesto con resultados.
José Cantero, (foto) presidente del Banco
Central del Paraguay (BCP), confía en que
a lo largo del 2020 la economía del país
avance en su proceso de diversificación
y se consolide la exportación de
manufacturas. Pronostica que el 2020
será el año de las manufacturas de
origen industrial (MOI) y probablemente
supere a las exportaciones cárnicas.
Los acuerdos comerciales en materia
de autopartes firmados con Argentina y
Brasil, en su opinión, impulsarán mayor
peso de las manufacturas industriales en
la economía paraguaya.
DIVERSIFICACIÓN
CALIFICACIÓN
GANADERÍA
compromiso
cañámo
DENGUE
Presupuesto
PREVISIONES
MEDIOS
La denominada ley de Empresas por
Acciones Simplificadas (EAS), aprobada
en diciembre pasado por el Congreso
y promulgada en enero, permitirá
simplificar el proceso de apertura para
que las micro, pequeñas y medianas
empresas (mipymes) realicen en 72
horas y sin costo una inscripción
comercial, acción que hasta ahora
demandaba dinero y meses de trámites
burocráticos. Según el viceministro de
Industria y Comercio, Pedro Mancuello,
el 97% de las empresas paraguayas son
mipymes y el 60% de las mismas está
en la informalidad, en parte debido a
la excesiva burocracia, que en algunos
casos supera los seis meses de trámite,
sobre todo para los emprendedores
rurales que deben trasladarse a la capital
por su expediente.
Paraguay ha dado un paso importante en
el avance de la adecuación a estándares
internacionales de leyes contra el lavado
de activos, financiación del terrorismo
a partir de ese delito y la corrupción
pública. Carlos Arregui, (foto) ministro
de la Secretaría de Prevención de
Lavado de Dinero o Bienes (Seprelad),
enmarcó la valoración en el compromiso
de Paraguay para el cumplimiento de
un paquete normativo aprobado en
diciembre pasado, en sintonía con las
recomendaciones de Gafilat (Grupo de
Acción Financiera Latinoamericana), a
cuya evaluación está sometido el país.
Este contempla la incorporación de
nuevos tipos penales, cambios en las
leyes de terrorismo, inmovilización de
activos financieros o nueva redistribución
de los productos provenientes de
subastas por decomiso.
La resolución Nro. 180 firmada el pasado
28 de octubre de 2019, por Rodolfo
Friedmann, ministro de Agricultura y
Ganadería, que autoriza a la empresa
Healthy Grains a importar semillas de
cáñamo y cultivarlas en los centros
de experimentación del IPTA, genera
dudas. Esta resolución salió antes de
que se aprobara la 315/19 del 18 de
noviembre, que establece los requisitos
para el Ensayo Regulado del Cáñamo
Industrial y por la cual deben regirse
todas las empresas que busquen trabajar
La epidemia de dengue genera cierto
costo a las industrias y al buen
desempeño de los trabajadores quienes
se ausentan a sus puestos laborales;
reposos que deben ser asumidos por
el Instituto de Previsión Social (IPS),
sostuvo Gustavo Volpe, presidente de
la Unión Industrial Paraguaya (UIP).
Refirió que el impacto para el país es
triple, ya que la epidemia afecta la salud,
el buen desempeño de las industrias y
empresas; y producen un aumento en
la generación de reposos que deben ser
asumidos por el IPS. Consideró además
que la ciudadanía debe tomar conciencia
REVISTA PLUS+ 2020
16

INTERnacionales
Según un informe del Instituto Nacional
de Estadística y Censos (Indec),
la actividad económica argentina
profundizó su recesión en noviembre
de 2019 y registró una caída del 1,9%
frente al mismo mes de 2018, revirtiendo
la desaceleración que había conseguido
en octubre. El final del gobierno de
Mauricio Macri (foto) se encaminaba a
cerrar el 2019 con uno de los peores
desempeños de los últimos diez años.
En los primeros once meses de 2019,
la actividad económica -un indicador
que sirve como anticipo provisional para
medir la variación del PIB, de carácter
trimestral- acumuló un retroceso del
2,3%.
El gigante farmacéutico francés, Sanofi,
anunció la conclusión de la compra de
Synthorx, especializado en medicamentos
contra el cáncer y enfermedades
autoinmunes, en una operación de cerca
US$ de 2.500 millones. Synthorx, que
pasa a ser propiedad al 100% de Sanofi
a través de su filial estadounidense
Thunder Acquisition, dejará de cotizar
en el mercado Nasdaq de la Bolsa de
Nueva York. El CEO del grupo francés,
Paul Hudson (foto), subrayó que esta
adquisición, anunciada en diciembre,
refuerza su posición de líder emergente
en las esferas de la oncología y de la
inmunología.
Dilma Rousseff (foto), expresidenta
de Brasil, declaró que Chile es la más
evidente demostración de agotamiento
del neoliberalismo y que las protestas
de los últimos tres meses han convertido
el país en un faro para América Latina y
el mundo. En la apertura de la primera
edición del Foro Latinoamericano de
Derechos Humanos, celebrado en
Santiago, la exmandataria participó a
través de un video grabado afirmando
que las conquistas del pueblo chileno
serán un verdadero estímulo para los
pueblos de Latinoamérica y sus luchas
democráticas contra el neoliberalismo y
el neofascismo. Chile vive desde la crisis
social más importante desde el retorno a
la democracia en 1990, tras más de 16
años de dictadura de Augusto Pinochet.
aspira a pactar con la UE un régimen de
equivalencia que otorgue a sus firmas
el mayor acceso posible a los clientes
continentales. Si bien ya ha avanzado
que aspira a divergir en el futuro de las
regulaciones comunitarias.
El intensificado embargo de EEUU y la
quiebra del turoperador Thomas Cook
pusieron en jaque a Cuba, que perdió
casi 500.000 turistas en el año 2019.
Al respecto y para revertir la situación,
los hoteleros apuntan a China, Rusia y
sobre todo a los cada vez más cubanos
que se pueden permitir unas buenas
vacaciones. Cuba ha perdido más de
un 8% de visitantes, que pasaron de
más de 4,7 millones en 2018 a 4,3 en
2019, según estimaciones del Gobierno,
que plantean un futuro incierto para el
sector. Según el responsable provincial
de turismo, la mayoría se llenarán de
extranjeros pero una buena parte de
las reservas serán de cubanos venidos
de La Habana, Santiago, Villa Clara o
Camagüey.
El CEO de Microsoft, Satya Nadella
(foto) dijo en el Foro de Davos que la
regulación del uso y las aplicaciones
de la inteligencia artificial es crucial,
sumándose a lo expuesto por su
homólogo de Google, Sundar Picha, en
este mismo marco. Nadella advirtió sobre
el riesgo de dejar sin control el enorme
poder que la inteligencia artificial otorga
a las máquinas y a los hombres que las
controlan, por lo que los implicados no
pueden abdicar de su responsabilidad.
Una de las críticas más frecuentes a las
herramientas que emplean inteligencia
artificial es el sesgo racial o de género
que muestran que obedece al sesgo de
los técnicos y que según Nadella se
puede evitar fomentando la diversidad.
Netflix, la multinacional del
entretenimiento en streaming con sede
en Los Gatos (California, EEUU), cerró
el 2019 con US$ 1.866 millones
en beneficios, un 54% más que el
año anterior pese a las señales de
desaceleración; y vio incrementar sus
abonados a nivel mundial en 27,8
millones. Pese a seguir creciendo a
nivel global, la compañía que dirige
Reed Hastings consiguió durante los
pasados doce meses una cifra menor
de nuevos suscriptores en dos mercados
clave: Latinoamérica, donde únicamente
consiguió 5 millones de nuevos
suscriptores frente a los 6 millones de
2018, y EEUU y Canadá, su principal
mercado y donde los nuevos abonados
bajaron a menos de la mitad.
ENTRETENIMIENTO ACUERDO
RECESIÓN
ADQUISICIÓN
FORO
NEGOCIACIONES
VIRUS
REGULACIÓN
TURISMO
POLÉMICA
Canciller paraguayo, Antonio Rivas (
foto), se mostró convencido de que
todos los estados miembros de la Unión
Europea (UE) ratificarán el acuerdo
con el Mercosur, pese a las cuestiones
que inquietan a algunos países.
Francia ha amenazado con no ratificar
el acuerdo comercial entre ambos
bloques por considerar que Brasil no
está cumpliendo con los compromisos
sobre la protección a la biodiversidad.
El anterior Parlamento austríaco también
se opuso a su ratificación, si bien desde
entonces ha cambiado la composición de
esta cámara tras las elecciones.
Davos, el foro económico ha cambiado
de color y en su quincuagésima edición
ya no se define por el blanco de las
grandes nevadas de otras ediciones,
sino por el verde de la alerta ecológica
y medioambiental que ha teñido la
comida, la bebida, las moquetas y los
debates. Los organizadores del evento
se anticiparon a la llegada de Greta
Thunberg y entre otras medidas, todos
los shuttles, los coches que recorren
Davos son eléctricos. Así también la
agenda del foro se tiñó de verde y se
multiplicaron las sesiones sobre la
agenda verde de la UE y su pacto verde,
la descarbonización de la economía, la
reducción de las emisiones o el plástico
que flota en los océanos
La City de Londres afronta las
negociaciones sobre la futura relación
con la Unión Europea (UE) como un
momento crucial que definirá su nivel de
acceso al mercado comunitario, además
de su posición como hub financiero
global. A partir de diciembre la banca
y aseguradoras británicas perderán el
pasaporte financiero que les permite
operar sin restricciones en el bloque
comunitario –mercado que genera el
25% de los beneficios del sector en el
Reino Unido-. El Gobierno británico
El brote de coronavirus procedente de
la ciudad china de Wuhan, además de
algunas decenas de muertos y más de
40 millones de personas en cuarentena,
dejó la noticia, de que en algunos países
se comen murciélagos. Según algunas
fuentes, la sopa de murciélago, podría
estar en el origen de la epidemia y no
es el único uso que se puede dar a estos
mamíferos voladores. El foro económico
mundial, que se celebró en la localidad
suiza de Davos, los murciélagos eran
el reclamo de una de las más de 350
mesas redondas y encuentros que han
reunido a cerca de 3.000 asistentes
procedentes de 118 países y a unos 220
periodistas.
REVISTA PLUS+ 2020
18

empresariales
La entidad bancaria estadounidense
obtuvo en 2019 un beneficio neto de
US$ 19.401 millones, un ascenso
del 8% frente al ejercicio anterior,
motivado principalmente en la
buena marcha de sus operaciones
de renta fija y de su banca de
consumo en el cuarto trimestre.
El banco con sede comunicó
sobre su facturación total anual,
que alcanzó los 74.286 millones,
lo que representó un 2% más
respecto al año 2018. En cuanto
al cuarto trimestre, el beneficio
neto de Citigroup aumentó 15%
interanual, hasta 4.979 millones
y su facturación incrementó 7%,
situándose en 18.378 millones.
Los clientes de banco Itaú con
tarjetas de crédito Visa podrán
acceder a descuentos y pagos
en 10 cuotas sin intereses de la
mejor propuesta anual de shows en
Paraguay, con los más destacados
artistas internacionales. Esta
plataforma de beneficios nace como
parte de una alianza estratégica
con G5Pro, la productora de
eventos más importante del país,
que brindará la mejor propuesta
de shows en Paraguay con los
artistas internacionales más
destacados durante el 2020.
La plataforma presentará más
de 25 shows durante este año,
incluyendo Asunciónico, Reciclarte,
Kilkfest y todos los festivales más
importantes, buscando construir
una nueva experiencia en música.
El día a día de un CEO exige
un sinnúmero de decisiones.
Garantizar que el líder mantenga la
mirada estratégica de la compañía,
es un esfuerzo constante. En este
contexto, André Gailey, habla sobre
los principales desafíos para su
gestión como nuevo presidente
ejecutivo de Itaú Paraguay. Además
observa las oportunidades con las
que cuenta el país, de obtener
un crecimiento más acelerado,
si continúa creando buenas
condiciones. El banco Itaú Paraguay
es un poderoso jugador del sistema
financiero que apoya a la economía
del país con US$ 1.900 millones
en créditos.
La creciente tendencia y el
aumento de las ventas a través
de canales online, hace que las
empresas inviertan cada vez más en
capacitación para no quedarse atrás
en esta ola de innovación. Con esta
premisa la Red Infonet de Bancard,
certificó a unos 60 desarrolladores
web que se capacitaron en
plataformas VPOS 2.0 para
e-commerce. El curso técnico
buscó promover el crecimiento del
e-commerce en Paraguay de modo
seguro, además de mejorar el flujo
de trabajo entre el comercio, los
desarrolladores y el área de soporte
técnico de la Red Infonet.
Banco Río comunicó el acuerdo
de compra del 99,9% del paquete
accionario de Aseguradora del
Sur (Asur), perteneciente al
grupo Yambay, un importante
conglomerado de negocios
diversificados en varios sectores
como la ganadería, importaciones,
combustible y seguros. Con
esta alianza, el grupo Yambay
se incorpora como accionista
del banco, al mismo tiempo de
potenciar los negocios de la entidad
bancaria. Esta adquisición significa
para Banco Río un hito importante,
representando su primera gran
inversión desde que se constituyó
en entidad bancaria en febrero de
2019.
En la foto: Oscar Diesel, presidente de
Banco Río.
Con una inversión inicial de US$
220 millones, Mount Sinai, el
megaproyecto en el ámbito de la
salud se convertirá en la primera
franquicia en América Latina del
prestigioso hospital. La ambiciosa
iniciativa es llevada adelante por
el grupo paraguayo Leri Frizza,
que en junio último oficializó la
inversión ante las autoridades
paraguayas en momentos en que
negociaba capitales con fondos
internacionales de modo a hacer
realidad un centro médico de alta
complejidad con tecnología de
punta.
MEGAPROYECTO RECONOCIMIENTO
GANANCIAS ALIANZA
IMPACTO
ADQUISICIÓN
CAPACITACIÓN
EDITORIAL
La empresa de telecomunicaciones
Tigo, fue reconocida por octava
vez en el ranking Great Place To
Work (GPTW), como una de las
mejores empresas para trabajar
en Paraguay, obteniendo en la
edición 2019, el tercer puesto en
la categoría multinacionales. Este
es el resultado de la evolución de la
cultura impulsada por colaboradores
apasionados y comprometidos en
generar un impacto positivo en el
país. Como elementos valorados por
los colaboradores, los resultados
de la encuesta evidencian que
éstos, independientemente de la
edad o generación, valoran el buen
ambiente de trabajo y la flexibilidad.
La compañía Fortaleza SA de
Inmueble, tuvo un 2019 de
crecimiento y cargado de nuevos
proyectos. Las distintas acciones
que llevó a cabo durante todo
el año estuvieron orientadas a
acompañar el desarrollo constante
de Asunción, a generar un impacto
positivo en la sociedad y a seguir
estando presente en la vida de
sus inversores. El pasado mes de
diciembre, la empresa de ahorro
en inmuebles ofreció un brunch a
periodistas de distintos medios del
país. Durante el encuentro, que tuvo
lugar en el salón Florencia, ubicado
dentro de sus instalaciones,
presentó un resumen de las
actividades realizadas durante el
año y los logros obtenidos.
En la foto: Luis Alvarenga, Ernesto
Gómez, Antonio Cejuela y Francisco
Gómez.
En la foto: Michael Corbat,
presidente ejecutivo de Citigroup
REVISTA PLUS+ 2020
20

La exquisita obra del prerrafaelista irlandés
Frederic William Burton (1864), uno de los
pintores y miniaturistas más destacados de la
época victoriana. Burton representa a los dos
protagonistas de una balada medieval danesa, la
trágica historia de Hellelil, quien se enamora de
su guarda personal, el príncipe Hildebrand.
El padre de ella no aprueba esta relación y
ordena a sus siete hijos que maten al príncipe.
La acuarela de Burton muestra un momento
romántico de la historia antes del terrible final:
el conmovedor encuentro de los dos amantes.
Actualmente se puede visitar en la National
Gallery of Ireland.
ENCUENTRO EN LA TORRE
OBRAS DE ARTE

NEGOCIACIÓN
Y RESOLUCIÓN
DE CONFLICTOS CRÍTICOS
SABER NEGOCIAR ES CONTAR CON UNA HERRAMIENTA DE PODER
PARA CONSENSUAR SOLUCIONES EN ESCENARIOS CONFLICTIVOS.
Este entrenamiento
forma parte del programa:
Se utilizará el Método de casos y las
prácticas para incorporación de
principios en el arte de la negociación.
Así también potenciaremos el Método
Harvard y otros modelos. Se entregará a
cada participante una “Guía para
Negociar”, que constituye una
herramienta práctica para planificar e
implementar una negociación.
DICTADO POR
SILVANA CERINI
Gran Hotel
del Paraguay
17:00 a
21:00 horas
04 y 05
Marzo
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Tigo Coloca Bonos Por Us$ 250
Millones En El Mercado Internacional
Esta emisión de deuda es un incremento de la colocación realizada el año pasado, por
US$ 300 millones con vencimiento en 2027. Los ingresos serán utilizados para reestructurar
deudas existentes y para otros propósitos generales del negocio, los cuales pueden incluir
la distribución a accionistas, además del financiamiento de operaciones.
T
igo Paraguay incrementó en US$ 250
millones más la emisión de bonos realizada
el año pasado por US$ 300 millones, con lo
que coloca en el mercado internacional un
total de US$ 550 millones, con vencimiento en el
año 2027, a una tasa de 4,817%.
La compañía Telefónica Celular del Paraguay SAE
(Telecel SAE), que opera en el país con la marca
Tigo, propiedad del grupo Millicom International
Cellular (Luxemburgo); ha visto mejorar su
calificación crediticia de manera consistente en
los últimos años. El año pasado Moody’s actualizó
su calificación a Ba1, que es la misma que tiene
Paraguay como país y por lo tanto es la máxima al
que la empresa puede aspirar.
Gracias al buen perfomance, rating del país y a la
confianza en la economía paraguaya y en Telecel,
la emisión ha obtenido un 4,817% de rendimiento
efectivo al vencimiento, aunque la emisión inicial
tenga una tasa de 5,875%.
Se mantiene un tipo de interés de 5,875%, pero
se consigue el 4,817% de interés efectivo, y el
mismo plazo de vencimiento hasta el 2027 y
demás condiciones de los bonos iniciales, según
un comunicado de prensa.
Respecto a los beneficios que tiene este hecho,
Carlos Blanco, director de Tigo Paraguay, expresó,
“Esta nueva emisión reafirma nuestro compromiso
de apoyar al desarrollo del Paraguay, a través
de inversiones y el suministro de soluciones
que faciliten a nuestros clientes aumentar su
productividad y competitividad. Continuaremos
impulsando la adopción de 4G LTE, para mejorar la
experiencia de los usuarios, tanto particulares como
empresas. Seguiremos construyendo autopistas
digitales que propician el desarrollo y abren puertas
a una gran cantidad de aplicaciones y usos”.
Por su parte, Ramiro Pascual, director financiero
de Tigo Paraguay, agregó, “Estamos comprometidos
en ampliar y mejorar el acceso a internet, televisión
y telecomunicaciones con el más alto nivel del país.
Esta nueva emisión representa un complemento a la
emisión de bonos que habíamos hecho en el 2019,
y los ingresos serán utilizados para reestructurar
deudas existentes, entre otros propósitos generales
del negocio, mientras continuamos contribuyendo
al desarrollo tecnológico de Paraguay”.
Carlos Blanco, director general de Tigo Paraguay.
Es ingeniero en telecomunicaciones
por la Universidad Metropolitana de
Caracas, y MBA por la Stern School
of Business de New York University.
ActualmentedirectorgeneraldeTigo
Paraguay, fue VP-Chief Operating
Officer de AT&T México, presidente
del Centennial Communications de
Puerto Rico y trabajó en Telefónica
Móviles (Movistar) Venezuela.
Nacido en Venezuela el 7 marzo de
1956, casado y con dos hijos, tiene
como pasatiempos principales, la
fotografía, además disfruta caminar,
correr y jugar al golf.
PERFIL – CARLOS BLANCO
BURSÁTIL
REVISTA PLUS+ 2020
24

Perspectivas & Análisis
Mayor diversificación de la
El rendimiento
de la cosecha de
soja en Paraguay
está superando los
3.000 kilogramos
por hectárea, lo que
demuestra que la
producción sojera
está evolucionando
bastante bien con
relación al periodo
anterior, en que la
sequía jugó un papel
preponderante en
contra.
público (rutas, distribución energética) y a
nivel privado (viviendas, acceso a sanidad).
Ferreira indicó que las bases
macroeconómicas están, con cifras estables
en lo macro, que ha sido la gran conquista
del país en los últimos 15 años.
SECTOR AGRO
A mediados de enero, Cámara Paraguaya
de Exportadores y Comercializadores de
Cereales y Oleaginosas (Capeco), informó
que se inició con éxito la cosecha de soja
en gran parte del territorio paraguayo.
Según el reporte, la oleaginosa está
obteniendo muy buen rendimiento por
hectárea debido a las lluvias que se
registraron en las últimas semanas, por lo
que se estima alcanzar una producción de
10 millones de toneladas en la presente
zafra (2019/2020).
Con ello se espera poder levantar la
exportación de la soja, principal rubro del
país sudamericano, ya que el año anterior
registró abruptos descensos generando un
perjuicio de por los menos US$ 1.000
millones a la economía paraguaya.
El país está listo para retomar su posición este año, como una de las
economías con mayor expansión en Latinoamérica.
L
a economía paraguaya en 2020
puede llegar a consolidar su
recuperación como uno de los países
más dinámicos de América Latina,
con un crecimiento de alrededor del 4%.
Las proyecciones ubican al país liderando
en términos de expansión para el presente
periodo, esto luego de un nulo crecimiento
obtenido en el 2019.
El año pasado, el Producto Interno Bruto
(PIB) fue afectado por el bajo rendimiento
de los sectores sector primario e industrial
que más tarde también repercutieron en
las demás actividades. El efecto de la
desaceleración se sintió en casi todos los
segmentos de la economía, sobre todo en la
primera mitad del 2019.
No obstante, a partir del segundo semestre,
y con impulso del sector servicios y de las
construcciones, con mejores condiciones
climáticas para la siembra, comenzó
a observarse los primeros brotes de la
reactivación. Este efecto rebote, explica
la expectativa de expansión para este
2020, luego de un año en el que no hubo
crecimiento.
No obstante, para el analista Amilcar
Ferreira, para alcanzar un boom económico,
el Paraguay debería crecer un 6% por una
década. Con esto se daría solución a la
brecha negativa en infraestructura a nivel
NOTA DE TAPA

economía
NOTA DE TAPA
Fuente: FMI
Nº 163 www.revistaplus.com.py 27

Las exportaciones
paraguayas de productos
manufacturados, como
piezas de automóviles y
plásticos, pueden superar
el valor de la carne por
primera vez desde 2003.
DIVERSIFICACIÓN
El presidente del Banco Central del
Paraguay (BCP), José Cantero, confía en
que a lo largo de este 2020 la economía del
país sudamericano avance en su proceso de
diversificación y se consolide la exportación
de manufacturas, según comentó en una
entrevista con Efe.
«El 2020 va a ser el año de las manufacturas
de origen industrial (MOI), con maquinarias,
autopartes, calzado, textil… Es el año del
MOI y, muy probablemente, con mayor
grado de certeza, el MOI va a superar a
las exportaciones cárnicas», pronosticó el
presidente del BCP.
En su opinión, los acuerdos comerciales
en materia de autopartes firmados por
Paraguay con Argentina y Brasil impulsarán
ese mayor peso de las manufacturas
industriales en la economía paraguaya.
Además, los datos que maneja el BCP
también apuntan a ese posible adelanto,
ya que las exportaciones de manufacturas
de origen industrial superaron el mil millón
de dólares en los últimos dos años, según
Cantero, mientras que la venta de carne
al exterior cerró 2019 en US$ 1.093,3
millones, como señala el último reporte de
Comercio Exterior del BCP.
BLOOMBERG
«El campeón de crecimiento de América
del Sur se recuperará después de la
recesión» afirma una publicación del medio
especializado en economía Bloomberg,
donde se cita las perspectiva de expansión
del Producto Interno Bruto por encima del
4%, lo que mantendrá a Paraguay entre
«los países de más rápido crecimiento en
2020».
Según el artículo firmado por Ken Parks y
publicado en inglés este mes, el estímulo
monetario y la inversión pública previstos
para el 2020 permitirán al Paraguay
expandir su economía más que en los
últimos tres años.
«El país se expandirá 4,1% a medida que se
recuperan amplios sectores que abarcan la
agricultura y la industria, después de que la
tasa de referencia se redujo a un mínimo de
nueve años», reporta el medio mencionando
las expresiones del presidente de la banca
matriz, José Cantero.
En ese sentido la publicación resalta la
gran cantidad de proyectos de carreteras
y autopistas como parte de un programa
de construcción de US$ 6,8 mil millones,
lo que marcará «un cambio» importante
respecto a un 2019 cuando la sequía
perjudicó la cosecha de soja y la producción
de energía, lo que hizo experimentar al
país un escenario recesivo en el primer
semestre.
«Paraguay ahora se beneficiará de los
esfuerzos para diversificar su economía
dependiente de la agricultura», dijo
Cantero. «Las exportaciones de productos
manufacturados, como piezas de
automóviles y plásticos, pueden superar
el valor de la carne por primera vez desde
2003», menciona el artículo.
La tasa de crecimiento de Paraguay, que
estuvo entre las mejores de Sudamérica
en 2018, tendrá mejores resultados que
la mayoría en la región este año, con la
notable excepción de Guyana, añade.
Según las expresiones de Cantero
resaltadas en el artículo, la expansión del
2,2% que se espera en el vecino Brasil es
«auspiciosa» para Paraguay, así como la
«protección» que se ha conseguido ante
la recesión de Argentina. «Paraguay se ha
desacoplado de Argentina. El vecino país
dejó de ser un contribuyente significativo
a nuestro crecimiento hace algún tiempo»,
dijo Cantero.
ESCENARIO
El ministro de Hacienda de Paraguay,
Benigno López, se mostró confiado
en que la convulsa situación regional
ayudará a posicionar Paraguay ante «los
ojos de los inversores» y eso permitirá le
llegada de capital extranjero, aunque eso
exigirá garantizarles «las condiciones que
requieren».
Entre los atractivos económicos que
encuentran los inversores extranjeros
está el régimen tributario paraguayo, en
el que en este ejercicio se introdujeron
modificaciones.
No obstante, López recordó que hasta
2021 no se verán los efectos de la reforma
tributaria.
En el ejercicio 2019, Paraguay logró
incorporar 77.000 nuevos contribuyentes
gracias a la ampliación de la base tributaria,
aunque eso no fue suficiente para mejorar
la recaudación, que como confirmó
López, «estuvo mal, en general», con una
estimación de US$ 300 millones menos de
lo estimado.
AMÉRICA LATINA
La economía latinoamericana se recupera
y crecerá un 1,6% en 2020 y un 2,3%
en 2021, gracias al tirón de Brasil y pese
al empeoramiento de las previsiones de
expansión de México y el malestar social
en Chile, según el Fondo Monetario
Internacional (FMI).
En su informe sobre «Perspectivas
Económicas Globales» presentado en el
foro Económico de Davos, el organismo
destaca el bajo nivel de inversión en
México, y la incertidumbre creada en Chile
por las protestas sociales.
No obstante, el FMI pone el foco en
la revisión al alza que ha hecho de la
economía brasileña, donde el sentimiento
económico ha mejorado de forma notable
tras la reforma de las pensiones y el modo
en el que se han aplazado las tensiones en
el sector de la minería.
NOTA DE TAPA

NOTA DE TAPA
La economía latinoamericana
se recupera y crecerá
un 1,6% en 2020 y un
2,3% en 2021, gracias
al tirón de Brasil y pese
al empeoramiento de las
previsiones de expansión de
México y el malestar social
en Chile.
• La economía mundial experimentará
un ligero repunte, si todo va bien.
• El crecimiento de los mercados
emergentes y las economías en
desarrollo se acelerará en 2020 debido
a que algunas economías emergentes
superarán el período recesivo.
• El aumento de la deuda y la
desaceleración del crecimiento de la
productividad plantean desafíos para
los encargados de la formulación de
políticas.
Fuente: Banco Mundial. Enero 2020.
una distribución amplia de la prosperidad.
Tienen que desmantelar las barreras
proteccionistas y resolver la situación de
bloqueo en torno al Órgano de Apelación
de la Organización Mundial del Comercio.
Y han de adoptar estrategias para limitar el
aumento de las temperaturas mundiales y
las graves consecuencias de los desastres
de índole meteorológica.
Se necesita un nuevo régimen fiscal
internacional para adaptarse a la cada
vez más importante economía digital
y para reducir la elusión y la evasión
fiscal, garantizando a la vez que todos los
países reciban la proporción justa que les
corresponde de los ingresos tributarios.
En conclusión, si bien hay indicios de
estabilización, las perspectivas mundiales
siguen siendo débiles y no se distingue una
señal que apunte claramente a un punto de
inflexión.
Sencillamente, no hay margen para
quedarse con los brazos cruzados, y
el mundo necesita una cooperación
multilateral más estrecha y medidas más
sólidas a escala nacional para apuntalar
una recuperación sostenida que beneficie
a todos.
siendo débil.
Dado el nivel históricamente bajo de las
tasas de interés y el magro aumento de la
productividad, los países que disponen de
espacio fiscal deberían invertir en capital
humano y en infraestructura benigna para el
clima, a fin de elevar el producto potencial.
Las economías con niveles insostenibles
de deuda tendrán que llevar a cabo
consolidaciones, entre otras formas,
mediante una eficaz movilización de
recursos. Para garantizar una respuesta
fiscal oportuna en el caso de que el
crecimiento se desacelere drásticamente,
los países deben formular con antelación
medidas contingentes y reforzar los
estabilizadores automáticos.
Para potenciar la eficacia de las medidas
individuales quizá sea necesaria una
respuesta fiscal coordinada. En todas las
economías, lo indispensable es poner en
marcha reformas estructurales, ampliar
la inclusividad y garantizar que las redes
de protección social estén en efecto
protegiendo a los vulnerables.
Los países tienen que cooperar en múltiples
frentes para impulsar el crecimiento y lograr
ECONOMÍA MUNDIAL
¿Tenue estabilización, lenta recuperación?
Los riesgos para la economía mundial
continúan sesgados a la baja, pese a las
noticias positivas acerca del comercio y
las menores preocupaciones de que se
produzca un brexit sin acuerdo. Podrían
surgir nuevas tensiones comerciales entre
Estados Unidos y la Unión Europea y
reemerger las tensiones entre Estados
Unidos y China. Acontecimientos como
estos, sumados a los crecientes riesgos
geopolíticos y la agudización de la tensión
social, podrían revertir las condiciones
favorables de financiamiento, dejar al
descubierto vulnerabilidades financieras
y trastocar gravemente el crecimiento,
según un reporte del Fondo Monetario
Internacional (FMI).
Algo que cabe destacar es que, si bien los
riesgos a la baja parecen ser algo menos
prominentes que en 2019, el margen de
maniobra para responder con políticas
también se ha reducido. Por eso es
crucial que las autoridades eviten cometer
desaciertos y que reduzcan aún más la
incertidumbre en torno a las políticas, tanto
en el plano interno como externo. Esto
ayudará a reactivar la inversión, que sigue

El impacto de la experiencia del
cliente interno en los negocios
Mucho hablamos de la importancia de hacerles vivir una experiencia positiva a
nuestros colaboradores. Pero ¿tomamos conciencia de su importancia para los
negocios? Y si realmente lo hacemos ¿somos eficientes en provocar un vivir inspirador
en nuestros equipos de trabajo? Apuesto a que la mayoría de nosotros creemos que
lo logramos, pero los estudios nos dicen lo contrario.
los contactos externos. En este punto es importante
recordar que los rumores son generados tanto por
los actuales empleados, como así también por los
ex empleados de la organización. Ambos hablan y
hablarán de nosotros como empresa, por eso es tan
importante una exit interview (entrevista de salida)
en la cual podamos conversar y sanar malestares de
los colaboradores con la organización.
Fideliza y retiene talentos: Si logramos que la gente
la pase bien, lograremos mayor compromiso y un
mejor desempeño de nuestros colaboradores. Todos
queremos trabajar con ganas y en un ambiente
inspirador de trabajo. El trabajo como sinónimo
de esfuerzo desmesurado y seriedad como símbolo
del compromiso, ha quedado en el pasado. Ahora
sabemos que los jóvenes valoran sentirse parte
de un proyecto que los enorgullezca, disfrutar y
divertirse en su ámbito laboral, y ese es el camino
para motivarlos, fidelizarlos y retenerlos.
Impacta en el customer experience: No podemos
pedirles a nuestros colaboradores que le hagan
vivir una experiencia favorable a nuestros clientes,
cuando ellos no viven lo mismo puertas adentro de
las empresas. Es una incoherencia imposible de
llevar a la práctica. Seamos responsables de lo que
ellos experimentan en su día a día, ya que ese será
el mejor recorrido para lograr una experiencia del
cliente externo memorable.
Generemos momentos significativos a nuestros
colaboradores, estemos atentos a sus sentires y a
sus emociones, seamos capaces de cambiar aquello
que como líderes necesitamos reaprender en pos
de generar una cultura organizacional enfocada
a lograr una experiencia favorable de nuestros
clientes internos, este es el camino para lograr
negocios sustentables en el contexto altamente
competitivo que vivimos. Hagámonos cargo.
S
egún el último relevamiento de Gallup a
nivel global el 85% de los colaboradores
se declara desmotivado en su trabajo. La
gran mayoría de los trabajadores no disfruta
su trabajo y esto tiene una directa relación con su
compromiso y desempeño.
Somos ilusos si pensamos que un colaborador
desmotivadopuedeaportarvalorennuestronegocio.
Y claramente sabemos que hoy necesitamos
colaboradores comprometidos y esforzándose en
dar más de lo habitual, el contexto lo requiere. Los
negocios son más exigentes que años atrás, aquellos
que recorremos los pasillos organizacionales hace
más de veinte años lo sabemos.
El employee experience (experiencia del empleado)
es la estrategia para lograr el employee engagement
(compromiso del empleado). Necesitamos poner
foco en hacerles vivir a nuestros colaboradores
experiencias memorables, que no solo surgen
de eventos festivos y actividades de integración
y recreación. Poner objetivos desafiantes y
acompañarlos a través de un liderazgo inspirador
que los motive a involucrarse en procesos de
aprendizaje exigentes, también genera el deseo de
pertenecer a un equipo de trabajo.
El punto es contar con líderes en las organizaciones
que tengan las aptitudes y conocimientos para llevar
adelante esta tarea. La famosa frase las personas
renuncian a jefes y no a empresas, sabemos que es
real y nos exige tomar conciencia de nuestro rol e
impacto en el sentir de los colaboradores.
Una experiencia del promotor interno favorable
tiene consecuencias importantes para los negocios.
Abona a la marca empleador: Las vivencias positivas
generan un boca a boca (o rumor) construyendo una
imagen favorable de nuestra organización frente a
Necesitamos poner foco en hacerles vivir
a nuestros colaboradores experiencias
memorables, que no solo surgen de eventos
festivos y actividades de integración y
recreación.
Andrea Linardi, speaker internacional y
socia en Al Grupo Humano. Doctorando
en administración de empresas, ADEN
Business School.
MANAGEMENT
REVISTA PLUS+ 2020
30

REAL ESTATE
REVISTA PLUS+ 2020
32
En el gerenciamiento cuando se habla de curva de aprendizaje y experiencia se hace referencia al punto de
maduración de las empresas donde se planifica teniendo en cuenta las lecciones aprendidas en proyectos
anteriores. Eydisa es una empresa desarrolladora que comenzó hace más de 11 años en Buenos Aires con
muchos edificios de vivienda y otros tipos de arquitectura comercial desarrollada. Luego, en el año 2012
decidimos estudiar el mercado de Paraguay y hoy somos una de las empresas con mayor desarrollo y
reconocimiento del país.
de la ciudad con nuevos shoppings, conjuntos
de edificios corporativos, hoteles y servicios.
Otras ciudades del país que llegamos a analizar,
entendimos que se encuentran generalmente
vinculadas a dos puntos que les dan movimiento
y crecimiento, que son las actividades agrícola
ganaderas y el comercio de frontera, en estas
ciudades por el momento solo desarrollamos
proyectos vinculados a barrios cerrados y con
entorno particular de lagunas cristalinas (Crystall
Lagoon).
Paraguay tiene enormes ventajas para esta
actividad, para aquellas empresas que estén
dispuestas a recorrer este proceso, ya que la
baja carga tributaria en relación a otros países,
la escasa conflictividad empresarial – gremial,
la demanda de productos de calidad y la baja
incidencia del valor por m2 del terreno en los
emprendimientos son imprescindibles para
generar desarrollos.
H
emos construido y entregado más de 9
edificios de diferentes segmentos y usos,
en varias ciudades de Paraguay que
representan unos 40.000 m2, además
de contar con 35.000 m2 en ejecución y una
proyección para el año 2020 de 100.000 m2 de
nuevos proyectos a ejecutar.
Pero al llegar a Paraguay junto a mis socios
decidimos estudiar muy bien el mercado para
estar seguros de la decisiones que íbamos a tomar
y no dejarnos llevar por la primera impresión,
porque nuestro objetivo siempre fue de largo
plazo, en ese entonces no existían estadísticas
confiables, la ciudad crecía sin ejes claros, ni
puntos neurálgicos, el centro histórico siempre
fue una zona de edificios relacionados a la función
pública y estatal, pero el corazón de Asunción se
comenzaba a formar a unos kilómetros de ahí. El
llamado eje corporativo de Asunción comenzaba
a tomar forma gracias a algunos visionarios que
creyeron en esta zona, consolidándose este punto

REAL ESTATE
Paraguay
tiene
enormes
ventajas
para esta
actividad,
para
aquellas
empresas
que estén
dispuestas a
recorrer este
proceso.
MATERIALIDAD
Los cambios climáticos, el avance de la tecnología
aplicada a la construcción, las nuevas demandas
espaciales y estilos hacen que optemos por
materiales que se ajusten de manera más
eficiente a cada necesidad, considerando, bajo
mantenimiento, confort, flexibilidad a cambios,
calidez y sobretodo bienestar de los usuarios.
UBICACION
Cuando analizamos un emplazamiento
consideramos varios aspectos como:
• Entorno, cercanía con centros comerciales,
visuales, accesos.
• Procurar acuerdos con los dueños de la
tierra para generar sinergia y ganancias para
ambos.
• Estudiar los códigos de planeamiento
urbano, los indicadores de cada sitio y
proyectar considerando todos los aspectos
legales.
• Analizar el mercado para determinar qué
tipo de producto puede resultar exitoso en
cada terreno.
• Proyectar qué tipo de valor agregado puede
valorizar una tierra como puede ser algunos
amenities o un uso especial.
• La infraestructura municipal, desagües,
redes de servicios, etc.
• La topografía es otro dato relevante a
considerar, no solo por los niveles sino por
el tipo de suelo que puede condicionar el
tipo de construcción y su costo.
DISEÑO
Con nuestro equipo de diseño y asesores
especializados, desarrollamos completamente
los proyectos desde los croquis preliminares
hasta la documentación ejecutiva, basándonos
en una premisa que intentamos aplicar,
búsqueda de eficiencia y simpleza sin caprichos
arquitectónicos, ni gestos que no colaboren con
la funcionalidad.
El arquitecto Mies van der Rohe decía que en
arquitectura “menos es más”, creemos que si un
edificio es eficiente y funcional no necesita tener
rasgos personalistas y es por ello que proyectamos
cada m2 preguntándonos si ellos responden
a la eficiencia para lo cual fueron creados. Si
uno piensa en la planta de un departamento
de vivienda o de una oficina los espacios de
circulación excesivos, el sobredimensionamiento
de algunas áreas, los núcleos y plenos sanitarios
que no están bien ubicados, una inadecuada
implantación sin tener en cuenta el efecto del sol
y las vistas, la elección de materiales de costoso
mantenimiento o de difícil acceso, son factores a
considerar para lograr un proyecto eficiente.
Cuando diseñamos los edificios Bali en
Aquavillage (Altos) o Buzios en Blue Lagoon
(Pedro Juan Caballero) priorizamos las visuales
de los ambientes sociales hacia las mejores
vistas de las Crystal Lagoon, planteando los
núcleos sanitarios y de circulación en el centro
de los edificios y los dormitorios o ambientes que
requieren mayor privacidad hacia atrás. Lo mismo
cuando consideramos los estacionamientos en
un nivel por debajo del nivel de la playa, teniendo
el efecto de duplicar las plantas de acceso ya que
sobre la laguna el acceso al edificio es peatonal
PRIORIDADES
UBICACIÓN ESTRATÉGICA
El mejor lugar de la ciudad hoy tiene un elemento
condicional como ser la circulación vehicular, se
convirtió en un factor determinante a la hora de
decidir donde emplazar las empresas o viviendas.
DISEÑO ACORDE A LAS NECESIDADES
Las viviendas deben ajustarse a las necesidades
de las familias que la habitan, cada m2 propio
tiene un valor superior a épocas anteriores, hay
nuevas demandas de viviendas pequeñas o de
valor accesible a mayor parte de la población, los
usos y costumbres fueron cambiando también,
viviendas de familias numerosas van mutando
en viviendas de familia tipo o de parejas y hasta
monoambientes, algo impensado en otra época
en Asunción.
Las oficinas también viven un gran cambio
cultural, todavía hoy en su gran mayoría, están
ubicadas en edificios de vivienda o casas
reformadas para ese fin, sin optimizar espacios,
hacer una economía de recursos ni tener una
imagen corporativa que es tan importante para
el funcionamiento operativo como así también
para la imagen que nuestros clientes se llevan de
nuestra empresa.

En el lugar
de trabajo los
usuarios de las
oficinas pasan
muchas horas
del día, por lo
tanto creemos
muy importante
incluir áreas
de relajación y
recreación para
los horarios de
descanso.
REVISTA PLUS+ 2020
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en darle un valor agregado a estas unidades,
complementándolas con salas de reuniones
totalmente equipadas para 10/12 personas,
auditorio para 60 personas y áreas de reuniones
informales, todo esto ubicado en un área de uso
común y compartido que no requiere un costo
extra de uso y que amplía el funcionamiento de
las empresas porque les suma servicios y nuevos
espacios de trabajo.
Parkplaza es nuestro último proyecto y allí la
superficie de las plantas es de casi 800 m2
con la posibilidad de ser dividido en 7 oficinas
de superficies diversas. Este proyecto es una
torre con piel de vidrio en todas sus caras,
visión 360 del eje corporativo. Incorporamos
y sobre la calle el acceso es vehicular pero en
diferentes niveles.
Cuando proyectamos el edificio de viviendas Cruz
del Chaco pensamos en unidades compactas
pero con muchos amenities y dejamos un sector
para un jardín con piscina separado del edificio
con lo que logramos mayor privacidad y un jardín
para un edificio de viviendas compacto.
En el caso del edificio Terrazas del Lago, nuestra
prioridad fue generar unidades pequeñas pero
con muchas visuales ya que el emplazamiento
del edificio permite apreciar atardeceres y vistas
muy apreciadas, para lo cual elevamos el edificio
sobre un basamento y generamos un volumen
edilicio sobre una pendiente hacia una laguna.
A la hora de pensar en edificios corporativos el
análisis fue diferente, primero interpretamos
que otros edificios se entregaban en gris o sin
terminaciones, lo que obliga al comprador a
ejecutar una obra importante para su start-up, que
son gastos extras para una evaluación de inversión
y para el resto del edificio es la sensación de obra
permanente. Nosotros decidimos entregar pisos
colocados con zócalos, pintura total, cielorrasos
tipo amstrong en aluminio que incluye artefactos
de iluminación y luces de led, con un sistema
de quita y pone, que permite flexibilidad de
cambio de ubicaciones según las necesidades,
en resumen nuestras obras están listas para ser
habitadas.
Otro tema muy importante que priorizamos son
las vistas, creo que permanecer muchas horas
en un lugar ya sea laboral o de vivienda con
buenas visuales ayudan a proyectar y mejorar la
productividad, es por ello que nuestras oficinas
tienen piel de vidrio de piso a techo, haciendo
esto un distintivo con respecto a otros proyectos
muy renombrados pero donde la visión es más
limitada.
En el lugar de trabajo los usuarios de las oficinas
pasan muchas horas del día, por lo tanto creemos
muy importante incluir áreas de relajación y
recreación para los horarios de descanso. Por
esto construimos gimnasios, bares, ambientes
comedores, terrazas con vegetación con una
enorme valoración de esto por parte de los
empleados y usuarios, que se traduce en mayor
productividad.
En Skypark nuestras oficinas fueron pensadas
para una superficie de 80 m2 promedio,
que pueden unificarse hasta tener plantas
de 300 m2, pero como la consigna fue la del
aprovechamiento del espacio de uso pensamos
REAL ESTATE

Martin Dominici
Arquitecto y socio director de Eydisa.
Cuando se analiza la espacialidad de
nuestros productos, intentamos que se
transmita por sí mismo los valores de
la eficiencia, practicidad, sobriedad y
diseño moderno.
un estacionamiento temporario en subsuelo y
planta baja para visitas y dos locales comerciales
hacia la calle además de una terraza con un
bar-comedor para 120 personas con las mejores
vistas de la ciudad, siempre considerando el
usuario final como eje a partir del cual se diseñan
los espacios.
Cuando se analiza la espacialidad de nuestros
productos, intentamos que se transmita por sí
mismo los valores de la eficiencia, practicidad,
sobriedad, diseño moderno, iluminación
adecuada, calidez en sus texturas, vistas para
proyectar las ideas, confort en los sectores
destinados al ocio.
con freno y con cierre automático.
El piso técnico es un recurso tecnológico que
decidimos utilizar en edificios corporativos
con una superficie de planta que amerita
unificaciones y muchas formas de distribución
internas posibles. En cambio para unidades más
reducidas en superficie utilizamos bocas de piso
multifuncionales.
La terminación exterior es un tema que nos
preocupa y para ello optamos por pinturas hidro-
repelentes texturadas color como así también
ACM o recubrimiento en aluminio laminado. Son
solo 7 años, pero es un gran primer paso y vamos
por muchos más.
REAL ESTATE
MATERIALIDAD
Al momento de decidir materializar un proyecto
estudiamos que empresas pueden interpretar y
concretar nuestros proyectos, generando una
empatía basada en un fin común que es el de
generar proyectos de calidad, costo razonable y
bajo mantenimiento.
Cuando elegimos cerramientos, optamos por el
DVH (doble vidriado hermético) que duplica la
aislación térmica y acústica del vidrio simple, a
eso le sumamos tonalidad y color reflectivo que
funciona como barrera a los rayos UV.
Nuestra elección de materiales de terminación
está basada en la búsqueda de calidad, diseño
de vanguardia y practicidad en el uso cotidiano.
Aire acondicionado, por lo general optamos por
sistema invertir que reduce hasta un 30% el
consumo eléctrico. La iluminación LED también
colabora con el ahorro energético y son de mayor
durabilidad.
Cielorrasos en oficinas optamos por tipo Amstrong
de aluminio microperforado con aislación
acústica, que junto con las rejas de ventilación
y las luces LED conforman un sistema de quita
y pon desde abajo y la versatilidad del sistema
permite cambiar la ubicación de luces y bocas de
aire según la distribución interna de mobiliarios.
La incorporación de generadores que cubren el
100% de la demanda energética, haciendo que
los frecuentes cortes no se sientan en nuestros
proyectos se han vuelto un aspecto muy valorado
a la hora de comparar opciones.
El mobiliario elegido sigue la idea de
funcionalidad, con materiales repelentes de
agua, bordes de ABS termo-fundidos, herrajes

ECONOMÍA
Solidez económica: Paraguay
coloca bonos por US$ 450 millones
al 4,45% y 30 años de plazo
El ministro de Hacienda, Benigno López,
destacó la noticia de la gran demanda y mejor
tasa de interés obtenida para bonos a 30 años.
Resaltó que el Paraguay fue bien recibido en los
mercados internacionales, en un mensaje en su
Twitter.
Los recursos de la emisión de bonos se invertirán
en la construcción de 5.800 soluciones
habitacionales en áreas rurales, mejoramientos
en la pavimentación de corredores de integración,
rehabilitación de redes viales y construcción de
caminos rurales no pavimentados. Además, una
parte de los recursos de la emisión será destinada
al pago del capital del servicio de la deuda y
aportes de capital a organismos internacionales.
De la mano de su sólida situación económica, Paraguay captó US$ 450 millones en los mercados internacionales con una
emisión de deuda -la mejor de su historia-, en la que la demanda superó en ocho veces a la oferta.
L
a colocación fue por US$ 450 millones,
realizada en la modalidad de reapertura
del bono ya emitido en 2019, tuvo un
rendimiento del 4,45%. Los bancos que
acompañaron esta emisión son Morgan Stanley,
Goldman Sachs e Itaú.
Paraguay realizó su primera emisión de bonos
soberanos por el año 2020, que obtuvo una
demanda casi ocho veces superior a la colocación
realizada y con una tasa interés efectiva del
4,45%, la mejor para la emisión de títulos de
deuda a 30 años.
El Ministerio de Hacienda informó que esta tasa
de interés estuvo cerca del 1% inferior a la misma
de la colocación del año 2019, lo que demuestra
la confianza de los inversores internacionales en
el país.
REVISTA PLUS+ 2020
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Una parte de los recursos de la emisión
será destinada al pago del capital del
servicio de la deuda y aportes de capital
a organismos internacionales.
Benigno López, Rosa Ortellado, José Cantero, Iván Haas y Humberto Colmán.

RANKING
JAIME GILINSKI ES EL
PERSONAJE DEL AÑO 2019
La revista de información económica decana en Paraguay, escogió como personaje del
año a Jaime Gilinski Bacal, exitoso banquero colombiano que refuerza su apuesta por
el país, al adquirir la operación de BBVA.
El banco GNB es parte de un conglomerado
financiero internacional liderado por Jaime
Gilinski. Fundado en 1920, tiene presencia
en Colombia, Perú y Paraguay y cuenta con
aproximadamente US$ 12 mil millones en
activos.
U
na vez integradas las dos entidades
financieras, el banco GNB Paraguay
se convertirá en el primer banco por
depósitos en Paraguay con un total
aproximado de US$ 2.570 millones y con
activos totales por aproximadamente US$ 3.300
millones.

RANKING
REVISTA PLUS+ 2020
38
SEGÚN REVISTA PLUS
el magnate ya no vive en Cali, prefiere Londres porque
le permite estar en contacto directo con las redes
financieras más importantes.
Cuando Jaime Gilinski Bacal nació ya era rico, pero lo fue
aún más al trabajar para el negocio familiar. Su padre,
Isaac Gilinski, era un poderoso empresario del sector
industrial. Su gran habilidad para los negocios se vio
al conformar -a través de fusiones y adquisiciones- uno
de los grupos financieros más grandes de Sudamérica.
El GNB (Gilinski National Bank) es una de las
instituciones financieras más potentes de Colombia y
de Latinoamérica. Se hizo con ella en 2003, pero no
fue hasta el año 2012 cuando incorporó, por US$ 389
millones, las operaciones de HSBC en Colombia, Perú,
Paraguay y Uruguay, activos valorados en US$ 5.659
millones.
JAIME GILINSKI
El banco GNB Paraguay, filial del grupo financiero
Gilinski, anunció la firma de un acuerdo para la compra
del 100% del paquete accionario del banco BBVA
Paraguay por unos US$ 270 millones.
La firma de este acuerdo, anunciado el 7 de agosto de
2019, se convirtió en el negocio más sonado del país y
la operación más importante del año en la industria. Con
esta inversión, el banco GNB reafirma su confianza en
el Paraguay y continúa su consolidación en el sistema
financiero.
Nacido en Cali, Colombia en 1957, Jaime Gilinski es
un banquero, empresario y agente de la edificación,
propietario del Gilinski Group, uno de los conglomerados
de empresas más grandes de Colombia. Actualmente
Principal accionista de la mayor cadena de
supermercados del país. Con su conglomerado
de compañías (que abarcan importadoras,
industrias, retail, inmobiliarias, agropecuario
y empresas que operan en el exterior) Antonio
J. Vierci es el mayor empleador en el sector
privado. Sus medios de comunicación marcan la
agenda política, generando una gran influencia
en la opinión pública.
ANTONIO J. VIERCI
El grupo Vierci ingresó al negocio bancario
tras firmar un acuerdo con el banco GNB
Paraguay (grupo Gilinski) para incorporarse
como accionista minoritario, con el 25,68% de
participación en la intermediaria, tras convenir
la suma de US$ 150 millones. La operación se
concretó unas semanas después del anuncio de
la compra del BBVA por parte de GNB.
AÑO 2019
PERSONAJES DEL

RANKING
El consorcio Rutas del Este está integrado por la
española Sacyr (60%) y la constructora paraguaya
Ocho A (40%), presidida por Luis Pettengill.
Por su parte, las obras del Corredor Bioceánico
fueron adjudicadas al consorcio Ocho A-Queiroz
Galvão.
LUIS PETTENGILL
Maneja compañías del sector industrial,
frigoríficos, alimentos y constructoras que llevan
adelante obras en el sector público y privado.
Las obras emblemáticas como la ampliación de
las Rutas 2 y 7 (US$ 520 millones) y el Corredor
Bioceánico (US$ 421 millones) en el Chaco
paraguayo, arrancaron en 2019.
El nuevo CEO de Itaú cuenta con más de 19 años
de trayectoria en Itaú, iniciando su carrera en el
área jurídica del banco.
El banco Itaú Paraguay es un poderoso jugador
del sistema financiero que apoya a la economía
del país con 1.900 millones de dólares en
créditos.
ANDRÉ GAILEY
Fue designado como presidente ejecutivo del
banco Itaú en Paraguay. Graduado en derecho
por la Universidad de São Paulo, cuenta con un
masterado en derecho corporativo y finanzas por
la Universidad de Stanford y con un MBA por
el Instituto de Enseñanza Superior en Negocios
(INSPER) São Paulo.
MARCO TROVATO
Tomó el timón del barco al borde del abismo.
Tras una notable gestión, el presidente del club
Olimpia cerró un año nuevamente coronado de
gloria, obteniendo el tetracampeonato en el
fútbol paraguayo.
Telefónica Móviles (Movistar) Venezuela.
Tigo Paraguay es propiedad del grupo Millicom
International Cellular (Luxemburgo), cuyas
unidades de negocios en Paraguay se dedican
al servicio móvil, internet, televisión por cable y
servicio de dinero electrónico.
La compañía es reconocida como cuna y
referencia de talento y mejores prácticas, tanto a
nivel local como internacionalmente. La empresa
constantemente se encuentra invirtiendo para
mantener su liderazgo en todos los segmentos
del mercado en los que se desempeña.
CARLOS BLANCO
El ejecutivo, de nacionalidad venezolana, llegó al
país con mucho entusiasmo, en el mes de enero
de 2019, para desempeñarse como director
general de Tigo Paraguay.
Es ingeniero en telecomunicaciones por la
Universidad Metropolitana de Caracas, y MBA
por la Stern School of Business de New York
University. Actualmente director general de
Tigo Paraguay, fue VP-Chief Operating Officer
de AT&T México, presidente del Centennial
Communications de Puerto Rico y trabajó en
Para la compañía presidida por Blas Zapag,
la adquisición de Axion es un paso más en su
estrategia de expansión en el país. En junio de
2018, Petrobras vendió su red de distribución
que incluía 197 estaciones de servicio a Copetrol
por US$ 383,5 millones.
BLAS ZAPAG
A finales de febrero de 2019, Copetrol anunció
la compra de las operaciones en Paraguay de
la compañía argentino-china, Axion Energy. La
transacción involucró un total de 40 estaciones
de servicio.

RANKING
REVISTA PLUS+ 2020
40
una red dedicada principalmente al lavado de
dinero y la evasión de divisas que movilizó en
los últimos años unos 1.600 millones de dólares
en 52 países y a través de unas 3.000 empresas
“offshore”, de acuerdo a la Fiscalía brasileña.
El Ministerio Público de Brasil también sospecha
que esos recursos pudieron servir para financiar
“crímenes como contrabando de cigarros, tráfico
de drogas y tráfico de armas”.
El expresidente de Paraguay (2013/2018),
Horacio Cartes, es un poderoso magnate del
sector tabacalero. Cuenta actualmente con
un conglomerado de empresas en diversos
sectores económicos (industrial, bebidas,
bancario, comestible, aeronáutica, hotelería,
publicidad, ganadería, transporte y en el mundo
del fútbol, además de adquirir varios medios de
comunicación.
SANDRA QUIÑÓNEZ
Fiscal General del Estado de Paraguay desde el 8 de marzo
de 2018. Al inicio de su gestión demostró liderazgo y apoyo
a los agentes fiscales, imputando y enviando a prisión a
varios “pesos pesados” que anteriormente tenían protección
política.
MARIO FERREIRO
El intendente de Asunción confirmó el viernes 20 de
diciembre de 2019, su decisión de apartarse del cargo
salpicado por un escándalo de corrupción desatado en la
Municipalidad, donde la Fiscalía abrió una investigación
por una supuesta caja paralela de recaudación.
La gestión de Ferreiro, con más sombras que luces, tiene
varios cuestionamientos y dejó un sabor amargo en la
ciudadanía, mientras la ciudad capital adolece de la falta
de infraestructura que arrastra hace décadas.
mitigar los efectos negativos que se venían
percibiendo en varios sectores.
¿Podrá terminar Mario Abdo Benítez su mandato
como presidente de Paraguay? Es imposible
saber. Pero es sintomático y alarmante que en
su primer año de gobierno, ya esté cojeando.
Eso le hace cuesta arriba porque aún le quedan
4 años de gestión. Ya se acercan las internas
municipales y elección en la Junta de Gobierno.
Si sus candidatos pierden ante su adversario de
Honor Colorado (Horacio Cartes), lo convertirá
casi en un fantasma en el Palacio de López.
MARIO ABDO BENÍTEZ
El primer año de gobierno fue muy complicado
para el presidente de Paraguay. Pudo alejar el
fantasma del juicio político tras la anulación
de un acuerdo energético con Brasil, que fue el
detonante de una crisis que le tuvo contra las
cuerdas.
La recesión afectó aún más la deteriorada imagen
del mandatario, debido a la lenta respuesta tanto
en el reconocimiento de la situación económica,
como en la elaboración de un plan que permitiera
HORACIO CARTES
El Ministerio Público Federal de Río de
Janeiro presentó el 20 de diciembre de 2019,
acusaciones formales ante la Justicia contra
el expresidente paraguayo Horacio Cartes por
lavado de dinero y otros delitos.
Entre los acusados también figura Darío Messer,
considerado el “mayor cambista de Brasil”,
amigo personal de Cartes y detenido en São
Paulo en julio de 2019.
Cartes es investigado en Brasil por la Lava Jato,
una operación anticorrupción que ha destapado
enormes redes de corrupción tanto en el país
como a nivel trasnacional y en la que se le ha
acusado de participar en una organización
delictiva dedicada al lavado de dinero.
Messer fue señalado como el presunto líder de

TASAS DE INTERÉS E
INCLUSIÓN FINANCIERA
El segmento de clientes al que apuntan un gran número de fintechs y muchas casas
de crédito, es un segmento que no está atendido por los bancos ni las financieras. Los
préstamos que ofrecen son productos pensados como una alternativa válida para
aquellas personas, que de otra forma no podrían acceder a créditos en el sistema
financiero tradicional.
trasladarse a la estructura de costos de cada
crédito.
El costo del fondeo para las fintechs y las casas
de créditos es mucho mayor: Las casas de crédito
e instituciones de microcrédito no captan dinero
del público. Los bancos si captan dinero del
público a través de cajas de ahorros, cuentas
corrientes y certificados de ahorro a plazo fijo.
El 58% de los fondos que los bancos captan de
sus clientes provienen de depósitos en cuentas
corrientes y cajas de ahorro, que a los bancos
les sale casi gratis, por cuanto prácticamente no
pagan intereses por los mismos a sus clientes.
Para poder ser sostenible, una institución de
microcrédito necesita cubrir sus costos operativos,
los costos de refinanciación de su portafolio
de préstamos y las pérdidas por incobrabilidad
derivadas de créditos impagos. Adicionalmente,
el precio que aplican a sus clientes debe incluir
un margen de utilidad razonable que les permita
financiar el crecimiento futuro de su cartera de
créditos.
Si esto no se cumple, estas instituciones no
podrían existir; y se estaría privando del acceso al
crédito y a los servicios financieros a los sectores
más vulnerables de la población, en donde las
necesidades son mucho más urgentes. Y todo esto
solo trae más marginalización e informalidad.
Para nosotros es mucho más importante poder
contar con una regulación que se oriente a facilitar
la accesibilidad al crédito en todo el país; y que
al mismo tiempo refuerce la transparencia de la
información que recibe el consumidor, más que
el precio en sí; que al final termina regulándolo
el propio mercado a través de la competencia. Y
este; ha sido el enfoque que sobre el mismo tema
han adoptado los reguladores en otros países de
Latinoamérica como Argentina, México y Brasil.
E
n general, esa población que no puede
acceder al crédito bancario es una parte
importante en el país. Hay una enorme
demanda insatisfecha de gente que no
cuenta con los altos ingresos formales, ni con las
garantías suficientes para acceder a un crédito
en un banco. De acuerdo a cifras del Banco
Central, en Paraguay (BCP) existen más de 4
millones de cuentas bancarias, pero solamente
1,3 millones de personas tienen contratados
créditos en el sistema financiero. Y estos datos
son bastante similares a lo que ocurre en otros
países de Latinoamérica.
La tasa de interés en el segmento de
microcréditos, no se puede analizar del modo
convencional en que se mide a los bancos. Es un
tema complejo y para su análisis debe tenerse en
cuenta algunos aspectos fundamentales, que son
característicos de este segmento.
Cuanto menor es el préstamo, mayor es
-proporcionalmente- el costo: Los costos
operacionales para otorgar un préstamo de G.
30 millones, son prácticamente iguales que los
costos para otorgar un préstamo de G. 1.000.000.
Por ejemplo un costo fijo de 100.000 guaraníes
representa el 10% de un préstamo de 1.000.000
guaraníes y solo 0,3% de un préstamo de G. 30
millones.
Las tasas de morosidad y las pérdidas por
incobrabilidad son mucho mayores en las fintechs y
en las casas de crédito: La tasa de mora promedio
del sistema financiero paraguayo al 31 de
octubre del 2019 está por debajo del 3%. Las
tasas de morosidad en el mundo de compañías
de crédito que atienden al segmento más bajo
de la pirámide de población están en el entorno
de 12%. Esa mayor morosidad, se traduce en
mayores pérdidas por incobrabilidad que deben
FINANZAS
De acuerdo a cifras
del Banco Central, en
Paraguay (BCP) existen
más de 4 millones de
cuentas bancarias, pero
solamente 1,3 millones
de personas tienen
contratados créditos en
el sistema financiero.
Crédito: Marcelo Rojas Decut.

OPINIÓN

La orden del presidente estadounidense Donald Trump de asesinar al general iraní
Qassem Suleimani mientras estaba de misión oficial en Irak fue muy elogiada en el
patriotero Partido Republicano de Trump. La matanza gubernamental de funciona-
rios, clérigos y periodistas extranjeros se ha vuelto común. Pero hay algo especial
en el ansia asesina de Estados Unidos contra Irán. Es una obsesión que ya lleva
cuarenta años y que ahora puso a ambos países al borde de la guerra.
LA PELIGROSA OBSESIÓN DE
ESTADOS UNIDOS CON IRÁN
Es similar a la imprudente andanada de guerras
que inició Estados Unidos en todo Medio Oriente
después de los ataques terroristas del 11 de
septiembre de 2001.
Este frenesí se agrava por el hecho de que Trump
sufre un trastorno psicológico. Recordemos su
famosa bravata, cuando dijo que podía pegarle
un tiro a alguien en la Quinta Avenida “y no
perder ni un solo voto”. Con la orden de matar a
Suleimani, es evidente que está decidido a poner
esa afirmación a prueba.
Lo que la mayoría de los estadounidenses y
buena parte de la élite política del país no
logran comprender es que Estados Unidos
cometió muchos más crímenes contra Irán que
viceversa. Estados Unidos creó un enemigo, en
forma deliberada e imprudente, como resultado
exclusivamente de desaciertos propios.
Analicemos los principales hechos desde inicios
de los cincuenta.
N
ueva York - La fijación de Estados
Unidos con Irán se remonta a la
Revolución Islámica de 1979, cuando
estudiantes iraníes tomaron la embajada
estadounidense en Teherán y mantuvieron a 52
estadounidenses de rehenes por más de un año.
Esa experiencia traumática generó en los políticos
estadounidenses una imposibilidad psicológica
para calibrar las políticas de Estados Unidos.
Explica entre otras cosas la nueva amenaza
de Trump de cometer un crimen de guerra
destruyendo 52 blancos en Irán (incluidos sitios
culturales), uno por cada uno de los rehenes de
1979, si Irán toma represalias por el asesinato
de Suleimani.
Trump se arroga el derecho de asesinar a un
dirigente en un país extranjero y de cometer
crímenes de guerra si ese país toma revancha.
Pero esta criminalidad es muy aplaudida en
Estados Unidos. Es reflejo de una especie de
trastorno por estrés postraumático en el sistema
político estadounidense, al menos en la derecha.
OPINIÓN
Trump se arroga el derecho de asesinar
a un dirigente en un país extranjero y de
cometer crímenes de guerra si ese país
toma revancha.

cálculos recientes del FMI) y una grave escasez
de medicinas y otros bienes vitales. En tanto,
pese a haber repudiado el PAIC, Estados Unidos
no dejó de exigir que Irán cumpla sus términos.
Aparentemente ignorante de esta historia y
gobernado por un presidente emocionalmente
desequilibrado que cree que puede cometer
impunemente un asesinato a plena luz del
día, Estados Unidos sigue actuando un trauma
psicológico de hace cuarenta años.
En este momento, el mundo debe recordar las
sabias y duraderas palabras de una clase muy
diferente de presidente estadounidense. En
junio de 1963, pocos meses antes de caer él
mismo víctima de un asesino, John F. Kennedy
pronunció estas palabras ante el parlamento
irlandés: “(…) más allá de los abismos y de las
barreras que hoy nos dividen, debemos recordar
que no hay enemigos permanentes. La hostilidad
hoy es un hecho, pero no es una ley inexorable.
La realidad suprema de nuestro tiempo es
nuestra indivisibilidad como hijos de Dios y
nuestra vulnerabilidad común en este planeta.”
Nada impide a Irán y Estados Unidos estar en
paz. Sobre la base del acuerdo nuclear de 2015
y los muchos intereses compartidos de ambos
países, todavía es posible una relación diferente.
Pero con una represalia iraní ya iniciada, es
especialmente urgente que la Unión Europea
no siga al imprudente gobierno de Trump a una
espiralización de la escalada que pueda terminar
en guerra.
Crédito: Jeffrey D. Sachs.
Traducción: Esteban Flamini, Project
Syndicate.
apoyó la invasión liderada por Estados Unidos
a Afganistán para deponer a los talibanes, y
también apoyó al nuevo presidente con respaldo
estadounidense, Hamid Karzai. Pero en enero de
2002, el presidente estadounidense George W.
Bush incluyó a Irán en un “Eje del Mal” junto
con el Irak de Saddam y Corea del Norte.
Asimismo, en vez de presionar a todos los países
de Medio Oriente, incluido Israel (que según se
calcula posee unas 80 ojivas nucleares), para
que cumplan el Tratado de No Proliferación
Nuclear y colaboren con los esfuerzos para crear
una región desnuclearizada, Estados Unidos
presionó exclusivamente a Irán.
Luego, en 2015, Estados Unidos (con el
presidente Barack Obama), el RU, Francia, China,
Rusia y Alemania negociaron un acuerdo con Irán
por el cual este se comprometió a poner fin al
reprocesamiento de material nuclear a cambio
del levantamiento de sanciones económicas de
parte de Estados Unidos y otros países. El pacto
nuclear (cuyo nombre formal es Plan de Acción
Integral Conjunto) recibió el apoyo unánime
del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas.
Pero para Mike Pompeo, secretario de Estado
de los Estados Unidos, el PAIC fue un acto de
apaciguamiento. Trump lo repudió en forma
unilateral (y aislada) en 2018 y a continuación
endureció drásticamente las sanciones.
El propósito de ese endurecimiento no es
cambiar la conducta de Irán, sino aplastar la
economía iraní en un intento de desestabilizar
el régimen. Irán se encuentra en una depresión
inducida por Estados Unidos, con una caída del
PIB del 14% entre 2017 y 2019, una inflación
que llegó al 36% en 2019 (ambas cifras según
En primer lugar, en 1953 Estados Unidos y
el Reino Unido derribaron el gobierno iraní,
tras el intento del primer ministro elegido
democráticamente, Mohammad Mossadegh, de
recuperar el control del petróleo iraní, que había
sido capturado por el Imperio Británico.
A continuación Estados Unidos reemplazó el
derrocado gobierno democrático con el régimen
autoritario del shah Mohammad Reza Pahlavi,
que duró un cuarto de siglo (entre 1953 y 1978),
sostenido por la brutal agencia de inteligencia y
policía secreta SAVAK. La toma de la embajada
estadounidense en Teherán por estudiantes
iraníes se produjo cuando el shah depuesto
recibió permiso para ingresar a Estados Unidos
para recibir tratamiento médico.
Al año siguiente, Estados Unidos armó y alentó
al Irak de Saddam Hussein para que invadiera
Irán, lo que provocó una guerra que duró casi
una década y en la que murieron unos 500.000
iraníes. En 2014 unos 75.000 iraníes todavía
estaban en tratamiento por lesiones derivadas
de los ataques con armas químicas que empleó
Saddam.
Estados Unidos también atacó blancos civiles.
En 1988, la Armada estadounidense derribó el
vuelo 655 de Iran Air (un Airbus A300 fácilmente
identificable si Estados Unidos hubiera tomado
las debidas precauciones) y mató a las 290
personas que viajaban a bordo. Y en 1995,
Estados Unidos sometió a la población iraní a
duras sanciones económicas que no sólo no se
eliminaron nunca, sino que se endurecieron con
el correr del tiempo.
Esto continuó incluso después del 11‑S. Irán
OPINIÓN

EXPANSIÓN
Harrison expande su holding
de medios: compra canal
PRO a Pedro Zuccolillo
La Megacadena de Comunicación, presidida por Norman Harrison, ha oficializado
la compra total del paquete accionario del Canal PRO, un canal de televisión por
cable, fundado por el empresario Pedro Zuccolillo.
Canal PRO es un paso más dentro de los planes
de expansión y modernización que se está
llevando a cabo dentro de la Megacadena de
Comunicación, finaliza el comunicado.
ANTECEDENTES
En noviembre de 2018, el empresario Norman
Harrison, adquirió -luego de 14 meses
de negociación con la familia Riveros- la
Megacadena de Comunicaciones, integrada
por Radio 1º de Marzo 780 AM, Radio Latina
97.1 FM, Radio Canal 100 (100.1 FM) y
Radio Mariscal Estigarribia 96.9 FM (Mariscal
Estigarribia, Chaco).
En enero de 2020, lanza al mercado, el portal
digital de noticias Megacadena.com.py. Además
anunció la compra del Canal Pro.
E
l Canal PRO es el primer y único canal
enfocado en la industria agropecuaria y
que por años ha trabajado decididamente
a favor de esta, proveyendo informaciones
útiles y análisis exhaustivos para ofrecer
herramientas para la toma de decisión, según un
comunicado de prensa.
Con esta incorporación, la Megacadena
se convierte en un grupo multimedios y
multiplataformas que está conformado por Radio
1º de Marzo 780 AM, Radio Latina 97.1 FM,
Radio Canal 100 100.1 FM, Radio Mariscal
Estigarriba 96.9 FM y el portal digital de noticias
Megacadena.com.py.
“El talento humano, el profundo conocimiento
de la industria y el excelente producto a nivel
audiovisual que ofrece Canal PRO será un enorme
aporte a la familia de medios de la Megacadena”,
expresó Norman Harrison, presidente del holding
de medios.
PERFIL – NORMAN HARRISON
Empresario con amplia trayectoria en Paraguay,
su experiencia laboral inicia a los 19 años de
edad. Destaca su perfil dedicado al sector de
negocios, ámbito por el cual siente verdadera
pasión. Actualmente se mueve en tres sectores
económicos: el farmacéutico, el financiero –
seguros-, y medios de comunicación.
Nacido en Asunción, el 21 de abril del año
1970, casado con 4 hijos. Es licenciado en
administración de empresas por la Universidad
Católica Nuestra Señora de la Asunción. A lo
largo de su trayectoria ha sido participe de
innumerables cursos de especialización en el país
y en el exterior, tanto en el rubro farmacéutico
como financiero y asegurador.

EXPANSIÓN
REVISTA PLUS+ 2020
46

EXPANSIÓN

La mejora de las
infraestructuras
servirá para
fortalecer el
modelo Paraguay
y presentar al país
como un aliado
estratégico para la
región.
INVERSIÓN
REVISTA PLUS+ 2020
48
Paraguay invertirá US$ 123 millones
en puente para desarrollo del Chaco
El Ejecutivo invertirá US$ 123 millones en la construcción de un puente que unirá Asunción, con
Chaco’i (acceso a la región occidental del país), para mejorar la conectividad e integrarse al
desarrollo de infraestructuras suramericano.
servirá para fortalecer el modelo Paraguay y
presentar al país como un aliado estratégico para
la región.
Por su parte, Arnaldo Wiens, ministro de Obras
Públicas y Comunicaciones refirió que el puente
será un eje estratégico de integración territorial
para conectar el Chaco con el resto del país. Las
proyecciones del Gobierno estiman que, además
de facilitar la logística y acelerar el desarrollo
económico, cruzarán este puente unos 6.500
vehículos al día, para 2024.
La obra dependerá del Consorcio Unión,
integrado por la Constructora Heisecke SA y CCD
Construcciones SA, (ambas paraguayas), que
emplearán mano de obra local.
El Gobierno de Abdo Benítez prevé invertir más
de US$ 2.500 millones en el Chaco paraguayo,
que abarca la región occidental del país, con los
departamentos de Boquerón, Alto Paraguay y
Presidente Hayes -en los que apenas vive el 3
% de la población del país según los datos de la
Dirección General de Estadísticas, Encuestas y
Censos (Dgeec)-.
E
l diseño y los planos de la obra estarán
listos antes del mes de junio de 2020,
para dar inicio a la construcción que
concluirá para enero de 2023, según el
anuncio realizado por el presidente Mario Abdo
Benítez, durante la firma del contrato en el
Palacio de Gobierno.
El puente Asunción-Chaco’i servirá para
descongestionar el Puente Remanso, -construido
hace 41 años- que sigue siendo el único enlace
entre la región occidental y la región oriental.
Además de impulsar la economía del país, ya que
buena parte de la producción cárnica y láctea se
produce en la primera de esas regiones.
“Lo que se pretende con la construcción de este
puente es que el desarrollo de la región no pase
por fuera de Paraguay”, recalcó Abdo Benítez
en alusión al corredor bioceánico que pretende
unir por tierra el océano Atlántico y el Pacífico.
El mandatario recordó que la obra responde
a una estrategia país, elaborada antes de su
administración.
En su opinión, la mejora de las infraestructuras

Las distintas formas de comunicación existentes son sumamente naturales, el ser humano
requiere de esta en todo momento, pero en el caso de grandes grupos de empresas, la
comunicación más que un proceso debe considerarse una estrategia en pos de generar
una imagen positiva para quien participe de las acciones de la misma. Para ello la
comunicación estratégica es una pieza clave.
comunicación y el Prince (Programa Integrado de
Comunicación Estratégica®). El hexg-ON es el
tablero de comando que, desde la comunicación,
permite operar la estrategia interviniendo en
todas las variables críticas que dinamizan la
realidad corporativa.
El hexag-ON antecede al plan y en el marco de
comunicación estratégica, ese plan es el Prince.
Un ejercicio de planeamiento con características
ágiles, responsivas y anticipatorias. Así son
dos las condiciones que caracterizan a la
comunicación estratégica como sistema de
soluciones, el entendimiento de la estrategia y
la aplicabilidad.
Las nuevas realidades VUCA (volatilidad,
incertidumbre -uncertainty en inglés-,
complejidad y ambigüedad) ponen en
evidencia que las sociedades se dinamizan
especialmente en función del intercambio de
símbolos y mensajes envueltos en una dinámica
de relaciones complejas e inciertas. Hoy la
comunicación, la estrategia y la anticipación
son los factores críticos para el éxito. A partir
de ellos la organización toma posiciones, asume
responsabilidades, construye futuro, declara
compromisos y sostiene la convivencia.
L
a identidad corporativa de una empresa u
organización no es otra cosa que su razón
de ser: El “Quién es” esa organización,
es la suma de todos los rasgos con las
que una empresa ha nacido, con los cuales se
identifica y con los que se diferencian del resto
de las empresas.
De esta forma, la identidad de una empresa es su
ADN, su alma, aquello que hace única y diferente
a las demás. Es todo aquello por lo cual todos sus
públicos (stakeholders) la reconocen, la admiran
o desprecian. Por supuesto, en un ámbito más
específico, también es aquello por lo que sus
clientes la eligen y le son fieles.
En la actualidad las organizaciones se dinamizan
en medio de un complejo entramado de fuerzas
y relaciones múltiples, diversas y contradictorias.
Interaccionan con pluralidades de actores
sociales en permanente situación de conflicto.
Estos actores con múltiples intereses, sumados a
otras varias circunstancias que están signadas por
la inestabilidad, condicionan permanentemente
las decisiones y los resultados.
El creador de Comunicación Estratégica®, Daniel
Scheinsohn, explica algunos aspectos por los
cuales la identidad corporativa hoy se transforma
en un tema de vital actualidad. “La comunicación
estratégica es un marco conceptual, referencial y
operativo para abordar de manera articulada la
problemática que atañe a la estrategia general, la
realidad de los entornos, la identidad, la cultura
corporativa, la vinculación con los públicos
clave, la comunicación y la imagen corporativa.
En este contexto queda en claro que la identidad
corporativa desde luego resulta ser una cuestión
clave de la gestión pero que asimismo se inscribe
en el marco de otras cuestiones igualmente
clave”.
Comunicación estratégica se constituye en un
sistema articulado de soluciones especialmente
pensadas para los dircoms, profesionales de
la comunicación y/o para equipos y gabinetes
de comunicación, ya sea esto en el caso de
empresas, gobiernos, instituciones, ONG, o
personalidades.
En este sentido se trata de una propuesta que fue
probada y aplicada con éxito en distintos países y
en muy diversos ámbitos y realidades.
La comunicación estratégica ofrece dos
instrumentos centrales; El hexag-ON que sería
la representación de la estrategia operacional de
COMO PARTE DEL ÉXITO DE UNA EMPRESA
ESTRATEGIA

Ante un entorno sumamente desafiante con
dinámicas caracterizadas por la velocidad e
imprevisibilidad de los cambios, las paradojas y
la discontinuidad, una organización debe tener la
capacidad de alcanzar resultados extraordinarios.
Para ello deberá desarrollar habilidades
intrasistémicas y otras de acople con el entorno.
La comunicación estratégica diseña y gestiona
la estrategia operacional de comunicación
representada en el Hexag-ON el cual comporta
seis dimensiones, a saber.
1) Personalidad corporativa: Es el activador que da
cuenta de la realidad de la organización; aquello
que hacemos y lo que pretendemos hacer en el
futuro, permite conocer cómo es la empresa.
2) Identidad corporativa: Se constituye en un
activador fundamental ya que refiere al ser y a
la esencia de la organización. La identidad nos
dice, quién es la organización, va más a los
rasgos y a la razón.
3) Cultura corporativa: Es el patrón emocional
relacional del que emergen los comportamientos
internos y a través de los cuales la gente genera
los resultados del sistema organización.
La cultura organizacional, es uno de los puntos
más importantes porque se trata de una matriz
emocional y relacional de la organización,
por lo tanto se necesita contar con una matriz
funcional a los propósitos de la misma. Para
ello, Scheinsohn propone ciertos elementos de
intervención a modo comenzar a trabajar con
la cultura, que según su opinión en realidad
tiene que ver con los ritos, rituales, personajes,
creencias y valores de la organización.
Como ejemplo mencionaba el experto, a la
multinacional Google, destacando que, “Uno
de los atributos característicos de Google como
empresa, es el ambiente dinámico, la cultura de
juegos y buenas relaciones, dentro del ambiente
de trabajo. Estas cosas sin duda generan un
rasgo característico, es decir que trasciende a la
problemática de lo cultural como dinámica”.
Con esos elementos se puede formar una cultura
corporativa más funcional a la organización. Esta
no es muy manejable, uno debe intervenir en ella
para tratar de orientarla, ya que hay cosas que
exceden a la función que uno puede realizar.
4) Vínculo: Es el activador encargado de diseñar la
relación con los públicos (stakeholders). A través
de este activador se deben definir quiénes son los
públicos clave, cuáles los intereses del público
y cuáles los intereses de la organización, los
mensajes clave y el posicionamiento relacional
con cada público clave.
5) Comunicación corporativa: Dinamiza para
que se emitan los mensajes que permitan
concretar los vínculos que se diseñaron en el
activador. Estos mensajes deben ser gestionados
permanentemente de manera dinámica e
iterativa.
6) Imagen corporativa: Es el activador que remite
a la construcción mental que los públicos hacen
respecto de la organización. Esta imagen mental
es creada fundamentalmente a partir del efecto
de la comunicación.
En síntesis, a través de comunicación estratégica
se propone un sistema orientado a que la
organización descubra, diseñe y logre sus
propósitos, aprendiendo, desarrollándose y
siendo en el mundo con otros.
REVISTA PLUS+ 2020
50
En la actualidad las
organizaciones se
dinamizan en medio de
un complejo entramado
de fuerzas y relaciones
múltiples, diversas y
contradictorias.
ESTRATEGIA

Creador de Comunicación
Estratégica®. Consultor, académico
y capacitador internacional. Director
de empresas, posee más de 30
años de experiencia profesional
internacional. Director y profesor
de programas de posgrados y
maestrías. International Coach
Certificate/ICC (Corporate, Business,
High Perfomance, TeamBuilding &
Executive).
Autor, director y profesor de
programas presenciales y de
e-learning en temas de gobernancia,
estrategia, comunicación,
marketing, management, liderazgo,
desarrollo organizacional e imagen
corporativa. Periodista y autor de
libros de management, estrategia y
comunicación.
DANIEL SCHEINSOHN
PERFIL
Ante un entorno
sumamente desafiante,
una organización debe ser
capaz de lograr resultados
extraordinarios.
ESTRATEGIA

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