Este documento presenta un resumen de los antecedentes del mercado de capitales en Venezuela desde 1805 hasta la actualidad. Explica la evolución de las instituciones y marcos regulatorios que han dado forma al mercado de valores venezolano, incluyendo la creación de la Bolsa de Valores de Caracas en 1947 y la primera ley de mercado de capitales en 1973. También define conceptos clave como intermediación, valores, acciones y bonos, e identifica a los principales actores e instituciones involucradas como la Superintendencia Nacional de Valores, la Cámar

1. Autoras:
Blanco Vilma CI. 4.345.524
Bolívar Ana CI. 16.145.759
Paiva Coromoto CI. 8.627.804
Calabozo Mayo, 2021
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
DE LOS LLANOS OCCIDENTALES
EZEQUIEL ZAMORA
PROGRAMA DE ESTUDIOS AVANZADOS
Dr. Frank Alexis Viña
FINANZAS Y PRESUPUESTO

2. ANTECEDENTES DEL MERCADO DE CAPITALES EN VENEZUELA
1805
Dos comerciantes de
Santiago de león de
caracas abrieron una casa
de Bolsa y Recreación,
autorizada por la corona
Española
De los
comerciantes y
labradores
1947
Fundación de la Bolsa
de Valores de Caracas.
Mercado de capitales
insipientes, no disponía
de instituciones
organizadas para las
transacciones.
La esquina de San
Francisco en
Caracas se reunían
los corredores de
inmuebles en
plena calle, para
las operaciones de
oferta y demanda
de algunas
compañías.
1973
a
1975
Se Aprueba la
primera ley de
mercad de
capitales. Se crea
la Comisión
nacional de
valores
Se establecen normas
para la intermediación
bursátil.

3. ANTECEDENTES DEL MERCADO DE CAPITALES EN VENEZUELA
1976
Se cambia la
denominación
de la
institución
por el de
Bolsa de
Valores de
Caracas C.A
Se establecen
las estructuras
o instituciones
fundamentales
del trabajo
1983
a
1990
Auge de la Bolsa de
Valores.
Transacciones con
el dólar libre de la
época consolido su
actuación en el
país.
Proceso de
devaluación de
febrero de 1983.
desaparición de las
fuentes externas y
gubernamentales
de financiamiento.
Corrección de la
falta de
oportunidades de
inversión
1991
.
Ampliación del
mercado y
popularización de
la bolsa.
Aparición de
nuevos
instrumentos
Interés y participaciónde la
banca nacional en el
negocio de intermediación
bursátil ingreso de la banca
extranjera. Retorno de
inversionistas extranjeros .
Organización de los
intermediaros en forma
empresarial

4. • Es el lugar o área donde se reúnen
compradores y vendedores para
realizar operaciones de intercambio
MERCADO
• Son una fuente ideal de
financiamiento
• Se ejecuta compra y venta de
acciones e instrumentos de
créditos.
• Deben ofrecer una gama de
productos financieros que
promuevan el traslado de capitales
para incentivar el ahorro interno
• Ser fuente de capital para aquellas
empresas que deseen incrementar
MERCADO
DE
CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES EN VENEZUELA
Diccionario de
Contabilidad y
Finanzas (1999),
mercado en el que
se negocian activos
financieros a medio
y largo plazo, con
vencimiento superior
a un año.
Morles (1999),
Identifica un sector
del mercado de
crédito. Constituido
por la oferta y
demanda global de
recursos para la
inversión

5. Código de Comercio
Ley de Mercado de Capitales
Ley de Cajas de Valores
Ley de Entidades de Inversión colectiva
ley Orgánica de Crédito Pública
Ley del Banco Central de Venezuela
Ley de Impuesto Sobre la Renta
Normas Dictadas por la Comisión Nacional de
Valores
Reglamentos Internos de las Instituciones de
Mercados y Capitales
LEYES DEL MERCADO DE VALORES EN VENEZUELA

6. INSTITUCIONES DE MERCADOS DE CAPITALES
Todas las Instituciones
puestas al servicio del
funcionamiento del
mercado, las leyes,
reglamentos, decretos y
resoluciones que regulan la
actividad de emisión,
intermediación inversión y
financiamiento vinculada al
mercado, los órganos
administrativos que
controlan los procesos de
creación y distribución de
los valores y la actividad de
los agentes que intervienen
en el mercado los sujetos
emisores y los inversionistas
Emisores
Institucionales (
Función de emitir
títulos: Los Bancos)
EL Estado
Banco Central de Venezuela
Bolsa ( Es mercado Institucional
por excelencia de los títulos)
Inversionista
Institucionales
Los Bancos
Compañía de seguros
Entidades de inversión colectiva
Instituciones financieras
entidades de ahorro y préstamo
Cajas de ahorro
Institutos de previsión
Fondos en fideicomiso
Fondos de pensiones y jubilaciones
Administradores de fondos ajenos
Intermediario
institucionales
Banco Central de Venezuela
Corredores de Bolsa
Casas de Bolsa
Sociedades financieras o Bancos
de inversión

7. INTERMEDIACIÓN
 Según Morles (1999), Es el proceso que puede
ser realizado en la Bolsa o fuera de ella.
 Los Corredores de Bolsa tienen la exclusividad de
las operaciones bursátiles pueden realizar
operaciones fuera de la Bolsa con títulos
cotizados.
 Fuera de la Bolsa la actividad de intermediación
es libre, actúan con frecuencia corredores
públicos de títulos valores, Bancos, Casas de
Bolsas compañías de seguros y el Banco Central
de Venezuela.
 Los corredores pueden cumplir sus funciones a
titulo personal.

8. ACTORES
DEL
MERCADO
DE
CAPITALES
Sociedades
calificadoras de
riesgo
Empresas
emisoras
corredores públicos
de valores y
productos
agropecuarios
Casa de Bolsas
Caja de valores
sociedades de
corretaje
Bolsa de valores
Asesores de
inversión
Entidades de
inversión colectiva
Firma de
contadores y
auditores

9. PAPELES EN EL MERCADO FINANCIERO
Títulos valores: según Morles (1999), son instrumentos destinados
por su propia naturaleza a la circulación. Los títulos valores
regulados por la Ley de Mercado de Capitales bajo el nombre de
valores son:
A. Títulos de participación (acciones)
B. Títulos que incorporan créditos pecuniarios (Obligaciones)
C. Títulos atípicos o innaminados
Valores: La ley de Mercados de Capitales Dispone en su Articulo
22, las acciones de sociedades, las obligaciones y demás valores
emitidos en masa, poseen iguales características y otorgan los
mismos derechos dentro de su clase.
Acciones: Según Morle (1999), Capital social que esta dividido en
un numero de partes iguales. Cada acción es una alícuota del
capital social y se clasifican:
• Acciones comunes
• Preferenciales
• Redimibles
• Nominativas
• Instranferibles
• Impropias

10. PAPELES EN EL MERCADO FINANCIERO
Obligaciones o Bonos Según diccionario de Contabilidad y
Finanzas (1999), Titulo Valor representativo de un empréstito
público o privado. Mediante esta clase de titulo, las empresas o el
estado reciben fondos a un plazo relativamente corto del publico
en general para financiar sus proyectos , y en contrapartida los
bonos devengaran un interés para su poseedor.
Papeles Comerciales Ley de Mercados de Capital (1998), en su
articulo 50 «Se entenderá por papeles comerciales los Valores
Representativos de Deuda Emitida por Sociedades Mercantiles
Destinados a la Oferta Pública, Cuyo Plazo de Vencimiento no sea
inferior a 15 días ni superior a trecientos sesenta (360) días».
Papeles: Según Morle (1999), instrumento de corto plazo:
Pagares, Letra de Cambio, Giros o aceptaciones bancarias con un
vencimiento menor de 9 meses.
Joyas: Frase utilizada en el ámbito financiero para referirse a los
activos mas preciados de una sociedad o a ciertas sociedades
dentro de un grupo, que por su calidad harían de preciarse
notablemente a la misma si se vendieran.

11. ÍNDICE DE COTIZACIÓN
Medición de tipo estadístico utilizado para reflejar las variaciones en el valor de los títulos
que cotizan en el mercado de valores, que se ejecutan por referencia a la relación existente
entre el valor de cotización actual y el que tenían en el momento que se toma como base.
Cotización: Es el hecho de establecer un previo, estimarlo a pagar una cuota, Determinar el
Valor Real de un Bien, de un servicio o de un activo financiero.
Etimológicamente proviene del latín QUOTUS, que significa cuantos
Tipos
Cotización en Bolsa,
denomina la acción de
un activo financiero en
un mercado bursátil, en
función de las ordenes
de las compra-ventas de
ese activo
Cotización de Empresas
documento informativo
donde el departamento
de compras de una
empresa o institución
utiliza para entablar una
negociación
Cotización en la Seguridad
Social cada cuota que
empleados y empleadores
deben abonar al Estado como
aportación. Normalmente
corresponderá a una fracción
mensual o porcentaje de
sueldo de un trabajador.

12. La
Superintendencia
Nacional de
Valores
Tiene personalidad jurídica y patrimonio propio e
independiente del fisco nacional. Esta adscrita al MPP
para la economía y finanza
• Acreditar y supervisar la actuación de Bolsas de
valores corredor de títulos valores y demás
intermediarios
• Inscribir los valores objetos de oferta publica
resguardad los intereses de los accionistas y especial
los minoritarios
Funciones:
• Autorizar la oferta publica de valores
emitido por empresas en el país
• Autorizar la oferta publica fuera del
territorio nacional
• Autorizar la publicidad y prospectos de
emisiones de ofertas publicas.

13. CAJA VENEZOLA DE VALORES S.A
Entidad de derecho privado nació
como iniciativa del Mercado, para
dar solución a los problemas que
presentaban la liquidación de los
valores transados en la bolsa.
Fue constituida el 23 de abril de 1992
y promovida por la Bolsa de Valores
Entidades Financieras, empresas de
seguros, casas de Bolsas y Empresas
Emisoras
En 1996 la Comisión Nacional de Valores es dicta la Ley de
Cajas de Valores.
En el 2000 pone en funcionamiento el Sistema Electrónico
de Administración de Valores DITRAD 2000.
En convenio con la Bolsa de valores de caracas todas las
operaciones se Efectúan Atraves del Sistema Integrado
Bursátil Electrónico
 Facilita la rápida transferencia de fondos y valores
depositados de las personas otorgando seguridad
jurídica en la ejecución de las operaciones
permiten la inmovilización física de los valores
evitando riesgo por robo

14. CAMARA NACIONAL DE EMISORES
• Asociación civil que agrupa a las
empresas emisoras de valores de
renta fija y variable en
Venezuela.
• Vela por el correcto intercambio
entre las empresas emisoras, los
inversionistas, el ente regulador
y demás participantes.
• El objetivo principal es representar y proteger los
intereses de los asociados y dotar a las empresas
emisoras de una voz común.
• Potencial el mercado de valores a través de la
participación de nuevos emisores.
• Promover elevados estándares de gobierno
corporativo que fomenten la participación de
nuevos inversionistas e impulsar la comunicación
y el compromiso entre emisores y inversionistas.
Metas 2020-2022
• Promover la participación de nuevos emisores, incluida la
participación de las PyMes.
• Proponer cambios normativos que contribuyan a incrementar la
transparencia del mercado
• Incentivar a los inversionistas con el desarrollo de nuevos
instrumentos financieros de renta fija y variable, que le generen
ganancias.
• Representar a las empresas que forman parte de la cámara ante
el ente regulador ( SUNAVAL) y demás organismos públicos.

15. ASOCIACION NACIONAL DE OPERADORES DE VALORES
Atender los requerimientos y necesidades de los
inversionistas. Fomentar la tecnología y con productos
que redunden que los beneficia. Están autorizadas por
la superintendencia de valores en venezuela y en su
mayoría esta afiliada a la ANOV
Fundada en el año (2013), con el objetivo de promover
las actividades inherentes al mercado de valores.
Comentar la mayor participación de operadores e
inversionistas en el mercado de Valores
velar y defender los legítimos derechos e intereses de
sus miembros y los de la actividad económica
relacionado con el mercado de valores, coadyuvar con
las autoridades en la promoción de un mercado
participativo.

16. BOLSA DE VALORES DE CARACAS
Institución privada cuyas acciones se cotizan en el
mercado bursátil.
En ella se realizan operaciones de compra, venta de
acciones, obligaciones, títulos de participación, letras del
Tesoro y otros activos autorizados para su negociación en
el mercado.
Facilita la intermediación de instrumentos financieros y
difundir la información bursátil de manera competitiva.
FUNCIONES
-Prestar al público los servicios necesarios para la
realización de las operaciones con títulos valores, objeto
de negociación en el Mercado de Capitales.
-Mantener el correcto funcionamiento de un mercado
bursátil.
Velar por el cumplimiento de las operaciones bursátiles,
establecidos en el ordenamiento jurídico.

17. SOCIEDADES DE CORRETAJE
Según Diccionario
de Contabilidad y
Finanzas, (1999)
Asociación voluntaria , duradera y organizadas de
personas que ponen en común un fondo patrimonial
con el objeto de colaborar en la explotación de una
empresa y guiados por un animo de lucro personal
atraves de la participación en el reparto de las
ganancias que se obtengan.
Corretaje cantidad que se paga a un corredor por su
intervención en operaciones comerciales .
Sociedades de
Corretaje
Entidad financiera que funciona como intermediador
entre los clientes y el mercado para ejecutar las
ordenes de compra-venta. A diferencias de las casas de
Bolsas las sociedades de corretaje no tienen un puesto
en la Bolsa.

18. BIBLIOGRAFIA
1)Diccionario de Contabilidad y Finanzas (1999). Editorial Brosmac.
1ra Edición, Madrid, España.
2)Morles, A. (1999). Régimen Legal del Mercado de Capitales.
Editorial Texto, C.A. Caracas, Venezuela.
3)Rivas, H. (2001). Diccionario de Aduanas y Comercio Exterior.
Editorial Volumen S.R.L. Venezuela.