Bajo el título de ”El Gran Tsunami”, el Director de Inversiones de Unicorp Patrimonio, Rafael Romero, presentó a sus clientes, desde una mirada global, las claves y el devenir del mercado y las tendencias en la economía derivadas de los cambios políticos, demográficos, sociales y tecnológicos
Sistema de Control Interno aplicaciones en nuestra legislacion
El Gran Tsunami, Perspectivas de Inversión
1. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
“El gran Tsunami”
Perspectivas de inversión
Madrid, Málaga, Sevilla, Almería
Junio y Julio 2018
2. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
2El mundo evoluciona tan rápido, que es difícil
entender los riesgos y nuevas oportunidades
3. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
3
Fuente: Oxford Martin
Commission for
Future Generations.
Los factores que mueven el mundo
Geopolítica Tecnología
Sociedad Demografía
Sostenibilidad
Movilidad
Salud
4. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
4
Geopolítica
El ruido de fondo
5. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Controla los alimentos
y controlarás a la gente;
controla el petróleo
y controlarás a las naciones;
controla el dinero
y controlarás el mundo.
HENRY KISSINGER – 1973
6. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
6
Los europeos están preocupados
por la inmigración y el terrorismo
7. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
7Debiéramos de tomar nota del Brexit
8. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
8El problema de la inmigración ofrece votos a
partidos extremistas
9. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
9
10. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
10El riesgo de gobiernos manejados por líderes
populistas de nula experiencia se incrementa
11. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
11
En Europa, en general, crece el populismo
12. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
12
Reino Unido, Italia, Alemania, Francia… el
populismo seguirá tensionando los mercados
13. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
El poder mundial se está difuminando
Occidente - Oriente
14. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
India, Rusia y China desplazan el centro de
gravedad económico hacia Asia
15. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
15
¿América primero?… se retiran a lo local y
quieren abandonar la hegemonía mundial
16. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
16
17. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
A pesar de que se amenazó con una guerra nuclear…
18. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Al final todo terminó bien
19. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
20. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Al final todo terminó bien
21. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Guerra comercial con China:
los americanos tienen más que perder
22. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
China seguirá su camino para liderar el mundo
23. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
China recorta la distancia con EEUU en el valor
de su economía y se distancia del resto de países
China crece a un promedio
del 10% anual en los
últimos 36 años.
En 2017 creció un 6,9%
24. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
24El centro de gravedad económico del mundo
vuelve hacia el Este, donde todo comenzó
25. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
China es uno de los principales consumidores
globales (2ª mayor importador de mercancías)
Cuota de China en las ventas globales en 2015
26. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Inversiones en coches eléctricos de fabricantes
últimos 12 meses en la Unión Europea y China
27. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
China quiere liderar la innovación y está acelerando
la inversión en investigación y desarrollo
28. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
28China: Vuelta a los orígenes
29. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
29Nuevas rutas comerciales conectarán el 75% de
la población con el 60% PIB global
30. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
30
Economía y mercados
Normalmente en “harmonía”
31. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
31Las economías desarrolladas: estables
32. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Asia destaca en el mundo emergente
33. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
33La mayor parte de las economías se encuentran
en fase intermedia del ciclo
Fuente: Capital Group
34. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Los datos muestran que España evoluciona bien
35. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
35La curva de tipos sin riesgo no paga, cuesta…
36. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
36Tipos oficiales y expansión monetaria apoyan
Datos a 31-3-18
37. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Las subidas en EEUU normalizan una situación
excepcional, pero está lejos una crisis
38. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
38Las primas de riesgo en los mercados de bonos
excepto Italia, dentro de la normalidad
39. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
39La evolución de inflación en alzas moderadas
40. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
40Las bolsas se asientan en el crecimiento
económico y en mejoras de beneficios
Bolsa Alemana vs USA SP500 Bolsa España vs Europa Stoxx600
41. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
La bolsa americana es la más cara pero los
resultados han normalizado los ratios
42. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
42Bolsa Europea porque las grandes compañías
se benefician del crecimiento global
43. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Algunas ideas para surfear
“El gran Tsunami”
44. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Cambia tu forma de invertir…
El mundo es global y lleno de oportunidades
45. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
45
Un nuevo mundo,
globalizado y conectado
46. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
46Años 70: Las compañías energéticas dominaron
los mercados tras un periodo de embargos
47. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Años 80: El sector de bienes de consumo crecía
fuertemente, unido al liderazgo de Japón
48. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Años 90: La globalización conectó el mundo, y
lideraba el sector de las telecomunicaciones
49. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Década 2000: La industrialización impulsó un
crecimiento de las materias primas y de China
50. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Década 2010: La tecnología modifica la forma
tradicional de hacer los negocios y relacionarnos
51. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
51En esta nueva fase, es más importante el
conocimiento, las ideas, frente al capital
Se han producido más patentes e innovaciones en
los últimos 20 años que en los 5 siglos posteriores
52. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
52Las grandes empresas son distintas.
Lideran las empresas generadoras de ideas
53. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
53Los modelos de negocio están en disrupción, y el
alcance e impacto es global y masivo
54. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
54Ejemplo: Tsunami en el negocio de la música
55. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
55¿Por qué comprar discos si aquí están todos?
56. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Otro nuevo paradigma… compartir, alquilar
ya no pagaremos por tener, sino por usar
57. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
La Inteligencia Artificial: facilitador del cambio
Porque ahora una máquina puede…
analizar, comprender, actuar y aprender “automáticamente”
58. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Todos los sectores se verán afectados por el
uso masivo de robots “más inteligentes”
59. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
59Ejemplo: el 85% de las interacciones con clientes en 2020
la realizarán las máquinas
60. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Robótica aplicada a la medicina
61. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
61Computación en la Nube, Análisis de datos,
Ciberseguridad…
62. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
62Internet de las Cosas: interconexión digital de
todos los objetos cotidianos con Internet
63. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Ejemplos aplicaciones Realidad Aumentada
64. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Aplicaciones Realidad Aumentada
65. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Aplicaciones Realidad Virtual
66. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Mucha gente perderá su empleo…
67. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Siempre nos quedará Ronaldo o Messi
68. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
68La sostenibilidad del planeta ante las necesidades
de un mundo en crecimiento
Fuente: Professor Sir John
Beddington, Biodiversity. Policy
Challenges in a Changing World
69. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
La inversión sostenible y responsable
es una tendencia imparable
70. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Debemos hacer sostenible vivir pronto a
diez mil millones de personas en el mundo
71. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
El crecimiento poblacional llega desde el mundo
emergente por elevada natalidad
72. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
La alimentación hoy para más de 7.000 millones
de personas y pronto más de 10.000 millones
73. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
73El envejecimiento de la población genera
multitud de oportunidades de inversión
Salud, alimentación, seguridad, ocio, residencias, robótica…
74. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Japón usa ya robots para cuidar a ancianos
75. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Evolución de las tasas de urbanización, ofreciendo
muchas oportunidades en infraestructuras
76. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
El negocio del agua
77. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Las ciudades del futuro serán inteligentes y
orientadas hacia la sostenibilidad
78. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
La democratización del consumo: nuevos
consumidores urbanos que ya están llegando
Fuente: Oxford Martin Commission for
Future Generations.
79. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Oportunidades para las marcas globales por los
nuevos patrones de consumo en emergentes
80. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
El negocio de la nutrición en países
desarrollados. Sube la obesidad
81. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Los nuevos emergentes… Africa será un nuevo
motor futuro de la economía global
82. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
82Vivimos un Tsunami donde convive
lo tradicional y el futuro que ya ha llegado
83. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
83Aunque muy pronto viajaremos de otra forma…
84. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
84… siempre nos gustará parte de lo tradicional
85. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
85
Nunca encontrarás un arco iris si estás
mirando hacia abajo Charlie Chaplin
86. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
86
! Muchísimas gracias !
87. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Información sobre los riesgos de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs)
Información sobre los riesgos de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs)
Las instituciones de inversión colectiva implican que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos por un colectivo de inversores. En las IICs existe
una sociedad gestora que gestiona sus activos y ejerce todas las funciones de administración y representación. También debe intervenir una entidad financiera, que actúa como
depositaria del patrimonio de la IIC.
La adquisición de una IIC, ya sea con el objetivo de inversión, cobertura, especulación, etc. conlleva riesgos financieros que deben ser valorados por los clientes antes de su
contratación. Dentro de una misma IIC pueden incluso concurrir distintos riesgos que variaran en función de las características de la misma.
El riesgo es un elemento inherente a los instrumentos financieros, incluidas las IICs. Significa incertidumbre y eso implica la posibilidad no solo de obtener menores o mayores
rentabilidades de las previstas, sino también, en el peor de los casos, llegar a perder el capital invertido.
La naturaleza y el alcance de los riesgos dependerán del tipo IIC, de sus características individuales (definidas en el folleto) y de los activos en los que invierta su patrimonio. En
consecuencia, la elección entre los distintos tipos de IICs (de renta fija, de renta variable, mixtas, globales, garantizadas...) debe hacerse teniendo en cuenta la capacidad y el
deseo de asumir riesgos por parte del ahorrador, así como su horizonte temporal de inversión (especialmente cuando se trata de IICs garantizadas).
En general, las IICs permiten controlar los riesgos al permitir una mayor diversificación, pero en modo alguno puede excluirse la posibilidad de sufrir pérdidas; al fin y al cabo, el
capital está invertido en valores cuyo precio oscila en función de la evolución de los mercados financieros. Por tanto, lo primero que el inversor debe analizar es hasta qué punto
está dispuesto a asumir la posibilidad de que, al solicitar el reembolso de la inversión, ésta valga menos que en el momento de la compra, incurriendo por tanto en pérdidas.
Hay dos elementos que pueden ayudar al inversor a tener una idea más aproximada del riesgo que incorpora una determinada IIC: la volatilidad y la duración.
La volatilidad nos indica si históricamente los valores liquidativos de la IIC han experimentado variaciones importantes o si, por el contrario, han evolucionado de manera estable.
Una IIC muy volátil tiene más riesgo porque es difícil prever si el valor liquidativo va a subir o bajar. Por tanto, en el momento de reembolso, lo mismo podrían obtener ganancias
significativas que pérdidas importantes.
La duración (o plazo medio de vencimiento) es un concepto que permite estimar cómo responderán los activos de renta fija ante variaciones de los tipos de interés. Cuando los
tipos suben, los valores de renta fija en la cartera de la IIC pierden valor, ya que la demanda de los mercados se trasladará a las nuevas emisiones, que ofrecen intereses
superiores. Y al contrario si los tipos bajan. Por eso, a mayor duración más sensibilidad y más riesgo.
Las IICs garantizadas son aquéllas que aseguran que a una determinada fecha, la de vencimiento de la garantía, se conserva como mínimo la totalidad o una parte de la
inversión inicial. Por tanto, tienen un horizonte temporal recomendado de inversión que coincide con el plazo para el que se garantiza la conservación del capital. No es
aconsejable invertir en una IIC garantizada si se prevé que se pueda necesitar el capital invertido antes de la fecha de vencimiento de la garantía, pues el reembolso anticipado
de las participaciones pueden acarrear una importante penalización en la rentabilidad y una perdida de la inversión inicial. Solo las participaciones que se mantengan hasta la
fecha de vencimiento de la garantía aseguran la conservación de todo o parte del capital invertido.
La rentabilidad de una IIC vendrá determinada por la diferencia entre el valor liquidativo de las participaciones en la fecha de reembolso y en el momento de la suscripción. En la
rentabilidad incide la posible existencia de comisiones de suscripción y reembolso.
88. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
De entre los posibles riesgos que puedan afectar a las IICs, de forma individual o como resultado de las inversiones que éstas realizan en otros instrumentos financieros, pueden
señalarse a modo de ejemplo los siguientes:
Riesgos de mercado: Agrupando todos aquellos riesgos derivados de la evolución natural de los mercados financieros.
Riesgo de precio: Supone la posibilidad de que, cuando se desee vender la IIC su precio de venta sea inferior al de compra. Con carácter general, los precios de los
instrumentos financieros son sensibles a las expectativas generales sobre la marcha de la economía, sobre el comportamiento específico de determinados sectores o compañías,
etc.
Riesgo de tipo de cambio: Puede afectar indistintamente a cualquier instrumento financiero, tanto las IICs como los instrumentos financieros en los que éstas invierten; como tal,
se entiende aquel riesgo que se origina por la variación en los tipos de cambio de las divisas cuando la inversión ha sido realizada en una moneda diferente a la de la cuenta
origen.
Riesgo de tipo de interés: Mide como las variaciones en los tipos de interés de mercado afectan al rendimiento de las inversiones de la IIC.
Riesgos de crédito: Agrupando todos aquellos riesgos derivados de la relación existente entre entidades financieras. La mayoría de los riesgos contenidos en este apartado
están asociados con riesgos de impagos (default) y pérdida de calificación por parte de las agencias de rating crediticio (downgrades).
Riesgos de emisión: Es el riesgo de que el emisor de un activo financiero no pueda hacer frente a sus pagos, tanto de cupones como de reembolso del principal, o de que se
produzca un retraso en los mismos. El emisor puede ser una empresa, una entidad financiera, un Estado o un organismo público.
Riesgo de contrapartida: Es el riesgo que tienen cada una de las partes implicadas en una operación financiera ante un incumplimiento de pago por parte de su contrapartida.
Este riesgo afecta directamente a los instrumentos financieros en los que están invertidos las IICs.
Riesgo País, Región, Sector: Es el riesgo indirecto que tiene cualquier instrumento financiero, incluidas las IICs, al estar vinculados a un determinado país, región o sector. Estos
riesgos implican depreciación de los instrumentos financieros ante cualquier evento que afecte a la credibilidad, solvencia y expectativas en un determinado país, región o sector
de la economía.
Riesgos operativos: Agrupando todos aquellos riesgos derivados de la aplicación operativa de transacciones financieras, incluidas las IICs.
Riesgo de liquidación y entrega: se refiere a una posible penalización en el precio obtenido al deshacer la inversión, en el caso de que fuese necesario realizar una venta. En
casos extremos, podría suponer la imposibilidad de recuperar el dinero en el momento deseado. Es relevante señalar, que la liquidez de las IICs esta supeditada a los
documentos que regulan la IIC, los cuales pueden contemplar situaciones de suspensión y paralización de los mecanismos regulares de liquidación. Este riesgo también puede
implicar la concurrencia de una mala practica en la ejecución de las operaciones por parte de los agentes intervinientes.
Riesgos Legales o Normativos: Agrupando todos aquellos riesgos que puedan derivarse de cambios legales o normativos por parte del regulador y que puedan perjudicar de
alguna manera, legal y fiscalmente, a la IIC en cuestión.
Dependiendo del riesgo o de la combinación de riesgos que puedan concurrir en una IIC se podrá hablar de IICs con un nivel de riesgo desde muy bajo (Ej.: Fondo monetario
invertido en letras del tesoro) hasta muy alto (Ej.: un fondo que invierte en compañías pertenecientes a mercados emergentes).
Conocer la composición de la cartera y la vocación inversora de la IIC es fundamental, porque permite al inversor hacerse una idea del riesgo que se asume, según los
porcentajes de inversión en cada tipo de activos financieros, en euros o en otras divisas, en una u otra zona geográfica, etc.
Información sobre los riesgos de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs)
89. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
Política de prevención y gestión de los conflictos de interés
El Reglamento Interno de Conducta de Unicaja, al que se encuentra adherido la Entidad, contiene la política de prevención y gestión de los conflictos de interés que puedan
producirse entre los Clientes de la Entidad y entre los Clientes y la propia Entidad, que consisten, muy simplificadamente, en la separación de las áreas de actuación mediante
barreras físicas y de información, y en el establecimiento de unas reglas concretas para resolver cualquier eventual conflicto. El Cliente tiene a su disposición este documento en
cualquier oficina de la Entidad. En este sentido, los distintos contratos de servicios de inversión de la Entidad contienen una descripción más detallada de esta política.
Unicorp Patrimonio (o sus directivos o empleados) o alguna entidad perteneciente al Grupo Unicaja puede tener una posición en cualquiera de los valores objeto directa o
indirectamente de este documento o puede negociar por cuenta propia o ajena con tales valores, o prestar servicios de asesoramiento o de otro tipo al emisor de los valores
mencionados o a compañías vinculadas al mismo o tener otros intereses o realizar transacciones con dichos valores. Si compra o vende un fondo de inversión que es gestionado
por Unigest, SGIIC, le comunicamos que esta sociedad pertenece al grupo Unicaja. Le informamos, si opera con fondos que toda la información legal referente al fondo
seleccionado por usted, se encuentra a su disposición en la página web de Unicorp Patrimonio www.unicorp.es/patrimonio. Le informamos de que la entidad, como resultado de
acuerdos alcanzados con intermediarios u otras entidades financieras (incluidos los pertenecientes al grupo UNICAJA), puede percibir comisiones indirectas de estos, siendo
estos intermediarios seleccionados buscando el mejor interés del cliente, de cara a aumentar la calidad del servicio prestado. El presente documento ha sido emitido conforme a
la legislación española y, por lo tanto, su uso, alcance o interpretación deberán someterse a dicha legislación.
Recomendaciones sobre Instituciones de Inversión Colectiva
La Entidad ha suscrito un acuerdo con AllFunds Bank, S. A. para distribuir entre los Clientes de la Entidad acciones y participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)
que estén dentro de su plataforma. Se trata de IIC válidamente constituidas y existentes de conformidad con las leyes de Luxemburgo y con las Directivas Comunitarias 85/611
CEE, y 88/220/CEE. Asimismo, las clases de acciones y subfondos de las IIC se encuentran inscritos en los registros oficiales de la CNMV. AllFunds Bank mantiene un registro
de posiciones a nombre de Unicorp Patrimonio, S. V., S. A. donde se registran las posiciones globales que mantienen los clientes en las diferentes IIC, encargándose Unicorp
Patrimonio de efectuar los correspondientes desgloses entre sus Clientes. Para ello, la Entidad cuenta con todos los medios necesarios y con un procedimiento interno que
permiten individualizar adecuadamente las posiciones de cada cliente. No obstante lo anterior, el Cliente podrá optar por el registro de acciones/participaciones a su nombre, en
cuyo caso se le podrá repercutir la comisión que AllFunds Bank y/o la entidad encargada de la llevanza del registro de acciones/participaciones de las IIC tengan establecida por
este servicio. Por otro lado, existe una separación absoluta entre la cuenta propia de Unicorp Patrimonio y la de terceros, no registrándose posiciones de la gestora y de sus
clientes en la misma cuenta. Esto cubre normalmente los riesgos de quiebra, cierre, liquidación, cesación de actividades, dolo y fraude en que pueda incurrir Unicorp Patrimonio.
El Cliente autoriza, con sujeción a la normativa vigente, la utilización de las “cuentas globales” comentadas cuando opere con IIC extranjeras.
Gestión de carteras
En caso de prestación de un servicio de gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión, la Entidad remitirá al Cliente una información detallada sobre el servicio
prestado con periodicidad trimestral, o mensual cuando la cartera presentara pérdidas. Esta información incluirá, al menos, la composición detallada de la cartera, sus variaciones,
las comisiones y gastos repercutidos, y las Entidades que presten algún servicio al Cliente en el marco de dicho contrato. Asimismo, recibirá un informe anual de la Entidad que
contendrá las cantidades percibidas por ésta distintas de las repercutidas por el Cliente, así como los datos correspondientes al contrato necesarios para las declaraciones de
impuestos. Adicionalmente, la Entidad informará al Cliente en el caso de que la cartera sufra una pérdida superior al 25% de su valor desde la última información. Las previsiones
contenidas en este epígrafe, así como el método y frecuencia de la valoración de la cartera, aparecen desglosadas en el modelo de contrato de gestión discrecional de carteras
de inversión que Unicorp Patrimonio, S. V., S. A. tiene puesto a disposición del público en todas sus oficinas y representaciones y en su página web, y que el Cliente deberá
firmar antes de prestarle este servicio.
Aviso legal
90. Rafael Romero | Director de Inversiones | Unicorp Patrimonio SV (Banca Privada Unicaja)
En el ámbito de un eventual contrato de gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión, la Entidad, como depositaria de valores e instrumentos financieros del
Cliente que pueda poner en poder de un tercero (subdepositario), garantiza una separación absoluta entre la cuenta propia de la Entidad y la de sus Clientes, cubriendo de este
modo los riesgos de quiebra, cese, liquidación, dolo, fraude y cese de actividades en que pudiera incurrir la Entidad. Asimismo, los fondos o instrumentos financieros del Cliente
que estén depositados en la Entidad estarán protegidos por el Fondo de Garantía de Inversiones, de conformidad con la legislación vigente, hasta un máximo de 100.000 €.
Vigencia de la información
En la medida en que Unicorp Patrimonio, S. V., S. A. conoce cada uno de los productos financieros recomendados según la información aportada por sus respectivos emisores, la
información aquí facilitada es imparcial y veraz en el momento de la elaboración de la presente recomendación, no pudiendo responsabilizarse, por tanto, a la Entidad de posibles
cambios en la información facilitada originados por variaciones en las condiciones finales de emisión de los productos o cualquier otra modificación sustancial de sus
características.
Las opiniones, estimaciones o predicciones y recomendaciones que se expresen en este documento se refieren a la fecha de realización del mismo, por lo que pueden sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Además, se basan en información que ha sido obtenida de fuentes estimadas como fidedignas y están basadas
en informaciones de carácter público, pero ninguna garantía, expresa o implícita se concede por Unicorp Patrimonio, Sociedad de Valores, sobre su exactitud, integridad o
corrección. Las opiniones, juicios y estimaciones contenidos en el documento reflejan la opinión de los analistas de la Entidad y está sujeta a modificación sin previo aviso.
Prohibición de reproducción
Dado el carácter de recomendación personalizada, este documento no puede ser copiado o duplicado, en todo o en parte, por cualquier forma o medio, ni facilitado o cedido, en
todo o en parte, a otras personas o entidades de cualquier nacionalidad. El Cliente será el único responsable de las consecuencias que se pudieran derivar de tales acciones, así
como de la salvaguarda de la información suministrada, debiendo tomar las medidas de seguridad apropiadas a tal efecto. Especialmente, no podrá reproducirse, llevarse o
transmitirse a los EEUU de América, ni a personas o Entidades americanas. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los EE. UU. de
América.
Información sobre Unicorp Patrimonio, S. V., S. A.
Unicorp Patrimonio, S.V., S.A., con domicilio en Málaga, C/ Bolsa, 4, 1ª planta (tfno. 952 60 60 00, email: patrimonio@grupounicaja.es), se encuentra inscrita en el Registro de la
CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores, C/ Miguel Ángel, 11- 28010, Madrid) como empresa de servicio de inversión con el número 216. Las comunicaciones con la
Entidad deberán dirigirse en castellano y por escrito a la dirección postal o de correo electrónico indicadas.
Aviso legal