Este documento resume los antecedentes históricos de los mercados de derivados, desde su origen en Mesopotamia en el siglo XIX a.C. hasta su desarrollo en Chicago en el siglo XIX d.C. Explica conceptos clave como mercados de consumo, industriales, clasificación de productos y especies. Finalmente, resume las normas tributarias colombianas sobre aportes en especie a sociedades nacionales y extranjeras.

1. Unidad de Aprendizaje
“Formulación y evaluación de proyectos”
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE GUERRERO
Escuela Superior de Medicina Veterinaria & Zootecnia #3
C A M P U S C O S T A G R A N D E
Rebeca Herrera Moreno
María Fernanda Jiménez Chegue
Gpo.1001
ANTECEDENTES, SERIES ESTADÍSTICAS, CLASIFICACIÓN Y
ESPECIFICACIÓN DE ESPECIES EN LOS DISTINTOS MERCADOS
MC. Aurora Matilde Guevara Arroyo

2. La evidencia histórica indica que hacia el siglo XIX a.C., en la
Mesopotamia, se celebraban contratos de venta a plazo
(forwards) y operaciones de venta en corto de granos.
Asimismo, se preservan escritos en cuneiforme sobre tablas de
arcilla que demuestran que se utilizaban contratos de venta a
plazo con opciones añadidas documentos, que se estima datan
del año 1750 a.C. aproximadamente, incorporan una
característica sumamente relevante para su negociación al incluir
entre sus condiciones la posibilidad de que el derecho a recibir
el producto de la misión comercial (los esclavos) pudiera ser
transferido a terceros.
ANTECEDENTES

3.  Esto último representa un dato no menor, puesto que habilita la posibilidad de que
algunos de los participantes del mercado no hayan tenido intención de perfeccionar
la transacción mediante la recepción del activo subyacente, sino que simplemente
aplicaban cesión del derecho a recibir las “mercancías”.
 En otras palabras, el rol de estos participantes del mercado era meramente
especulativo, puesto que no contaba al momento de ingresar al mercado con una
exposición a las variaciones en el precio que pudiera registrar el precio del activo
subyacente.
 La transferibilidad de los contratos es un requisito para la organización y desarrollo
de mercados institucionalizados

4. Los templos – que además de funciones vinculadas
a la religión eran centros militares y comerciales –
actuaban como depósitos de mercaderías,
validaban calidades y cantidades de las entregas.
Renacimiento y siglos XVII y XVIII
Entre el siglo XII y XV, la ciudad de Brujas – sede
de una de las cinco ferias de Fledes, fue el principal
centro financiero de Europa , concentrando la
negociación de una variedad de commodities.

5. Estados Unidos y el origen de los principales mercados de derivados de la actualidad
La ciudad de Chicago (originariamente Fort Dearborn) fue establecida en una ubicación
seleccionada como un punto estratégico en el comercio de pieles. Hacia el año 1830 se
comienzo a un ambicioso proyecto: la construcción de un canal que uniera los ríos
e Illinois, conectando de este modo la navegación de los Grandes Lagos con la de la
del río Mississippi.
De este modo, Chicago se convirtió en un eje comercial de la producción
Esto resultó el contexto ideal para que converjan oferentes y demandantes de distintos
productos, especialmente commodities agrícolas como trigo y maíz.

6. Un proyecto es una propuesta de inversión. El objetivo que se persigue
durante la preparación del proyecto es el análisis, de una manera
sistemática y técnica, de las ventajas (beneficios) y desventajas (costos)
que conllevan esa inversión, permitiendo así que ella se convierta en un
riesgo calculado, basándose para ello en los mejores antecedentes y
elementos de juicio.
SERIES ESTADÍSTICAS

7. Los aspectos que analizan
durante la preparación de
un proyecto son los
siguientes:
Mercado y comercialización.
Tamaño, selección de tecnología
y localización
Ingeniería e inversiones
Presupuesto de gastos e
ingresos
Financiamiento, organización y
ejecución
Evaluación
Como la preparación de un
proyecto es un proceso de
aproximaciones sucesivas,
estos aspectos se analizan
individualmente y
relacionados entre sí, a
efectos de encontrar el
conjunto más coherente
(rentable) entre ellos.

8. El estudio de mercado constituye la base misma del proyecto y tiene como
objetivo principal la demanda futura más probable que tendrá un bien (o un
servicio), a determinados precios, en ciertos períodos de tiempo y en
determinadas áreas geográficas. También, son objetivos del estudio de
mercado el análisis de la oferta de los insumos utilizados en la producción del
bien objeto del estudio y la comercialización de este bien.

9. La información básica para el estudio de mercado
de un bien se encuentra en censos, registros de
importación, de producción nacional, de
exportación, inventarios, índices de precios, series
de población y de ingreso nacional, etc.
Cuando no está la información disponible, o es
insuficiente para los fines propuestos, se debe
recurrir a investigaciones de campo mediante la
técnica del Muestreo Estadístico.
En el primer caso, se debe organizar, procesar y
analizar la información de acuerdo a las técnicas que
proporciona la estadística y en segundo caso, se
debe diseñar la muestra de acuerdo a criterios que
proporciona la misma estadística.

12. Las informaciones (datos) necesarias para la
investigación del mercado de un proyecto pueden ser
obtenidas de fuentes primarias o secundarias, según
provengan de la anotación y observación directa
efectuada por parte del investigador o de
publicaciones oficiales y entidades que elaboran
estadísticas, respectivamente.
LOS DATOS
ESTADÍSTICOS
La estadística tiene por objeto el estudio de
métodos científicos de organización, presentación y
análisis de datos estadísticos (informaciones). Estas
informaciones pueden corresponder a un grupo de
elementos u objetos o a una muestra de los
mismos.

13. Según su origen, los datos se clasifican en:
Datos primarios
Datos secundarios
Son aquellos que no han sido recopilados anteriormente por parte de
organismos que trabajan en la obtención y elaboración de datos y que
por consiguiente, son observados y anotados por el investigador de
mercados, a partir de las fuentes directas constituidas principalmente por
consumidores, comerciantes mayoristas, comerciantes minoristas,
importadores, exportadores y productores.
Son aquellos que ya han sido recopilados y elaborados y que
provienen principalmente de publicaciones oficiales o privadas o de
entidades que elaboran estadísticas.

14. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS
Mercado
Conjunto de personas y organizaciones que participan de alguna forma en
la compra y venta de los bienes y servicios o en la utilización de los
mismos.
Para definir el mercado en el sentido más específico, hay que relacionarle
con otras variables, como el producto o una zona determinada.
En el mercado existen diversos agentes que se influyen entre sí, dando
lugar a un proceso dinámico de relaciones entre ellos.
Al mismo tiempo, el mercado está rodeado de varios factores ambientales
que ejercen en mayor o menor grado una determinada influencia sobre las
relaciones y estructuras del mismo.
Los mercados pueden clasificarse principalmente en base a las
características de los compradores y en base a la naturaleza de los
productos.

15. Mercado de
consumo
Son aquellos en los que se realizan transacciones de
bienes y servicios que son adquiridos por las unidades
finales de consumo.

16. Estos mercados pueden dividirse en tres tipos principales:
Mercados de productos de
consumo inmediato:
Son aquellos en los que la
adquisición de productos por los
compradores individuales o
familiares se realiza con gran
frecuencia, siendo generalmente
consumidos al poco tiempo de su
adquisición. Es el caso del pescado,
de la carne, las bebidas, etc.
Mercados de productos de
consumo duradero:
Son aquellos en los que los
productos adquiridos por lo
compradores individuales o
familiares son utilizados a lo largo
de diferentes períodos de tiempo
hasta que pierden su utilidad o
quedan anticuados, por ejemplo:
los televisores, los muebles, los
trajes, etc.
Mercados de servicios:
Están constituidos por aquellos
mercados en los que los
compradores individuales o
familiares adquieren bienes
intangibles para su satisfacción
presente o futura, ejemplo: los
servicios, la lavandería, enseñanza,
sanidad, etc.

17. Los Mercados industriales o institucionales Son aquellos en los que se realizan
transacciones de bienes y servicios empleados en la obtención de diferentes
productos que son objeto de transacción posterior o que se adquieren para
obtener un beneficio mediante su posterior reventa.
En otros términos, los mercados industriales son aquellos que comprenden los
productos y servicios que son comprados para servir a los objetivos de la
organización.

18. Teniendo en cuenta la
naturaleza de los
productos, los
mercados pueden
clasificarse en:
Mercados de
productos
agropecuarios y
procedentes del
mar.
Mercados de
materias primas.
Mercados de
productos
técnicos o
industriales.
Mercados de
productos
manufacturados.
Mercados de
servicios.
Mercado abierto

19. ESPECIES EN LOS DISTINTOS MERCADOS
De acuerdo a lo establecido en la ley y siguientes del
Estatuto Tributario, los aportes en dinero o en especie a
las sociedades y entidades nacionales se rige por el
principio de transparencia.
Es decir, al aportar en dinero o bienes en especie
(acciones, títulos, edificios, intangibles, etc.) a una
sociedad, se conserva la misma naturaleza y valor del bien
aportado, como si se tratara de un patrimonio autónomo.
Lo mismo ocurre con las acciones o cuotas recibidas por el
aportante de los bienes en especie, pues se conserva el
mismo valor fiscal del bien antes de aportarlo.

20. El aporte en dinero o en especie a sociedades nacionales
no generará ingreso gravado para estas, ni el aporte será
considerado enajenación, ni dará lugar a ingreso gravado
o pérdida deducible para el aportante, siempre que se
cumplan las siguientes condiciones”:
Aportes a sociedades
nacionales.
En principio el aporte en dinero o en especie no constituye ingreso tributario ni
pérdida deducible, el aporte de dinero o de bienes en especie (bienes raíces,
acciones, mercancías, intangibles) constituían ingreso tributario para el aportante y
costo para el receptor; y, por tanto, sujeto al impuesto de renta y ganancias
ocasionales.

21. Ahora con la reforma, en principio la regla general es: no constituyen ingreso
tributario ni pérdidas deducibles los aportes en dinero o en especie a sociedades y
entidades nacionales.
Tratamiento parecido a los aportes de bienes a un patrimonio autónomo, en el cual
presenta el principio de transparencia tributaria.
Sin embargo, para no constituir el aporte en especie ingreso tributario, deben
los siguientes requisitos:
1. El ingreso de los
nuevos socios o
accionistas se debe
hacer con nueva
emisión de acciones o
cuotas sociales
2. se debe suscribir entre
las partes, un documento
de sometimiento a las
reglas.

22. Para la sociedad receptora del aporte, el costo fiscal de los bienes
aportados será el mismo que tenía el aportante respecto de tales
bienes, de lo cual se dejará constancia en el documento que contenga
el acto jurídico del aporte.
Para efectos de depreciación o amortización fiscal en cabeza de la
sociedad receptora del aporte, no habrá lugar a extensiones o
reducciones en la vida útil de los bienes aportados, ni a modificaciones
del costo fiscal base de depreciación o amortización.

23. La sociedad receptora del aporte realizará un ingreso sometido al
impuesto sobre la renta y complementarios cuando enajene los
bienes recibidos a título de aporte.
Dicho ingreso se determinará de acuerdo con las normas
generales en materia de enajenación de activos”

24. Aportes a sociedades y entidades extranjeras.
Los aportes en especie y los aportes en industria que hagan
personas naturales, personas jurídicas o entidades nacionales
sociedades u otras entidades extranjeras constituyen
enajenación para efectos fiscales, la cual estará sometida al
impuesto sobre la renta y complementarios de acuerdo con
reglas generales de enajenación de activos.
Los aportes a los que se refiere este artículo deben estar
sometidos al régimen de precios de transferencia
Todos los aportes de intangibles a sociedades u
otras entidades extranjeras deberán reportarse en
la declaración informativa de precios de
transferencia, independientemente de la cuantía
del aporte”