Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 14 al 20 de febrero de 2022, elaborado por el departamento de Riesgo País de Cesce.

1. RIESGO PAÍS
CLAVES DE LA SEMANA
Del 14 al 20 de febrero
2022

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INTERNACIONAL
INTERNACIONAL
│Aluminio, cerca de su máximo histórico
El precio del aluminio en los mercados internacionales se ha situado en las últimas semanas en
torno a los 3.200 dólares la tonelada ($/t), cerca del máximo histórico de mediados de 2008
(3.380 $/t). La actual cotización supone una revalorización superior al 120% respecto al nivel
registrado tras el estallido de la pandemia, en 2020. Este encarecimiento se explica por el
aumento de la demanda, impulsado por la reactivación de la economía mundial, y, sobre todo,
por las restricciones en el lado de la oferta. Especial preocupación suscita la caída de la
producción en China, el principal exportador de aluminio del mundo, como consecuencia del
confinamiento de la ciudad de Guangxi (uno de los principales centros de producción del metal
del país), y de las limitaciones impuestas por las autoridades para mejorar la calidad del aire
durante la celebración de los Juegos Olímpicos de Invierno en Pekín. Se espera que el
encarecimiento del metal se traslade, en los próximos meses, al precio de los dispositivos
electrónicos (electrodomésticos, televisores, etc.), un contratiempo que alimentará las
presiones inflacionistas.
LATINOAMÉRICA
COLOMBIA
│Notable dinamismo
La economía colombiana registró un crecimiento del 10,6% en 2021, de acuerdo a la información
publicada la semana pasada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas
(DANE). Se trata de la mayor expansión de la actividad en más de un siglo y obedece
principalmente a la recuperación de la demanda, tras flexibilizarse las restricciones impuestas
por la pandemia, y al aumento de los precios de las materias primas (petróleo, café y carbón).
Desde el punto de vista sectorial, destacó el dinamismo registrado en el último trimestre del
año por las actividades de transporte y alojamiento y las industrias manufactureras y
administración. Colombia se ubica, por tanto, como uno de los países de la región con una
mayor recuperación de su actividad en 2021 tan solo superado por Perú, con un 13,3% de
crecimiento, y Chile con el 12%, de acuerdo a la OCDE.

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│Previsiones
El Fondo Monetario Internacional elevó en enero a 4,5% su proyección de crecimiento para
Colombia en 2022, en comparación con el 3,8% pronosticado en octubre del año pasado. La
OCDE es algo más optimista y prevé una expansión del 5,5% este año y del 3,1% en 2023. El
consumo privado está siendo el principal motor de la recuperación, en paralelo con la mejora
de los datos de empleo. La fortaleza de los precios de las materias primas y la mejora de las
perspectivas de los principales socios comerciales seguirán apuntalando la demanda externa
para las exportaciones colombianas. En cuanto a las medidas de política económica, de
acuerdo a la reciente reforma fiscal, aprobada en septiembre de 2021, las ayudas extraordinarias
a los ingresos de los hogares más vulnerables se mantendrán durante 2022, mientras que otras
áreas de gasto están siendo objeto de un importante ajuste, como la inversión pública y los
gastos administrativos. La deuda pública bruta ha aumentado en 2021 hasta el 62% del PIB,
cuando en 2019 se encontraba en el 50%. Su estabilización exigirá de esfuerzos adicionales
dirigidos a solventar problemas fiscales estructurales como los bajos ingresos fiscales y la escasa
progresividad de los impuestos. La autoridad monetaria, por su parte, ha subido tipos cuatro
veces consecutivas hasta la tasa actual del 4% para hacer frente a las presiones inflacionistas.
La cuarta economía de América Latina registró una inflación del 5,6% en 2021, su mayor nivel
en cinco años. El Banco Central ha aumentado su previsión de inflación para este año a un 4,3%
desde una proyección previa de 3,7%, con lo que todo apunta a que continuará aumentando el
precio del dinero.
HONDURAS
│Detención del expresidente
El expresidente de Honduras, Juan Orlando Hernández, fue arrestado el pasado 15 de febrero
en su residencia en Tegucigalpa. La detención obedece a una orden de "arresto provisional"
emitida por el juez Edwin Ortez Cruz, designado por la Corte Suprema para evaluar la solicitud
de extradición presentada la víspera por gobierno de Estados Unidos contra el exmandatario,
señalado por la justicia de ese país por narcotráfico. No es la primera vez que Hernández es
acusado por estos cargos si bien tras dejar la presidencia se unió al Parlamento
Centroamericano (Parlacen), lo que según su abogado, le garantiza inmunidad. La semana
anterior Estados Unidos anunció que le había vetado la entrada al país tras las declaraciones
del Secretario de Estado, Antony Blinken, en las que afirmó que había informes “creíbles” de
que Hernández había cometido o facilitado acciones de corrupción y narcotráfico. Todo apunta
a que el objetivo de la presidenta Xiomara Castro de estrechar los lazos con Estados Unidos, en
particular en cuanto a la lucha contra la corrupción, favorecerá la extradición de Hernández, si
bien las divisiones dentro de su propio partido en el Congreso están debilitando su posición.

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ASIA
CHINA / AUSTRALIA
│“Acto de intimidación”
Las autoridades australianas han acusado a China de un “acto de intimidación” no provocado
después de que la Armada china apuntara con un láser a un avión de vigilancia australiano
cerca de la costa norte australiana. La Fuerza de Defensa Australiana declaró que el láser
utilizado, el pasado 17 de febrero, por un buque de guerra chino iluminó el avión militar
australiano poniendo con ello en peligro la vida del personal a bordo. El avión estaba volando
en la zona económica exclusiva de Australia. El primer ministro de Australia, Scott Morrison,
afirmó tres días después: "No puedo verlo de otra manera que como un acto de intimidación,
uno que no fue provocado, injustificado y Australia nunca aceptará tales actos de intimidación”.
Este incidente llega solo unos meses después de la firma del tratado AUSKUS (sept. 2021) por el
que Reino Unido y EE.UU. se comprometían a dotar a Australia de tecnología nuclear a sus
submarinos, una estrategia diseñada para dotar de mayor capacidad al país austral en la
creciente rivalidad entre occidente y China en las aguas del Pacifico, y que Pekín denunció
como un acto de hostilidad encubierto.
CHINA / HONG KONG
│Ómicron pone en peligro la estrategia sanitaria de Pekín en Hong-
Kong
El conflicto entre preservar el estatus de Hong Kong como centro financiero líder y la insistencia
de Xi Jinping en una estrategia nacional de “cero covid” se ha evidenciado esta semana, cuando
el presidente chino instruyó al ejecutivo del territorio autónomo a frenar a toda costa el peor
brote de China en más de dos años. En una semana es la que Beijing esperaba que el resto del
mundo pusiera los ojos en el éxito organizativo de los Juegos Olímpicos de Invierno, la atención
también la ha centrado las imágenes de pacientes ancianos acostados en camas afuera de
hospitales inundados de Hong Kong. Con los casos de la variante del coronavirus ómicron
propagándose rápidamente, los contagios ya superan los 16.000 en el último mes en Hong-
Kong. Antes de este brote, la ciudad había registrado en total 12.600 casos a diciembre del año
pasado. Algunos expertos argumentan que las escenas angustiosas se deben en gran medida
a la insistencia de China sobre la erradicación de brotes mediante el aislamiento de todos los
casos positivos en hospitales y centros de cuarentena, incluso si las personas solo tienen
síntomas leves o son asintomáticas.

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INDIA / EAU (EMIRATOS ÁRABES UNIDOS)
│Tratado de Libre Comercio
Emiratos Árabes Unidos (EAU) e India han firmado un acuerdo de libre comercio con el que
esperan duplicar el comercio no petrolero bilateral a $ 100.000 mill.$ en un plazo de cinco años.
El país árabe estrecha así su asociación económica con el que ya es su segundo mayor socio
comercial. La previsión es que el amplio acuerdo de asociación económica impulse el
crecimiento, las exportaciones y la creación de empleo en ambas naciones. Emiratos Árabes
Unidos confía que el acuerdo agregue hasta un 1,7% al PIB para 2030. También pronostica un
aumento de las exportaciones a la India en un 1,5 %, o 7.600 mill.$, y espera que el pacto genere
140.000 empleos cualificados adicionales en su mano de obra. La Ministra de Finanzas de la
India, Nirmala Sitharaman, describió el acuerdo con los EAU como puerta de entrada para el
comercio en el Golfo y África. “Los Emiratos Árabes Unidos es el umbral de toda la Unión
Africana y Oriente Medio. Un acuerdo con los EAU abre las puertas para India también en estas
dos regiones”.
EUROPA DEL ESTE - CEI
RUSIA / UCRANIA
│¿Repliegue o despiste?
Parecía que esta semana la tensión en la frontera con Ucrania comenzaba a rebajarse tras casi
dos meses de escalada. Rusia anunciaba la retirada de contingentes militares en la zona de
Bielorrusia y la base de Crimea y muchos celebraban el triunfo de la vía diplomática. Sin
embargo, Moscú parece estar enviando señales contradictorias. Los líderes occidentales niegan
que se haya producido tal repliegue. De hecho, Estados Unidos ha elevado hasta 190.000
militares el número de soldados que Rusia concentra en la frontera con Ucrania, frente a los
150.000 que se estimaban anteriormente. Se trata de la mayor movilización de tropas en Europa
desde la Segunda Guerra Mundial, tal y como ha reconocido el Secretario General de la OTAN,
Jens Stolberg. En paralelo, esta misma semana separatistas prorussos y ejército ucraniano se
acusaron mutuamente de romper el alto el fuego en la región del Donbass. Desde Occidente
se teme que Rusia pueda utilizar el intercambio de ataques como excusa para lanzar uno de
una magnitud mayor. Las últimas declaraciones del Ministro de Defensa de Ucrania, Oleksii
Reznikov, a 21 de febrero, han sido tajantes: “No vemos una retirada de las tropas rusas y
tampoco podemos hablar de una reducción de sus números". El ministro ucraniano ha vuelto
a pedir armamento letal y equipos de defensa a sus aliados occidentales, incluido a aquellos
que hasta ahora se han negado a suministrar armas a Kiev. Además, Ucrania ha solicitado este

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mismo lunes una reunión del Consejo de Seguridad de la ONU para abordar "acciones
urgentes" para rebajar las tensiones y "pasos prácticos" para garantizar la seguridad de Ucrania.
TURKMENISTÁN
│La nueva dinastía soviética
El próximo 12 de marzo la República de Turkmenistán celebrará elecciones anticipadas. El
sistema político turcomano está extremadamente controlado por lo que, a priori, no se
esperarían grandes sorpresas. Sin embargo, en esta ocasión, lo cierto es que sí que habrá
novedades. El presidente Gurbanguly Berdymuhammédov ha anunciado que está preparado
para traspasar el poder a las nuevas generaciones. Así pues, pese a que aún no hay ninguna
información oficial al respecto, todo apunta a que el dictador está allanando el camino para que
su hijo, Serdar Berdymuhammédov, tome el relevo al frente del país. En los últimos años, Serdar
ha ido ocupando puestos cada vez de mayor responsabilidad y, actualmente, es el presidente
del Consejo de Ministros, la segunda posición más elevada tras el presidente. Conviene señalar
que ninguna de las elecciones celebradas anteriormente en el país ha cumplido con los
estándares democráticos que marca la OSCE. De hecho, Turkmenistán es uno de los países más
férreamente controlado de todas las repúblicas exsoviéticas. Se confirma una vez más la
extendida tradición entre los antiguos países de la URSS liderados por dinastías familiares en
los que los traspasos de poder no suponen apenas cambios en el sistema político.
Probablemente, la excepción más reciente a esta dinámica es el caso de Kazajstán. Un
escenario que, Berdymuhammédov, a todas luces quiere evitar.
NORTE DE ÁFRICA
ORIENTE MEDIO
BAHRÉIN / ISRAEL
│Cooperación anti Irán
Los máximos representantes del Reino de Bahréin e Israel celebraron la semana pasada una
cumbre bilateral en Manama, la capital del Estado insular. Se trata, pues, de la primera visita
oficial de un primer ministro israelí a Bahréin desde que se normalizaron las relaciones, en
septiembre de 2020. La agenda se centró, principalmente, en reforzar la colaboración frente a
los retos que plantea Irán, considerado por ambos países el mayor desafío que amenaza sus
intereses. Entre otros, las delegaciones de los dos países destacaron el riesgo de una
interrupción de las rutas comerciales marítimas de la región y la injerencia de los grupos
armados de Yemen, Siria, Irak y Líbano vinculados a Teherán. El encuentro se produce unas

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semanas después de que los ministros de Defensa de los dos países firmaran un acuerdo de
seguridad de gran envergadura, el segundo que realiza Israel con un país árabe, tras el
alcanzado con Marruecos en el mes de noviembre. Ambos países participan, además, en las
maniobras navales lideradas por Estados Unidos en el Mar Rojo.
EGIPTO
│Nuevas restricciones a las importaciones
El Banco Central de Egipto ha anunciado que, a partir del mes de marzo, los bancos del país
únicamente aceptarán el uso de créditos documentarios en las operaciones de importación. La
nueva regulación será de aplicación a todos los artículos comprados del exterior, a excepción
de medicamentos y de algunos productos agroalimentarios. Las sucursales de empresas
extranjeras y sus filiales estarán exentas de esta obligación. Esta medida supone un paso más
en la política proteccionista adoptada por las autoridades en los últimos años para impulsar la
producción nacional. Sin embargo, un buen número de asociaciones empresariales egipcias
han mostrado su disconformidad ante estas restricciones. Se teme que el cambio en la
normativa dificulte las compras al exterior por parte de las empresas locales, un riesgo que
podría agravar los problemas de suministro y el correcto funcionamiento de la actividad
económica. La decisión del Banco Central supone un paso más en el giro proteccionista que
dieron las autoridades hace seis años. En este sentido, la Comisión Europea reclamó
recientemente ante la Organización Mundial del Comercio (OMC) su intervención para resolver
las disputas originadas por el sistema de registros de las importaciones. Bruselas defiende que
el procedimiento establecido por la institución egipcia que regula los intercambios
comerciales, la denominada Organización General para el Control de las Exportaciones e
Importaciones, es contrario a los principios de la OMC. La política proteccionista de El Cairo ha
contribuido en el desplome, superior al 40%, de las exportaciones de productos europeos a
Egipto en el último lustro.
ÁFRICA SUBSAHARIANA
ETIOPÍA /EGIPTO
│Inauguración de la Gran Presa del Renacimiento Etíope
El 20 de febrero el primer ministro etíope, Abiy Ahmed, inauguró la denominada Gran Presa del
Renacimiento Etíope, la mayor central hidroeléctrica del continente africano. Tras finalizar la
primera fase de llenado del embalse, la presa situada en el Nilo Azul ha comenzado a generar
electricidad, alrededor de 375 megavatios. Se calcula que una vez finalizado el proyecto, la
infraestructura producirá entre 5.000-6.000 megavatios, el doble respecto a la actual capacidad

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de generación de electricidad de Etiopía. El ambicioso proyecto comenzó a ejecutarse hace
diez años y su coste ha superado los 4.200 millones de dólares. Una vez que la infraestructura
opere a pleno rendimiento, Etiopía podría convertirse en el mayor exportador de electricidad
de África Subsahariana. Al mismo tiempo, la obra faraónica ha suscitado tensiones con Egipto,
una nación que depende de los recursos hídricos del río Nilo. El Cairo teme que el proceso de
llenado reduzca el caudal del río, un riesgo que podría afectar severamente a la actividad
agrícola. De momento las diferencias no se han resuelto. A principios de 2020 los gobiernos de
Egipto, Etiopía y Sudán alcanzaron un principio de acuerdo; sin embargo, poco después el
gobierno de Adís Abeba abandonó la mesa de diálogo ante las desavenencias.
MALI
│Cambio de estrategia forzado
Francia y sus aliados europeos y de África occidental han anunciado que cambiarán el foco de
su campaña antiterrorista en el Sahel hacia el este hasta Níger y el sur hasta el Golfo de Guinea
después de verse forzados fuera de Malí por un gobierno militar que no está cooperando con
Paris. “Las dos organizaciones terroristas, al-Qaeda e Isis, han elegido hacer de África,
particularmente el Sahel y ahora cada vez más el Golfo de Guinea, una prioridad en su
estrategia de expansión”, declaró el presidente francés, Emmanuel Macron, el pasado día 17 de
febrero. Francia y los países europeos que contribuyen a un grupo combinado de fuerzas
especiales llamado Takuba que ayuda a los gobiernos del Sahel a luchar contra los islamistas
han dicho que no pueden trabajar con los gobernantes militares de Malí, que han rechazado
las demandas de un regreso a democracia pero que extenderían su apoyo a otros países
vecinos.
OCDE
UNIÓN EUROPEA
│El TJE desoye a Polonia y Hungría
El Tribunal de Justicia Europeo se ha pronunciado: desestima el recurso de Polonia y Hungría
sobre el mecanismo de condicionalidad vinculado a la recepción de los fondos europeos. Se
trata de un mecanismo que permite a Bruselas bloquear la concesión de asistencia financiera
a aquellos países que no cumplan con los valores democráticos marcados por la UE. Varsovia y
Budapest, que mantienen un pulso a la UE por las derivas autocráticas de sus gobiernos, habían
denunciado al TJE, la adopción del reglamento al considerar que no tenía una base jurídica
adecuada, sobrepasaba los límites que marcan los Tratados y vulneraba el principio de
seguridad jurídica. El Tribunal, en cambio, considera que “el cumplimiento con los valores

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europeos no es un mero requisito que los países candidatos deben alcanzar para hacer efectiva
su entrada y que puedan desechar tras haber logrado la adhesión”. De esta forma, la sentencia
abre la puerta al bloqueo no solo de los fondos del programa Next Generation EU (36.000 mill.€
en el caso de Polonia y 7.200 mill.€ en el caso de Hungría), sino que también podría paralizarse
la ejecución de presupuesto multianual de la UE 2021-2027 que alcanza la cifra de 1,8 bill.€.
Conviene señalar que ambos países son recipientes netos de los fondos europeos y que
representan una parte considerable de sus ingresos fiscales.

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