El documento presenta información sobre análisis fundamental, políticas económicas, mercados internacionales e índices bursátiles. Incluye noticias recientes sobre el comportamiento de las bolsas de valores de EEUU, Brasil y otros países. El documento analiza factores como inflación, tasas de interés, precios de commodities y su impacto en los mercados financieros.

1. Análisis Fundamental
Renzo Ramos Peralta

2. Análisis Fundamental
Sin embargo…

3. Análisis Fundamental
Cotización de MIRL
Cotización del Oro

4. Análisis Fundamental
Información Financiera de MIRL

5. Introducción
• Con más de 200 acciones de empresas que
cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, ¿cómo
decidir cuáles son buenas candidatas para
invertir en ellas?
• Se podría invertir en empresas conocidas
como: Southern, Backus o Telefónica.
• ¿Pero por qué no invertir en empresas menos
conocidas como “X S.A.”?

6. Introducción
• Las respuestas pueden encontrarse en el análisis de
la economía, el sector donde se desenvuelve la
empresa, o los fundamentos de la empresa (sus
estadísticas financieras y operativas).
• Los precios de las acciones están influenciados
enormemente por la situación económica y por
hechos de naturaleza económica.
• Como regla general, los precios de las acciones
tienden a subir cuando la economía está fuerte, y
caen cuando la economía se debilita.

7. Introducción
• Como la suerte de las empresas cambia con
las condiciones económicas, también lo hacen
los precios de sus acciones.
• Por supuesto, no todas las acciones se ven
afectadas de la misma forma:
– Algunos sectores económicos, como la
alimentación, sólo se verán afectados ligeramente.
– Otros, como la construcción y la industria
automovilística, se ven afectados notablemente
cuando las cosas no van bien.

8. Política Económica
• Objetivos:
– Producción (nivel y crecimiento)
– Empleo
– Estabilidad de precios
• Instrumentos:
– Política Fiscal
– Política Monetaria

9. Política Económica
• Política Fiscal:
– Gasto de Gobierno
– Impuestos
• Política Monetaria:
– Tasa de Interés de Referencia

10. Política Monetaria

11. Política Monetaria

12. Principales Mercados Internacionales

13. Índices Bolsas Internacionales (11/09/13)
Índices de las bolsas Puntos Var.% Var. Mes % Var. Año % Var. este Año %
IBC Caracas [+] 1.460.267,75 0,86% 13,94% 390,90% 209,74%
GSE Ghana [+] 1.990,57 0,20% 0,77% 92,27% 66,11%
MERVAL [+] 4.516,73 0,33% 24,94% 87,69% 52,96%
KSE100 [+] 23.231,68 1,04% -0,02% 52,70% 38,33%
ADX ABU Dhabi [+] 3.680,80 0,25% -5,60% 41,75% 37,43%
NIKKEI [+] 14.425,07 0,01% 5,95% 63,78% 34,96%
TOPIX [+] 1.189,25 -0,08% 4,24% 62,41% 33,85%
SOFIX [+] 450,38 0,08% 1,07% 40,45% 31,03%
LASI Lusaka [+] 4.853,14 0 2,98% 30,20% 29,72%
KSW Kuwait [+] 7.548,34 1,38% -6,40% 29,56% 25,93%
ISEQ [+] 4.253,43 -0,28% -0,31% 30,89% 23,07%
NASDAQ [+] 3.725,01 -0,11% 1,77% 19,99% 19,69%
OMX25 [+] 2.656,79 0,89% 9,28% 27,99% 15,71%
S&P 500 [+] 1.689,13 0,31% -0,14% 17,83% 15,50%

14. Commodities

15. Commodities

16. PBI de países internacionales

17. -1
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1
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7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inflation, end of period consumer prices
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Gross domestic product, constant prices

18. -1
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inflation, end of period consumer prices
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Ago04
Ene05
Jun05
Nov05
Abr06
Sep06
Feb07
Jul07
Dic07
May08
Oct08
Mar09
Ago09
Ene10
Jun10
Nov10
Abr11
Sep11
Feb12
Jul12
Dic12
May13
Tasa de Interés de Referencia BCRP

19. Noticias
• Acciones de EEUU caen porque se esfuma
esperanza de baja de tasas:
– Las acciones estadounidenses cayeron el martes,
luego de que el presidente de la Reserva Federal,
Ben Bernanke, advirtió que la inflación es una
importante preocupación, lo que desvaneció las
esperanzas que aún había de una rebaja de la tasa
de interés este año.

20. Noticias
• Acciones y moneda de Brasil de debilitan por
comentarios de Bernanke
– Las acciones y la moneda de Brasil caían el martes por
una baja de los mercados bursátiles de Estados
Unidos, luego de que comentarios del presidente de la
Reserva Federal de Estados Unidos (FED) esfumaran
las expectativas de una baja de las tasas en el futuro
cercano.
– El presidente de la FED, Ben Bernanke, dijo que los
riesgos de un elevado nivel de inflación pueden no
alejarse.

21. Noticias
• Acciones de EEUU caen por temor a inflación y
baja de recomendaciones.
– Las acciones de Estados Unidos caían el jueves,
tras una nueva serie de datos que reavivaron el
temor a una mayor inflación y a una
desaceleración de la mayor economía del mundo,
lo que podría reducir las ganancias corporativas.

22. Noticias
• Bolsa de Brasil sube casi 3% tras datos
económicos de EEUU.
– La bolsa de Sao Paulo cerró el viernes con una
fuerte alza, porque los inversionistas apostaron a
una reacción del mercado accionario después de
una serie de datos económicos de Estados Unidos
que hicieron pensar que la Reserva Federal
mantendrá las tasas de interés sin cambios.

23. Noticias
• Acciones de EEUU, estables tras minutas de la
FED.
– Las acciones estadounidenses cotizaban estables
el miércoles, luego de haber caído brevemente,
tras conocer que en las minutas de la última
reunión de política monetaria de la Reserva
Federal se dice que la inflación sigue siendo una
“preocupación predominante”.

24. Noticias
• Acciones de EEUU suben, dato de empleo
calma temores económicos.
– Las acciones de Estados Unidos cerraron en alza el
viernes, luego de que un reporte demostró un
crecimiento del empleo ligeramente mayor al
esperado en agosto, lo que elevó la esperanza de
que las compañías tengan buenas ganancias a
pesar de la moderada expansión.

25. Noticias
• Bolsa y peso mexicano caen ante expectativa nueva de
alzas de tasas en EEUU.
– La bolsa y el peso mexicano caían el miércoles luego de
que cifras divulgadas en Estados Unidos renovaron las
expectativas sobre nuevas alzas en las tasas de interés en
ese país.
– Un informe del gobierno estadounidense mostró el
miércoles que la inflación creció más de lo esperado en el
segundo trimestre.
– El dato provocó temores de que la Reserva Federal tenga
que reanudar su campaña de alza de tasas para contener
la inflación, lo que perjudicaría a los mercados
emergentes, al restarles atractivo.

26. Noticias
• Acciones de EEUU abren en baja por temores
a inflación.
– Las acciones de Estados Unidos abrieron el jueves
en baja por segunda sesión consecutiva, debido al
persistente nerviosismo sobre la inflación global y
las nuevas señales de deterioro en el mercado de
la vivienda del país norteamericano.

27. Noticias
• Acciones de EEUU abren al alza porque
petróleo toca mínimo de 5 meses.
– Las acciones estadounidenses se recuperaban el
viernes, tras dos jornadas consecutivas de
pérdidas, debido a que la tendencia bajista de los
precios del petróleo ha compensado los temores a
la inflación generados a principios de la semana.

28. Noticias
• Acciones de EEUU suben porque IPC calma
temor de inflación.
– Las acciones de Estados Unidos subían el viernes,
después de que el índice de precios al consumidor
(IPC) de agosto subiera en línea con las
expectativas del mercado y calmara los temores a
una mayor inflación y a más alzas de tasas de
interés.

29. Noticias
• Acciones europeas recortan pérdidas tras dato de
inflación de EEUU.
– Las acciones europeas recortaban el martes sus
pérdidas iniciales, luego de que se conociera un dato
de inflación menor al esperado en Estados Unidos, lo
que aliviaba los temores a mayores alzas de las tasas
de interés en ese país.
– Datos oficiales mostraron una sorpresiva caída del
0.4% en el índice de precios al consumidor de Estados
Unidos, el mayor descenso desde hace 5 años.

30. Noticias
• Los metales básicos caían el miércoles luego de
que un informe mostró una baja en los inicios de
construcción de casas en Estados Unidos, lo que
reforzó los temores sobre una desaceleración del
crecimiento económico en ese país, dijeron
analistas.
• Pero el mercado esperaba por lo que dirá la
Reserva Federal estadounidense acerca del
panorama económico y sobre la inflación al
término de su reunión de este miércoles cuando
se espera que mantenga las tasas de interés.

31. Noticias
• Acciones y moneda de Brasil caen tras golpe
en Tailandia.
– Las acciones y la moneda de Brasil se
derrumbaron el martes después de que el golpe
de estado militar en Tailandia sacudió a los
mercados internacionales e incrementó la
aversión al riesgo entre los inversionistas.
– Los inversionistas con aversión por el riesgo
dejaron los mercados emergentes, lo que provocó
la caída del real y de las acciones brasileñas.

32. Noticias
• Oro sube 1.8% por firmeza del crudo y
debilidad del dólar.
– El oro escalaba un 1.8% el viernes en Europa, a un
máximo en una semana, apoyado por el retroceso
del dólar frente a importantes monedas y el
rebote de los precios del petróleo. La plata seguía
los pasos del oro y avanzaba a su nivel más alto en
una semana, mientras que otros metales
preciosos también ganaban terreno.

33. Noticias
• Acciones de EEUU abren al alza por baja del
petróleo.
– Las acciones de Estados Unidos abrieron al alza el
lunes, debido a que la baja en los precios del
petróleo impulsó el optimismo sobre el gasto en
consumo y las ganancias corporativas.

34. Noticias
• Acciones de EEUU caen por ola vendedora de
títulos energéticos.
– Las acciones de Estados Unidos bajaban el lunes,
debido a que la caída de los títulos energéticos
contrarrestaba el efecto de un reporte que exhibió
una disminución menor a la prevista en las ventas de
viviendas usadas en agosto.
– La reducción del precio del petróleo impactaba a los
títulos de empresas energéticas como Exxon Mobil
Corp., que limitaban el avance inicial del mercado.