2. Índice
● Fuentes de financiación
-Clasificación
-Recursos financieros propios
-Recursos financieros ajenos a largo/medio plazo
-Recursos financieros ajenos a corto plazo
● La inversión
● Inversión y riesgo
● El coste financiero
3. Fuentes de financiación
● Recurso líquidos o medios de pago de los que dispone una empresa
para hacer frente a sus necesidades dinerarias.
● Clasificación:
-Según el plazo de devolución
1) A corto plazo (se devuelve en menos de un año)
2) A largo/medio plazo (se devuelve en mas de un año
o no se devuelve nunca)
-Según su procedencia: 1) Interna (Procede de la actividad de la
empresa)
2) Externa (Procede de fuera de la empresa)
-Según la procedencia de los medios de financiación
1) Ajena (personas que no pertenecen a la empresa)
2) Propia (propietarios de la empresa)
4. Recursos financieros propios
● Son aquellos recursos que pertenecen a los
propietarios de las empresas.
● Son muy estables puesto que no necesitan ser
devueltos
● También son llamados “autofinanciacion”
5. Recursos financieros propios
Capital: Lo aportan los socios en el momento de
constituirse la empresa y en las sucesivas
ampliaciones de capital.
Reservas: Son los beneficios no retribuidos
que se destinan a realizar inversiones,
de ahí que se les conozca
como “autofinanciacion de enriquecimiento”.
Pueden ser legales, estatutarias y
voluntarias.
Financiación de mantenimiento:
Es aquella que la empresa destina
para mantener el nivel de producción
de la empresa, no para crecer.
Esta formada por:
Amortizaciones: calculadas
sobre el valor que pierde el activo
no corriente por el uso u
obsoletacion e incluidas en el precio
del producto. Se destinan a renovar
dicho activo.
Provisiones: Fondos para
hacer frente a posibles
gastos
6. Recursos ajenos a medios/largo plazo
● Disponibilidad superior a un año y han de ser devueltos con intereses.
● Tipos:
-Prestamos a largo/medios plazo: Lo conceden las instituciones de crédito con
disponibilidad inmediata a cambio de unos intereses.
-Empréstitos: Títulos de crédito emitidos por las grandes empresas a propietarios y
otras empresas a cambio de un interés.
-Leasing: Se incorpora un activo fijo a cambio de una cuota de arrendamientos, que
luego se podrá renovar o comprar al final del contrato. Participan:
-Empresa de leasing (compra y arrienda el bien)
-Empresa-cliente
-Empresa que fabrica el bien
-Renting: alquiler de bienes muebles a cambio de una renta fija mensual que incluye
el uso del bien, su mantenimiento y su seguro. Es una gasto deducible, no existe
duración mínima y al finalizar el contrato no puede comprarse el bien.
7. Recursos ajenos a corto plazo
● Han de ser devueltos en menos de un ejercicio económico.
● Tipos:
-Prestamos a corto plazo
-Créditos bancarios a corto plazo
-Crédito comercial: Dejar a deber las compras a los proveedores.
-Descuento de efectos: Anticipo del pago de deudas de clientes a cambio de
un interés sin perder la responsabilidad de dichas deudas.
-Factoring: Venta de derechos de crédito sobre clientes a una empresa
factor que se responsabiliza de las deudas de estos por unos altos intereses.
-Fondos espontáneos de financiación.
Cuenta en crédito: Se crea para prever las posibles
necesidades sin saber la cantidad exacta. Se paga
Intereses tanto por el dinero utilizado como por el
que no.
Descubierto en cuenta: Uso de un saldo
superior al disponible inmediatamente por
el que se pagan unos intereses.
8. La inversión
● La inversión es renunciar a satisfacciones inmediatas para
tener un mayor capital futuro.
● Proviene del ahorro de los agentes económicos (familias,
empresas y estado)
● Características a tener en cuenta:
-Inmovilización de los recursos por un tiempo alto.
-Desembolso inicial
-Duración temporal
-Flujo neto de caja/ cuasi rentas/ cashflow: cobros-pagos
-Valor residual: valor del bien al final de la inversión.
9. Métodos de selección de la inversión
● Plazo de recuperación o pay-back: Calcula el tiempo en el
que se tarda en recuperar la inversión inicial sin tener los
cambios de valor del dinero Poco fiable.
● Van: Analiza las inversiones teniendo en cuenta el cambio
de valor del dinero.
-Se rechaza aquella que de negativa.
-Se escoge la del valor mas alto.
10. Financiación y riesgo.
● Hay que tener el riesgo de una inversión antes
de realizarla, ademas de otros criterios como el
VAN o Pay-Back.
● La importancia del riesgo en las inversiones
dependerá de la visión del empresario.
11. El coste financiero
● Autofinanciación: Los dividendos que se reparten
entre los accionistas serán mayores a medida que
pase el tiempo
● Crédito comercial: Si no hay descuentos por pagar al
contado o recargos por aplazar el pago, puede ser
gratuita.
● Crédito bancario:
-Comisiones de estudios y cancelación anticipada
-Comisión por apertura de lineas (linea de crédito)
-Comisión por gestión en el cobro final a clientes
(descuento comercial)
-Intereses.