El análisis horizontal permite conocer las variaciones en las cuentas del balance de una empresa en los últimos ejercicios económicos. Se analizan las variaciones del efectivo, activo fijo bruto, inversiones temporales, provisiones, pasivo corriente, impuesto a la renta y obligaciones bancarias entre 2001 y 2002. Aunque algunas cuentas como efectivo y activo fijo variaron significativamente en términos absolutos, el análisis sugiere que la empresa no está siendo eficiente en el manejo de sus costos de ventas.

1. Análisis Financiero Horizontal

2. • El análisis vertical permite conocer al
administrador financiero las variaciones en las
cuentas de balance que se han venido suscitando
en los últimos ejercicios económicos de la
empresa.
• Depende del alcance y de los hechos que han
marcado la vida de la compañía, los años que
serán tomados en cuenta para aplicar el análisis
horizontal.

4. • La variación del efectivo del año 2001 a 2002 fue
del 55.1% en términos relativos y de USD 9.7 en
términos absolutos, mientras que la variación del
activo fijo bruto fue del 13.8%, probablemente el
director financiero está dando más atención a la
porción corriente del activo que a los activos
fijos. Sin embargo si usted nota en el activo y por
la naturaleza del negocio de la empresa, la cuenta
más importante es el activo fijo y aunque en
términos porcentuales su variación es mínima en
términos absolutos es todo lo contrario. Esta
variación podría tener dos respuestas: 1) se
amplió la planta o 2) se realizaron proyectos de
gran envergadura.

5. • La cuenta inversiones temporales
prácticamente se redujo a la mitad,
probablemente este decrecimiento se uso
para cancelar algún pasivo de corto plazo o
para financiar algún activo.
• La cuenta provisiones no ha variado mucho y
sobre balance no es una cuenta muy
representativa.

7. • En la parte de pasivo y patrimonio no se
identifican variaciones importantes, nótese que el
pasivo corriente tuvo un crecimiento del 0.3% en
términos relativos, aunque el impuesto a la renta
y las obligaciones bancarias como cuentas de
pasivo fueron las que más decrecieron. La
compañía sigue dando impulso al bienestar de
sus empleados y en el pasivo a largo plazo tanto
la cuenta cesantías como provisión jubilados son
las de mayor crecimiento relativo y porcentual.

9. • Una consecuencia de la disminución en el
impuesto a la renta es justamente una
disminución en la utilidad antes de impuestos.
Mientras las ventas crecieron un 31% en términos
relativos los costos de ventas lo hicieron al
56%, pese a ello la utilidad bruta se redujo un
36% no así los gastos de operación.
• Probablemente este hecho sea importante
analizar con mayor detenimiento, Acerías no está
siendo eficiente con los gastos.