El documento presenta una introducción al análisis de estados financieros de empresas. Explica que el análisis se divide en análisis patrimonial, financiero y económico. El análisis patrimonial evalúa la evolución del activo y pasivo a través de ratios. El análisis financiero mide la solvencia y liquidez con ratios como el de tesorería. El análisis económico calcula la rentabilidad de la inversión y de los fondos propios con ratios como el ROI. También presenta conceptos como

1. TEMA 11 . Análisis de Estados Financieros Fernando Giménez Barriocanal Curso Contabilidad Financiera y Analítica II

2. Objetivos Introducir a la comprensión básica de los Estados Financieros Capacitar para la realización de un informe financiero de empresas que contenga: Análisis Patrimonial Análisis Económico Análisis Financiero

3. EPIGRAFES Introducción Análisis Patrimonial Análisis Financiero Análisis Económico Otros enfoques

4. 1. INTRODUCCION. La contabilidad produce información para la toma de decisiones. Las empresas toman decisiones a partir de la información producida: Cuentas anuales, ratios, información complementaria

5. 2. ANALISIS PATRIMONIAL Se centra en el estudio de la evolución de las masas patrimoniales que integran el balance de una empresa. Compara activo/activo y pasivo/pasivo. Se estudia: Evolución año a año y datos del sector Inmovilizado Total Activo Existencias Total Activo X 100 = % de recursos inmovilizados X 100 = % de recursos invertidos en existencias

6. 2. ANALISIS PATRIMONIAL Deudores Total Activo Saldo Clientes Total Ventas X 100 = % de recursos invertidos en deudores Periodo medio de cobro = X 365 Saldo Proveedores Total Compras Periodo medio de pago = X 365

7. 2. ANALISIS PATRIMONIAL Fondos Propios Total Pasivo Ratio Fondos Propios = Fondos Ajenos Total Pasivo Ratio endeudamiento = X 100 X 100 Fondos Ajenos a l/p Total Pasivo Ratio endeudamiento a largo plazo = X 100 Fondos Ajenos a c/p Total Pasivo Ratio endeudamiento a corto plazo = X 100

8. 3. ANALISIS FINANCIERO Se centra en el estudio de la situación financiera de la empresa, su capacidad de hacer frente a sus deudas. Analisis estático y dinamico Tesoreria + IFT Pasivo a Corto Ratio de tesorería = X 100 Tesoreria+ IFT+deudores Pasivo a Corto Text Ácido = X 100 3.1. Ratio de Tesorería 3.2. Índice de la Prueba ácida

9. 3. ANALISIS FINANCIERO Activo Corriente Pasivo Corriente Ratio de solvencia = Próximo a 1 o menor, riesgo de suspensión de pagos aunque depende del tipo de negocio. Por ejemplo, Carrefour. Concepto de Fondo de Maniobra: Recursos financieros permanentes que financian el activo circulante 3.3. Ratio de Solvencia Activo Corriente - Pasivo Corriente Capital Circulante =

10. 3. ANALISIS FINANCIERO Activo Total Real Pasivo Exigible Ratio de garantía = Menor que 1, situación de quiebra técnica. No confundir quiebra con suspensión de pagos. 3.4. Ratio de Garantía

11. 3. ANALISIS FINANCIERO SITUACIÓN DE QUIEBRA. Las pérdidas consumen los fondos propios. Si el negocio no se reencauza tiene que cerrar. Solo se soluciona inyectando capital propio. SUSPENSIÓN PAGOS. Desequilibrio financiero 1.- Vender inmovilizado 2.- Renegociar deuda ACTIVO FIJO ACTIVO CIRCULANTE PASIVO FIJO PASIVO CIRCULANTE (1) (2) FONDOS PROPIOS

12. 4. ANALISIS ECONÓMICO Se centra en el estudio de la rentabilidad del negocio desde distintas perspectivas. Rentabilidad de la actividad, de los fondos propios, del accionista, etc. La rentabilidad compara el beneficio con la inversión Bº antes intereses e imptos Activos Totales Medios R.O.I. = X 100 4.1. Rentabilidad sobre la inversión Mide la rentabilidad de la actividad económica desarrollada en el negocio como tal, con independencia de su financiación B.A.I.I.= Beneficios + Intereses + Impuestos sobre beneficios A.T.M. = Suma de valor de los activos inicial y final dividido en 2

13. 4. ANALISIS ECONÓMICO B.A.I.I Ventas R.O.I. = X 100 4.1.1. R.O.I. Margen y rotación Si multiplicamos y dividimos por ventas tendremos Ventas A.T.M. X Margen = B.A.I.I Ventas X 100 Rotación = Ventas A.T.M. Numero de veces que el negocio recupera la inversión Beneficio obtenido por cada euros vendido

14. 4. ANALISIS ECONÓMICO Bº despues de Imptos Fondos Propios Medios Rentabilidad Fondos Propios = X 100 4.2.Rentabilidad de los Fondos Propios Mide la rentabilidad de los fondos totales que tienen invertidos los propietarios del negocio. Les sirve para poder comparar dicha rentabilidad con una alternativa Intereses Fondos Ajenos Medios Rentabilidad Fondos Propios = X 100 Mide el coste total medio de la financiación ajena en el negocio 4.3.Rentabilidad de los Fondos Ajenos

15. 4. ANALISIS ECONÓMICO Dividendos por accion Precio de la accion Rentabilidad De la acción = X 100 4.4.Rentabilidad de la acción Mide la rentabilidad obtenida por la tenencia de una acción. Estará en función del precio de adquisición Valor de mercado de la accion BPA PER = Mide el número de períodos necesarios para recuperar la inverión en acciones con el beneficio generado 4.5.PER (Price Earnings Ratio) Bº despues imptos Nº acciones medio BPA =

16. 5. OTROS ENFOQUES 1.- Estudio de la Tesorería . Estado de Flujos de Tesorería 2.- Cuadro de Mando 3.- Otros Análisis cuantitativos y cualitativos