Este documento explica el ciclo de conversión del efectivo (CCE), que mide el tiempo que las empresas mantienen recursos inmovilizados en inventarios y cuentas por cobrar antes de recibir efectivo de las ventas. Define el ciclo operativo, el periodo promedio de pago, y calcula el CCE como la diferencia entre el ciclo operativo y el periodo promedio de pago. Incluye ejemplos para calcular estos valores y su impacto en los recursos requeridos de una empresa.

1.
CICLO DE CONVERSION DEL
EFECTIVO
Jesús H. Glz

2.
CICLO DE CONVERSION DEL
EFECTIVO o CCE
• Tiempo en que los recursos de la empresa
permanecen inmovilizados
• Se calcula: ciclo operativo (CO) - el periodo
promedio de pago (PPP) o dias para pagar
las cuentas por pagar
• CCE = CO - PPP
• CCE = EPI + PPC - PPP

3.
Ciclo operativo (CO)
• Es el tiempo que transcurre desde el
inicio del proceso de producción hasta
el cobro del efectivo de la venta del
producto terminado
• Abarca el inventario y las cuentas por
cobrar
• Se mide en tiempo y se calcula: Edad
promedio del inventario (EPI) mas el
periodo promedio de cobro (PPC)
• CO = EPI + PPC

4.
La fabricación y venta incluye:
compra de
materias primas
cuentas
por pagar
generan
Disminuyen
Si una empresa cambia EL CCE o CO, cambia el monto de los
recursos inmovilizados en la operación diaria de la empresa
Los días en que se inmovilizan recursos en el CO

5.
BANCOS
PROVEEDORES
ALMACEN DE
MATERIA PRIMA
ALMACEN DE
PRODUCTO
TERMINADO
CLIENTES
Días de
entrega
Días de
Producción
Días de
Venta
Días de cobro
Días de pago
Ciclo de capital en trabajo

7.
EJEMPLO RESUELTO
• MAX company, un fabricante de platos
de papel, vende 10 millones de dólares
al año. Su costo de ventas es del 75%
de las ventas y sus compras equivalen
al 65% del costo de ventas. Max tiene
una edad promedio del inventario EPI
de 60 días, un periodo promedio de
cobro PPC de 40 días. Un periodo
promedio de pago PPP de 35 dias.
Calcular el CO y CCE

8.
Solución
• Sustituyendo en las formulas
• CO= EPI+PPC
• CO= 60+40
• CO=100 días
• CCE=EPI+PPC- PPP
• 60 + 40 - 35
• =65 días

9.
CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO
EN EL TIEMPO PARA MAX CO.

10.
Recursos invertidos en el CCE
• Podemos calcular el monto de los recursos que
MAX invirtió en el ciclo asumiendo un año de
365 días:
• Inventario (10 M*.75)/365 * 60 d =1,232,877
• + Ctas. x cobrar 10M / 365 *40d= 1,095,890
• - Ctas. x pagar 10M*.75*.65 /365 *35=467,466
• = Recursos invertidos= 1,861301.

11.
• Los cambios en cualquiera de los
periodos cambiarán los recursos
inmovilizados en las operaciones. SI
Max pudiera reducir 5 dias el PPC,
acortaría el tiempo de conversión del
efectivo y el monto que Max invirtió en
sus operaciones. Esos 5 dias
disminuyen los recursos invertidos en el
CO en 136,986 (10M / 365 * 5 dias)

12.
Ejercicio en clase o tarea
• Ciclo de conversión del efectivo. Hurkin
Manufact. Co. Paga sus cuentas por pagar al
10º día después de la compra. El periodo
promedio de cobro es 30 días y la edad
promedio del inventario es de 40 días.
Actualmente la empresa vende 18 millones
de dólares al año. La empresa considera un
plan que prolongaría 20 días mas el pago de
sus cuentas por pagar. Calcule el CCE
actual y el propuesto. Calcule el monto
invertido en el Ciclo operativo anual , el gasto
diario y la disminución o aumento de la
inversión en recursos al prolongar a 20 días
mas las CxP.

13.
Solución
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14.
Ejercicio 2
• La Cía. P13-2 rota sus inventarios 8 veces al año, tiene
un PPP de 35 días y un PPC de 60 días. Las ventas
anuales de la empresa son de 3.5 millones de dólares.
Suponga un año de 365 días y que no existe ninguna
diferencia en la inversión por dólar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por
pagar.
• A) Calcule el ciclo operativo y el Ciclo de conversión del
efectivo de la empresa.
• B) Determine los gastos operativos en efectivo diarios de
la empresa . ¿Cuánto debe invertir en recursos para
apoyar su ciclo de conversión del efectivo?
• C) Si la empresa paga el 14% por estos recursos cuanto
aumentarían sus utilidades anuales al cambiar
favorablemente su CCE en 20 días?