1. Presentación #2: Financial Modeling of the Equity Markets (páginas 1 – 48) Vanessa Santiago Olivares Universidad Interamericana MATE 6600 Econometría

2. Capítulo 1 Introducción

6. Capítulo 2 Análisis de Varianza Promedio y Teoría Moderna de Portafolios

19. Análisis de la Varianza Promedio A D B C Curva ABC delimita el conjunto viable Curva BC es la frontera eficiente Punto B se conoce como el portafolio global de varianza mínima Punto D es un portafolio ineficiente Punto E es inalcanzable E

25. Marco Clásico para la Optimización de la Varianza Promedio 10 15 20 25 10 9 8 7 6 5 El punto negro representa es el portafolio eficiente de mínima varianza promedio Las inversiones individuales (puntos amarillos) están por debajo de la frontera eficiente El inversionista debe escoger un portafolio que maximice la utilidad (razón de retorno esperado a desviación estándar)

35. Línea del Mercado Capital Frontera eficiente R f M Línea del Mercado Capital P A P B Retorno Riesgo P A es un portafolio que no incluye la inversión libre de riesgo para un nivel de riesgo dado P B es el portafolio para el mismo nivel de riesgo que incluye la inversión libre de riesgo Nótese que el retorno es mayor en P B que en P A

44. El Portafolio Ó ptimo Frontera eficiente R f M Línea del Mercado Capital P MEF P CML Retorno Riesgo P CML es un portafolio óptimo en la línea del mercado de capital P MEF es el portafolio en la frontera eficiente U 3 U 2 U 1

49. ¿Preguntas? Vanessa Santiago Olivares Universidad Interamericana MATE 6600 Econometría