El documento presenta un análisis de razones financieras de la compañía Saxton realizado por estudiantes de la carrera de Administración de Empresas de la Universidad Técnica de Machala. Se comparan las razones de rentabilidad, utilización de activos, liquidez y utilización de deudas de Saxton con los promedios de la industria, encontrando que Saxton tiene una rotación de activos más rápida que compensa unos menores márgenes de utilidad, y niveles adecuados de liquidez y apalancamiento financiero

1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA
UNIDAD ACADÉMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS
•Razonesde Rentabilidad
•Razonesde utilizaciónde losactivos
•Razonesde liquidez
•Razonesde utilizaciónde deudas
INTEGRANTES:
•HerreraCarolina
•IdrovoErika
•Motoche Martha
•RodríguezTatiana
•Pachar Mayra
•CruzLady DOCENTE:
Ing. Mónica Nugra
MATERIA:
AdministraciónFinanciera
NIVEL:
Noveno “C”nocturna

2. Análisis de Razones
Financieras
• El análisis de las razones financieras permite la comparación
lógica de una compañía con otras de la misma industria y así
evaluar el desempeño financiero de esta.
RAZONES DE
RENTABILIDAD
RAZONES DE
UTILIZACION DE
ACTIVOS
RAZONES DE
LIQUIDEZ
RAZONES DE
UTILIZACION
DE DEUDA

4. 1. Margen de utilidad.
2. Rendimiento sobre los
activos (inversión).
3. Rendimiento sobre el
capital contable.
Las razones de rentabilidad, nos permite medir la capacidad de la empresa
para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el
capital invertido. Muchos de los problemas que se relacionan con la
rentabilidad se explican, total o parcialmente, por la capacidad de la empresa
para emplear sus recursos de una manera eficaz.

5. .
RAZONES FINANCIERAS SAXTON COMPANY PROMEDIO DE LA
INDUSTRIA
1.Margen de utilidad =
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
=
200 000
4 000 000
= 5%
6.7%
2. Rendimiento sobre activos (inversión) =
a)
𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔
b)
𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
𝒙
𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔
200 000
1 600 000
= 12.5%
5% ∗ 2.5 = 12.5%
10%
6.7% * 1.5= 10%
3. Rendimiento sobre el capital contable=
a)
𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆
b)
𝒓𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒏𝒆𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 (𝐢𝐧𝐯𝐞𝐫𝐬𝐢ó𝐧)
(𝟏−𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚/ 𝐚𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨𝐬)
200 000
1 000 000
= 20%
0.125
1 − 0.375
= 20%
15%
0.10
1 − 0.33
= 15%
• Saxton Company presenta un rendimiento sobre un dólar de ventas (5%) más bajo que el promedio de la
industria de 6.7%.
• Su rendimiento sobre los activos (inversión) es superior al del sector que es de 10%. Sólo hay una explica-
ción posible para esta situación: una rotación de activos más rápida que la que encontramos en el sector.
• Por lo tanto, Saxton gana menos sobre cada dólar de ventas, pero compensa esta desventaja con una
rotación más rápida de sus activos (lo cual genera más ventas por cada dólar de activos).
• EL rendimiento sobre los activos de 12.5% en el numerador es más alto que el promedio de la industria
de 10% y la razón entre deudas y activos del denominador de 37.5% es más alta que la norma de 33%
de la industria. Esto no significa necesariamente que las deudas sean una influencia positiva, sino sólo
que se pueden usar para incrementar de manera notable el rendimiento sobre el capital contable

6. • obtener un rendimiento satisfactorio sobre los activos mediante
márgenes de utilidad altos
• una rápida rotación de los activos, o
• mediante una combinación de ambos enfoques.
El rendimiento sobre los activos totales, definido por el
margen de utilidad y la, es parte del sistema de análisis
Du Pont .
La compañía Du Pont fue precursora al poner de relieve
que es posible:

7. Razones de Utilización de los
Activos

8. Las razones incluidas en esta categoría pueden explicar la razón por
la cual una empresa es capaz de rotar sus activos con mayor rapidez
que otra. Observe que todas estas razones relacionan al balance
general (activos) con el estado de resultados (ventas).

9. RAZONES DE
LIQUIDEZ

10. Las razones de liquidez de Saxton Company salen bien
libradas frente a las de la industria. Un análisis más
profundo podría requerir un presupuesto de efectivo para
determinar si la empresa está en condiciones de hacer
frente a las obligaciones a medida que venzan.
Ejm.:

11. RAZONES DE
UTILIZACIÓN DE
DEUDAS

12. Permite analizar con prudencia las políticas de la empresa para
administrar sus deudas. Como señala la ecuación 11, 37.5% de
la razón de deudas a activos totales es ligeramente superior al
promedio de la industria (33%), pero cabe perfectamente dentro
del prudente intervalo de 50% o menos.4
Ejm.:

13. La rotación del interés ganado indica el
número de veces que el ingreso antes
de intereses e impuestos cubre las
obligaciones por concepto de intereses
(11 veces). Cuanto más alta sea esta
razón, tanto más sólida será la
capacidad de la empresa para pagar
intereses.
La cobertura de los cargos fijos mide la
capacidad de la empresa para cumplir
todas las obligaciones fijas y no sólo
los pagos de intereses, a partir del
supuesto de que el incumplimiento de
una obligación financiera pone en
peligro la posición de la empresa.

14. En el presente caso, las obligaciones de arrendamiento de Saxton
Company suman 50 000 dólares y los gastos por intereses
ascienden a 50 000 dólares. Por lo tanto, el cargo fijo total de la
obligación financiera suma 100 000 dólares. También necesitamos
conocer la utilidad antes de todos los cargos fijos de las
obligaciones pendientes. En este caso, tomamos la utilidad antes
de intereses e impuestos (la utilidad de operación) y volvemos a
sumar los 50 000 dólares de los pagos de arrendamiento.
Ejm.:

15. En general, las conclusiones derivadas de la comparación de
Saxton Company con los promedios de la industria son válidas,
pero pueden existir algunas excepciones. Por ejemplo, se
considera que una elevada rotación del inventario es “buena” a
menos que se logre mediante el mantenimiento de niveles de
inventario extraordinariamente bajos, lo cual podría ser perjudicial
para las ventas y la rentabilidad futuras.
Ejm.: