El documento resume las condiciones del mercado de divisas del 5 de septiembre de 2011. Los mercados europeos abrieron a la baja debido a los malos datos económicos de Europa y Asia. Los datos de empleo de EEUU también fueron decepcionantes, lo que llevó a expectativas de un nuevo programa de estímulo por parte de la Reserva Federal. El franco suizo se fortaleció como valor refugio ante la incertidumbre económica.

1. MERCADO DE DIVISAS<br />5-sep-11<br />Las ventas se impusieron en la primera parte de la sesión europea del viernes, como continuación a los malos datos de la actividad manufacturera de agosto, relativos a la mayoría de los países europeos, las nuevas tensiones en el mercado de deuda y el cierre en negativo de los principales índices estadounidenses y asiáticos.<br />Como si conocieran de antemano los malos datos de empleo, que más tarde se publicarían, los principales índices europeos comenzaban con caídas, que el caso del Ibex35 se situaba en el -1,16%, abriendo en 8658, después del cierre anterior en 8760.<br />Por su parte, el EURUSD, comenzaba la sesión europea en 1.4242, bajando desde las primeras operaciones hasta 1.4210. La divisa única donde encontraba soporte en torno a 1.4200, manteniéndose entre 1.4210 y 1.4265, a la espera de los datos de empleo en EEUU.<br />Por todo, de nuevo, los inversores se decidieron por la compra de Francos suizos, llevando al par EURCHF hasta un mínimo de 1.1000, como consecuencia de las bajadas de las bolsas y del aumento de las primas de riesgo en el mercado de deuda.<br />El diferencial del Bono español a 10 años con el Bono alemán de referencia, se situaba de nuevo por encima de los 300 puntos, terminando la sesión en 312<br />En EEUU, los datos de empleo cayeron como un jarro agua fría entre los inversores y operadores, al conocerse que la economía estadounidense no creo ni un solo puesto de trabajo durante el mes de agosto, alejándose significativamente de los 75.000 esperados por el mercado y revisando a la baja el dato del mes de julio, hasta los 85.000 desde los 117.000 inicialmente anunciados.<br />La tasa de desempleo se mantiene sin cambios en el 9,1%. Por su parte, la media de ingresos por hora y la media de horas semanales trabajadas, también bajaron con respecto a los datos anteriores.<br />La reacción del mercado no se hizo esperar produciéndose la correspondiente venta de dólares, que en el caso del USDJPY lo llevó hasta 76.49, siempre respetando el sabido nivel de 76.00 que el Bco. de Japón tiene marcado como punto de referencia para una posible intervención.<br />El EURUSD subía hasta 1.4287, la GBPUSD hasta 1.6250 y el USDCHF bajaba hasta 0.7707. En el caso del par dólar/franco suizo no descartamos que se produjera una ligera intervención del SNB, ya que pocos minutos después, el USDCHF, se situaba de nuevo en 0.7820, terminado la sesión en torno a 0.7865<br />Los datos indican que no solo no hay trabajo sino que se gana y se trabaja menos. A esto tenemos que añadir, que el jueves se publicaba que bajaba la productividad, y subían los costes labores, lo que suele traducirse, a la larga, en un aumento de los costes laborales, con el consiguiente daño para las empresas y su posible repercusión en la inflación.<br />El mercado laboral es fundamental para la recuperación de la economía estadounidense. Por tanto la Reserva Federal no puede ignorar los malos datos de agosto, con bajada también de la productividad y aumento de los costes laborales, como hemos indicado anteriormente.<br />Aunque muchos analistas dudan de la efectividad de la medida, lo cierto es que la Fed, tiene las manos atadas y es casi seguro que pondrá en marcha un nuevo QE3. Aún así, tiene todavía tres semanas para decidir las medidas a tomar.<br />Por todo, el mercado estará muy pendiente de las decisiones que se tomen en el FOMC del próximo 21 de septiembre.<br />Por consiguiente el mayor beneficiario de los momentos de incertidumbre y posible recesión, que vive el mercado sigue siendo el Franco suizo. La divisa helvética, a pesar de haber retrocedido la semana pasada, como consecuencia de los intereses negativos puestos en marcha por el SNB y el deterioro de los datos macro-económicos del país, sigue siendo el principal atractivo de los inversores, por lo que hemos visto como en las últimas jornadas volvía a fortalecerse contra las principales divisas.<br />Por ello el EURCHF tocaba un mínimo intraday de 1.1000, el USDCHF 0.7707, la GBPCHF 124.16 y el CHFJPY subía hasta 99.33<br />En el caso del EURUSD, los operadores volvieron a las posiciones de aversión al riesgo, volviendo a demostrar el dólar que continua sin perder su condición de moneda refugio. Por ello el EURUSD perdía el nivel de 1.4200, bajando hasta 1.4183 y terminando la sesión en 1.4195.<br />Hace falta ver cómo reaccionarán los mercados a las expectativas de un nuevo QE3, pero lo que debe de llegar tarde o temprano, es una venta de la divisa estadounidense. Veremos cómo se comporta el EURUSD, ya que por un lado tendrá la presión de las ventas por aversión al riesgo, bajadas de las bolsas y tensiones en el mercado de deuda y por otro la debilidad del dólar, como consecuencia de los malos datos macroeconómicos en EEUU y las expectativas del QE3. <br />Para hoy lo más importante es la publicación de los PMI de servicios de varios países europeos. Por otro lado esperamos que la sesión termine pronto, ya que se encuentran cerrados por mercados estadounidenses, por la festividad del “Da del Trabajo”.<br />REFERENCIAS TÉCNICAS 05-sep-11<br />EURUSD Tendencia bajista. Soportes 1.4100 y 1.4070. Resistencias 1.4255 y 1.4320 (Máximo anual en 1.4937 realizado el 04-may-11)<br />EURJPY Tendencia bajista. Soportes 108.50 y 108.00. Resistencias 109.00 y 109.60.<br />USDJPY Tendencia lateral. Soportes 76.45 y 76.25. Resistencias 76.95 y 77.20 Nuevo mínimo histórico 75.962 (19-ago-11) Intervención Bco. de Japón en 77.00 el 4 de agosto 2011<br />GBPUSD Tendencia bajista. Soportes 1.6125 y 1.6060. Resistencias 1.6205 y 1.6250 (Mínimo del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)<br />EURGBP Tendencia bajista Soportes 0.8725 y 0.8700. Resistencias 0.8770 y 0.8800.<br />USDCHF Tendencia bajista. Soportes 0.7800 y 0.7750. Resistencias 0.7920 y 0.7990. (Mínimo histórico 0.7080 realizado el 9 de agosto)<br />EURCHF Tendencia bajista. Soportes 1.1050 y 1.0995. Resistencias 1.1220 y 1.1265 (Mínimo histórico 1.0088 realizado el día 09 de agosto). <br />PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 05-sep-11 <br />En Asia-Pacífico<br />(4:30 horas) China: PMI servicios HSBC de agosto <br />En Europa(9:15 horas) España: PMI servicios de agosto (9:50 horas) Francia: PMI servicios de agosto (9:55 horas) Alemania: PMI servicios de agosto (10:00 horas) Eurozona: PMI servicios y PMI compuesto de agosto<br />(10:30 horas) Eurozona: Confianza del inversor Sentix de septiembre<br /> (10:30 horas) Reino Unido: PMI servicios de agosto <br />(11:00 horas) Ventas al por menor de julioEn EEUU<br /> Mercado cerrado por la festividad del Día del Trabajo <br />IDEAS DE TRADING PARA HOY 05-sep-11<br />DIVISAS<br /> VENDER EURUSD a 1.4180 para 1.4100 y stop loss en 1.4225<br />COMPRAR EURUSD a 1.4090 para 1.4150/80 y stop loss en 1.4050<br />VENDER EURJPY a 108.60 para 108.00 y stop loss en 109.05<br />VENDER EURGBP a 0.8760 para 0.8725 y stop loss en 0.8780<br />VENDER EURCHF a 1.1135 para 1.1050 y stop loss en 1.1170<br />BOLSA <br />VENDER IBEX a 8375/8400 para 8200 y stop loss en 8450<br />VENDER DAX a 5430 para 5250 y stop loss en 5500<br />VENDER S&P500 a 1170 para 1135/45 y stop loss en 1180<br />Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.<br />Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net<br />