El resumen analiza los ingresos, gastos, resultados y balances financieros de Productora S.A. en 2018. Los ingresos totales disminuyeron un 33.8% respecto a 2017 debido a una caída del 34% en las ventas. Los gastos también descendieron pero en menor medida, lo que resultó en una disminución de los márgenes y resultados. El activo total se redujo un 2.4%, con descensos en el activo fijo y circulante. El patrimonio neto aumentó un 5.7% mientras que el pasivo disminuyó un 7

1. INFORME ECONOMICO FINANCIERO
PRODUCTORA S.A.
2018
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 1

2. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
COMPONENTES FINANCIEROS
1 Análisis de los INGRESOS……………….…………..…………………………………………………………………..……………………….Pág. 3
2 Análisis de los GASTOS…………….....….……………………………………………………………………………………………………….Pág. 4
3 Análisis de los RESULTADOS………….....…….………………………………………………………………………………………………….Pág. 5
4 Análisis de los BALANCES 1ª PARTE…………...…….…………………………………………………………….……………………….Pág. 6
5 Análisis de los BALANCES 2ª PARTE………………....…………………………………………………………….……………………….Pág. 7
ANALISIS FINANCIERO
6 Rentabilidad……………….…...……………………………………………………………………………………………………….Pág. 8
7 Solvencia……………….………...……………………………………………………………………………………………………….Pág. 9
8 Liquidez……………….……...…………………………………………………………………………………………………………….Pág.10
9 Endeudamiento……………….……...………………………………………………………………………………………………….Pág.11
10 Gestión……………….……………………...………………………………………………………………………………………….Pág.12
11 Recursos Humanos……………….………...……………………………………………………………………………………….Pág.13
INFORME ECONOMICO FINANCIERO
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 2

3. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
EVOLUCIÓN 2017 2016 2015 2014
VENTAS y prest. de servicios 10.355.741 99,5% 15.690.762 15.501.814 12.813.038 0
OTROS INGRESOS 45.780 0,4% 5.389 38.755 11.089 0
INGRESOS FINANCIEROS 1.993 0,0% 11.408 64.499 41.740 0
INGRESOS netos TOTAL 10.403.515 -33,8% 15.707.559 15.605.068 12.865.867 0
% CRECIMIENTO 2017 2016 2015
VENTAS y prest. de servicios -34,0% 1,2% 21,0% 100,0%
OTROS INGRESOS 749,5% -86,1% 249,5% 100,0%
INGRESOS FINANCIEROS -82,5% -82,3% 54,5% 100,0%
INGRESOS netos TOTAL 0,7% 21,3% 100,0%
ANÁLISIS DE LOS INGRESOS
-33,8%
Análisis y comentarios
ANÁLISIS DE LOS INGRESOS
2018
2018
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
Ingresos
VENTAS Otros FINANCIEROS
-200,0%
0,0%
200,0%
400,0%
600,0%
800,0%
2018 2017 2016 2015
Crecimiento
VENTAS Otros Fin.
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 3

4. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
2017 2016 2015 2014
Costo Directo de Produccion 4.178.513 -29,5% 5.923.068 7.442.156 5.596.889 0
% s/ventas 38% 48% 44% 0%
Gastos de personal 2.382.086 -37,9% 3.835.276 3.017.951 2.636.664 0
% s/ventas 24% 19% 21% 0%
Otros gastos explotación 2.930.111 -34,1% 4.444.111 3.299.517 3.374.092 0
% s/ventas 28% 21% 26% 0%
Amortizaciones 102.082 -30,8% 147.585 146.238 171.274 0
% s/ventas 0,9% 0,9% 1,3% 0,0%
Gastos financieros 239.410 -50,3% 481.971 410.817 244.931 0
% s/ventas 3,1% 2,7% 1,9% 0,0%2,3%
ANÁLISIS DE LOS GASTOS
40%
23%
28%
1,0%
Análisis y comentarios
ANÁLISIS DE LOS GASTOS
2018
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
8.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
Gastos C.Vtas Pers. Otros
Amort. Financ.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2018 2017 2016 2015 2014
% vs. ventas C.Vta. Pers. Otros Amort. Finan.
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 4

5. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
2017 2016 2015 2014
10.355.741 99,5% 15.690.762 15.501.814 12.813.038 0
Costo Directo de Produccion 4.178.513 40,3% 5.923.068 7.442.156 5.596.889 0
A MARGEN CONTRIBUCION 6.177.229 59,7% 9.767.694 8.059.658 7.216.149 0
Otros ingresos de la explotación 45.780 0,4% 5.389 38.755 11.089 0
Gastos de personal 2.382.086 22,9% 3.835.276 3.017.951 2.636.664 0
Otros gastos explotación 2.930.111 28,2% 4.444.111 3.299.517 3.374.092 0
B E.B.I.T.D.A. 910.811 8,8% 1.493.696 1.780.945 1.216.482 0
Amortizaciones 102.082 1,0% 147.585 146.238 171.274 0
C RESULTADO Explotación 808.729 7,8% 1.346.111 1.634.707 1.045.208 0
D RESULTADO Financiero -237.417 -11910,5% -470.563 -346.318 -203.191 0
E RESULTADO Bruto 571.313 5,5% 875.548 1.288.389 842.017 0
F RESULTADO NETO 245.192 2,4% 431.041 526.059 394.830 0
Análisis y comentarios
2018
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
VENTAS y prestaciones servicios
MÁRGENES Y RESULTADOS
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
Márgenes M.Bruto E.B.I.T.D.A. RExplotación
-1.000.000
-500.000
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
Resultados Explotación Financiero BBruto
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 5

6. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
2017 2016 2015 2014
Activo FIJO 4.713.000 -3,9% 4.906.000 5.005.500 4.959.600 5.022.000
% vs Total Activo 51,4% 51,6% 51,7% 55,6%
Activo CIRCULANTE 4.612.300 -0,7% 4.647.000 4.693.483 4.638.109 4.002.772
Existencias 1.005.000 8,1% 930.000 974.730 999.769 1.001.700
% E vs Total Activo 9,7% 10,0% 10,4% 11,1%
Realizable 3.235.300 3,5% 3.125.000 3.190.714 3.137.729 3.001.072
% AR vs Total Activo 32,7% 32,9% 32,7% 33,3%
Disponible 372.000 -37,2% 592.000 528.039 500.611 0
% AD vs Total Activo 6,2% 5,4% 5,2% 0,0%
9.325.300 -2,4% 9.553.000 9.698.983 9.597.709 9.024.772
2017 2016 2015 2014
PATRIMONIO NETO 3.995.192 5,7% 3.781.041 3.497.642 3.298.583 3.456.747
% PN vs Total PN y Pasivo 39,6% 36,1% 34,4% 35,7%
PASIVO (Exigible) 5.330.108 -7,7% 5.771.959 6.201.341 6.299.126 6.216.025
% Pasivo vs Total PN y Pasivo 60,4% 63,9% 65,6% 64,3%
Exigible a LARGO PLAZO 879.700 69,8% 518.000 1.002.543 973.800 909.648
% PLP vs Total PN y Pasivo 5,4% 10,3% 10,1% 9,4%
Exig. CORTO PLAZO (Circulante) 4.450.408 -15,3% 5.253.959 5.198.798 5.325.326 5.306.376
% PCP vs Total PN y Pasivo 55,0% 53,6% 55,5% 54,9%
9.325.300 -2,4% 9.553.000 9.698.983 9.597.709 9.672.772
ANÁLISIS DE LOS BALANCES
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
ANÁLISIS DE LOS BALANCES - 1
57,2%
47,7%
TOTAL ACTIVO
34,7%
42,8%
TOTAL PATR. NETO Y PASIVO
10,8%
9,4%
2018
4,0%
2018
50,5%
ACTIVO
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
ACTIVO
2018 2017 2016 2015 2014
PASIVO Fijo Circulante
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 6

7. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
2017 2016
161.892 -126,7% -606.959 -505.315
2017 2016
ACTIVO -1,5% 1,1%
Activo Fijo -2,0% 0,9%
Activo Circulante -1,0% 1,2%
Patrimonio Neto y PASIVO -1,5% 1,1%
Patrimonio Neto 8,1% 6,0%
Pasivo Largo Plazo -48,3% 3,0%
Pasivo Corto Plazo 1,1% -2,4%
Análisis y comentarios
ANÁLISIS DE LOS BALANCES - 2
2018
-2,4%
-0,7%
FONDO DE MANIOBRA
-3,9%
% Variación interanual
5,7%
-15,3%
2018
-2,4%
69,8%
4.61
2
4.45
0
162
4.71
3
4.87
5
Activo F.Maniobra PN y
Pasivo
BALANCE
en miles
Circulante FM Fijo
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
2018 2017 2016 2015 2014
Circulante Activo Pasivo
161,9
-607,0
-505,3
-687,2
-
1.303,62018 2017 2016 2015 2014
Fondo de Maniobra
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 7

8. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
RENTABILIDAD 2017 2016 2015 2014
Rent. Financiera Bruta 14,3% -8,9% 23,2% 36,8% 25,5% 0,0%
R.O.E. - R. Financiera Neta 6,1% -5,3% 11,4% 15,0% 12,0% 0,0%
Rent. Económica Bruta 6,1% -3,0% 9,2% 13,3% 8,8% 0,0%
R.O.A. - Rent. Económ. Neta 2,6% -1,9% 4,5% 5,4% 4,1% 0,0%
Rentabilidad del Capital 35,0% -26,5% 61,6% 75,2% 56,4% 0,0%
ANÁLISIS FINANCIERO - 1 - Rentabilidad
Análisis y comentarios
2018
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2018 2017 2016 2015 2014
Rentabilidad Fin RFB ROE
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2018 2017 2016 2015 2014
Rentabilidad Ec REB ROA
-8,9%
-5,3%
-3,0% -1,9%
-
26,5%
Variación
vs. año anterior
RFB ROE REB ROA RC
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 8

9. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
FONDO MANIOBRA 2017 2016 2015 2014
Fondo de Maniobra 161.892 -126,7% -606.959 -505.315 -687.217 -1.303.604
Ratio Fondo de Maniobra 0,0 0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,2
Ratio FdM en días 5,6 #¡VALOR! N/D N/D N/D
GARANTÍA 2017 2016 2015 2014
Garantía o solvencia 1,7 0,1 1,7 1,6 1,5 1,5
Consistencia o firmeza 5,4 -4,1 9,5 5,0 5,1 5,5
Estabilidad 1,0 -0,2 1,1 1,1 1,2 1,2
ANÁLISIS FINANCIERO - 2 - Solvencia
2018
2018
Análisis y comentarios
0,0
-0,1
-0,1
-0,1
-0,2
2018 2017 2016 2015 2014
Ratio Fd Maniobra
5,6
0,0 0,0 0,0 0,0
Fd Maniobra en días
2018 2017 2016 2015 2014
1,7
1,7
1,6 1,5 1,5
2018 2017 2016 2015 2014
Garantía
5,4
9,5
5,0 5,1
5,5
2018 2017 2016 2015 2014
Consistencia
1,0
1,1 1,1 1,2 1,2
2018 2017 2016 2015 2014
Estabilidad
161,9
-607,0
-505,3
-687,2
-1.303,6
2018 2017 2016 2015 2014
Fondo de Maniobra
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 9

10. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
LIQUIDEZ 2017 2016 2015 2014
Liquidez 1,0 0,2 0,9 0,9 0,9 0,8
Tesorería (Acid Test) 0,8 0,1 0,7 0,7 0,7 0,6
Disponibilidad 0,1 -0,0 0,1 0,1 0,1 0,0
Dispon. Inmediata (Quick) 0,9 -0,7 1,6 1,5 1,9 0,0
2018
Análisis y comentarios
ANÁLISIS FINANCIERO - 3- Liquidez
1,0
0,9 0,9 0,9
0,8
2018 2017 2016 2015 2014
Liquidez
0,8
0,7 0,7 0,7
0,6
2018 2017 2016 2015 2014
Tesorería (Acid Test)
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
0,9
1,6
1,5
1,9
0,0
2018
2017
2016
2015
2014
Disponibilidad
QUICK DISP
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 10

11. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
ENDEUDAMIENTO 2017 2016 2015 2014
Endeudamiento 1,3 -0,2 1,5 1,8 1,9 1,8
Endeudamiento a Largo Plazo 0,2 0,1 0,1 0,3 0,3 0,3
Endeudamiento a Corto Plazo 1,1 -0,3 1,4 1,5 1,6 1,5
Apalancamiento 233,4% -19,2% 252,7% 277,3% 291,0% 261,1%
Calidad de la deuda 83,5% -7,5% 91,0% 83,8% 84,5% 85,4%
Autonomía 75,0% 9,4% 65,5% 56,4% 52,4% 55,6%
Autofinanciación s/Ventas 0,03 -0,0 0,04 0,04 0,04 0,00
Autofinanciación s/Activo 0,04 -0,0 0,06 0,07 0,06 0,00
Capacidad dev. préstamos 0,18 -0,1 0,30 0,27 0,23 0,00
% Gastos financ./Ventas 2,3% -0,8% 3,1% 2,7% 1,9% 0,0%
% Gastos Financieros/BAII 29,5% -6,0% 35,5% 24,2% 22,5% 0,0%
Cobertura Gastos Financieros 2,4 0,6 1,8 3,1 3,4 0,0
2018
Análisis y comentarios
ANÁLISIS FINANCIERO - 4 - Endeudamiento
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2018 2017 2016 2015 2014
Endeudamiento Largo Corto
75,0%
65,5%
56,4%
52,4% 55,6%
2018 2017 2016 2015 2014
Autonomía
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2018 2017 2016 2015 2014
% Gastos financieros
s/Ventas s/BAII
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 11

12. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
GESTIÓN 2017 2016 2015 2014
Rotación Activo Fijo 2,2 -1,0 3,2 3,1 2,6 0,0
Rotación Activo Circulante 2,2 -1,1 3,4 3,3 2,8 0,0
Rotación Activo Total 1,1 -0,5 1,6 1,6 1,3 0,0
Circulante (días venta) 160,3 53,7 106,6 109,0 130,3 0,0
Tesorería (días venta) 12,9 -0,7 13,6 12,3 14,1 0,0
Tesorería (días compra) 195,1 69,0 126,1 166,9 190,7 0,0
Rotación Stocks 10,3 -6,6 16,9 15,9 12,8 0,0
Días existencias 1.448,8 -778,9 2.227,7 2.679,3 1.956,2 0,0
Días pago proveedores 83,4 -36,5 119,9 82,7 91,5 0,0
Días cobro clientes 103,4 37,7 65,7 67,9 80,1 0,0
ANÁLISIS FINANCIERO - 5 - Gestión
2018
Análisis y comentarios
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
2018 2017 2016 2015 2014
Rotación activos Fijo Circ.
0
20
40
60
80
100
120
140
2018 2017 2016 2015 2014
Días cobro-pago Cobro
Pago
0
50
100
150
200
2018 2017 2016 2015 2014
Días liquidez D/Circ D/Tes
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
2018 2017 2016 2015 2014
Rotación Stocks
0,0
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
3.000,0
2018 2017 2016 2015 2014
Días existencias
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2018 2017 2016 2015 2014
Tesorería - días compra
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 12

13. PRODUCTORA S.A. Ejercicio 2018
RECURSOS HUMANOS 2017 2016 2015 2014
Número de empleados 130 130 120 0
% Variación nº empleados 0,00% 8,33% 0,00%
Gastos de personal 3.835.276,00 3.017.951,00 2.636.664,00 0,00
% Variac. costes personal 27,08% 14,46% 0,00%
Coste medio por empleado 29.502,12 23.215,01 21.972,20 0,00
% Variación coste medio 27,08% 5,66% 0,00%
Ventas por empleado 120.698,17 119.244,72 106.775,32 0,00
% Variación anual v.p.e. 1,22% 11,68% 0,00%
69.038,28
2.382.086,00
-42,8%
ANÁLISIS FINANCIERO - 6 - Recursos Humanos
-46,2%
-37,9%
2018
15.880,57
15,4%
150
Análisis y comentarios
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
2018 2017 2016 2015
Variación gastos Gastos
C.Medio
69.038
120.698 119.245
106.775
0
2018 2017 2016 2015 2014
Ventas por empleado
150
130 130
120
0
2018 2017 2016 2015 2014
Empleados
CONFIDENCIAL Informe económico - financiero 13