El documento presenta proyecciones financieras y macroeconómicas para los años 2016-2020 de una empresa de artículos de tecnología. Se proyecta un crecimiento anual de las ventas del 4-8% y mejoras en los márgenes y rentabilidad. Los indicadores macro apuntan a una recuperación paulatina de la economía peruana con crecimientos del PBI del 3-4.5% anualmente y expansión del sector servicios e internet.
Expectativas de Ejecutivos - Junio 2017DAlessio_Irol
Los siguientes datos corresponden a la medición de Junio 2017 de la encuesta de Expectativas de Ejecutivos, que realiza D’Alessio IROL para IDEA.
La misma fue efectuada a través de encuestas online a 208 ejecutivos socios de IDEA. El trabajo fue ejecutado siguiendo procedimientos de calidad certificados por ISO 9001:2008.
Puede descargar el informe en: www.dalessio.com.ar
Expectativas de Ejecutivos - Oct. 2016Isabel Nanzi
Resultados de la tradicional encuesta que D'Alessio IROL efectua para IDEA, con las perspectivas económicas de los empresarios en relación a la Argentina y a sus propias compañías.
Expectativas de Ejecutivos - Junio 2017DAlessio_Irol
Los siguientes datos corresponden a la medición de Junio 2017 de la encuesta de Expectativas de Ejecutivos, que realiza D’Alessio IROL para IDEA.
La misma fue efectuada a través de encuestas online a 208 ejecutivos socios de IDEA. El trabajo fue ejecutado siguiendo procedimientos de calidad certificados por ISO 9001:2008.
Puede descargar el informe en: www.dalessio.com.ar
Expectativas de Ejecutivos - Oct. 2016Isabel Nanzi
Resultados de la tradicional encuesta que D'Alessio IROL efectua para IDEA, con las perspectivas económicas de los empresarios en relación a la Argentina y a sus propias compañías.
El ministro de Economía y Finanzas Públicas, Mario Guillén, aceptó este jueves el pedido de los empresarios privados de auditar los indicadores económicos que componen el Producto Interno Bruto (PIB), ante los cuestionamientos de que se los estaría forzando para que se pague el segundo aguinaldo.
Se deprime la expectativa del consumidor y la inflación tarda en descender. La obra pública ya arrancó, pero las inversiones extranjeras no fueron más que un goteo.
El ministro de Economía y Finanzas Públicas, Mario Guillén, aceptó este jueves el pedido de los empresarios privados de auditar los indicadores económicos que componen el Producto Interno Bruto (PIB), ante los cuestionamientos de que se los estaría forzando para que se pague el segundo aguinaldo.
Se deprime la expectativa del consumidor y la inflación tarda en descender. La obra pública ya arrancó, pero las inversiones extranjeras no fueron más que un goteo.
Los estados financieros son reportes provenientes de la contabilidad que permiten a los usuarios generales de la información, formarse un juicio sobre la situación financiera en la que se encuentra una empresa. Este es un ejemplo del anális de una empresa desde la perspectiva horizontal y vertical, así como la aplicación de razones financieras al mismo.
Análisis y comentarios tanto del Balance General como del Estado de Resultados de una empresa como práctica del curso Edx Información Financiera y su Análisis.
El sistema de control de accesos SISCON denominado CA01. El sistema utiliza pistolas láser lectoras de códigos de barra que se conectan a un celular o PC o celulares ya que la interfase se adapta al celular. Se accede a la nube desde un link con clave.
Ponencia en I SEMINARIO SOBRE LA APLICABILIDAD DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL EN LA EDUCACIÓN SUPERIOR UNIVERSITARIA. 3 de junio de 2024. Facultad de Estudios Sociales y Trabajo, Universidad de Málaga.
IMÁGENES SUBLIMINALES EN LAS PUBLICACIONES DE LOS TESTIGOS DE JEHOVÁClaude LaCombe
Recuerdo perfectamente la primera vez que oí hablar de las imágenes subliminales de los Testigos de Jehová. Fue en los primeros años del foro de religión “Yahoo respuestas” (que, por cierto, desapareció definitivamente el 30 de junio de 2021). El tema del debate era el “arte religioso”. Todos compartíamos nuestros puntos de vista sobre cuadros como “La Mona Lisa” o el arte apocalíptico de los adventistas, cuando repentinamente uno de los participantes dijo que en las publicaciones de los Testigos de Jehová se ocultaban imágenes subliminales demoniacas.
Lo que pasó después se halla plasmado en la presente obra.
1. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 1
Empresa de artículos de tecnología
Análisis de ESF y ER
EEFF proyectados
Edith Ayvar
Juan Carlos Gutierrez
Docente: Víctor Sánchez
3. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 3
PBI
2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020*
PBI 5.8% 2.4% 3.3% 4.0% 2.5% 3.6% 4.3% 4.5%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
PBI
Producto Bruto Interno: 2013 - 2020
(variación porcentual real)
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas. Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
• El crecimiento del PBI para el 2018 se proyecta en 3.6%, se acelerará a 4.3% en el 2019 y consolidará su crecimiento en torno a su potencial de
4.5% en el 2020, buscando alcanzar tasas de 5.0% al 2021.
• Las principales revisiones al alza se dieron en los sectores Pesca y Construcción.
4. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 4
PBI
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía
y Finanzas.
• El subsector ‘Comercio al por mayor y menor’ se comporta de forma semejante al total ‘Comercio’.
• Por el contrario, dentro del sector ‘Servicios’ los subsectores tienen comportamientos distintos. El crecimiento de ‘Servicios de Internet’ que
bordea el 10% en el 1T2018 es de nuestro interés dado que la penetración del servicio va de la mano con la adquisición y reposición de los
artículos que comercializa la empresa.
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Agropecuario Pesca Minería e
hidrocarburos
Manufactura Electricidad y
agua
Construcción Comercio Servicios PBI
PBI sectorial
(Var. % real anual)
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
5. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 5
PBI
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2015 2016 2017 2018 2019 2020
PBI Comercial y de Servicios
Comercio Servicios
Fuente: Informe de actualización de proyecciones macroeconómicas 2018-2021, Ministerio de Economía y Finanzas.
6. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 6
Proyección de la Inflación, 2015-2019
(Variación porcentual últimos doce meses)
Inflación
Fuente: Reporte de Inflación junio 2018, Banco Central de Reserva del Perú.
2015 2016 2017 2018 2019
5
4
3
2
1
0
7. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 7
Tipo de cambio
3.15
3.20
3.25
3.30
3.35
3.40
2018 2019 2020
USDPEN
Expectativas de tipo de cambio
Analistas
económicos
Sistema
Financiero
Empresas no
financieras
1/ Mediana. Tipo de cambio de fin de período.
2/ Fecha de encuesta: 31 de mayo de 2018.
Fuente: Encuesta de expectativas macroeconómicas BCRP.
Fuente: Bloomberg
12. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 12
• Proyectamos cerrar el 2016 con utilidad positiva que será el punto de partida a los ejercicios más rentables que
proyectamos del 2017 en adelante, después de un año de pérdida que golpeó el patrimonio de la empresa.
• La venta neta para el 2016 alcanzaría los 36 millones de soles, un crecimiento de 9.89% a/a apoyada en el mayor
crecimiento de la categoría computadoras personales. En los años posteriores se estiman crecimientos anuales
entre el 4.86% y 7.61% llegando a una venta neta de 47 millones de soles para el 2020.
• El margen bruto del 2016 retornaría al nivel del 2014 esperando llegar al 22% hacia el 2020.
• Los gastos operativos quedarían por debajo del 14% cada año entre el 2016 y el 2020.
• Alcanzaríamos un EBITDA de 3,286 Ksoles al 2016 y el crecimiento en cada año llegaría a 5,878 Ksoles para el
2020.
• Los gastos financieros se reducirían a 9.18% para el 2016 llegando a 3% para el 2020, explicado por la eliminación
gradual de financiamiento a corto plazo, manteniendo el cronograma de pagos por el financiamiento obtenido
por la implementación de la nueva tienda y centro de distribución.
• El año 2016 se define como el año de estabilización de la empresa y desde el 2017 se consolidaría el crecimiento
en ventas, generación de rentabilidad y optimización de los indicadores a todo nivel.
• Los pilares del crecimiento serán:
• Foco en la venta de computadoras portátiles (la rentabilidad de la empresa depende en gran medida del mix de
productos).
• Búsqueda permanente de la optimización de gastos.
• Mejora de los procesos de adquisiciones, distribución y servicio post venta.
• Gestión eficiente del capital de trabajo.
• Seguimiento de las tendencias del mercado. Las preferencias de los consumidores abren oportunidades para la
migración hacia la venta on line y orientar las tiendas hacia un formato de show room y asesoría especializada.
• Fuerte orientación a la generación de resultados.
Comentarios
19. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 19
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
1. Liquidez corriente 0.78 0.84 0.91 1.07 1.44
2. Prueba ácida 0.47 0.48 0.52 0.55 0.78
3. Capital de trabajo neto -3,313,308 -2,299,942 -1,163,897 813,528 3,982,252
4. Prueba defensiva 0.04 0.05 0.06 0.06 0.08
A. RAZONES DE LIQUIDEZ
Capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones corrientes (pasivos corrientes) con activos
de corto plazo (activos corrientes).
20. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 20
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
5. Solvencia patrimonial -7.99 -18.25 13.38 3.46 1.38
6. Grado de endeudamiento 1.14 1.06 0.93 0.78 0.58
7. Razón de cobertura de la deuda 2.28 1.54 1.03 0.73 0.54
Capacidad de la empresa para responder por las obligaciones a corto y largo plazo, capacidad de
endeudamiento y el respaldo con el que enfrentan sus deudas totales.
B. RAZONES DE SOLVENCIA
21. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 21
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
8. Margen bruto 19.88% 21.01% 20.75% 21.54% 22.29%
9. Margen operativo 6.66% 8.27% 8.18% 9.35% 10.38%
10. Margen neto 0.27% 3.45% 5.34% 7.34% 8.89%
11. Margen EBITDA 8.95% 10.37% 10.31% 11.52% 12.54%
11. Rentabilidad patrimonial (ROE) -0.04 -1.28 1.72 0.72 0.48
12. Rentabilidad del activo (ROA) 0.01 0.07 0.12 0.16 0.20
Permiten evaluar los resultados de la empresa al evidenciar el poder de generación de utilidades.
C. RAZONES DE RENTABILIDAD
22. Contabilidad y Finanzas para la toma de decisiones 22
Ratios
PROYECTADO
CONCEPTO FÓRMULA 2016 2017 2018 2019 2020
16. Promedio de existencias 8,849,840 8,765,618 9,255,416 10,090,053 10,708,970
17. Rotación de existencias 4.15 4.51 4.56 4.45 4.40
18. Inmovilización de existencias 88 81 80 82 83
19. Rotación de cuentas por cobrar 11.41 11.77 12.11 12.11 11.35
20. Periodo promedio de cobranzas 32 31 30 30 32
21. Rotación de cuentas por pagar 2.82 3.09 3.24 3.69 5.09
22. Periodo promedio de pagos 130 118 113 99 72
24. Ciclo operativo 120 112 110 112 115
25. Ciclo de efectivo 117 109 107 108 110
Se mide la la eficiencia de la empresa en el uso de sus recursos. Muestran el impacto de las políticas de
cobranza, pagos, inventarios y activos.
D. RAZONES DE GESTIÓN