El documento describe el ciclo de caja de una empresa, que es el período entre la compra de materia prima y la recepción de efectivo por la venta del producto terminado. Define las fórmulas para calcular el ciclo de caja, la rotación del efectivo, el efectivo mínimo para operaciones y el costo de financiamiento. Aplica estos cálculos a una empresa que compra materia prima a crédito, produce durante 50 días y vende a crédito con 30 días de cobranza. [/RESUMEN]

1. CICLO DE CAJA
• Período que transcurre entre el desembolso por la
compra de materia prima y el momento en que se
recibe efectivo por la venta del bien o producto
terminado.
CC= PPI+PCP-PPP
Donde:
– PPI = período promedio de inventario
– PCP = período de cobranza promedio.
– PPP = período de pago promedio

2. DATOS
• DESDE LA COMPRA DE LA MATERIA PRIMA A
CREDITO HASTA QUE SE LLEGUE AL PRODUCTO
TERMINADO PARA LA VENTA LA EMPRESA SE
TOMA APROXIMADAMENTE EN PROMEDIO 50
DIAS.
• LAS COMPRAS A CREDITO LA EMPRESA LAS PAGA
EN APROXIMADAMENTE 15 DIAS EN PROMEDIO.
• UNA VEZ QUE LA EMPREZA VENDE SUS
PRODUCTOS TERMIANDOS TARDA EN PROMEDIO
APROXIMADAMENTE 30 DIAS EN RECAUDAR LOS
MONTOS VENDIDOS.

3. CICLO DE CAJA
Compras materia Venta bien Realización
prima a crédito term.a crédito cta.cobrar
50 días 30 días
Edad promedio del inventario Período de cobranza promedio
0 15 50 80
Per.pago.prom Tiempo (días)
15 días Realizacion
Cta.pagar
Ciclo de Caja
65 días
Salida de Entrada de
Efectivo Efectivo

4. ROTACION DEL EFECTIVO
• Número de veces por año que el efectivo de la
empresa se convierte en un producto
comerciable, para convertirse luego en el efectivo
resultante de su venta.
RE = 360
CC
Donde:
– RE: Rotación del Efectivo
– CC: Ciclo de Caja

5. RESOLUCION
RE = 360
65
RE = 5,54 VECES R//

6. EFECTIVO MÍNIMO PARA
OPERACIONES
• Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para
realizar sus operaciones.
EMO = DAT
RE
Donde:
– EMO = Efectivo mínimo operaciones.
– DAT = Desembolsos anuales totales.
– RE = Rotación del efectivo.
SUPONER QUE LA EMPRESA HA DESEMBOLSADO EN EL AÑO 200.000

7. RESOLUCION
EMO = 200.000
5,54
EMO = $36.101,08 R//

8. COSTO DE FINANCIAMIENTO
• Costo que representa para la empresa obtener recursos para
su capital de trabajo, sean propios o a través de
financiamiento.
CF=EMO*CO
Donde:
– CF= Costo de fondos.
– EMO= Efectivo mínimo de operaciones
– CO= Costo de oportunidad.
COSTO DE OPORTUNIDAD: El valor al que uno renuncia al escoger una de
entre varias opciones que se excluyen unas a otras.

9. • LA EMPRESA DESEA INVERTIR $10.000 YA SEA
COMPRANDO ACCIONES O ABRIENDO UNA
SUCURSAL. SIGATOKA S.A VENDE 5000 ACCIONES
A RAZÓN DE $2.00 C/U . LA EMPRESA SE DECIDE
POR ABRIR UNA SUCURSAL Y AL TERMINO DEL
AÑO ESTA ARROJA UNA UTILIDAD DE $0.00, SE
SABE QUE EN ESTE MOMENTO LAS ACCIONES DE
SIGATOKA S.A SE COTIZAN EN EL MERCADO A
$3.OO C/U. EL COSTO DE OPORTUNIDAD POR LO
TANTO SERÍA LA CANTIDAD DEJADA DE OBTENER
EN LA PRIMERA OPCION POR HABER TOMADO LA
DECISION DE EJECUTAR LA SEGUNDA. ESTO ES
$5000 X $1.00 = $5.000

10. RESOLUCION
CF=EMO*CO
CF= 36101,08 * 33% = $11.913,35
5000/15000 = 0,33 x 100 = 33%