El documento explica el mercado de divisas, incluyendo su definición, características, participantes y diferentes segmentos como el mercado al contado y a plazo. Resume los conceptos clave de tipos de cambio, arbitraje, especulación, coberturas cambiarias y los perfiles de rendimiento de posiciones largas y cortas en este mercado.
El documento resume los conceptos clave de la cobertura de riesgo por moneda y tasa de interés. Explica que la cobertura implica adquirir una posición en futuros para reducir o eliminar los riesgos asociados con las variaciones en tipos de cambio o tasas de interés. Describe dos tipos de cobertura: cobertura liquida para posiciones existentes y cobertura anticipada para posiciones futuras. También explica que la cobertura óptima minimiza la varianza del portafolio al igualar los cambios en la posición
El documento describe la evolución del sistema monetario internacional desde el patrón oro hasta el sistema de tasas de cambio flotantes actual. También explica el funcionamiento del Fondo Monetario Internacional y la balanza de pagos. Finalmente, presenta diferentes teorías sobre la determinación de los tipos de cambio como la paridad del poder adquisitivo y la paridad de tasas de interés.
El documento describe el mercado de divisas o mercado Forex, incluyendo que es el mercado financiero más grande del mundo donde se negocian divisas las 24 horas entre lunes y viernes. Las divisas se negocian en pares y su valor depende de la oferta y demanda. Los participantes usan análisis fundamental y técnico para predecir los movimientos de divisas.
Este documento describe el mercado de divisas, incluyendo las características, funciones, segmentos, participantes y conceptos clave como tipos de cambio, posiciones, arbitraje y coberturas. El mercado de divisas permite a bancos, empresas e individuos comprar y vender monedas extranjeras a nivel global las 24 horas del día.
El documento describe diferentes tipos de tipos de cambio, incluyendo tipos de cambio nominales, reales, fijos, sucios y flotantes. Explica cómo se determinan los tipos de cambio y cómo varían según si la moneda nacional se aprecia o deprecia respecto a las monedas extranjeras. También analiza cómo los tipos de cambio afectan las importaciones y exportaciones.
El documento describe el mercado de capitales, incluyendo los tipos de mercados (renta fija, renta variable, crédito a largo plazo, organizados y no organizados), así como los participantes clave (emisoras, intermediarios, inversionistas) y sus funciones. También explica conceptos como renta fija, renta variable, bolsa de valores y sus objetivos.
El documento resume los conceptos clave de la cobertura de riesgo por moneda y tasa de interés. Explica que la cobertura implica adquirir una posición en futuros para reducir o eliminar los riesgos asociados con las variaciones en tipos de cambio o tasas de interés. Describe dos tipos de cobertura: cobertura liquida para posiciones existentes y cobertura anticipada para posiciones futuras. También explica que la cobertura óptima minimiza la varianza del portafolio al igualar los cambios en la posición
El documento describe la evolución del sistema monetario internacional desde el patrón oro hasta el sistema de tasas de cambio flotantes actual. También explica el funcionamiento del Fondo Monetario Internacional y la balanza de pagos. Finalmente, presenta diferentes teorías sobre la determinación de los tipos de cambio como la paridad del poder adquisitivo y la paridad de tasas de interés.
El documento describe el mercado de divisas o mercado Forex, incluyendo que es el mercado financiero más grande del mundo donde se negocian divisas las 24 horas entre lunes y viernes. Las divisas se negocian en pares y su valor depende de la oferta y demanda. Los participantes usan análisis fundamental y técnico para predecir los movimientos de divisas.
Este documento describe el mercado de divisas, incluyendo las características, funciones, segmentos, participantes y conceptos clave como tipos de cambio, posiciones, arbitraje y coberturas. El mercado de divisas permite a bancos, empresas e individuos comprar y vender monedas extranjeras a nivel global las 24 horas del día.
El documento describe diferentes tipos de tipos de cambio, incluyendo tipos de cambio nominales, reales, fijos, sucios y flotantes. Explica cómo se determinan los tipos de cambio y cómo varían según si la moneda nacional se aprecia o deprecia respecto a las monedas extranjeras. También analiza cómo los tipos de cambio afectan las importaciones y exportaciones.
El documento describe el mercado de capitales, incluyendo los tipos de mercados (renta fija, renta variable, crédito a largo plazo, organizados y no organizados), así como los participantes clave (emisoras, intermediarios, inversionistas) y sus funciones. También explica conceptos como renta fija, renta variable, bolsa de valores y sus objetivos.
Un forward es un contrato para intercambiar algo a futuro a un precio predeterminado. Los swaps son contratos donde dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flujos de dinero en el futuro, como tasas de interés fijas y variables. Los forwards y swaps se utilizan comúnmente para administrar riesgos como tipo de cambio, tasa de interés y crédito.
Este documento describe los swaps, que son contratos mediante los cuales dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo en el futuro según un monto principal y reglas determinadas. Existen varios tipos de swaps, incluyendo swaps de tasas de interés, donde una parte paga una tasa fija y la otra una tasa variable; swaps de divisas, donde los flujos se calculan sobre dos monedas diferentes; y swaps de materias primas y de índices, donde los pagos se basan en el precio de un commodity o índice subyacente
Este documento presenta una introducción al mercado de capitales. Explica que el mercado de capitales está constituido por activos financieros negociables a largo plazo, tanto deuda como participaciones en capital de empresas. También describe los diferentes participantes en el mercado de capitales como emisores, inversionistas y reguladores. Finalmente, introduce los diferentes tipos de instrumentos financieros negociados en el mercado de capitales como acciones y bonos.
Este documento resume los conceptos clave del mercado de divisas, incluyendo sus características, estructura, funciones, eficiencia, divisas internacionales más comunes, tipos de transacciones, factores que determinan las tasas de cambio y categorías de tasas de cambio.
Diapositivas futuros en moneda extranjeraGladys Vino
El documento describe qué es un futuro de moneda extranjera, cómo funcionan los mercados de futuros de divisas, y las funciones y especificaciones de los contratos de futuros. Explica que los futuros de divisas permiten transferir riesgos cambiarios entre agentes económicos y pueden ser atractivas inversiones. Sin embargo, Bolivia aún no tiene la infraestructura necesaria para implementar un mercado de futuros de divisas.
Los contratos forwards permiten a dos partes acordar la compra o venta de un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Los forwards se utilizan para cubrir riesgos de mercado y ofrecer ganancias potenciales. Los participantes clave incluyen empresas que necesitan cubrir pagos o cobros futuros en moneda extranjera, así como bancos que estructuran los contratos y asumen el riesgo de incumplimiento. El precio forward se determina en función del precio spot, las tasas de interés locales y extranjeras, y
El documento resume el mercado de divisas, incluyendo sus características, funciones, segmentos, participantes y conceptos clave como tipos de cambio, posiciones, arbitraje y especulación. Explica cómo los factores fundamentales como exportaciones, importaciones e intervención gubernamental afectan la oferta y demanda de divisas y determinan el tipo de cambio de equilibrio.
El documento habla sobre el mercado de divisas. Explica que es un mercado donde se compran y venden monedas extranjeras. Describe que es global, continuo, profundo y descentralizado. Sus funciones principales son permitir transferir poder adquisitivo entre países y facilitar el comercio y las inversiones internacionales. Explica conceptos como tipos de cambio, posiciones largas y cortas, arbitraje, especulación y coberturas en los mercados al contado y a plazo.
El Forex es el mercado internacional de divisas más grande del mundo, con un volumen diario de aproximadamente 1,200 billones de dólares. Funciona las 24 horas durante 6 días a la semana y permite especular con pares de divisas como EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY. Los operadores pueden abrir posiciones largas (compra) o cortas (venta) aprovechando los movimientos en las tasas de cambio.
Este documento explica los conceptos básicos de los tipos de cambio, incluyendo las cotizaciones europea e indirecta, divisas comunes y su abreviaturas, y cómo se calculan los tipos de cambio comprador, vendedor y cruzado. Describe que el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra, y cómo los intermediarios fijan precios de compra y venta con una pequeña ganancia. También proporciona ejemplos numéricos para ilustrar los cálculos.
Este documento presenta información sobre diferentes temas relacionados con los negocios internacionales y las finanzas. Explica conceptos clave como empresas multinacionales, transnacionales e internacionales, así como los entornos nacional, extranjero e internacional. También describe orientaciones de empresas internacionales, actividades comunes en este campo y tipos de inversión extranjera directa. Por último, ofrece detalles sobre el perfil de ejecutivos de exportación y estrategias de negocios internacionales.
El documento proporciona información sobre diferentes métodos de cobertura de riesgo cambiario como seguros de cambio, contratos a plazo, opciones y swaps de divisas. Se explican conceptos como exposición por transacción, posición neta y métodos internos y externos de cobertura. Se incluyen ejemplos para ilustrar el uso de contratos a plazo, opciones y seguros de cambio a largo plazo.
Este documento describe los contratos forward de divisas. Explica que un contrato forward es un acuerdo entre dos partes para intercambiar una cantidad determinada de una moneda por otra a una fecha futura a un tipo de cambio fijado hoy. Los forwards permiten a las empresas cubrirse del riesgo cambiario y dar mayor certeza a sus flujos. El documento también destaca algunas características clave de los contratos forward como la fecha futura, las posiciones de compra y venta, el monto y precio forward acordados.
Este documento analiza los tipos de contratos forward y a futuro, sus características y aplicaciones en la reducción de riesgos cambiarios para las empresas. Explica que los forwards son contratos privados a plazo para comprar o vender activos, mientras que los futuros son acuerdos estandarizados negociados en bolsa. También describe los diferentes tipos de entrega, riesgos financieros cubiertos, y cómo estos instrumentos permiten a las empresas fijar precios y concentrarse en su negocio principal al cubrirse contra fluctuaciones cambiarias
El documento describe diferentes estrategias para manejar el riesgo cambiario al que se enfrentan las empresas multinacionales, incluyendo la diversificación de operaciones, el uso de adelantos y retrasos de pagos, pedir a clientes que compartan el riesgo, y el uso de centros de refacturación, préstamos respaldados y swaps monetarios. También explica los conceptos de exposición operativa y exposición por transacción, así como opciones para mitigar estos riesgos a través de la política financiera de una empresa.
Curso Intensivo de Economia internacionalMoishef HerCo
Este documento presenta el plan de estudios de un curso de Economía Internacional. Incluye la evaluación, contenido temático dividido en cinco bloques sobre teorías económicas internacionales, y una actividad individual semanal para identificar noticias de economía internacional. Los temas cubiertos incluyen comercio internacional, balanza de pagos, integración económica y políticas comerciales.
Este documento presenta los objetivos y temas cubiertos en una asignatura sobre finanzas internacionales. Los objetivos generales son comprender el papel y funcionamiento de los mercados financieros internacionales y su relación con los mercados nacionales. Entre los temas específicos se encuentran los fundamentos de las finanzas internacionales, el sistema monetario internacional, los regímenes cambiarios, la balanza de pagos y el tipo de cambio, y los mercados internacionales de dinero y capital.
Ejercicios capitulo ii opciones y futurosmvivanco123
Este documento presenta 14 preguntas sobre conceptos básicos relacionados con opciones y futuros, incluyendo la diferencia entre interés abierto y volumen de transacciones, tipos de corredores, márgenes de garantía, tipos de órdenes como límite y tope, cobertura vs especulación, diseño de contratos y oportunidades de arbitraje entre mercados spot y de futuros.
Este documento describe las principales instituciones financieras y los mercados financieros. Explica que las empresas, individuos y gobiernos pueden obtener fondos de instituciones financieras como bancos o a través de los mercados financieros. También describe los principales instrumentos financieros como deuda, acciones y derivados, así como el funcionamiento básico del mercado de valores.
El documento resume la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la cual establece que una unidad monetaria debe poder comprar la misma cantidad de bienes en todos los países. Se basa en el principio de que un bien debe venderse al mismo precio en todas partes. La paridad del poder adquisitivo describe las fuerzas a largo plazo que determinan los tipos de cambio, aunque no siempre se cumple debido a que los bienes entre países no son siempre sustitutos perfectos.
El documento define una divisa como una moneda extranjera utilizada internacionalmente como reserva por los bancos centrales. Explica que el mercado de divisas es donde los individuos, empresas y bancos compran y venden divisas. Detalla los diferentes tipos de operaciones que se realizan en este mercado como operaciones al contado, a plazo, swaps y opciones de divisas.
Un forward es un contrato para intercambiar algo a futuro a un precio predeterminado. Los swaps son contratos donde dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flujos de dinero en el futuro, como tasas de interés fijas y variables. Los forwards y swaps se utilizan comúnmente para administrar riesgos como tipo de cambio, tasa de interés y crédito.
Este documento describe los swaps, que son contratos mediante los cuales dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo en el futuro según un monto principal y reglas determinadas. Existen varios tipos de swaps, incluyendo swaps de tasas de interés, donde una parte paga una tasa fija y la otra una tasa variable; swaps de divisas, donde los flujos se calculan sobre dos monedas diferentes; y swaps de materias primas y de índices, donde los pagos se basan en el precio de un commodity o índice subyacente
Este documento presenta una introducción al mercado de capitales. Explica que el mercado de capitales está constituido por activos financieros negociables a largo plazo, tanto deuda como participaciones en capital de empresas. También describe los diferentes participantes en el mercado de capitales como emisores, inversionistas y reguladores. Finalmente, introduce los diferentes tipos de instrumentos financieros negociados en el mercado de capitales como acciones y bonos.
Este documento resume los conceptos clave del mercado de divisas, incluyendo sus características, estructura, funciones, eficiencia, divisas internacionales más comunes, tipos de transacciones, factores que determinan las tasas de cambio y categorías de tasas de cambio.
Diapositivas futuros en moneda extranjeraGladys Vino
El documento describe qué es un futuro de moneda extranjera, cómo funcionan los mercados de futuros de divisas, y las funciones y especificaciones de los contratos de futuros. Explica que los futuros de divisas permiten transferir riesgos cambiarios entre agentes económicos y pueden ser atractivas inversiones. Sin embargo, Bolivia aún no tiene la infraestructura necesaria para implementar un mercado de futuros de divisas.
Los contratos forwards permiten a dos partes acordar la compra o venta de un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Los forwards se utilizan para cubrir riesgos de mercado y ofrecer ganancias potenciales. Los participantes clave incluyen empresas que necesitan cubrir pagos o cobros futuros en moneda extranjera, así como bancos que estructuran los contratos y asumen el riesgo de incumplimiento. El precio forward se determina en función del precio spot, las tasas de interés locales y extranjeras, y
El documento resume el mercado de divisas, incluyendo sus características, funciones, segmentos, participantes y conceptos clave como tipos de cambio, posiciones, arbitraje y especulación. Explica cómo los factores fundamentales como exportaciones, importaciones e intervención gubernamental afectan la oferta y demanda de divisas y determinan el tipo de cambio de equilibrio.
El documento habla sobre el mercado de divisas. Explica que es un mercado donde se compran y venden monedas extranjeras. Describe que es global, continuo, profundo y descentralizado. Sus funciones principales son permitir transferir poder adquisitivo entre países y facilitar el comercio y las inversiones internacionales. Explica conceptos como tipos de cambio, posiciones largas y cortas, arbitraje, especulación y coberturas en los mercados al contado y a plazo.
El Forex es el mercado internacional de divisas más grande del mundo, con un volumen diario de aproximadamente 1,200 billones de dólares. Funciona las 24 horas durante 6 días a la semana y permite especular con pares de divisas como EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY. Los operadores pueden abrir posiciones largas (compra) o cortas (venta) aprovechando los movimientos en las tasas de cambio.
Este documento explica los conceptos básicos de los tipos de cambio, incluyendo las cotizaciones europea e indirecta, divisas comunes y su abreviaturas, y cómo se calculan los tipos de cambio comprador, vendedor y cruzado. Describe que el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra, y cómo los intermediarios fijan precios de compra y venta con una pequeña ganancia. También proporciona ejemplos numéricos para ilustrar los cálculos.
Este documento presenta información sobre diferentes temas relacionados con los negocios internacionales y las finanzas. Explica conceptos clave como empresas multinacionales, transnacionales e internacionales, así como los entornos nacional, extranjero e internacional. También describe orientaciones de empresas internacionales, actividades comunes en este campo y tipos de inversión extranjera directa. Por último, ofrece detalles sobre el perfil de ejecutivos de exportación y estrategias de negocios internacionales.
El documento proporciona información sobre diferentes métodos de cobertura de riesgo cambiario como seguros de cambio, contratos a plazo, opciones y swaps de divisas. Se explican conceptos como exposición por transacción, posición neta y métodos internos y externos de cobertura. Se incluyen ejemplos para ilustrar el uso de contratos a plazo, opciones y seguros de cambio a largo plazo.
Este documento describe los contratos forward de divisas. Explica que un contrato forward es un acuerdo entre dos partes para intercambiar una cantidad determinada de una moneda por otra a una fecha futura a un tipo de cambio fijado hoy. Los forwards permiten a las empresas cubrirse del riesgo cambiario y dar mayor certeza a sus flujos. El documento también destaca algunas características clave de los contratos forward como la fecha futura, las posiciones de compra y venta, el monto y precio forward acordados.
Este documento analiza los tipos de contratos forward y a futuro, sus características y aplicaciones en la reducción de riesgos cambiarios para las empresas. Explica que los forwards son contratos privados a plazo para comprar o vender activos, mientras que los futuros son acuerdos estandarizados negociados en bolsa. También describe los diferentes tipos de entrega, riesgos financieros cubiertos, y cómo estos instrumentos permiten a las empresas fijar precios y concentrarse en su negocio principal al cubrirse contra fluctuaciones cambiarias
El documento describe diferentes estrategias para manejar el riesgo cambiario al que se enfrentan las empresas multinacionales, incluyendo la diversificación de operaciones, el uso de adelantos y retrasos de pagos, pedir a clientes que compartan el riesgo, y el uso de centros de refacturación, préstamos respaldados y swaps monetarios. También explica los conceptos de exposición operativa y exposición por transacción, así como opciones para mitigar estos riesgos a través de la política financiera de una empresa.
Curso Intensivo de Economia internacionalMoishef HerCo
Este documento presenta el plan de estudios de un curso de Economía Internacional. Incluye la evaluación, contenido temático dividido en cinco bloques sobre teorías económicas internacionales, y una actividad individual semanal para identificar noticias de economía internacional. Los temas cubiertos incluyen comercio internacional, balanza de pagos, integración económica y políticas comerciales.
Este documento presenta los objetivos y temas cubiertos en una asignatura sobre finanzas internacionales. Los objetivos generales son comprender el papel y funcionamiento de los mercados financieros internacionales y su relación con los mercados nacionales. Entre los temas específicos se encuentran los fundamentos de las finanzas internacionales, el sistema monetario internacional, los regímenes cambiarios, la balanza de pagos y el tipo de cambio, y los mercados internacionales de dinero y capital.
Ejercicios capitulo ii opciones y futurosmvivanco123
Este documento presenta 14 preguntas sobre conceptos básicos relacionados con opciones y futuros, incluyendo la diferencia entre interés abierto y volumen de transacciones, tipos de corredores, márgenes de garantía, tipos de órdenes como límite y tope, cobertura vs especulación, diseño de contratos y oportunidades de arbitraje entre mercados spot y de futuros.
Este documento describe las principales instituciones financieras y los mercados financieros. Explica que las empresas, individuos y gobiernos pueden obtener fondos de instituciones financieras como bancos o a través de los mercados financieros. También describe los principales instrumentos financieros como deuda, acciones y derivados, así como el funcionamiento básico del mercado de valores.
El documento resume la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la cual establece que una unidad monetaria debe poder comprar la misma cantidad de bienes en todos los países. Se basa en el principio de que un bien debe venderse al mismo precio en todas partes. La paridad del poder adquisitivo describe las fuerzas a largo plazo que determinan los tipos de cambio, aunque no siempre se cumple debido a que los bienes entre países no son siempre sustitutos perfectos.
El documento define una divisa como una moneda extranjera utilizada internacionalmente como reserva por los bancos centrales. Explica que el mercado de divisas es donde los individuos, empresas y bancos compran y venden divisas. Detalla los diferentes tipos de operaciones que se realizan en este mercado como operaciones al contado, a plazo, swaps y opciones de divisas.
Este documento presenta los objetivos y temas clave del capítulo sobre el mercado de divisas. Los objetivos incluyen comprender el uso de tasas de compra y venta, calcular tipos de cambio cruzados, y reconocer los riesgos de las operaciones spot. Los temas a tratar son la introducción, funciones y participantes del mercado de divisas, los segmentos del mercado spot y a plazo, y conceptos como la formación del tipo de cambio y el arbitraje.
El documento presenta dos problemas de conversión de moneda. El primero involucra convertir 4256 dracmas griegas a libras esterlinas británicas usando una tabla de conversión de moneda. El segundo involucra convertir 600 libras esterlinas a euros alemanes redondeando a dos decimales.
El documento resume los conceptos de tipo de cambio nominal y real, así como la apreciación y depreciación de las monedas. Explica que el tipo de cambio nominal es la relación en la que se pueden intercambiar las monedas de dos países, mientras que el tipo de cambio real considera también los niveles de precios. La apreciación ocurre cuando una moneda gana valor frente a otra, mientras que la depreciación sucede cuando pierde valor. Finalmente, presenta tres sistemas de tipos de cambio: fijo, de bandas y flexible.
El documento describe los conceptos clave relacionados con la balanza de pagos de un país, incluyendo las cuentas de la balanza de pagos, los factores que afectan el tipo de cambio, y las restricciones de la política macroeconómica en una economía abierta. También analiza los cambios en el entorno económico mundial en décadas recientes y las lecciones para la política económica derivadas de un entorno de economía abierta.
El documento proporciona una introducción al mercado de divisas. Explica que es un mercado global y descentralizado donde bancos, empresas e individuos compran y venden monedas extranjeras. Se describen los diferentes segmentos del mercado como los mercados al contado, a plazo y de futuros. También se explican conceptos como tipos de cambio, posiciones largas y cortas, y cómo participan agentes como especuladores y bancos centrales en el mercado de divisas.
El documento describe el mercado de divisas. El mercado de divisas es el marco donde los bancos, empresas e individuos compran y venden monedas extranjeras. Es un mercado global y descentralizado que surgió para facilitar el flujo monetario del comercio internacional. A diferencia de las bolsas de valores, no tiene una cámara de compensación centralizada, por lo que cada operación se cierra directamente entre las partes.
El documento presenta información sobre forwards, futuros y opciones financieras. Explica conceptos clave como forwards, futuros, cobertura con futuros, riesgo base, funcionamiento del mercado de futuros, y define opciones financieras.
El documento proporciona una introducción al mercado de divisas. Explica que es un mercado global, continuo y descentralizado donde los bancos, empresas e individuos compran y venden monedas extranjeras. Describe los diferentes segmentos y participantes del mercado, así como conceptos clave como tipos de cambio, posiciones cortas y largas, arbitraje, coberturas y especulación.
Este documento presenta información sobre el mercado de divisas y productos derivados como futuros financieros y contratos a plazo. Explica conceptos clave como tipos de cambio spot y forward, participantes del mercado de divisas como bancos e inversores, y segmentos como mercados al contado y a plazo. También define instrumentos derivados como futuros y contratos forward, discutiendo sus características, ventajas y desventajas.
El documento describe los conceptos clave de los derivados financieros, incluyendo su clasificación en forwards, opciones y swaps. Explica que los derivados obtienen su valor de los cambios en el subyacente y pueden usarse para inversión, cobertura o especulación. También resume los riesgos asociados y los tipos de operadores en el mercado de derivados.
Derivados estandarizados- Contratos de FuturosBancolombia
Los derivados financieros son productos cuyo valor se deriva del comportamiento de activos subyacentes como tasas de cambio, acciones e índices. Los futuros son derivados estandarizados que permiten pactar la compra o venta de un activo a una fecha y precio futuros, manejando riesgos a través de garantías en una cámara de compensación. Los futuros se usan para cobertura, inversión y arbitraje aprovechando oportunidades de mercado.
El documento presenta información sobre una unidad didáctica sobre instrumentos financieros derivados. La unidad incluye sesiones sobre futuros, swaps y opciones, con un enfoque en identificar y contabilizar contratos swaps. La sesión 10 se centra específicamente en explicar el instrumento swap, revisando conceptos clave como su definición, tipos y utilidad. Adicionalmente, incluye ejemplos prácticos sobre cómo determinar un swap de tasa de interés.
El documento proporciona información sobre el mercado Forex (mercado de divisas). Explica que el Forex es el mercado más grande del mundo donde se negocian divisas las 24 horas. También describe los participantes del mercado, los pares de divisas más negociados, y conceptos clave como cotizaciones, tipos de cambio al contado y a plazo. Finalmente, ofrece ejemplos para ilustrar cómo se calculan las cotizaciones entre divisas que no se negocian directamente.
Este documento explica los contratos forward de divisas. Un forward de divisas es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender una moneda extranjera a una fecha futura a un tipo de cambio predeterminado. Los forwards permiten a las empresas transferir el riesgo cambiario y conocer con certeza sus flujos de caja futuros. El documento describe el cálculo del tipo de cambio forward y los beneficios de usarlos para cobertura contra la volatilidad cambiaria.
Este documento describe diferentes riesgos asociados con las transacciones internacionales y los instrumentos financieros derivados para mitigar dichos riesgos. Explica las diferencias entre divisas "blandas" y "duras", y cómo los forwards, futuros y opciones pueden usarse para cubrir el riesgo cambiario. También brinda ejemplos detallados de cómo funcionan los contratos forward y describe los servicios de seguro de crédito ofrecidos por CESCEMEX para cubrir riesgos comerciales y políticos.
El documento resume diferentes conceptos relacionados con la valuación y el riesgo en finanzas. Explica que la valuación es el proceso de estimar el valor de activos y pasivos utilizando diferentes métodos como flujos de fondos descontados o múltiplos. También describe varios riesgos como el riesgo cambiario, el riesgo de mercado accionario y el riesgo inherente a instrumentos derivados cuya valuación depende de activos subyacentes.
Los Derivados Financieros son productos financieros con cumplimiento futuro, de acuerdo con las condiciones pactadas desde el principio, y cuyo precio se deriva de otro activo principal conocido como subyacente. Conoce más acerca de los derivados ingresando a www.valoresbancolombia.com
Este documento habla sobre activos y bonos de renta fija. Explica que los activos de renta fija son títulos que garantizan una rentabilidad determinada y menciona ejemplos como bonos del tesoro y obligaciones de empresas. También describe los diferentes tipos de títulos de renta fija, mercados financieros y riesgos asociados con los activos de renta fija.
Este documento describe los contratos forward y futuros. Los contratos forward son acuerdos privados entre dos partes para comprar o vender un activo a una fecha y precio futuros acordados. Estos contratos tienen mayor riesgo de incumplimiento que otros derivados debido a su naturaleza OTC y falta de regulación. El documento también explica las partes de un contrato forward, sus ventajas, desventajas y riesgos, y provee ejemplos para ilustrar su funcionamiento.
Este documento resume los principales conceptos sobre mercados financieros. Explica que los mercados financieros están compuestos por participantes como inversionistas, empresas, intermediarios e instituciones gubernamentales. Detalla las características clave de los activos financieros que analizan los inversionistas como rentabilidad, riesgo y liquidez. También describe los diferentes tipos de financiamiento que usan las empresas a través de los mercados financieros.
Este documento resume los principales conceptos sobre mercados financieros. Explica que los mercados financieros están compuestos por participantes como inversionistas, empresas, intermediarios e instituciones gubernamentales. Detalla las características clave de los activos financieros como rentabilidad, riesgo y liquidez. También describe los diferentes tipos de financiamiento disponibles para las empresas e instituciones financieras y el papel regulador del gobierno en estos mercados.
Este documento explica los mercados de forwards y swaps de divisas. Define un forward como un contrato para comprar o vender una divisa a una fecha futura a un precio predeterminado. Explica que los forwards pertenecen al mercado extrabursátil OTC, mientras que los futuros pertenecen al mercado organizado. También describe swaps de divisas, incluidos FX swaps y currency swaps, que involucran el intercambio de divisas en varias fechas.
Este documento resume el capítulo 6 sobre el mercado cambiario de un trabajo de finanzas internacionales. Explica las funciones y participantes del mercado cambiario, incluyendo importadores, exportadores, bancos e inversores. También describe diferentes tipos de transacciones cambiarias como spot, forward y swaps. Finalmente, analiza factores como volúmenes de operaciones, ubicaciones geográficas importantes y monedas de denominación.
Investigacion: Declaracion de singapur.pdfMdsZayra
Se presenta la Declaracion de Singapur, esta se relaciona con la integridad de la investigacion y su importancia en las diferentes organizaciones habaladas por la SUNEDU y el CONCYTEC en el Peru, ya que muchos investigadores han surgido en los ultimos tiempos y con el mundo de la virtualidad podemos aparecer en todos lados como autores principales, este modelo tiene sus bases al mismo modo que los pricipios eticos de cualquier invetigacion en el peru.
La integridad de la investigación es sustancial para su aporte y valor
independientemente del modo y la forma de organizar la investigación existen
principios y responsabilidades que todo profesional debe ejecutar con el fin de
mantenerla. La Declaración de Singapur sobre la Integridad en la
Investigación fue elaborada en el marco de la segunda
Conferencia Mundial sobre Integridad en la Investigación,
21‐24 de julio de 2010, en Singapur, como una guía global
para la conducta responsable en la investigación.
Principios: Honestidad en todos los aspectos de la investigación
Responsabilidad en la ejecución de la investigación
Cortesía profesional e imparcialidad en las relaciones
laborales
Buena gestión de la investigación en nombre de otros
Responsabilidades: 1. Integridad: Los investigadores deberían hacerse responsables de la honradez de sus
investigaciones.
2. Cumplimiento de las normas: Los investigadores deberían tener conocimiento de las normas y
políticas relacionadas con la investigación y cumplirlas.
3. Métodos de investigación: Los investigadores deberían aplicar métodos adecuados, basar sus
conclusiones en un análisis crítico de la evidencia e informar sus resultados e interpretaciones de
manera completa y objetiva.
4. Documentación de la investigación: Los investigadores deberían mantener una documentación
clara y precisa de toda la investigación, de manera que otros puedan verificar y reproducir sus
trabajos.
5. Resultados de la investigación: Los investigadores deberían compartir datos y resultados de forma
abierta y sin demora, apenas hayan establecido la prioridad sobre su uso y la propiedad sobre ellos.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
2. http://www.auladeeconomia.com
Divisas
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco
organizacional dentro del cual los
bancos, las empresas y los individuos
compran y venden monedas
extranjeras.
El mercado de divisas incluye la
infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas.
4. http://www.auladeeconomia.com
Funciones del mercado de divisas
Permite transferir poder adquisitivo
entre países
Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la
administración de riesgos y
especulación
5. http://www.auladeeconomia.com
Segmentos del mercado de divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado al contado (spot)
Mercado a plazo (forward)
Mercado de futuros
Mercado de opciones
Por el tamaño de la transacción:
Mercado al menudeo
Mercado al mayoreo
Mercado interbancario
6. http://www.auladeeconomia.com
Diferencial cambiario
Es la diferencia entre el precio de
compra y el precio de venta.
El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la moneda
La variabilidad del precio de la moneda
en el corto plazo
Frecuencia de asaltos bancarios y
falsificaciones
El grado de competencia
7. http://www.auladeeconomia.com
Eficiencia del mercado de divisas
Para que el mercado de divisas sea
eficiente se requiere:
Bajos costos de transacción
Transparencia
Racionalidad de los agentes económicos
Libre movimiento de capitales y no
intervención de las autoridades
8. http://www.auladeeconomia.com
Participantes en el mercado de divisas
Agentes de moneda extranjera
bancarios y no bancarios (dealers)
Empresas e individuos
Arbitrajistas y especuladores
Bancos centrales y gobiernos
9. http://www.auladeeconomia.com
Posición larga
Se tiene una posición larga en un
activo si cuando el precio del activo
sube su poseedor se beneficia
Significa poseer el activo o el
derecho de adquirirlo en el futuro a
un precio específico
Por ejemplo: una cuenta en dólares,
un contrato de compra de dólares a
futuro, una cuenta por cobrar en
dólares
10. http://www.auladeeconomia.com
Posición corta
Beneficia al poseedor de un activo si
su precio baja
Vender corto significa vender algo
que no se tiene
Por ejemplo: una deuda en dólares,
una cuenta por pagar en dólares,
vender dólares a futuro
11. http://www.auladeeconomia.com
Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos
de otra
El tipo de cambio en términos europeos se
expresa como la cantidad de moneda
extranjera por dólar americano
El tipo de cambio en términos
norteamericanos se expresa como la
cantidad de dólares por moneda
extranjera
12. http://www.auladeeconomia.com
Tipos de cambio cruzados
Es el precio de una moneda en
términos de otra, pero calculados a
través de una tercera moneda
=
€
$
$
¢
€
¢
TCxTCTC
14. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de divisas
El arbitraje consiste en comprar y
vender simultáneamente un activo
en dos mercados diferentes para
aprovechar la discrepancia de precios
entre los dos mercados
No implica riesgos ni movilización de
capital
15. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes
datos:
México: TC(P/$) = 7,83
Nueva York: TC(P/$) = 7,80
Arbitraje: Compra pesos en NY y los
vende en México:
P
P
615.384.10083,7512.820.12$
512.820.12$80,7000.000.100
=×
=÷
16. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los
siguientes datos:
San José: TC(¢/$) = 450,45
Nueva York: TC(P/$) = 449,80
¿Cómo realizaría usted el arbitraje a
partir de ¢10.000.000?
17. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de tres puntos
Involucra tres plazas y tres monedas
Para que sea lucrativo el tipo de
cambio directo debe ser diferente del
tipo de cambio cruzado
Es decir, los tipos de cambio no
deben estar en línea
18. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de tres puntos
Ejemplo: Se tienen las siguientes
cotizaciones:
Nueva York: $1 = ¥115
Tokio: ¥1 = 0,0704P
México: 1P = $0,1266
El arbitraje vale la pena porque el
tipo de cambio cruzado ¥/P es
diferente del tipo de cambio directo
19. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de tres puntos
Si empieza con 10.000 pesos:
1. Compra dólares: 10.000P / 7,9 =
$1265,82
2. Compra yenes: $1265,82 x 115 =
¥145569,62
3. Compra pesos: ¥145569,62/14,2 =
10.251,38P
Gana 251,38 pesos
En dirección inversa pierde
20. http://www.auladeeconomia.com
Arbitraje de tres puntos
Se tienen las siguientes cotizaciones:
Nueva York: $1 = £0,75
Londres: £1 = ¢605
San José: $1 = ¢450
¿Cómo realizaría el arbitraje de tres
puntos, empezando con
¢100.000.000?
21. http://www.auladeeconomia.com
Especulación en el mercado spot
La especulación es la toma de
posiciones para ganar con el tipo de
cambio esperado.
Para que la especulación sea favorable
se debe:
Poseer información no disponible por el
público
Evaluar la información en forma más
eficiente y actuar más rápidamente
Tener bajos costos de transacción
Tolerar el riesgo de pérdida
22. http://www.auladeeconomia.com
Especulación en el mercado spot
Suponga un especulador mexicano que cree
que el peso se va apreciar
Se conocen los siguientes datos:
Tipo de cambio (hoy): 7,85 P/$ (compra)
7,86 P/$ (venta)
Tasa de interés en E.U.A. = 5,5%
Tasa de interés en México = 20,5%
Tipo de cambio esperado (7 días) = 7,75
23. http://www.auladeeconomia.com
Especulación en el mercado spot
Suponiendo que tiene $1.000.000
Compra pesos:
$1.000.000 x 7,85 = 7.850.000P
Invierte en certificados mexicanos:
7.850.000 (1+0.205x7/360) =
7.881.291P
A los 7 días vende los pesos (si TC =
7,78):
7.881.291/7,78 = $1.013.019,4
24. http://www.auladeeconomia.com
Especulación en el mercado spot
La ganancia bruta es de $13.019,4
Un rendimiento anual de 66,96%
Tiene un costo de oportunidad de:
$1.000.000 (1+.055x7/360) =
$1.069,4
Para una ganancia neta de $11.950
25. http://www.auladeeconomia.com
Especulación en el mercado spot
El tipo de cambio a la venta es ¢450.6/$.
Un especulador tiene ¢100.000.000 y
supone que en tres meses el tipo de
cambio subirá a ¢453.3 (a la compra). La
tasa de interés en dólares es de 4.7% y en
colones 18%.
¿Cómo puede aprovechar el especulador
esta situación, si es que vale la pena?
Suponiendo que su expectativa se cumple,
calcule su ganancia o pérdida bruta y
neta.
26. http://www.auladeeconomia.com
Mercado cambiario a plazo
Un instrumento derivado es un
instrumento cuyo valor se deriva del
valor de algún activo subyacente.
Algunos ejemplos de activos
subyacentes son: mercancías
básicas, acciones, tasas de interés,
divisas, etc.
27. http://www.auladeeconomia.com
Mercado cambiario a plazo
Todos los mercados financieros se
dividen en dos segmentos:
1. Mercados organizados (bursátiles):
futuros
2. Mercados OTC (over the counter, es
el segmento extrabursátil): forward
28. http://www.auladeeconomia.com
Mercado cambiario a plazo
Un contrato a plazo (forward) es un
acuerdo de compra (o venta) de una
cantidad específica de un activo
En una fecha futura determinada
A un precio fijado en el momento de
la firma del contrato
29. http://www.auladeeconomia.com
Cotizaciones a plazo
Se dice que una moneda se cotiza
con una prima a plazo si se espera
que su valor aumente
Y se cotiza con descuento a plazo si
se espera que su valor disminuya
nTC
TC
S
F 360
1Prima
−=
31. http://www.auladeeconomia.com
Cotizaciones a plazo
Si los especuladores son neutrales al
riesgo y no existen costos de
transacción, el tipo de cambio a
plazo debe ser igual al tipo de
cambio al contado esperado en el
futuro
El tipo de cambio a plazo es un
pronosticador no sesgado del tipo de
cambio spot en el futuro
32. http://www.auladeeconomia.com
Perfiles de rendimiento de las
transacciones a plazo
Si el tipo de cambio al contado
evoluciona de acuerdo con las
expectativas del mercado, el valor
del contrato a plazo es nulo
El contrato a plazo adquiere valor
(positivo o negativo) en la medida en
que el tipo de cambio al contado
difiere del tipo de cambio a plazo
35. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado a plazo
Un agente económico tiene una
posición abierta si el resultado
financiero de sus contratos depende
del precio futuro de algún activo
subyacente
Su posición es cubierta si el
resultado final es el mismo,
independientemente de los precios
futuros
36. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado a plazo
Si se tiene una posición al contado
corta en dólares entonces:
Se obtendrán ganancias si el precio
del dólar baja
Se obtendrán pérdidas si el precio
del dólar sube
37. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado a plazo
Cubrir una posición abierta al
contado significa establecer una
posición de signo contrario a plazo
Para que la cobertura sea efectiva, el
monto y la fecha de las dos
posiciones deben ser iguales
Es muy importante tener en cuenta
el costo de la cobertura
38. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado a plazo
Un administrador de riesgo busca la
certidumbre
No le interesa la especulación
Su negocio le rinde una utilidad
normal
Lo que desea es no incurrir en
pérdidas si los precios futuros le
resultan adversos
39. http://www.auladeeconomia.com
Ventajas de la cobertura
Cobertura
cambiaria
Menor variabilidad
de los flujos de efectivo
Menor riesgo Mejor planificación
Mejor acceso
a crédito
Menor
costo de crédito
Mejores relaciones
con clientes,
proveedores, etc.
40. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado de dinero
Suponga que un importador tiene
una cuenta por pagar de $1.000.000
a 90 días y teme una apreciación
inesperada del dólar en ese periodo
Tiene una posición corta en dólares y
necesita para cubrirse una posición
larga
Es decir, necesita activos en dólares,
líquidos y libres de riesgo
41. http://www.auladeeconomia.com
Coberturas en el mercado de dinero
Además se tienen los siguientes datos
adicionales:
Tasa de interés pasiva C.R. = RCR = 20%
Tasa de interés activa C.R. = R’CR = 30%
Tasa de interés pasiva E.U.A. = REUA = 5,0%
Tasa de interés activa E.U.A. = R’EUA = 8,0%
TCS = ¢449,29/$ (compra), ¢450,89/$
(venta)
TCF = ¢467,53/$ (compra), ¢472,12/$
(venta)
42. http://www.auladeeconomia.com
Cobertura con un contrato a plazo
(forward)
El importador compra dólares a plazo
a ¢472,12/$
Si sus relaciones con el banco son
buenas no tendrá que pagar
comisiones ni garantías
En 3 meses ejecuta el contrato
forward
El costo de la cuenta por pagar es
¢472.120.000
43. http://www.auladeeconomia.com
Cobertura en el mercado de dinero
Pide prestado el dinero necesario
para comprar $1.000.000:
Para comprar esta cantidad de
dólares necesita:
$987.654,32 x ¢450,89/$ =
¢445.323.456,3
32,654.987$
360
90
05,01
000.000.1$
=
+
44. http://www.auladeeconomia.com
Cobertura en el mercado de dinero
Pide prestados ¢445.323.456,3
Compra dólares a contado y los
invierte en E.U.A. al 5,0%
En 3 meses vende los títulos por
$1.000.000 y liquida la cuenta por
pagar
Luego liquida su deuda con el banco:
5,715.722.478¢
360
90
0,3156,3¢445.323.4 =
+
45. http://www.auladeeconomia.com
Cobertura: ejercicio
Suponga que usted tiene una deuda por
$1.000.000 a 60 días y se tienen los
siguientes datos adicionales:
Tasa de interés pasiva C.R. = RCR = 20%
Tasa de interés activa C.R. = R’CR = 30%
Tasa de interés pasiva E.U.A. = REUA =
5,0%
Tasa de interés activa E.U.A. = R’EUA =
8,0%
TCS = ¢7,88/$ (compra), ¢7,91/$ (venta)
TCF = ¢8,20/$ (compra), ¢8,30/$ (venta)
46. http://www.auladeeconomia.com
Futuros
Un contrato a futuro en moneda
extranjera es un acuerdo de
intercambio de moneda que requiere
la entrega futura de una cantidad
estándar de la moneda extranjera en
una fecha, lugar y precios
determinados.
47. http://www.auladeeconomia.com
Diferencias entre Futuros y Forwards
Especificación Futuros Contratos a plazo
Tamaño Estándar Cualquier tamaño
Vencimiento Fechas fijas Cualquier fecha
Contraparte
Corredor de una
bolsa
Cualquier banco
grande
Garantía
Márgenes inicial
y de variación
Depende del
banco
Liquidación
Raras veces se
liquidan
Generalmente se
liquidan
48. http://www.auladeeconomia.com
Principales funciones del mercado de
futuros de divisas
Reasignación del riesgo cambiario
entre diferentes agentes económicos
Pronóstico no sesgado del tipo de
cambio futuro
Reducción de la variabilidad de los
tipos de cambio
49. http://www.auladeeconomia.com
Opciones
Una opción en moneda extranjera es
un contrato que confiere al
comprador el derecho, pero no la
obligación, de comprar o vender una
cantidad determinada de moneda
extranjera a un precio fijo durante
un periodo específico (hasta la fecha
de expiración)
50. http://www.auladeeconomia.com
Tipo de cambio: Enfoque fundamental
El tipo de cambio es un precio
Es el precio de una moneda en
términos de otra
Se determina en el mercado
cambiario
Implica la existencia de una oferta y
una demanda
51. http://www.auladeeconomia.com
Principales fuentes de la oferta de divisas
Exportaciones de bienes y servicios
Remesas de ciudadanos en el
exterior
Intervenciones del Banco Central
Entradas netas de capital extranjero
Inversión extranjera directa
Inversión de cartera o inversión
financiera
52. http://www.auladeeconomia.com
Demanda de divisas
Importaciones de bienes y servicios
Intervenciones del Banco Central
Remesas y renta al exterior
Salidas netas de capitales
Salidas de inversión extranjera en
cartera
Fuga de capitales
55. http://www.auladeeconomia.com
Variaciones del tipo de cambio de
equilibrio
El tipo de cambio de equilibrio
equilibra la balanza de pagos
Un mejoramiento en los términos de
intercambio presiona el tipo de
cambio a la baja
La reducción sistemática de las
reservas monetarias internacionales
indica la sobrevaluación de la
moneda nacional
56. http://www.auladeeconomia.com
Variaciones del tipo de cambio de
equilibrio
Un déficit en la cuenta corriente
presiona el tipo de cambio al alza
La intervención en el mercado
cambiario por el Banco Central tiene
sentido sólo si las perturbaciones que
provocan el desequilibrio en la
balanza de pagos son transitorias
57. http://www.auladeeconomia.com
Variaciones del tipo de cambio de
equilibrio
Una devaluación, acompañada de
políticas restrictivas, puede desviar
tanto la demanda interna como la
externa hacia los productos
nacionales
La devaluación puede acelerar la
inflación y provocar recesión sin
reducir el déficit en la cuenta
corriente
59. http://www.auladeeconomia.com
Relaciones económicas de paridad
Cuatro teorías que relacionan igual
número de variables
Son importantes ya que determinan
las relaciones existentes entre los
tipos de cambio al contado, los tipos
de cambio a plazo o a futuro, las
tasas de interés y las tasas de
inflación.
60. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de la paridad del tipo de interés
Esta es la teoría que relaciona las
tasas de interés con los tipos de
cambio a plazo
Establece que la rentabilidad entre
dos monedas cualesquiera debe ser
igual
Esto considerando tasas libres de
riesgo
61. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de la paridad del tipo de interés
Es decir, la tasa de interés diferencial esEs decir, la tasa de interés diferencial es
igual al diferencial entre el tipo de cambio aigual al diferencial entre el tipo de cambio a
plazo y el tipo de cambio al contadoplazo y el tipo de cambio al contado
62. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de las expectativas de los tipos a
plazo
Esta teoría relaciona los tipos de
cambio a plazo con la tasa de cambio
esperada
El diferencial entre el tipo a plazo y a
contado es igual al cambio esperado
en el tipo al contado
63. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de la paridad del poder
adquisitivo
Esta teoría postula que la diferencia
en las tasas de inflación esperadas,
se iguale a la variación en la tasa de
cambio al contado
Esto se da por que supone que
bienes idénticos deben tener el
mismo costo en los diferentes países
(Ley del Precio Único)
64. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de la paridad del poder
adquisitivo
Este es el criterio que emplea el BCCR
para determinar la devaluación del
colón
En términos matemáticos se formula
como:
65. http://www.auladeeconomia.com
Teoría de Fisher:
equilibrio del mercado de capitales
Los inversionistas buscan llevar sus
capitales a los países donde la
rentabilidad real sea mayor
En equilibrio, y según esta teoría, las
rentabilidades reales entre los países
son las mismas
67. http://www.auladeeconomia.com
Suponga que existen dos países A y B. La
moneda de A es el peso y la moneda de B es el
colón. En el país A se espera una inflación para
los próximos 12 meses una inflación del 17%. La
inflación en el país B para el mismo período es de
7%. La tasa de interés en A es de 25% a un año,
y el tipo de cambio actual es de tres pesos por
colón.
a. ¿Cuál sería la tasa de interés en B para
mantener la paridad de los tipos de interés?
b. ¿Cuánto debería ser la devaluación del peso para
mantener la paridad del poder de compra?
c. ¿Qué implicaciones tiene para el país A dicha
devaluación?
Ejercicio
68. Si desea más información visite
www.auladeeconomia.com
Le invitamos a leer nuestros artículos
y matricular nuestros cursos