El documento describe los mercados primarios de valores en América. Explica que el mercado primario implica la venta original de valores emitidos por empresas para obtener capital, mientras que el secundario consiste en la negociación de valores ya existentes. También discute los tipos de valores negociados como acciones y bonos, e índices bursátiles importantes en países de América.

1. MercadodeValoresPrimariosen
América
Presentado por:
Ing. Rodolfo Núñez
Farm. Liumar Beleño

2. Mercado de
Valores o
capitales
 Primario: Se refiere a la venta original de cualquier
emisión generada por la referida empresa emisora, por
lo general surge cuando una empresa necesita capital y
emite valores, ya sea en forma de acciones, bonos u
obligaciones, ofreciéndosela a los interesados en forma
de bolsa de valores.
 Secundario: consiste en la negociación
de títulos-valores o activos financieros
ya existentes en manos de oferentes y
demandantes.

3. Bolsa de
Valores
 Es un mercado libre, plural, organizado, regulado aunque no
intervenido, fluido, dinámico, competitivo y global.
 Se realizan operaciones con títulos valores por medio de
intermediarios autorizados como casas de bolsas o puestos de
bolsas.
 Realizan operaciones de compra – venta de valores tales como:
acciones de sociedades o compañía anónimas, bonos públicos, títulos
y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
 A través de la bolsa, las empresas obtienen financiación que precisan
mediante la emisión de activos financieros apto para el ahorro.
 La Bolsa de valores te puede ayudar en la consecución de liquidez y
dinero, bajo un sistema denominado como Mercado de Reportos, en
donde puede traspasar temporalmente sus acciones a un tercero por
un término definido y con la condición de que éstas le sean retornadas
bajo la figura de recompra.

4. Funciones e
Importancia
 FUNCION:
Supervisar sus emisiones y operaciones con el fin de velar por el
estricto apego a las regulaciones vigentes.
Proporcionar a los participantes información veraz, objetiva,
amplia, precisa y transparente de los valores y las empresas
inscritas.
 IMPORTANCIA: es un sistema en el cual a través de los recursos
invertidos en la bolsa, las empresas o gobiernos pueden financiar
proyectos productivos y de desarrollo que generen empleos y
riqueza para el país. Además, los aportantes de estos recursos
reciben a cambio instrumentos que le permiten diversificar su
riesgo optimizando así su rendimiento.

5. Productos
Financieros
Negociados en
la Bolsa
 ACCIONES: es una participación directa de los fondos propios del
emisor y la rentabilidad del accionista vendrá dado por:
Dividendos: periódicamente la empresa emisora ira repartiendo
parte de los beneficios generados, durante el ejercicio económico
correspondiente
Plusvalía: viene dado por la diferencia entre el precio de venta y el
precio de adquisición de las acciones.
• WARRANTS: otorgan a su tenedor el derecho, mas no obligación,
a comprar o vender una cantidad determinada de un activo.
• ETFs: fondos de inversión cuya participaciones se negocian y
liquidan exactamente igual que las acciones, con las mismas
comisiones.
• CERTIFICADOS: Valores emitidos por una entidad financiera que
replica sistemáticamente un activo y su evolución.

6. Índices Bursátil
 Es un sistema de medición estadística que tiene como objetivo
reflejar la evolución así como las variaciones de los precios de los
títulos que cotizan en bolsa
 Permite a los inversores a través de un elevado numero de
técnicas, modelos y pautas, evaluar aspectos claves como la
rentabilidad de un activo, su precio teórico, su posible
sobrevaloración/infravaloración en el mercado, etc…
 CLASIFICACION:
En función del tiempo: de corto y largo plazo
En función de los objetivos: de precio o de rendimiento

7. Principales
Índices
Bursátiles en
América
INDICES BURSATILES EN AMERICA
Argentina
Merval
Bolsa G
Burcap
Brasil
Bovespa
Brasil 50
Tag Along
Canada S&P/TSX
Chile
IPSA Select
IGPA General
Inter 10
Colombia
COLCAP
COL General
COL20
Costa rica Costa Rica Indice Accionario
Ecuador
Ecuador General Adj
Guayaquil Select
Estados Unidos
Dow Jones
Nasdaq
S&P 500
Mexico
IPC
IMC 30
INMEX
Perú
IGBVL
FTSE Peru
LSE Select
Venezuela
Bursatil
Merinvest Composite

8. Intermediariosen losMercados
Primarios
Los intermediarios primarios han existido durante
algún tiempo, por ejemplo en Canadá, Francia, Italia,
España, el Reino Unido y Estados Unidos de América.
Un sistema de intermediario primario puede ser
particularmente beneficioso en la transición de un
sistema dirigido, a uno totalmente de mercado, para la
venta, transferencia y rescate de los valores del
gobierno y el sector empresarial.
A cambio de una serie
de obligaciones, tales
como hacer una
oferta continua de
compra inmediata y
precios de venta en
valores del gobierno
negociables, o
presentar ofertas de
compra inmediata
razonables en las
subastas, estas
empresas reciben una
serie de privilegios en
el mercado

9. VentajasdelaIntermediación
La liquidez se facilita si hay operadores del mercado activos
que se comprometan a establecer bajo cualquier a solicitud
o condición comercial.
Asegura la participación máxima en las subastas de valores
Un objetivo calificado de originar mayor competencia. En
particular, si las empresas extranjeras están autorizadas
para operar como intermediarios primarios.
Ø Acciones.
Ø Obligaciones.
Ø Bonos.
Ø Letras y pagarés.
Ø Derechos de suscripción.
Ø Participaciones de
Fondos de Inversión.
Ø Bonos de suscripción.
Ø Letras del Tesoro.
Ø Deuda Pública.
Ø Obligaciones del Estado.

10. DesventajasdelaIntermediación
Estimulan los precios a la baja en una
subasta contra las autoridades.
Requieren un porcentaje muy alto por su
intermediación.
La amenaza de un comportamiento
anticompetitivo.

11. CriteriosaConsiderar enlaIntermediación delos
Mercados
 Capacidad Financiera solida.
 Capacidad Administrativa.
 Actividad del Mercado.
 Relaciones con las Autoridades
 Apoyo a las Subastas.
 Operador del Mercado.
 Mercado Minorista.
Obligaciones
los intermediarios
en los mercados
primarios pueden
disfrutar de una
gama amplia de
privilegios en el
mercado primario,
en el mercado
secundario, o en su
relación con el
banco central.

12. LaGlobalizaciónen los
MercadorPrimarios
Designa una determinada combinación
de procesos económicos, sociales,
políticos, ideológicos y culturales que
puede ser entendida como una etapa de
acelerada extensión e intensificación de
las relaciones sociales y económicas.

13. ProcesodeGlobalización
1. La expansión de la democracia liberal.
2. el dominio que ejercen las fuerzas de mercado.
3. La tercerización de la economía.
4. La integración de la economía global.
5. La transformación de los sistemas de producción.
6. La velocidad del cambio tecnológico.
7.La revolución en los medio de comunicación.
Componentes
principales del
sector terciario:
· Comercio
minorista.
· Transporte,
almacenamiento y
comunicaciones.
· Sistema
seguros, sector
inmobiliario y
servicios.
· Servicios
y sociales.
· Servicios

14. ClasificaciónCrediticia
América Latina, tiene una de las peores condiciones
crediticias de los 126 países en desarrollo
analizados, cayendo dentro de la categoría más
baja 13 países (principalmente de América Central y
el Caribe).

15. Mercado de
valores de
EEUU
• Índice Dow Jones Industrial Average: Se trata de una
compilación estadística que refleja el desempeño de 30
acciones de compañías identificadas como "blue chip“ que
cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE). Este índice
fue creado en 1896 por Charles H. Dow, siendo el indicador
accionario más antiguo que aún se encuentra en uso.
• Índice Nasdaq 100: El Nasdaq 100 refleja la evolución de las
compañías más grandes de los principales grupos
industriales, incluyendo los sectores de computadoras,
telecomunicaciones, ventas mayoristas, minoristas y
biotecnología.

16. Índices de
precios y
cotizaciones
Un Índice de precios accionarios se compone por una
canasta balanceada de acciones representativas del
mercado accionario, con el objetivo de dar un reflejo
confiable del comportamiento total del mercado de
valores.
El objetivo del índice es ser una medida estadística
confiable que refleja adecuadamente el comportamiento
de la actividad bursátil.

17. Análisis
Bursátil
Cuando cualquier agente económico planea realizar un
proyecto de inversión, sea éste financiero o real , se apoya en
distintos aspectos y criterios para tratar de medir el grado de
adecuación de dicho proyecto a sus intereses o expectativas.
Dentro de la inversión financiera, los inversores tienen a
su disposición un elevado número de técnicas, modelos y
pautas de actuación, de las que pueden hacer uso con el fin
de evaluar aspectos clave, como la rentabilidad del activo, su
precio teórico, su posible sobrevaloración en el mercado.

18. Underwriting
Contrato por el cuál una Entidad Financiera prefinancia a una
empresa la emisión de acciones o títulos de deuda, en forma
total o parcial, encargándose además de colocar luego los
títulos en el mercado.

19. El Underwriting es un instrumento financiero, por el cual se puede lograr
una paulatina canalización de recursos hacia las actividades productivas.
Pero para que ellos sean posibles, depende de que exista un adecuado
mercado de capitales
¿En qué
consiste el
Underwriting?
.

20. Underwriting
en algunas
naciones de
América
El underwriting en Perú. Decreto Supremo N°187-70-EF, Reglamento del
Decreto Ley N° 18302 que creó la Comisión Nacional de Servicios y Valores –
CONASEV.
El underwriting en Costa Rica. El marco jurídico que regula el underwriting se
basa en la Reguladora de Mercado de Valores y las reformas al Código de
Comercio.
El underwriting en Argentina. La Ley de Identidades Financieras – la 18.061
(sancionada y promulgada el 15 de enero de 1969 – describió por primera vez la
figura del underwriting en su artículo 18, al decir: “Los bancos de inversión
podrán:…d) realizar las inversiones el valores mobiliarios vinculados con las
operaciones en que intervienen, prefinanciar sus emisores colocados“.
El underwriting en Brasil. En Brasil, su difusión ha sido y es muy amplia existe
la ley del mercado de capitales N° 6385-1976 así como diversas normas
reglamentarías dictadas por la llamada CMV (comisión de valores mobiliarios).

21. Importancia
en América
Aunque en estos últimos años comienza a
ser notorio su empleo y esto ha ocurrido en
las naciones en “vías de desarrollo“,
adquiere relevancia por cuanto se propone
la canalización de recursos hacia las
actividades productivas; propósito éste que
sólo podrá intentarse ante la existencia
necesaria de un Mercado de Capitales que
tenga un nivel de desarrollo que sea
satisfactorio.

22. Bolsas de
Valores más
representativas
deAmérica
Las últimas dos décadas han sido testigos de un crecimiento
espectacular de los mercados financieros en el mundo,
incluyendo los mercados cambiarios, los euromercados y los
mercados de bonos internacionales. Por ejemplo, el volumen
diario de los mercados cambiarios, es superior a un millón de
millones de dólares, lo que es equivalente a casi 10 veces el
volumen diario de transacciones comerciales tanto de bienes
como de servicios en el ámbito mundial.

23. Bolsas de
Valores más
representativas
deAmérica
La actividad financiera va más allá de las fronteras y permite a
las empresas:
Captar recursos a costos menores de los que obtendrían en
sus mercados locales.
Los inversionistas, principalmente institucionales, han podido
diversificar su portafolio y obtener mayores ventajas
La incorporación a sus carteras de inversión de valores
extranjeros negociados en los mercados auxiliares o
derivados, acelera el proceso de internacionalización de los
activos financieros.

24. Bolsas de
Valores más
representativas
deAmérica
Bolsa de Bogotá, Colombia
Bolsa de Comercio de Buenos Aires,
Argentina
Bolsa de Comercio de Santiago, Chile
Bolsa de Montevideo, Uruguay
Bolsa Nacional de Valores, Costa Rica
Bolsa de Occidente, Colombia
Bolsa de Valores de Guayaquil, Ecuador
Bolsa de Valores de Lima, Perú
Bolsa de Valores de Quito, Ecuador
Bolsa de Valores de Rió de Janeiro, Brasil
Bolsa de Valores de São Paulo, Brasil
Bolsa Mexicana de Valores
• Bolsa de Valores de Caracas,
Venezuela
• Mercado de Valores de El Salvador
• Montreal Stock Exchange, Canadá
• Toronto Stock Exchange, Canadá
• Vancouver Stock Exchange, Canadá
• New York Stock Exchange, Estados
Unidos
• American Stock Exchange, Estados
Unidos
• Chicago Stock Exchange, Estados
Unidos
• NASDAQ, Estados Unidos