Este documento describe el sistema financiero español, incluyendo los intermediarios financieros como bancos, cajas de ahorro y bolsas de valores. Explica que las bolsas de valores facilitan la compra y venta de valores como acciones y bonos, y que los índices bursátiles como el IBEX-35 miden el rendimiento del mercado de valores. También cubre temas como los diferentes tipos de mercados bursátiles y las fuentes de financiación para las empresas.

1. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL. LA BOLSA
En esta unidad, veremos los siguientes apartados:
1. El sistema financiero
2. Los intermediarios financieros bancarios
3. Los intermediarios financieros no bancarios: la Bolsa
4. Financiación de las empresas
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2. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL. LA BOLSA
1. El sistema financiero
2. Los intermediarios financieros bancarios
3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Importancia del sistema financiero
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3. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL. LA BOLSA
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1. El sistema financiero
2. Los intermediarios financieros bancarios
3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Recursos o activos financieros (instrumentos financieros)
Los recursos o activos
financieros son productos o
títulos que suponen un medio
de mantener riqueza para
quienes los poseen (un activo)
y una obligación (un pasivo)
para quienes los deben.
DEPOSITO
BANCARIO
PASIVO
para el
banco
ACTIVO
para el
ahorrador

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bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Características de los recursos o activos financieros
La liquidez El riesgo La rentabilidad

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3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Los intermediarios financieros

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2. Los intermediarios financieros
bancarios
3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Los intermediarios financieros
BANCO DE
ESPAÑA
(SUPERVISIOR)
BANCA
PRIVADA
CAJAS DE
AHORRO
COOPERATIVAS
DE CREDITO

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bancarios
3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y Eurosistema
El Banco de España forma parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
y, dentro de este, del Eurosistema.

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bancarios
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bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Funciones del Banco de España

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bancarios
3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Banca privada y Cajas de ahorro
Banca privada
Realizan la actividad
propia de captar
fondos y prestarlos
Cajas de ahorro
Funcionan igual que la
banca privada, con estas
diferencias:
- No pueden emitir renta
variable
- Tienen un mejor trato
fiscal

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4. Financiación de las empresas
Cooperativas de crédito
Las cooperativas de crédito tratan de encauzar sus préstamos hacia sus asociados.
En las cooperativas prima el interés social.

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4. Financiación de las empresas
Procesos de transformación de las cajas en el 2011
Actividades

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4. Financiación de las empresas
Las Bolsas de valores
Valores que se negocian Bolsa
Retribución
variable
Acciones
Renta
variable
Retribución
fija (intereses)
Bonos,
obligaciones y
pagares
Renta fijaLas Bolsas de valores son
asociaciones civiles de servicio
al público.

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4. Financiación de las empresas
Tipos de mercados de la Bolsa de Valores

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4. Financiación de las empresas
Índice bursátil
Los índices bursátiles son los termómetros de la situación en los mercados de
valores.
El IBEX-35 es el índice que representa a las 35 empresas más importantes de la
Bolsa española.

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4. Financiación de las empresas
Principales índices bursátiles
Otros índices bursátiles: DAX (Alemania), CAC-40 (Francia), FOOTSIE-100 (Reino Unido),
NIKKEI (Japón) e IBEX-35 (España)

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Organización de la Bolsa de valores española

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4. Financiación de las empresas
Funciones de las Bolsas de valores
• Determinan el precio y el valor de los títulos conforme a las leyes de la
oferta y la demanda.
• Informan sobre los precios, su variación y los volúmenes de transacción.
• Aseguran la rápida ejecución y liquidación de las distintas operaciones de
compra y venta
• Supervisan la actuación de las sociedades y agencias de valores

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3. Los intermediarios financieros no
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Mercado de renta variable
El mercado de renta variable (acciones) es el más popular de todos.
Dentro del mercado de renta variable hay otros dos mercados:
Mercado primario
o de emisión
Crea los activos (acciones) y en él se canaliza el ahorro
hacia la inversión.
Mercado secundario
Mercado de segunda mano en el que se negocia con los
valores previamente emitidos.

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4. Financiación de las empresas
Mercado continuo
El Mercado continuo o SIBE es un
sistema de interconexión
informático entre las cuatro
Bolsas españolas que posibilita la
negociación de ciertos valores a
través de terminales de
ordenador en tiempo real.

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4. Financiación de las empresas
Datos del mercado continuo

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3. Los intermediarios financieros no
bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Financiación propia y ajena
FINANCIACIÓN PROPIA
(autofinanciación)
• Aportaciones de los
propietarios
• Reservas
FINANCIACIÓN AJENA
• Crédito comercial
• Préstamos
• Empréstitos
• Fondos espontáneos

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Acciones versus obligaciones o bonos
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bancarios: la bolsa
4. Financiación de las empresas
Actividades