PROCESO Y REGISTRO DE LA VENTA DE BONOS

1. UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
• Integrantes: Nathaly Agustina Cuenca Barrera
Luis Fernando Jima Jima
Cesar David Parra Sarango
Santiago Israel Gonzales Quinche
Hugo Javier Medina González
John David Sangurima Minchala
• Nombre del docente: Dr. Edison Fabian Miranda
• Tema: Proceso y Registro de la Venta de Bonos
• Curso y paralelo: 6to ciclo “C”

2. PROCESO DE LA EMISIÓN DE
BONOS
LOS BONOS SON INSTRUMENTOS DE CRÉDITO A LOS QUE
RECURREN LAS EMPRESAS EN BUSCA DE FINANCIACIÓN. LA
COMPAÑÍA EN CUESTIÓN EMITE ESTE PRODUCTO DE DEUDA CON
EL OBJETIVO DE CONSEGUIR LIQUIDEZ EN LOS MERCADOS
FINANCIEROS.

3. PLANTEAMIENTO DE LA OPERACIÓN
En primer lugar la compañía habla con el banco y le expone
su necesidad de financiación. La entidad realiza un análisis de los
estados financieros de la empresa, evalúa si la emisión de bonos es
adecuada y si la compañía cumple con los requisitos imprescindibles
para salir al mercado.

4. ANÁLISIS DEL ‘RATING’ Y ELABORACIÓN DE
DOCUMENTACIÓN
Para la salida del mercado se recomienda que la
compañía tenga la calificación de una agencia de
“Rating” si no cuenta con ella, el banco examina el
crédito de la compañía, de acuerdo a ello se asigna
la agencia de “rating” que se acople a la misma lo
cual sea la mas adecuada. En este proceso la
empresa se encuentra en bajo el amparo del banco
el cual le asesora y le ayuda en todo lo que necesite.

5. PRESENTACIÓN A INVERSORES: ‘ROADSHOW’
Un momento clave del proceso para los nuevos emisores es presentar a los
inversores la operación. Se organiza lo que en la industria se conoce como
“roadshow”, que son reuniones con los inversores en los principales centros
financieros de Europa (París, Londres o Frankfurt), en las que se hace una
presentación y se da respuesta a las cuestiones que puedan surgir. Además,
es clave para saber cómo está el mercado y qué apetito hay por el riesgo de
la compañía, y en caso de no ser positivo, posponer la operación. Así pues, el
objetivo del “roadshow” es claro: involucrar a los inversores y tantear la
horquilla de precios y plazos.

6. LA EMISIÓN SALE AL MERCADO
Una vez decidido que se va a realizar la emisión porque existe interés,
el banco y la compañía buscan una ventana de oportunidad y
establecen una fecha tentativa, que dependerá en mucho de las
condiciones del mercado.
Llegado el día, a primera hora de la mañana, se produce una llamada
inicial en la que están el equipo que llevará a cabo la transacción y la
propia compañía. Es ahora cuando se anuncia la emisión en mercado
y se abre “el libro”, un archivo digital en el que se irán inscribiendo las
diferentes órdenes de los inversores. Por último, se concluye con una
tercera llamada en la que se cierra la operación con el acuerdo de los
implicados, emisor y bancos.

7. PROCESO DE ASIGNACIÓN Y ‘PRICING’ DEL
BONO
Cuando el libro ya está limpio y cerrado, se
decide cuánto se le va a otorgar a cada inversor,
para lo que se tiene en cuenta la calidad del
inversor y los objetivos del emisor. Los bancos le
entregan la lista al emisor con dicha distribución
para su aprobación y se informa a los
inversores de cuál ha sido finalmente su toma.

10. La venta de bonos se refiere a la enajenación de estos títulos por parte del inversionista, hecho
que implica no formar parte del pasivo de la empresa emisora.
La venta de bonos implica los siguientes casos:
 Venta al valor en libros
 Venta sobre el valor en libros
 Venta bajo el valor en libros
Para realizar la demostración práctica plantearemos el supuesto anterior, compra de bonos.

11. • 1 de julio de 1997. Almacenes “Rosita” por convenir a sus intereses decide
vender 10 bonos emitidos por Compañía “XX” en:
A.Venta al valor nominal de $ 1.000.00
B. Venta al valor nominal de $ 1.200.00
C. Venta al valor nominal de $ 800.00
Para cualquiera de los precios de venta establecidos no precisamos
efectuar actualización de valores por efectuarse la compra en moneda
nacional. Pero de adquirirse estos valores en moneda extranjera,
inicialmente debemos realizar la expresión de valores en metodología
similar a los Certificados de aportación.

12. Prosiguiendo con el supuesto de la compra de bonos,
utilizaremos el Caso A. Es decir, el precio de venta $ 1.000.00 por
bono. Razón por la cual, debemos efectuar el siguiente cálculo:
V/N = Valor nominal por bono
La registración a practicarse es:

13. Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos,
utilizaremos el Caso B. Es decir, el precio de venta $ 1.200.00 por bono.
Razón por la cual, debemos efectuar el siguiente cálculo:
Además, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.
V/N = Valor nominal por bono
Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997 Almacenes “Rosita” fue
poseedora de los bonos, razón por la cual le corresponde el interés por
tres meses que asciende a $ 300.00 por los diez bonos a la tasa del 12 %
anual.
La registración a practicarse es:

14. Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el
Caso C. Es decir, el precio de venta $ 800.00 por fono. Razón por la cual,
debemos efectuar el siguiente cálculo:
Además, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.
V/N = Valor nominal por bono
Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997, Almacenes “Rosita” fue poseedora de los
bonos, razón por la cual le corresponde el interés por tres meses que asciende a
$ 300.00 por los diez bonos a la tasa del 12% anual.
La registración a practicarse es:

15. La venta de bonos serefiere a la enajenación de estos títulos por parte del
inversionista, hecho que implica no formar parte del pasivo de la empresa
emisora.
La venta de bonosimplica lossiguientescasos:
 Venta al valor en libros
 Venta sobre el valor en libros
 Venta bajo el valor en libros
Para realizar la demostración práctica plantearemos el supuesto anterior,
compra de bonos.

16.  1 de julio de 1997. Almacenes “Rosita” por convenir
a sus intereses decide vender 10 bonos emitidos por
Compañía “XX” en:
A. Venta al valor nominal de $1
.000.00
B. Venta al valor nominal de $1
.200.00
C.Venta al valor nominal de $ 800.00
Para cualquiera de los precios de venta establecidos no
precisamos efectuar actualización de valores por
efectuarse la compra en moneda nacional. Pero de
adquirirse estos valores en moneda extranjera,
inicialmente debemos realizar la expresión de valores en
metodología similar a losCertificados de aportación.

17. Prosiguiendo con el supuesto de la compra de bonos, utilizaremos el CasoA. Esdecir, el precio de venta $1.000.00 por bono.Razón
por la cual, debemosefectuar el siguiente cálculo:
V/N =Valor nominal por bono
La registración a practicarse es:
Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el Caso B. Es decir, el precio de venta $1.200.00por bono.Razónpor la cual,
debemos efectuar el siguientecálculo:
Además, supongamosque la venta serealiza el 1de octubre de 1997. V/N =Valor nominal por bono
Del 1de julio al 30 septiembre de 1997Almacenes “Rosita” fue poseedora de losbonos, razón por la cual le corresponde el interés por tres meses que
asciende a $300.00 por losdiez bonosa la tasa del 12%anual.
La registración a practicarse es:

18. Prosiguiendoconel supuestodel ejemplode compra de bonos,utilizaremos el CasoC.Esdecir,el
precio de venta $800.00 por fono. Razón por la cual, debemosefectuar el siguientecálculo:
Además, supongamosque la venta serealiza el 1de octubre de 1997.
V/N =Valor nominal por bono
Del 1de julio al 30 septiembre de 1997,Almacenes “Rosita” fue poseedora de losbonos, razón por la cual lecorresponde el interéspor tres meses
que asciendea $300.00 por los diezbonos a la tasa del 12%anual.
La registración a practicarse es: