Regulación internacional estándares

REGULACIÓN INTERNACIONAL
Universidad Javeriana – Octubre, 2015

temario:
1. estructura
2. estándares de regulación y supervisión
internacional
3. crisis internacional

ESTRUCTURA

¿cuáles son las causas determinantes
para el surgimiento de la regulación
internacional?

meta 8.B:
«continuar desarrollando un sistema
comercial y financiero abierto, basado en
reglas establecidas, predecible y no
discriminatorio»

¿Porqué son importantes los estándares?

estándares de regulación financiera
Área Estándar Emisor
Supervisión bancaria
Principios básicos para una supervisión
bancaria efectiva
Basilea
Regulación de valores
Objetivos y principios de la regulación de
valores
IOSCO
Supervisión de seguros Principios básicos de seguros IAIS

ESTÁNDARES

principios básicos para una supervisión
bancaria efectiva:
1. requisitos previos
2. potestades, atribuciones y funciones de
supervisión
3. expectativas de supervisión bancaria
4. programa de evaluación del sector financiero

requisitos previos:
• políticas macroeconómicas sólidas y sostenibles
• políticas de estabilidad financiera
• infraestructura pública bien desarrollada
• marco para la gestión, recuperación y resolución
de crisis
• protección sistémica (o redes de seguridad)
• disciplina de mercado eficaz

potestades, atribuciones y funciones de los
supervisores:
1. atribuciones, objetivos y potestades
2. independencia, rendición de cuentas, recursos y
protección legal de los supervisores
3. cooperación y colaboración
4. actividades permitidas
5. criterios de autorización
6. cambio de titularidad de participaciones
significativas

potestades, atribuciones y funciones de los
supervisores:
7. adquisiciones sustanciales
8. enfoque de supervisión
9. técnicas y herramientas de supervisión
10. informes de supervisión
11. potestades correctivas y sancionadoras del
supervisor
12. supervisión consolidada
13. relación entre el supervisor de origen y el de
acogida

expectativas de supervisión bancaria:
14. gobierno corporativo
15. proceso de gestión del riesgo
16. suficiencia de capital
17. riesgo de crédito
18. activos dudosos, provisiones y reservas
19. riesgo de concentración y límites de exposición
a grandes riesgos
20. transacciones con partes vinculadas

expectativas de supervisión bancaria:
21. riesgo país y riesgo de transferencia
22. riesgo de mercado
23. riesgo de tasa de interés en la cartera bancaria
24. riesgo de liquidez
25. riesgo operacional
26. control y auditoría internos
27. información financiera y auditoría externa
28. divulgación y transparencia
29. utilización abusiva de servicios financieros

Basilea I (1988):
1. capital regulatorio:
i. tier 1: core capital
ii. tier 2: supplementary capital
2. riesgos:
i. crédito
ii. inversión
iii. cambio
3. razón financiera

ponderación de activos por nivel de riesgo:
- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$
- Banco OECD 400.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$
- Compañía Abaco 700.00$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio

Activos $ Calificación Ponderación RWA
- Caja 50.00$ A 0% 50.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$ B 10% 90.00$
- Banco OECD 400.00$ C 20% 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$ D 50% 250.00$
- Compañía Abaco 700.00$ E 100% -$
1,750.00$ 710.00$

- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones (900.00)$
710.00$ 710.00$
Activos Pasivos
Patrimonio

- Caja 1,090.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
8%
$1,040

¿Cuáles fueron las principales críticas a
Basilea I?

Basilea II (2004):
1. Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de
capital
2. Pilar II: el proceso de supervisión de la gestión
de los fondos propios
3. Pilar III: la disciplina de mercado

Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de
capital:
riesgos:
1. crédito
2. inversión mercado
3. cambio
4. operacional

capital:
1. riesgo de crédito:
i. PD: probability of default.
ii. LGD: loss given default.
iii. EAD: exposure at default.
 método estándar
 método alternativo e intermedio (foundation IRB)
método de ratings internos avanzado (advanced IRB)
 método (general IB2 restriction)

capital:
2. riesgo de mercado:
 método más acogido es el de valor en riesgo (VaR)
3. riesgo operacional:
 se calcula multiplicando los ingresos por un
porcentaje que puede ir desde el 12% hasta el 18%.
 método de indicador básico (basic indicator
approach – BIA)
 método estándar (standardized approach – STA)
 método interno o avanzado (advanced measurement
approach – AMA)

Pilar II: el proceso de supervisión de la
gestión de los fondos propios:
1. Supervisores nacionales:
 pueden incrementar niveles de prudencia.
 deben validar métodos estadísticos
2. Entidades:
 deben conservar información crediticia para validar
métodos estadísticos
 garantizar auditoría
 deben superar pruebas de "stress testing".

Pilar II: el proceso de supervisión de la
gestión de los fondos propios:
3. Alta dirección de las entidades:
 debe involucrarse en el control de riesgos y en la
planificación futura de las necesidades de capital.
 debe discutir evaluaciones de necesidades de capital.
 puede considerar otros riesgos que no se contemplan
en el cálculo regulatorio (riesgo de concentración,
riesgo de liquidez, riesgo reputacional).
4. Grupos financieros multinacionales:
 colegios supervisores.

Pilar III: la disciplina de mercado:
Compromisos:
1. normas de transparencia.
2. revelación de información acerca de su exposición a los
diferentes riesgos y la suficiencia de sus fondos propios.
Objetivos:
1. generalización de las buenas prácticas bancarias.
2. reconciliación sobre la base de la información acumulada.
3. transparencia a través de homogeneización de informes de
riesgo publicados.

Pilar III: la disciplina de mercado:
Calidades de la información:
1. descripción de la gestión de riesgos.
2. aspectos técnicos del cálculo del capital.
3. descripción de la gestión de capital.
4. composición del capital regulatorio disponible.
5. requerimientos de capital por tipo de riesgo.
Esta información debe publicarse al menos anualmente.

los instrumentos financieros fluctúan
diariamente de conformidad con los
precios del mercado (riesgo de mercado)

activo pasivo
patrimonio
efectivo
inversiones
cartera
software
otros
cah + cte
cdt
acciones
valoración de activos a precios de mercado

efectivo
inversiones
cartera
software
otros
cah + cte
cdt
acciones
1. negociables
2. hasta el vencimiento
3. disponibles para la venta

activo
efectivo
bono 10%
cartera
software
otros
cah + cte
cdt
acciones
Mercado 8%
Precio del bono
Mercado 12%
Precio del bono

1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
Bono
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual

1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual

1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual

¿Cuáles han sido las principales críticas a
Basilea II?

Basilea III (2010):
1. requerimientos de capital
2. razón de apalancamiento
3. requerimientos de liquidez

requerimientos de capital
1. reservas de capital:
 protección en caso de crisis.
 capital mínimo de calidad (acciones ordinarias y
resultados acumulados), aumentará del 2% al 4,5%.
 tier I (capital mínimo de calidad + participaciones
preferentes, híbridos de capital y deuda sin pagar),
aumentará del 4% al 6%.

requerimientos de capital
2. colchones de capital:
 para ser usados en futuros tiempos de crisis
 colchón de conservación de capital: equivalente al
2,5% de los activos ponderados por riesgo que se
adiciona al Tier I (8%).
 colchón de capital anticíclico de alta calidad: entre el
0% y el 2,5% dependiendo del nivel de capitalización
de mercado (solo opera en períodos de expansión del
crédito).

razón de apalancamiento:
1. ratio de apalancamiento mínimo:
 tier 1 / activos ponderados por riesgo
 bancos esperaban un apalancamiento del 3%.
 FED establece un apalancamiento del 6% para
instituciones financieras sistémicamente importantes
(SIFI) y del 5% de sus holdings.
 no se suma, se mide de manera independiente del
nivel de riesgo.
 operaciones repo y derivados.

requerimientos de liquidez:
1. ratio de cobertura de liquidez (liquidity coverage
ratio – LCR):
 resistencia de la entidad a una crisis durante un mes.
 ponderación de activos por la liquidez generada en el
mercado en una situación de iliquidez.
2. ratio de financiación estable neta (net stable
funding ratio – NSFR):
 resistencia de la entidad a una crisis durante un año.

en suma:
Capital
Ordinario de
Nivel 1
Capital de Nivel
1
Capital Total
Mínimo 4,5 6,0 8,0
Colchón de
conservación
2,5
Mínimo más
colchón de
conservación
7,0 8,5 10,5
Rango del
colchón
anticíclico
0 – 2,5

¿Qué queda faltando en Basilea III?

IOSCO:
1. sobre el regulador
2. autorregulación
3. cumplimiento
4. cooperación
5. emisores
6. auditores y calificadoras
7. esquemas de inversión colectiva
8. intermediarios del mercado
9. mercado secundario|

sobre el regulador:
1. responsabilidades claras y objetivas
2. autonomía operativa e independiente
3. poderes, recursos y facultades adecuados
4. procesos regulatorios claros y consistentes
5. altos estándares profesionales de funcionarios
6. monitorear, mitigar y gestionar riesgo sistémico
7. revisar los límites de la regulación regularmente
8. evitar conflictos de intereses y falta de
alineación de incentivos

autorregulación:
9. autorregulador sujeto a supervisión; y debe
observar estándares de equidad y
confidencialidad en el ejercicio de sus
facultades

cumplimiento:
10. regulador con facultades absolutas de
inspección, investigación y fiscalización
11. regulador debe contar con facultades absolutas
para hacer cumplir las normas
12. sistema debe asegurar el uso efectivo y
confiable de las facultades, así como la
implementación de un programa efectivo de
cumplimiento

cooperación:
13. facultad para compartir información pública y
reservada con contrapartes locales y extranjeras
14. mecanismos de intercambio de información
pública y reservada con contrapartes locales y
extranjeras
15. asistencia a autoridades extranjeras cuando
éstos lo necesiten

emisores:
16. revelación de resultados financieros e
información completa, actualizada y oportuna
17. trato justo y equitativo a tenedores de valores
18. estándares de contabilidad internacionalmente
aceptados

auditores y calificadoras:
19. auditores sujetos a los niveles adecuados de
supervisión
20. auditores independientes
21. estándares internacionales de auditoría
22. agencias de calificación crediticia sujetas a
niveles adecuados de supervisión
23. proveedores de análisis y servicios de evaluación
sujetos a supervisión

esquemas de inversión colectiva:
24. normas claras para la elegibilidad, gobierno,
organización y desarrollo operativo
25. regulación de forma jurídica y estructura con
segregación de activos.
26. evaluación de idoneidad de institución y valor
de la participación
27. valoración de activos y fijación de precios y
reembolso de participaciones
28. hedge funds y sus administradores sujetos a
una supervisión adecuada.

intermediarios del mercado:
29. normas mínimas de entrada
30. requisitos prudenciales
31. oficial de cumplimiento
32. procedimientos para la quiebra de un
intermediario del mercado

mercado secundario:
33. sistemas de negociación sujetos a
autorizaciones regulatorias y de supervisión
34. supervisión en línea de las operaciones y
sistemas de negociación
35. transparencia en la negociación
36. impedir manipulación y prácticas desleales
37. gestión de riesgos, riesgo de default e
interrupción del mercado
38. sistemas de liquidación de valores y
contrapartes centrales sujetos a supervisión

IAIS:
1. precondiciones para una supervisión efectiva
de seguros
2. principios básicos
3. evaluación

precondiciones:
• políticas macroeconómicas sanas y sostenidas
del sector financiero
• infraestructura pública bien desarrollada
• disciplina eficaz de los mercados financieros
• mecanismos para proporcionar un nivel
apropiado de protección (redes de seguridad
pública)
• mercados financieros eficientes.

principios básicos:
1. objetivos, poderes y responsabilidades del
supervisor
2. autoridad supervisora
3. intercambio de información y requisitos de
confidencialidad
4. autorización
5. idoneidad del personal

6. cambios en el control accionario y cesiones de
cartera
7. gobierno corporativo
8. gestión de riesgos y controles internos
9. revisión y presentación de informes al supervisor
10. medidas preventivas y correctivas
11. cumplimiento y aplicación de sanciones

12. liquidación y salida del mercado
13. reaseguro y otras formas de transferencia de
riesgos
14. valuación
15. inversión
16. gestión de riesgo empresarial para efectos de
solvencia (ERM)
17. adecuación del capital

18. intermediarios
19. conducción del negocio
20. divulgación
21. prevención del fraude en seguros
22. prevención del lavado de dinero y del
financiamiento al terrorismo
23. supervisión colectiva

24. vigilancia macroprudencial y supervisión de
seguros
25. cooperación y coordinación supervisora
26. cooperación y coordinación transfronteriza en
gestión de crisis

Resumen:
1. protección al Sistema
2. protección al Mercado
3. protección al Consumidor

CRISIS

Gracias
Juan Manuel Lopez
lopezleonjuan@gmail.com
@lopezleonjuan
slideshare.net/lopezleonjuan

fuentes de las imágenes y videos
Slide 1: http://www.pageresource.com/wallpapers/wallpaper/vintage-police-department-widescreen_1064210.jpg
Slide 5: http://www.un.org/es/zerohunger/img/slides/zhccarousel.jpg
Slide 8: http://www.financialstabilityboard.org/cos/key_standards.htm
Slide 39: http://www.youtube.com/watch?v=jDKyG1MSjCM
Slide 53:
https://www.youtube.com/watch?v=XBrQOWlmJvc&index=24&list=PL8iZVRLzlZgyf4SlM42H7LEGV7pLlaJKO
Slide 74: http://www.youtube.com/watch?v=4ZhVwItETKY
Slide 75 http://www.youtube.com/watch?v=pFmYIFk5i1Q&list=WLFA540D574A479874
Slide 76: http://www.youtube.com/watch?v=COvBaOgi4mU
Slide 77 http://www.youtube.com/watch?v=yJ2TIYVmrh8

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