El Brexit fue uno de los temas más importantes en Europa durante 2018. La salida del Reino Unido de la Unión Europea está programada para el 29 de marzo, pero las negociaciones han sido difíciles y existe incertidumbre sobre si se logrará un acuerdo antes de esa fecha. El crecimiento económico de la UE ha disminuido levemente en 2018, mientras que el desempleo ha seguido bajando aunque sigue siendo alto en algunos países. El BCE ha anunciado el fin de su plan de estímulos pero mantendrá las tas

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Europa
Uno de los temas más importantes en Europa durante este año fue el Brexit, la incertidumbre
producto del resultado y los cuestionamientos referentes a la negociación e implementación
del acuerdo. La fecha de salida se está acortando y solo quedan 3 meses para cumplirse el
plazo, ya que el 29 de marzo debería implementarse la salida del Reino Unido de la Unión
Europea.
El año ya finaliza y la incertidumbre por el Brexit se mantiene, las negociaciones no han sido
fáciles para la primera ministra británica, Theresa May, y lograr un acuerdo que satisfaga al
Parlamento británico es cada vez más difícil. Para el 11 de diciembre se esperaba que el
Parlamento votara la aprobación del plan del Brexit; sin embargo, May la aplazó el 10 de
diciembre, ya que la expectativa es que perdieran por un amplio margen, por lo que ahora
estableció que la nueva fecha para la votación será el 14 de enero.
El 12 de diciembre May inició una nueva gira por las capitales europeas, con el fin de lograr
mejores condiciones en el tema de la frontera entre Irlanda e Irlanda del Norte. Este asunto es
el que más conflicto e inconformidad ha generado en el Reino Unido; no obstante, la gira fue
poco fructífera, debido a que los 27 socios europeos le dieron la espalda a una nueva
negociación y, al contrario, le indicaron que, de no aceptar el acuerdo, deben prepararse para
una ruptura abrupta, lo cual no le conviene al Reino Unido.
En el pasado Jean Claude Junker, presidente de la Comisión Europea, manifestó que podrán
hacer ajustes al lenguaje, pero ese es el mejor trato que pueden tener y se niega a renegociar
el acuerdo. Por otro lado, en días pasados el tribunal europeo manifestó que el Reino Unido
puede revocar unilateralmente su intención de retiro de la Unión Europea, lo cual abre las
puertas para que, de no lograr un acuerdo, el Reino Unido no deba enfrentar una salida “dura”.
Se especula que algunos sectores buscan un segundo referendo que dé marcha atrás a la
salida de la Unión Europea.
El Reino Unido debe analizar los pasos a seguir, ya que las consecuencias recaerán
principalmente sobre su economía. En lo que llevamos del 2018, la libra esterlina ha caído un
6.4% y el FTSE, el índice que representa la bolsa de Londres, perdió un 17.57%.
Por otro lado, los datos económicos de la Unión Europea muestran que el PIB, medido
anualmente, en el tercer trimestre del 2017 tuvo el crecimiento más alto de los últimos 6 años,
el cual fue de 2.8% y, a partir de ahí, la tendencia es a la baja. Para el tercer trimestre del 2018
se reportó un crecimiento del 1.6%, inferior al crecimiento promedio de los últimos 5 años, que
es 1.9%.
La tasa de desempleo viene con una tendencia a la baja desde el 2013, los datos a octubre
muestran que por cuarto mes consecutivo se encuentra en 8.1%. Los países con las tasas más
altas de desempleo son Francia, España, Italia y Portugal. La inflación medida por el Índice de
Precios al Consumidor (IPC) anualmente, excluyendo comida y energía, está en 1% para
noviembre. Sin embargo, en los datos medidos mensualmente aún tenemos meses en terreno
negativo.
El riesgo deflacionario es uno de los que más le ha costado controlar a la Unión Europea. En
el pasado este generó un rezago en el crecimiento, ya que las personas postergaban su
consumo, con la expectativa de que en el futuro esté más bajo, y eso contrae la economía.

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Recordemos que el consumo es uno de los factores principales del crecimiento económico.
Adicionalmente, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), anunció el fin del
plan de estímulos a través de las compras de bonos, que inició en el 2015, y se espera que
termine en enero del 2019.
Draghi indicó que el BCE dispone de todos los instrumentos para enfrentar contingencias que
se puedan generar por la incertidumbre. Otro de los movimientos del ente fue mantener sin
cambios (en el 0%) las tasas de interés a la que le presta dinero a los bancos, y espera
mantenerlos así hasta el verano del próximo año.
Para el 2019 podríamos esperar más volatilidad, tanto en las monedas (Euro y Libra Esterlina)
como en los mercados accionarios (Eurostoxx y FTSE), especialmente hasta que se aclaren los
términos del Brexit, el cual se espera que finalice el 29 de marzo del 2019. Sin embargo, existe
la posibilidad que Theresa May solicite una prórroga para intentar lograr un mejor acuerdo con
respecto a la frontera entre Irlanda e Irlanda del Norte.

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