Este documento presenta un proyecto de seminario de investigación sobre la inestabilidad de los mercados financieros internacionales y su impacto en las economías emergentes de América Latina. El seminario analizará la arquitectura financiera internacional, las estrategias alternativas de integración monetaria en la región, y las respuestas de política ante crisis. Los estudiantes investigarán uno de varios temas y someterán una hipótesis a prueba para titularse.

1. PROYECTO PARA SEMINARIO DE INVESTIGACIÓN Y
TITULACIÓN
PROGRAMA DE ECONOMÍA
SEMESTRES 2016-II A 2017-II

2. Introducción
 La crisis económica de 2008 ha permitido evidenciar que:
 Existe una brecha entre el desempeño de la economía real y
los mercados financieros. La capitalización financiera crece a
un ritmo mayor que el producto real.
 Existen asimetrías en el diseño de las políticas
macroeconómicas que aplicaron los países industrializados, y
las ejecutadas en las economías emergentes.
 Se requiere un rediseño de la arquitectura financiera
internacional.
 Los países en desarrollo necesitan nuevas estrategias para
sortear la volatilidad de los mercados financieros
internacionales.

3. Fundamentación del problema
 El estudio de la inestabilidad de los mercados financieros internacionales, su
impacto en las economías emergentes de América Latina y las posibles
estrategias de solución que la región puede implementar, se fundamenta al
menos en los siguientes aspectos:
 Pese a las buenas intenciones de regular la actividad financiera internacional,
no se han dado pasos concretos en la consolidación de organismos de
supervisión financiera supranacional, por lo que no se vislumbra en el mediano
plazo cambios estructurales importantes en la actual arquitectura financiera
internacional.
 Existen fuertes intereses en las economías emisoras de moneda de reserva que
obligan a mantener el entramado financiero internacional actual, a pesar de los
efectos perniciosos que la crisis económica mundial ha traído para las
economías desarrolladas. Es por ello que las naciones emergentes deben buscar
soluciones alternativas que les permitan hacer frente a los choques externos.
 La estabilidad cambiaria y la regularidad del financiamiento internacional son
factores determinantes para el desarrollo económico de los países emergentes.
Dichos determinantes son vulnerados y perturbados por las deficiencias de la
arquitectura monetaria y financiera internacional actual.

4. Fundamentación del problema
 Es imposible que un país enfrente aisladamente y de manera exitosa
este problema, por lo que la integración regional entre países de
similares niveles de desarrollo y con intereses comunes se hace
imprescindible.
 La región de América Latina cuenta ya con recursos propios
suficientes para no depender de manera extrema de los países
emisores de monedas de reserva.
 Existen condiciones económicas y políticas favorables para lograr un
acuerdo flexible de integración monetaria que estabilice los tipos de
cambio al interior de la región, genere financiamiento para el
desarrollo y amplíe el margen de maniobra que actualmente tienen
los países para aplicar políticas contra-cíclicas.
 En la perspectiva de un desarrollo global más equitativo e
incluyente, cada país o grupo de países, puede definir su estilo de
inserción a los mercados internacionales, sin menoscabo de su
soberanía y sin comprometer el desarrollo de sus sociedades.

5. Objetivo general del seminario
 Elaborar un trabajo de investigación que pueda ser
presentado ante un jurado en un examen profesional y
que realice alguna aportación al tema central de
estudio del seminario.

6. Objetivos específicos
 Comprender la manera en que la actual arquitectura financiera
internacional y la visión de mercado en la que se basa han impactado el
diseño de políticas macroeconómicas .
 Analizar de manera crítica la liberalización de los mercados financieros
internacionales y la innovación financiera.
 Analizar la pertinencia de estrategias alternativas de integración
financiera y monetaria en la región de América Latina que permitan
matizar los efectos de choques externos.
 Profundizar en el conocimiento de un tema específico de su elección,
relacionado con alguna de las líneas de investigación del proyecto de
seminario.
 Recopilar información estadística que sirva de sustento empírico a las
investigaciones.
 Someter a prueba una hipótesis de trabajo relacionada con alguna de
las líneas de investigación del seminario.

7. Algunos contenidos temáticos a
desarrollar
 Causas que dieron origen a la crisis financiera mundial de 2008.
 Congruencia de las medidas regulatorias para los países emisores
de monedas de reserva.
 Impacto que la crisis económica mundial tuvo sobre los tipos de
cambios y las tasas de interés de las economías emergentes.
 Efectos del tipo de cambio y las tasas de interés sobre las
variables de la economía real de las economías de América
Latina.
 Respuestas de política que las naciones de América Latina
tuvieron ante la crisis económica mundial.
 Debate teórico en torno a la integración monetaria y financiera.
 Reflexionar y analizar de manera crítica las diferentes propuestas
que han surgido en la región de América Latina para una
integración monetaria flexible.

8. Líneas de investigación
 Efectos de la crisis financiera internacional sobre las variables reales de las
economías emergentes
 Emisión de deuda soberana en mercados internacionales.
 Regulación macro y microprudencial. Rescate de las entidades financieras.
 Flujos especulativos e innovación financiera.
 Experiencias regionales y medidas de prevención de las crisis financieras
 Financiamiento externo para el desarrollo.
 Integración monetaria regional.
 Cooperación monetaria y financiera en la etapa post-crisis.
 Retos de una nueva arquitectura financiera internacional.
 Coordinación de políticas macroeconómicas para el desarrollo con mercados
financieros globales.
 Determinantes internos y externos de la capitalización financiera.
 Unificación de los mercados de capitales de las principales economías de
América Latina.
 Mecanismos de cooperación monetaria en economías emergentes.

9. Perfil del alumno
 Interés por la investigación económica, particularmente
relacionada con los temas objeto de estudio de este
seminario.
 Capacidad de reflexión, análisis, síntesis y autocrítica.
 Interés por titularse con algún tipo de trabajo escrito,
inmediatamente al concluir sus cursos.
 Disponibilidad de tiempo para cumplir con la carga de
trabajo y lecturas durante los semestres que dure el
seminario.
 Comprensión de lectura en idioma inglés.
 Habilidad para redactar en español.
 Situación académica regular al finalizar el séptimo
semestre