Este documento resume conceptos clave de macroeconomía como las expectativas, los tipos de interés nominal y real, y su relación. Explica que el tipo de interés real afecta la inversión mientras que el nominal afecta la oferta monetaria según el modelo IS-LM. También describe la hipótesis de Fisher sobre la relación entre inflación esperada y tasas de interés, y cómo calcular rendimientos a plazo.

1. MACROECONOMÍA II ESCUELA: ECONOMÍA PONENTE: Econ. Ma. del Cisne Tituaña Castillo. BIMESTRE: II Bimestre CICLO: OCTUBRE 2009 – FEBRERO 2010 1

5. 5 RELACIÓN ENTRE EL TIPO DE INTERÉS NOMINAL Y REAL Tipo de interés real a un año Cantidad de dólares a ser devueltos el año que viene Precio esperado del bien el año que viene Tipo de interés real a un año

6. 6 RELACIÓN ENTRE EL TIPO DE INTERÉS NOMINAL Y REAL Inflación Esperada, indica la variación que se espera que experimente el precio del bien en dólares entre este año y el que viene dividida para el precio actual o vigente del bien en dólares. Tomando en cuenta la expresión del tipo de interés real a un año, tenemos que:

7. 7 . RELACIÓN ENTRE EL TIPO DE INTERÉS NOMINAL Y REAL Cuando el tipo de interés nominal y la inflación esperada no son demasiado altas (aproximadamente menor del 20% al año) se suele utilizar la siguiente expresión: Indica que el tipo de interés real es (aproximadamente) igual al tipo de interés nominal menos la inflación esperada.

9. Regularmente la inflación esperada es positiva, por lo que el tipo de interés real generalmente es menor que el nominal. Y

12. 16 . HIPÓTESIS DE FISHER

13. 17 . RENDIMIENTOS A PLAZO Los rendimientos a plazo también son llamados tipos de interés a n años. Indican el tipo de interés anual constante que hace que el precio actual del bono sea igual al valor actual de los futuros intereses que generará éste. De donde: Precio del bono Valor Nominal i Rendimiento a plazo

15. 19 . EJEMPLOS DE DESPLAZAMIENTOS DE LAS CURVAS IS - LM

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