2. Activos de la Empresa
• Activo Fijo: Perduran más allá de un
ejercicio fiscal, son susceptibles de
actualización o reposición. Ej.:
Maquinarias y
Equipos, Edificios, Muebles
• Activo Circulante (Capital de Trabajo):
Lo que la empresa necesita para
operar y debe renovarse
continuamente dependiendo del ciclo
del negocio. Ej.: Materias Primas y
Empaques, materiales de Oficina
Jorge Medina: Capital de Trabajo 2
3. Ciclo de Flujo de Efectivo
Jorge Medina: Capital de Trabajo 3
4. Ciclo de Capital de Trabajo
Compra Venta de
Materia Producto
Prima Terminado
(Crédito) (Crédito)
Conversión de Inventario Conversión Ctas por cobrar
30 días 60 días
0 30 60 90 120 150
Conversión
Ctas por pagar
Ciclo de Efectivo (días)
Salida de (120 días) Entrada de
Efectivo Efectivo
Jorge Medina: Capital de Trabajo 4
5. Ciclo de Capital de Trabajo
Incremento de financiamiento proveedores
Compra Venta de
Materia Producto
Prima Terminado
(Crédito) (Crédito)
Conversión de Inventario Conversión Ctas por cobrar
60 días 60 días
0 30 60 90 120 150
Conversión
Ctas por pagar
Ciclo de Efectivo (días)
Salida de (90 días) Entrada de
Efectivo Efectivo
Jorge Medina: Capital de Trabajo 5
6. Ciclo de Capital de Trabajo
Disminución de Inventario
Compra Venta de
Materia Producto
Prima Terminado
(Crédito) (Crédito)
Conversión de Inventario Conversión Ctas por cobrar
60 días 60 días
0 30 60 90 120
Conversión
Ctas por pagar
Ciclo de Efectivo (60 días)
Salida de Entrada de
Efectivo Jorge Medina: Capital de Trabajo
Efectivo 6
7. Optimización de Inventarios
Administra-
ción de
Inventarios
Servicio al
Costos
Cliente
Nivel de
Servicio
esperado
Jorge Medina: Capital de Trabajo 7
8. Optimización de Inventarios
• Nivel de servicio esperado
Nivel de Servicio
recomendado
2.3σ = 98%
Jorge Medina: Capital de Trabajo 8
9. Optimización de Inventarios
Materiales Planta Productos
100
Tamaño de Pedidos
50
Demoras Calidad Cambios
Embarques Daños Planta Demanda
Frecuencia re-orden
Jorge Medina: Capital de Trabajo 9
11. Optimización de Cuentas por Cobrar
• Entregas a tiempo y completas
• Facturas sin errores
• Calidad del producto
• Calidad de transporte
• Rotación de inventarios del cliente
Jorge Medina: Capital de Trabajo 11
12. Optimización de Capital de Trabajo
• Optimización de Inventarios
• Optimización de Cuentas por Cobrar
Jorge Medina: Capital de Trabajo 12
13. Optimización de Capital de Trabajo
EL Caso General Motors
• En Abril de 2009 GM cerro 14 plantas por 2 trimestres
• Motivos:
1. Los inventarios de los concesionarios estaban en niveles altos
2. Dar a GM la oportunidad de ajustar la línea de producción a la
demanda.
3. Impacto productivo de la complicada y dificultosa negociación con
(la quebrada autopartista) Delphi y sus acreedores.
• En el 2011 GM recupero el liderazgo automotriz mundial
• Se recomienda leer el artículo sobre GM en los anexos de este
seminario
Jorge Medina: Capital de Trabajo 13
