Presentación del año 2012 de Alicorp: Ventas de S/. 4,474 millones, EBITDA de S/. 560 millones, utilidad por acción de S/. 0.41, su estrategia de adquisiciones, etc. La presentación muestra las ventas divididas en Consumo Masivo, Productos Industriales y Nutrición Animal y el Capex en los últimos tres años. No es mío, sino fue elaborado por la empresa Alicorp SAA
2. Forward Looking Statements
Esta presentación puede contener declaraciones a futuro referentes a recientes adquisiciones, su impacto financiero y de
negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección del
desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las
declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyen hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede",
"planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser", y expresiones similares o
cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay
certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación financiera
de Alicorp o de la compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna de actualizar las
declaraciones a futuro incluidas en esta presentación para reflejar eventos o circunstancias posteriores.
Por favor, referirse a la sección de Análisis y Discusión de los Estados Financieros correspondientes al 31 de Diciembre del
2011, 2010, y otras publicaciones para la descripción de las operaciones y factores que puedan impactar los resultados
financieros de la Compañía.
2
3. Agenda
Introducción
Highlights 4T12
Estrategia de Adquisiciones
Resultados Operativos y Financieros
Preguntas
3
4. Comprometidos a Generar valor
para los Inversionistas
• Sólidos resultados de crecimiento orgánico. Las ventas y el volumen continúan
recuperándose
• El margen EBITDA disminuyó levemente comparando QoQ, debido a un mayor gasto de
ventas y administración no recurrente, pero se mantuvo estable durante todo el año
• A pesar del alto precio de los de comodities, el margen bruto se mantuvo estable
• El plan de CAPEX continua ejecutándose con éxito
• La estrategia de crecimiento logró objetivos claves: (1) se fortaleció las operaciones en Perú,
como nuestra plataforma principal de negocios, con las adquisiciones de Industrias Teal,
Incalsa y las marcas y algunos activos de UCISA, y al mismo tiempo (2) buscando una
expansión internacional como una estrategia de diversificación de riesgo/retorno a lo largo de
Latinoamérica mediante adquisiciones como Salmofood en Chile y Santa Amalia en Brasil
Introducción 4
5. Incremento en Ventas después de la
Recuperación de Volumen del 3Q12
• Las ventas crecieron 13.5% YoY(1)
• Los principales contribuyentes fueron: aceites, fideos, detergentes y salsas en el
Perú, jabón de tocador y cuidado del cabello en Argentina, y nutrición animal en
Ecuador y Chile (después de la adquisición de Salmofood)
• El volumen se incremento 14.0% YoY, pero disminuyó 0.6% QoQ
• El Margen Bruto fue de 27.2% en el 4T12 manteniéndose estable por cinco trimestres
consecutivos
• El Margen EBITDA cayó a 12.5% en el 4T12 comparado con un 12.8% en 4T11,
debido a un mayor gasto de ventas y de administración no recurrente (2)
• El margen EBITDA se redujo levemente comparado con el 12.8% alcanzado en el
3T12, a pesar del crecimiento de ventas de 3.6% QoQ
• La utilidad neta aumentó en 17.3% YoY, pero disminuyó 8.5% QoQ
(1) Ajustado por la venta de los negocios de Helados y Omega, las ventas se incrementaron 18.7% YoY. Para este calculo, deducimos
las ventas y el volumen de los negocios de Helados y Omega correspondientes al 4T11
Highlights 4T12 (2) El EBITDA es calculado como: Utilidad operativa mas depreciación y amortización
5
6. Sólido Crecimiento de Ventas
VENTAS Y MARGEN BRUTO VENTAS Y MARGEN BRUTO(1)
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
2010 2011 2012
2011
2010
2009
0 1 2 3 4 5
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Highlights 4T12
6
7. Márgenes estables durante todo el año
EBITDA & MARGEN EBITDA EBITDA & MARGEN EBITDA(1)
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
2010 2011 2012
2011
2010
2009
0 1 2 3 4 5
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Highlights 4T12
7
8. El UPA aumentó 6.2% FY12oFY11
UTILIDAD POR ACCIÓN UTILIDAD POR ACCIÓN(1)
(Soles) (Soles)
2010 2011 2012
2011
2010
2009
0 1 2 3 4 5
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Highlights 4T12 8
9. Estrategia de crecimiento mediante
Adquisiciones
Alicorp se ha concentrado en convertirse en un líder regional y diversificado de consumo masivo.
Highlights Diversificación Geográfica Distribución Geográfica de las Ventas
Desde 2006, la empresa
comenzó su expansión 2012 Ingresos: S/. 4,473 M 2021E Ingresos: S/. 13,150 M
Belize
internacional sin descuidar el Mexico Haiti
fortalecimiento de las DR Internacional Internacional
operaciones en Perú
Guatemala Colombia 26%
Alicorp busca seguir su Honduras
50%
50%
Nicaragua
estrategia de diversificación 74%
geográfica en regiones y países Costa Rica
Brazil
Perú Perú
que permitan el crecimiento de Panama
sus categorías core
Ecuador
Para el 2021, Perú representará Distribución Geográfica del EBITDA
Perú
50% y 60% del total de ventas y
EBITDA, respectivamente
Bolivia
2012 EBITDA: S/. 560 M 2021 EBITDA: S/. 1,841 M
Internacional
Internacional
14%
Chile 40%
Argentina
86% 60%
Perú
Estrategia de Perú
9
Adquisiciones
10. Alineadas a la Generación de Valor
Marca altamente reconocida en el mercado Chileno de alimentos para peces
Diversificación de portafolio: ingreso a la plataforma de comida para peces
Desarrollar sinergias mediante (1) la plataforma de Nicovita (2) consolidar la compra de
comodities
Incrementa nuestra presencia en el norte del Perú
Complementa a los negocios de consumo masivo y negocios industriales
Marca sólida con más de 50 años en el mercado y con un liderazgo indiscutible
Consolida nuestro portafolio de salsas en el segmento Food Service
Marca peruana querida por más de 80 años en el país
Consolida nuestro liderazgo en las plataformas de panaderías, farináceos y de impulso
Ingreso a categorías adyacentes de impulso: panetones, caramelos y chocolates
Marca altamente reconocida por 50 años con un indiscutible liderazgo logrado a través
de su extensa red de distribución en Minas Gerais
Aprovechar el crecimiento de Brasil y la tendencia del consumo interno
Convertirse en el jugador líder en el mercado de pastas de Latinoamérica
Estrategia de 10
Adquisiciones
11. Alto Crecimiento en Cifras de Negocio
Volumen Ingresos
Miles TM (Miles de Soles)
(1)
86 375
(1)
14 88
(2)
5 24
(2)
115 265
(3)
129 754
Estrategia de
Adquisiciones
(1)
(2)
Últimos 12 Meses a Agosto 2012
Últimos 12 Meses a Noviembre 2012 339 1,506 11
(3) Últimos 12 Meses a Diciembre 2012
12. Performance 2012 por Línea de
Negocio & Región
CONSUMO PRODUCTOS NUTRICION
TOTAL
MASIVO INDUSTRIALES(2) ANIMAL
- Ventas (S/.M) 1,959.4 1,297.0 67.6 3,324.0
PERÚ
- Margen EBITDA 15.1% 13.6% 14.9% 14.5%
- Ventas (S/.M) 565.8 0.7 109.0 675.5
MERCOSUR
- Margen EBITDA 8.3% 0.0% 5.8% 7.9%
- Ventas (S/.M) 124.2 34.6 315.4 474.2
ANCAM y
OTROS (1) - Margen EBITDA -10.3% -1.7% 12.4% 5.4%
- Revenues (S/.M) 2,649.4 1,332.3 492.0 4,473.7
TOTAL
- Ebitda Margin 12.4% 13.1% 11.3% 12.5%
(1) Otros incluyen principalmente a Japón, Canadá, China, EE.UU. y Chile
(2) El Negocio de Productos industriales incluye otros ingresos por S/. 26.3 millones correspondientes a las ventas de molienda en Perú y S/. 2.3 millones en Ecuador
Peru Ecuador Argentina Chile
Peso en Ventas 73.5% 6.4% 11.5% 3.1%
Resultados Operativos y
12
Financieros
13. Consumo Masivo (“CM”)
• Las ventas crecieron 5.5% YoY
• Impulsado principalmente por: fideos, aceites, detergentes y salsas en Perú;
fideos, jabón de tocador y cuidado del cabello en Argentina
• El volumen creció en 10.4% YoY, principalmente por el ingreso de las
categorías de fideos y de aceites en el segmento súper económico (Tier 4)
• La utilidad operativa aumentó en 10.1% a S/.78.3 millones YoY, debido a
mayores márgenes
(1) Sin considerar las ventas y volumen de aceites a granel, las ventas habrían aumentado en 14.1% y volumen en 17.7%.. Para este
Resultados Operativos calculo asumimos que la reclasificación no se llevó a cabo, por lo que las ventas y el volumen correspondientes a la categoría de aceites
a granel del 4T12 se mantuvieron en Consumo Masivo 13
y Financieros
14. Consumo Masivo (“CM”)
CONSUMO MASIVO CONSUMO MASIVO
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
2010 2011 2012
2011
2010
2009
1) Debido al incremento en la escala de nuestros aceites a granel, se ha reclasificado la (2) Los datos de los años 1
0 2010, 2011 y 2
2012 incluyen3contabilidad NIIF
4 5
categoría de CM a NPI
Resultados Operativos y 14
Financieros
15. Productos Industriales (“NPI”)
• Las ventas aumentaron en 1.0% YoY
• Debido a 1) la reclasificación de aceites a granel de CM a NPI durante
el 1T12, y 2) fue parcialmente compensado por la venta del negocio
de Omega(1)
• El volumen aumento en 0.4% YoY
• El volumen y las ventas disminuyeron en 11.3% y en 4.1% QoQ
respectivamente
• La utilidad operativa disminuyó en 8.1% YoY, principalmente por la venta
del negocio de Omega compensada por menores márgenes alcanzados
en la categoría de harinas industriales
Resultados Operativos (1) Para un mejor análisis, deducimos la reclasificación de la categoría de aceites a granel (ventas y volumen) del 4T12, y restamos las
ventas del negocio de Omega del 4T11, el volumen disminuyo en 2.0% y las ventas aumentaron en un 1.4% 15
y financieros
16. Productos Industriales (“NPI”)
PRODUCTOS INDUSTRIALES PRODUCTOS INDUSTRIALES
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
2010 2011 2012
1,305
1,265
2011
1,108
2010
338 341
300
15.3%
27.7% 13.2% 11.8%
12.7% 12.4%
2009
08 4Q
09 10 08 Full Year
09 10
0 1 2 3 4 5
1) Debido al incremento en la escala de nuestros aceites a granel, se ha reclasificado la (2) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
categoría de CM a NPI
Resultados Operativos y 16
financieros
17. Nutrición Animal (“NNA”)
• Las ventas crecieron 134.0% YoY principalmente debido a un incremento
del volumen en alimentos para camarones y peces (después de la
adquisición de Salmofood) (1)
• El volumen creció 90.8% YoY, y 20.6% QoQ
• La planta en Ecuador comenzó sus operaciones en enero 2013
• La compra del 100% de las acciones de Salmofood S.A, y su
subsidiaria Cetecsal S.A. en Chile por US$62.0 millones
• La Utilidad Operativa creció 15.2% YoY a S/.10.9 millones en 4T12
Resultados Operativos y (1) Sin contar el crecimiento de Salmofood, las ventas aumentaron en 18.6% 17
financieros
18. Nutrición Animal (“NNA”)
NUTRICIÓN ANIMAL NUTRICIÓN ANIMAL
(Millones de Soles) (Millones de soles)
2010 2011 2012
2011
2010
2009
(1) Los datos 0 los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF4
de 1 2 3 5
Resultados Operativos y 18
Financieros
19. Principales impulsadores del Margen EBITDA
PRINCIPALES IMPULSADORES DEL MARGEN EBITDA (YoY)
0.1% 0.1%
-1.1% 0.1% 0.65%
S/. 139 M S/. 154 M
12.8% 12.5%
EBITDA 4T11 Utilidad Bruta GAV/ Otros Gastos Depreciación y EBITDA 4T12
Marketing Operativos Netos Amortización
Resultados Operativos y 19
Financieros
20. GAV y CAPEX
GASTO DE ADMINISTRACIÓN Y CAPEX
VENTAS/MARKETING (Millones de Soles / % Ventas Totales)
(% de Ventas Totales)
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Resultados Operativos y 20
Financieros