Este documento preparatorio ha sido elaborado por Claudio Herzka, investigador asociado al Centro de Estudios Estratégicos de IPAE, con el apoyo de Eder Redondo, asistente del CEE, durante el desarrollo del mismo, se recibieron los comentarios de Julio Paz y Jessica Soto

1. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
documentos preparatorios 2009

3. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
documentos preparatorios 2009

4. CADE 2009
El Centro de Estudios Estratégicos (CEE) es un esfuerzo del Instituto Peruano de Acción Empresarial (IPAE)
por promover entre los líderes del país y la opinión pública una perspectiva de largo plazo respecto del
Perú y de su entorno global, con el propósito de contribuir al desarrollo sostenible del país.
El CEE es conducido por un Comité de Gestión que preside Raúl Jacob e integran Lorena Alcázar, Álvaro
Quijandría, José Félix Valdez y Fernando Villarán. El Gerente del CEE es Julio Paz Cafferata.
este documento ha sido elaborado por claudio herzka, investigador
asociado al centro de estudios estratégicos (cee) de ipae, con el apoyo de eder
redondo, asistente del cee. durante el desarrollo del mismo, se recibieron
los comentarios de julio paz y jessica soto.
CADE 2009 -
el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
Derechos Reservados: Instituto Peruano de Acción Empresarial – IPAE
Av. La Marina, cuadra 16 s/n, Pueblo Libre
www.ipae.pe
Responsable de la edición: Centro de Estudios Estratégicos (CEE) de IPAE
Cuidado de edición: Ana Lucía Llerena (CEE IPAE)
Impreso en el Perú – noviembre 2009
ISBN: 978-612-45138-2-4
Hecho el Depósito en la Biblioteca Nacional del Perú N° 2009-14019

5. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
contenido
presentación 4
introducción 5
mirando al pasado 7
1. Crecimiento económico: el tiempo perdido 7
2. El crecimiento de la población y la urbanización 8
3. La pobreza en el Perú 9
4. El cambio productivo 10
5. La inflación de precios 10
6. El intervencionismo estatal en el área productiva 11
7. La infraestructura: la creciente conexión interna y externa 12
8. Del aislamiento a la interconexión vía telecomunicaciones 12
9. La centralización y la descentralización 13
10. La reforma en el agro 13
11. Indicadores de desarrollo 14
12. El ahorro interno y la estructura del mercado de capitales 15
13. La democracia electoral y las intervenciones por la fuerza 16
14. Grado de intervención del Estado 16
15. La violencia y la seguridad ciudadana 17
mirando al futuro 18
1. La institucionalidad mundial 18
2. Globalización, interconexión mundial 18
3. La sociedad del conocimiento 19
4. El giro a Asia 19
5. La gestión regional, el liderazgo de Brasil 20
6. El impacto del cambio climático 20
7. La nueva agricultura, la biogenética 21
8. La nueva medicina 21
9. La educación permanente 22
10. La robótica y la mano de obra 22
11. La producción de energía, el rol de los hidrocarburos 23
12. Los nuevos materiales 23
13. La conquista del espacio 24
14. El acceso al agua 24
15. La nueva empresa 25
conclusiones 26

6. CADE 2009
presentación
Al celebrarse los 50 años de IPAE, cabe una reflexión sobre algunos de los principales cambios que han tenido lugar
en el entorno del desarrollo empresarial peruano. Muchas transformaciones son de carácter político y social, pero
en esta oportunidad se ha dado un énfasis especial a los temas económicos que han incidido en la formación de la
generación de gestores que hoy en día dirigen a las empresas. Si bien existen múltiples temas que se podrían des-
tacar, sólo algunos de ellos están incluidos en la primera parte de este breve documento.
Mirar hacia adelante, rumbo al primer centenario de IPAE, puede parecer iluso, pero no por eso deben dejarse de
proyectar los elementos que podrían incidir en la formación empresarial del futuro. Por ello, en este documento se
presentan algunos temas que, se espera, sirvan de base para el análisis y la discusión del futuro en las empresas, la
comunidad empresarial, y sobre todo, entre los asistentes al CADE. Nuevamente, este no es un listado exhaustivo
sino una selección de temas que tienen relevancia de largo plazo, con aplicación más específica al futuro cercano.
Este trabajo es un esfuerzo del Centro de Estudios Estratégicos de IPAE por contribuir con el crecimiento de la clase
empresarial peruana, grande, mediana o micro empresa, para generar los recursos que sirvan como base para el desa-
rrollo nacional.
jorge yzusqui ch.
presidente de ipae
4

7. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
introducción
mirando del pasado al futuro
Hace 50 años, cuando un grupo de líderes empresariales se reunió en Paracas para fundar el Instituto Peruano de Ad-
ministración de Empresas –hoy Instituto Peruano de Acción Empresarial-, debatió sobre qué se podría esperar del Perú
en el futuro y cuáles serían las técnicas empresariales que se deberían emplear para dirigir a sus empresas.
El Perú de entonces era fundamentalmente agrícola y minero. La industria nacida por la falta de abastecimiento del
exterior durante la segunda guerra mundial tenía una creciente importancia. La infraestructura de interconexión
entre las distintas regiones del país era débil, la mayor parte de la inversión estaba en el campo de las producciones
extractivas y de la infraestructura relacionada con el comercio exterior, esta última en manos de la inversión extran-
jera. Esta inversión en infraestructura se concentraba en pocas regiones del país. Lima todavía era una ciudad de
población reducida, pero el urbanismo empezaba a crecer.
Se desarrollaba por esos años el concepto de la sustitución de las importaciones que diera lugar a un cierre de la econo-
mía. Se empezaban a oír de temas como la necesidad de descentralizar el país y de llevar a cabo una reforma en el agro.
En ese contexto nació la Conferencia Anual de Ejecutivos, como un foro de discusión entre empresarios sobre los
temas críticos de la gestión. Desde entonces, el CADE ha analizado en sus ediciones anuales temas como el empleo,
la educación, la construcción del futuro, los beneficios sociales y la inclusión social, la competitividad, la institucio-
nalidad y la reforma del sector privado, entre otros.
El primer gobierno del Arquitecto Fernando Belaúnde Terry prometió cambios, muchos de los cuales no se concreta-
ron. De la insatisfacción nacional nació una novedad: un gobierno militar de tendencias reformistas que introdujo
grandes cambios. La tenencia privada de la tierra se rompió con la reforma agraria. Tomó fuerza entonces la Socie-
dad Nacional de Industrias (SNI) y la sustitución de las importaciones. Se introdujeron rigideces al mercado laboral.
Algunas reformas funcionaron, pero muchas otras causaron impactos no deseados. Lo que queda claro es que el
Perú cambió.
Posteriormente, un segundo gobierno de Fernando Belaúnde Terry terminó con un nuevo fenómeno en la economía
nacional: la inflación. Luego el joven Alan García lideró la primera oportunidad de gobierno del Partido Aprista Peruano
(APRA). Durante su mandato, la economía entró en una crisis nunca antes vista. Tomó casi toda la década del 90 ende-
rezar su dirección. Luego fracasó el intento del Ing. Alberto Fujimori de quedarse en el poder y se regresó a un sistema
de conducción democrática. Después llegó una relativa estabilidad económica.
Hoy, el mundo cambia alrededor del Perú e incide en su dirección. La hegemonía regional de EEUU se ha reducido.
Las nuevas tecnologías han entrado al país, y las telecomunicaciones y el Internet han creado nuevas vinculaciones,
permitiendo una mayor interconexión global. El mundo se achica cada vez más, ha llegado un nuevo impulso de
presencia de la inversión extranjera y la productividad del capital se ha incrementado. Renace tímidamente una
agricultura moderna. Queda la pobreza y la exclusión. Falta institucionalidad a todos los niveles.
Durante todo este proceso interno y externo, el reto para el empresario es el cambio. Requiere saber qué pasa con
su entorno, cómo reaccionar ante él, cómo usar nuevas técnicas de gestión que se usan en mercados desarrollados
y nuevos procesos de educación. La computadora, la robótica, la biogenética y la nanotecnología aparecen en el
horizonte.
El empresario de hoy tiene el mismo reto que el de hace 50 años. Mirar qué pasa y gestionar el cambio. En las
siguiente páginas presentamos una serie de indicadores seleccionados sobre el cambio de los últimos 50 años, y
luego algunas especulaciones sobre el panorama que se afrontará en los siguientes 50. La realidad probablemente
supere de largo las previsiones. Esperamos que este documento permita una reflexión individual y colectiva sobre
los retos que el empresario y el Perú enfrentarán mirando al futuro.
1/2 5

9. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
mirando al pasado
1. crecimiento económico: el tiempo perdido
En los últimos cincuenta años, el Perú ha visto aplicadas casi todas las políticas económicas descritas en los textos.
Desde una política liberal de la década del 50, hasta el intervencionismo estatal con una protección elevada. Desde
un Estado pequeño y poco dominante hasta un aparato público planificador e intervencionista, hasta un nuevo ciclo
de liberalismo con un rol estatal regulador. Todo esto creó oportunidades de cambio, pero afectó negativamente la
posibilidad de tener un crecimiento sostenido. Ello es aún más obvio cuando contrastamos el crecimiento real con
un crecimiento potencial basado a tasa de un 5% anual. La diferencia puede ser considerada como lo que se perdió
debido a la falta de estabilidad en las políticas económicas.
crecimiento de la actividad económica 1950-2008
400,000
350,000
millones de nuevos soles de 1994
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
pbi real pbi “potencial” crecimiento tendencial
Nota: Crecimiento Real basado en PBI, a precios de 1994, para cada año del período. Crecimiento Potencial en base a PBI de 1950, a precios de 1994, con una tasa de cre-
cimiento anual de 5%. Crecimiento Tendencial se refiere a la tendencia exponencial del Crecimiento Real, cuya tasa de crecimiento es 3% anual para todo el período.
Fuente: BCRP / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE.
7

10. CADE 2009
pbi real per cápita, 1950-2008
7,500
6,000
nuevos soles de 1994
4,500
3,000
1,500
0
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
1 2 3 4 5
orientación de política económica
1 Economía relativamente abierta: incentivos tributarios a la inversión extranjera, inversión
pública limitada a infraestructura.
2 Alto proteccionismo e intervencionismo: nacionalización, reforma agraria, alto déficit fiscal
y fuerte endeudamiento externo.
3 Primeras reformas liberales con protección reducida pero alta inversión pública.
4 Alto intervencionismo estatal.
5 Reformas de liberalización económica: eliminación de restricciones comerciales,
privatización, liberalización de mercado de capitales.
Fuente: BCRP, US Census Bureau, Sheahan (2001) “La Economía Peruana desde 1950” / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
2. el crecimiento de la población y la urbanización
La población creció significativamente en los últimos cincuenta años. De un total de 9.9 millones en el año 1960,
según estimados de Naciones Unidas, se pasó a un total de 28.2 millones en el 2007, según el resultado del último
censo. Este incremento de la población se fue aglutinando progresivamente en las ciudades; pasamos a ser un país
crecientemente urbano, especialmente en la mega-ciudad de Lima. En la última década se redujo el crecimiento de
la población, reduciendo la presión sobre los recursos internos.
8 1/2

11. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
crecimiento de la población, 1950-2010
35 6
tasa anual de crecimiento (porcentaje)
30 5
población (millones)
25
4
20
3
15
2
10
1
5
0 0
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
población total población urbana
tasa anual de crecimiento tasa anual de creciemiento
de la población total de la población urbana
Fuente: Naciones Unidas: World Urbanization Prospects: The 2007 Revision Population Database / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
3. la pobreza en el perú
La pobreza es endémica en el Perú. En los últimos 15 años, el mayor dinamismo de la economía ha logrado gra-
piura
dualmente reducir la misma. Sin embargo, todavía una proporción muy importante de la población peruana está
en la pobreza (36.2%) y en la extrema pobreza (12.6%). La mayoría de los pobres se concentran en las zonas rurales
y urbano-periféricas. La distribución geográfica señala que los pobres están concentrados en la zona alto andina,
especialmente en el sur del país.
mapa de la pobreza, 2008
piura
incidencia (%)
situación de pobreza 19701 20082
82,1
50,0 - 69,0 Pobreza (%) 50 36
30,2 - 49,8
Pobreza Extrema (%) 25 13
16,5 - 19,5
Nota: (1) Estimado de la CEPAL. (2) INEI / Fuente: Sheahan (2001)
“La Economía Peruana desde 1950”, INEI / Elaboración: Centro
de Estudios Estratégicos de IPAE
9

12. CADE 2009
4. el cambio productivo
En los años 50, el Perú era un país con una gran incidencia productiva en el agro. Desde la Segunda Guerra Mundial,
nació un sector industrial principalmente dedicado a satisfacer el consumo interno. Este sector creció como resul-
tado del proteccionismo, pero luego se ajustó con la apertura de la economía. Durante todo este proceso, el princi-
pal sector productivo fue el de servicios. Sin embargo, cabe destacar que en las últimas décadas surgieron nuevos
componentes dinámicos como el financiero y el de los servicios personales y empresariales, aunque siguen siendo
significativos los servicios de baja productividad que emplea una parte importante de la población.
composición del valor agregado bruto real
3 Mayores Industrias: Alimentos 3 Mayores Industrias: Alimentos
1958 (32%), Textil y Cuero (31%) y 2008 (30%), Química (17%) y Textil y
Química (9%) Cuero (11%)
17.0% 17.1%
manufactura
comercio
agropecuario
minería 42.1%
44.7%
17.1% construcción 16.6%
pesca
electricidad y agua
otros servicios
12.0% 8.5%
5.1% 3.0% 6.6% 6.3%
0.7% 2.2%
0.3% 0.5%
3 Mayores Componentes: Servicios del gobierno (19%), Transportes y 3 Mayores Componentes: Transportes y Comunicaciones (24%),
Comunicaciones (15%) y Alquiler de vivienda (12%) Servicios a empresas (18%) y Servicios del gobierno (15%)
Fuente:BCRP y Seminario:“Crecimiento Económico en el Perú:1896-1995”,1998 / Elaboración:Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
5. la inFlación de precios
De ser un país con una estabilidad relativa de precios, pasamos a convivir con la inflación como un hecho de pre-
sencia continua que desembocó en la hiperinflación de fines de los años 80. Después de mucho esfuerzo se logró
controlar este fenómeno, pero despertó en la mente empresarial un temor permanente ante un posible retorno del
alza de precios. Para muchos gestores empresariales el rol del Banco Central de Reserva como garantizador de una
estabilidad en la inflación es clave, al igual que el control de déficit fiscal.
10 1/2

13. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
inflación anual
100
90
80
inFLación (porcentaje)
70
60
50
40
30
20
10
0
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Nota: Barras en naranja representan a niveles de inflación de hasta 5%, barras en verde a niveles superiores a 5% y barras en fucsia a niveles mayores a 100%./
Fuente: BCRP / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
6. el intervencionismo estatal en el área productiva
Al final de la década de los 50, a pesar de que aumentó la intervención estatal, el Estado tenía una baja intervención
directa en la producción de bienes y servicios. Las empresas públicas eran contadas y se concentraban en servicios
básicos. En las siguientes dos décadas, la inversión estatal y la nacionalización masiva en sectores como la minería
y energía introdujeron un cambio profundo. Recién en la década de los 90 se inició un proceso gradual de reversión
de la propiedad estatal con un programa de devolución de empresas al sector privado. Nuevas modalidades de inte-
racción público-privada, como las concesiones y las asociaciones público-privadas, empezaron a surgir.
las empresas estatales en los últimos 50 años
1995 Durante la década de los 50, aumentó la intervención estatal (de 8% del PNB en 1950 a 11% del PNB en
1960) continuando el impulso intervencionista del Estado tras la Segunda Guerra Mundial.
1960 La participación relativa de las empresas estatales en la economía peruana fue poco significativa hasta
el golpe militar de 1968, que marcó una fecha importante en la historia de la intervención del estado.
1970 Las empresas estatales se multiplicaron de 18 en 1968 a 174 en 1977. A partir de 1975, la crisis productiva
provocó un punto de inflexión para la política de intervención estatal.
1980 En la década de los 80, se cierran un número significativo de empresas estatales por consecuencia de
su débil estructura productiva.
A mediados de 1985 las empresas estatales sumaban 234, de las cuales 134 estaban ubicadas en el ámbito
No Financiero.
1990 En 1991 el gobierno inició un programa de privatización de empresas públicas, que solamente en los 3 prime-
ros años transfirió la propiedad de 25 empresas al manejo privado. Entre ellas, Mina Buenaventura y Cerro Verde.
2000 Para el año 2001, las empresas privatizadas ya sumaban 150. En la actualidad son 36 las empresas esta-
tales, entre las cuales las más importantes son: Petroperú, Sedapal, y las Regionales de Electricidad.
Fuentes: Zuzunaga, “Las Empresas Públicas en el Perú”; Linares “La Actividad Empresarial del Estado”; Torero, “Privatización Peruana”; FONAFE / Elaboración:
Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
11

14. CADE 2009
7. la infraestructura: la creciente conexión interna y externa
El Perú es un país geográficamente difícil. En los años 50, grandes áreas de su territorio estuvieron incomunicadas
con los principales centros urbanos. La carretera Panamericana y la Marginal de la Selva, así como carreteras de
penetración empezaron a integrar al país. Surgió el tráfico aéreo como alternativa de interconexión, tanto para los
pasajeros, como para la carga. Los aeropuertos toman mayor importancia. En paralelo, se incrementó el intercambio
internacional y surgieron nuevos puertos como Matarani, San Martín y Paita, mientras otros tradicionales como
Etén y Pimentel desaparecieron. La inversión pública y privada en infraestructura en los últimos 29 años fue irregu-
lar y particularmente baja en saneamiento.
inversión en infraestructura, 1980-2005
3.50
3.00 0.6
2.50 1.2
porcentaje del pbi
0.8
2.00
0.5
1.50 0.5
1.1
1.5
1.00 0.8
0.5
1.0
0.3 0.5 0.5
0.50 0.5
0.3 0.2
0.4 0.2 0.5 0.4
0.03 0.2 0.1 0.2
0.00
1980 1985 1990 1995 2000 2005
saneamiento telecomunicaciones transporte energía
Fuente: IPE: “El camino para reducir la Pobreza”, 2006
8. del aislamiento a la interconexión vía telecomunicaciones
El principal medio de integración ha sido la creciente red de telefonía nacional. En los años cincuenta, comunicarse
desde Paracas con la capital era una odisea. Hoy en día, no solo hay una importante red de telefonía fija, sino tam-
bién una creciente red de telefonía celular. A ellos se une Internet, que permite que los ciudadanos de todo el país
tengan la oportunidad no sólo de recoger información para actividades productivas, sino de integrarse a la sociedad
del conocimiento a nivel mundial.
cobertura de las telecomunicaciones, 1965-2008
80
70
líneas de telefonía fija
60
por 100 habitantes
50
40 líneas de telefonía móvil
por 100 habitantes
30
20 usuarios estimados de in-
ternet por 100 habitantes
10
0
1998
2008
1988
2003
1993
1965
1983
1978
Fuente: World Telecommunication/ICT Indicators Data / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
12

15. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
9. la centralización y la descentralización
En la década del 50 había departamentos. Luego, en el primer gobierno del Presidente García, surgieron las regiones.
Estas entraron en una congeladora durante los años 90 para reaparecer, pero a nivel departamental, en la última
década. Lima es no sólo la capital sino también el centro operativo del país. Si agrupamos los departamentos (hoy
regiones) en centro, sur, norte y oriente, y separamos Lima y Callao, vemos que debido a la migración y a la descen-
tralización, el valor agregado bruto per cápita de las regiones ha crecido más que el de Lima, aunque aún se encuen-
tran por debajo del valor agregado per cápita nacional.
valor agregado bruto per cápita valor agregado bruto per cápita
por región, 1970 por región, 2007
lima-callao 8.5 lima-callao 8.8
perú 4.4 perú 5.8
costa-sierra norte 3.1 costa-sierra sur- 5.3
costa-sierra sur 3.0 costa-sierra norte 3.9
costa-sierra centro 2.8 oriente 3.8
oriente 1.9 costa-sierra centro 3.8
0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0
miles de nuevos soles de 1994 miles de nuevos soles de 1994
Nota: VAB: Valor Agregado Bruto. Costa-Sierra Norte incluye: Tumbes, Piura, La Libertad, Lambayeque, Amazonas, San Martín, Cajamarca y Ancash; Costa-
Sierra Centro: Ica, Huancavelica, Junín, Apurímac, Huánuco, Pasco y Ayacucho; Costa-Sierra Sur: Tacna, Moquegua, Arequipa, Puno y Cusco; Oriente: Loreto,
Ucayali y Madre de Dios. / Fuente: INEI / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
10. la reforma en el agro
Tradicionalmente, el Perú fue un país agropecuario, con algunos latifundios dominantes en la costa, comunidades
en la sierra y pequeñas propiedades a través del territorio nacional. La reforma agraria del gobierno militar, tímida-
mente iniciada en el gobierno del presidente Belaúnde, cambió la tenencia de la propiedad en los años 70, pero a
costa de una masiva dislocación del sistema productivo, que en parte perdura hasta la fecha. Recién en los últimos
años, la costa peruana ha logrado integrar propiedades para poder producir con técnicas modernas y productividad
competitiva internacional. Sin embargo, es poco lo que se ha avanzado en mejorar la productividad de la zona alto
andina, lo cual explica, en parte, los elevados niveles de pobreza en su población.
estructura de la producción agrícola
indicador 1962 1971 1994
Número de Unidades Agropecuarias (Millones) 0.9 1.4 1.7
Superficie Total (Millones de Hectáreas) 17.7 23.5 35.4
Unidades Agropecuarias por 100 hectáreas 4.9 5.9 4.9
Fuente: INEI: CENAGRO I, II y III / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
13

16. CADE 2009
producción y exportación de la agricultura
16,000 2,000
14,000
(millones de s/. de 1994)
12,000 1,500
(millones de $)
exportaciones
producción
10,000
8,000 1,000
6,000
4,000 500
2,000
0 0
2000
2008
1990
1960
1980
1950
1970
pbi agropecuario exportaciones tradicionales agrícolas
exportaciones no tradicionales agrícolas
Fuente: BCRP / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
11. indicadores de desarrollo
Para una gran mayoría de los peruanos, el acceso a los servicios básicos del Estado es un tema crítico. En cincuenta
años se ha ampliado la provisión de ciertos servicios, aunque subsiste el cuestionamiento sobre la calidad de los
mismos, como en el caso de la educación. El grado de insatisfacción con el crecimiento de la última década se funda-
menta principalmente en el contraste entre el crecimiento y la apreciación de los ciudadanos que son beneficiarios
del mismo. Los temas críticos varían entre la población urbana y la rural, siendo la educación, la salud y la vivienda
los temas de mayor interés. A través de los últimos cincuenta años, el sector privado ha tomado un rol más impor-
tante como proveedor de servicios, tanto directamente como por gestión del gobierno.
indicadores de desarrollo
indicador 1960 1970 1980 1990 2007
Índice de Desarrollo Humano N.D. N.D. 0.69 0.71 0.81
1
Alfabetización (%) 61 73 82 87 90
Tasa de matrícula en Primaria (%) N.D. 78 86 88 96
2
Tasa de matrícula en Secundaria (%) N.D. 27 49 46 76
Número de Estudiantes por Profesor en Primaria N.D. 35 37 29 22
Esperanza de Vida (años) 48 54 60 66 71
3
Camas de hospital (por mil personas) 2.4 2.2 1.7 1.4 1.2
4
Médicos (por mil personas) 0.5 0.5 0.7 1.1 1.5
Nota: N.D.: No Disponible / (1) Alfabetización para personas mayores de 15 años. Valor de alfabetización de 1960, 1970, 1980 y 1990 corresponden a los años
1961, 1972, 1981 y 1993, respectivamente. (2) Valor de Tasa de matrícula en Secundaria de 1980 corresponde al año 1985 y el de 1990 al año 1993. (3) Valor de
Camas de hospital de 1980 corresponde al año 1985. (4) Valor de Médicos de 2007 corresponde al año 2004 (último disponible) / Fuentes: PNUD, UNESCO,
Banco Mundial: Ed stat, HNP stat, Cuánto, INEI / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
14

17. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
12. el ahorro interno y la estructura del mercado de capitales
La base del crecimiento es el ahorro interno, que solo puede ser complementado por el externo. El ahorro interno del sec-
tor público es bajo, y fuera de que el nivel de ingreso es también bajo, la estructura del sistema financiero no ha sido con-
ducente a favorecer el ahorro financiero. Recién en la última década surgieron mecanismos como los fondos de pensiones
privados, una bolsa de valores crecientemente activa, y se conformó una oferta bancaria amplia que empezó a atender a
los empresarios de la micro, pequeña y mediana empresa, que surgieron en forma creciente. El ahorro del sector público
fue negativo durante muchos años, y sólo en años recientes contribuyó al financiamiento de la inversión pública.
ahorro interno y externo, 1970-2008
25
20
15
porcentaje del pbi
10
5
0
-5
-10
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2008
ahorro interno sector público ahorro interno sector privado ahorro externo
Fuente: BCRP / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
sistema financiero, 1981-2008
monto negociado en la bolsa de valores de lima
100,000 3,000
2,500
(millones de nuevos soles)
millones de nuevos soles
75,000
2,000
50,000 1,500
1,000
25,000
500
0 0
2008
2005
1989
2001
1993
1997
1985
1981
crédito promedio del sistema bancario valor del fondo del sistema privado de pensiones
fondos mutuos: valor del fondo crédito de sociedades de depósito saldo de bonos privados
monto negociado en la bolsa de valores de lima
Nota: Crédito Promedio del Sistema Bancario referido al Sistema Privado. Valores de Saldo de Bonos Privados y Fondos Mutuos referidos a fines de periodo
(diciembre de cada año). Sociedades de depósito comprende: cajas municipales de ahorro y crédito, la Caja Municipal de Crédito Popular, cajas rurales de
ahorro y crédito, cooperativas de ahorro y crédito y empresas financieras. / Fuente: BCRP y Conasev / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
15

18. CADE 2009
13. la democracia electoral y las intervenciones por la fuerza
Durante los últimos cincuenta años, el Perú ha tenido siete presidentes elegidos democráticamente y cuatro perío-
dos en los cuales el liderazgo del país fue impuesto. Muchos partidos políticos se fundaron y la mayoría desapareció
total o virtualmente. Los ciudadanos reclaman en forma creciente la presencia del Estado a través de servicios de
todo tipo, y la mayoría de la población se muestra descontenta con la estructura política y con quienes ejercen la
función pública. El mejor indicador de ello es una reciente encuesta de Latinobarómetro, la misma que señala que el
Perú es uno de los países de la región con mayor nivel de rechazo a su sistema político y a los políticos. En cincuenta
años no se ha podido gestar una propuesta que sea aceptada por la mayoría de la población.
opinión sobre la democracia
aceptación
aprobación aprobación satisfacción apoyo a la condicionada
país del congreso del gobierno con la democracia de gobiernos no
(%) (%) democracia (%) (%) democráticos
(%)1
Perú 16 14 16 45 56
Brasil 52 79 38 47 57
México 50 58 23 43 61
Uruguay 61 61 71 79 31
Chile 33 59 39 51 49
Venezuela 49 48 49 82 39
Latinoamérica 41 52 37 57 53
Nota: (1) Indica el porcentaje de personas que no le importaría que un gobierno no democrático llegara al poder si pudiera resolver los problemas económicos del
país. / Fuente: Latinobarómetro Informe 2008 / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
14. grado de intervención del estado
A través de los años, la política del Ejecutivo ha tenido movimientos pendulares significativos. Del liberalismo se
pasó a una intervención directa, y luego a una etapa de aplicación de una política heterodoxa, para luego regresar
a una política más liberal. El punto de vista empresarial, como se denotó en las CADE, fue muy divergente. Algunos
apoyaban la intervención del Estado, especialmente si el proteccionismo o los subsidios favorecían sus intereses.
Otros buscaban apoyar sistemas más abiertos donde se promovía la interacción con el exterior y se dejaba al mer-
cado la fijación de los principales precios. Hoy, la discusión sobre el grado de competencia y el rol de la regulación
sigue presente.
16

19. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
tamaño del estado, 1970-2008
25
20
porcentaje del pbi
15
10
5
0
2000
2006
2008
2004
2002
1990
1996
1980
1998
1986
1994
1988
1984
1992
1982
1970
1976
1978
1974
1972
gastos de capita de empresas estatales no financieras
inversión bruta fija pública
gasto total del gobierno central
15. la violencia y la seguridad ciudadana
En la década del 50 surgió un movimiento que buscaba introducir un sistema socializado en la gestión del Estado.
Este movimiento dejó las aulas académicas y se lanzó a la violencia como medio para lograr su acceso al poder.
Paralelamente, y en parte entrelazado con el grupo anteriormente señalado, brotó el narcotráfico como una fuerza
significativa en ciertas zonas del país, extendiéndose progresivamente a muchas partes de la economía peruana.
A todo ello se sumó una violencia delincuencial por la falta de capacidad del Estado de crear un sistema efectivo
de seguridad ciudadana. Para el mundo empresarial, el gasto en la protección frente a la violencia ha pasado a ser
parte de sus cálculos de costos. En los últimos años, este problema se profundizó en ciertos bolsones del país, pero
su extensión y capacidad de corrupción se están volviendo endémicas.
indicadores de violencia, 1980-2006
indicador 1980 1985 1990 1995 2000 2006
Delitos Registrados (miles) 258.1 252.3 184.9 186.5 150.9 232.5
Intervenciones de Tráfico Ilícito de Drogas 2,542 1,813 692 7,102 13,284 7,574
Población penal Promedio 17,368 15,239 17,859 20,899 26,636 35,835
Acciones terroristas 219 2,050 2,779 1,232 175 175
Fuente: Cuánto, INEI / Elaboración: Centro de Estudios Estratégicos de IPAE
17

20. CADE 2009
mirando al futuro
1. la institucionalidad
mundial
Desde la segunda guerra mundial se ha ido consti-
tuyendo un sistema incipiente de gobierno mundial,
que incluye la creación de las Naciones Unidas y las
instituciones de sistema de Bretton Woods, así como
la transformación de GATT (Acuerdo General sobre
Comercio y Aranceles) a la OMC (Organización Mun-
dial del Comercio), la creación de una Corte Interna-
cional de Justicia y miles de organismos internacio-
nales más que hoy en día regulan el comportamiento
de Estados, empresas e individuos en su quehacer de
cada día, aunque muchos no se den cuenta de ello.
¿Cómo evolucionará este sistema? ¿Seguirá vigen-
te con fuerza el concepto de Estado nación, o gra-
dualmente se llegará a un sistema más racional e
integrado? ¿Los centros del poder actuales se man-
tendrán? ¿Habrá rivalidades nuevas, un sistema
multipolar, una potencia dominante o un sistema
de gobierno integrado?
En un nuevo contexto, el empresario se preguntará: ¿quién determina cuáles son las reglas de juego para las empre-
sas?, ¿quién decide dónde tributar?, ¿qué normas se dan sobre cambio climático?, ¿quién es dueño del conocimien-
to? y ¿cómo se regula el intercambio?, entre muchas otras interrogantes.
2. globalización
interconexión mundial
Hoy por hoy, el ciudadano actual se puede
interconectar por voz o visión con otro par
en casi cualquier parte del mundo. Con la
reducción de costos en la interconexión se
ha abierto un nuevo mundo de vivencias
compartidas entre personas, sin que la cer-
canía física sea un prerrequisito. La Internet
está en sus inicios y su evolución cambiará
el comportamiento empresarial. Comple-
mentariamente, los sistemas de transporte
del futuro continuarán reduciendo el costo
del intercambio de productos y del traslado
de personas.
18

21. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
En el futuro, las empresas que suelen tener interacción con sus pares en diversas partes del mundo estarán mucho
más integradas aún, y hasta es pertinente preguntarse si habrá un domicilio real para ellas, o si vivirán legalmente
en una red mundial. La reciente crisis financiera ha puesto de manifiesto la rápida integración de los mercados. La
globalización es más visible en el terreno de las ideas y el conocimiento que en el de las mercaderías y servicios.
3. la sociedad del
De cada 100 conocimiento
18.6
personas en el mundo
Cada vez es más frecuente la integración de va-
lor agregado de conocimiento a los productos y
son usuarios
de Internet. servicios. En el futuro, será el componente de ma-
yor valor. La gran competencia entre empresas y
naciones, si estas últimas subsisten, se dará en el
terreno de la producción y comercialización de
conocimiento.
El desarrollo de nuevas tecnologías, basadas en
los avances científicos actuales y de las próximas
décadas, incidirá en el comportamiento de todas
las empresas. Aquellas que logren mantenerse en
Fuente: Banco Mundial - Information and Communications for Development
el pico tecnológico serán las más competitivas, y
las que no lo consigan, además de perder compe-
titividad, podrían desaparecer del mercado.
4. el giro a asia
¿Hasta dónde puede seguir el
Chindia
en el 2050:
crecimiento de China, India y
otros países asiáticos de econo-
mía dinámica? ¿Seguirán el pa- PBI: US$108,378,000 millones
trón de Japón y los cuatro tigres Población: 3,232 millones
PBI per cápita: $33,533
asiáticos (Hong Kong, Singapur,
Corea del sur y Taiwán) entran-
do a un proceso gradual de
maduración de sus economías?
Las proyecciones, tanto pasivas
como dinámicas, señalan que
el centro del consumo mundial
se irá trasladando hacia los paí-
ses asiáticos en las próximas Elaboración: CEE a partir
de datos de China e India
décadas, y con ello se dará un
Fuente: Goldman Sachs, "The N-11:
gradual cambio en la configu- More than an acronym”, 2007
ración de la economía mundial.
Si se produce este fenómeno, la
19

22. CADE 2009
integración de la costa oeste de América Latina será mucho mayor con la zona asiática que con el norte del conti-
nente americano. Para que esta integración sea efectiva y positiva, será necesario adoptar una estrategia nacional
y una empresarial. Nacional, en el sentido de continuar con el acercamiento a los países de la región; y empresarial,
en tanto se creen vínculos e interdependencias que aseguren un posicionamiento competitivo.
5. la gestión regional, el
Peso del PBI real de Brasil liderazgo de brasil
en América del Sur al 2030:
55.1% En las próximas décadas, Brasil será el país de mayor
envergadura económica en la región. Su visión es de
integración mundial, pero tendrá un creciente rol de
liderazgo regional. Para los países del continente, el
desarrollo del mercado brasileño podría ser aprove-
chado para impulsar sus propias economías, siendo
necesario que estos definan una estrategia nacio-
nal para conseguirlo. Asimismo, las empresas que
se proyecten a este mercado tendrán que evaluar
su mejor estrategia de mediano y largo plazo; sea a
través de la inversión en Brasil, la conformación de
conglomerados regionales, ó la búsqueda de nichos
Fuente: USDA Economic de mercado donde se puedan ser competitivas.
Research Service - International
Macroeconomic Data Set
Para el Perú este tema es mucho más relevante,
puesto que sería el camino de vinculación entre
Brasil y el mundo asiático. Las carreteras intero-
ceánicas en construcción y la posible integración
energética son sólo los primeros ejemplos de lo
que puede venir en los próximos años.
6. el impacto del cambio climatico
Los últimos informes internacionales indican que se está pro-
duciendo un fenómeno de cambio climático. Lo que no está
claro es la velocidad del cambio y sus implicancias. Entre los
efectos más mencionados están la disminución de la cubier-
ta del hielo de los polos, el alza del nivel de mar, el deshielo en
las cadenas de montañas, un cambio en el patrón de lluvias
con posibles efectos de desertificación y el incremento en el
promedio de la temperatura mundial.
Hoy existen múltiples propuestas de geoingeniería mundial
que aportan sugerencias sobre cómo contrarrestar el fenó-
Vulnerabilidad al
meno. Uno de los temas clave es el efecto sobre el acceso al cambio climático
agua. Algunos estudios señalan que muchas zonas producti- Moderada
vas agrícolas se verían afectas significativamente. Ello podría Crítica Muy crítica
Fuente: Ministerio del Ambiente, “Información y
impactar negativamente en la producción de alimentos bási- Herramientas para orientar una política nacional de
reducción de vulnerabilidades y adaptación al cambio climático”
cos y producir un cambio en el precio relativo de los nutrien-
tes, cuando todavía no se ha frenado la expansión de la pro-
20

23. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
ducción mundial. La discusión del tema en el Perú se ha centrado en el agua, pero existen otros efectos a considerar,
como el de la masa crítica de peces en el mar territorial.
7. la nueva agricultura,
la biogenetica
Con el mapeo de genoma humano se ini-
ció todo un proceso para descifrar diver-
sos tipos de genomas, desde el de algunas
bacterias hasta el de los mamuts (a través
del ADN de restos arqueológicos). Hoy en
día, la aplicación de la biotecnología está
lanzando una nueva capacidad de alterar
la composición genética de las plantas y
los animales, de tal forma que se ajusten
a ciertos objetivos, tales como ofrecer una
mayor resistencia frente a plagas o enfer-
medades, reducir la necesidad de insumos
por unidad de producción y mejorar la ca-
lidad ó contenido nutricional de las plan-
tas. Estas nuevas características en seres
vivos beneficiarían a quienes ya aplican las
nuevas técnicas de la biogenética, frente a
quienes aún no las aceptan.
Existen movimientos que buscan frenar el
desarrollo biotecnológico, mientras que otros lo impulsan. Para un país como el Perú, que se proyecta al futuro como
exportador agrícola, forestal y de productos de camélidos, para sólo citar algunas áreas de oportunidad, el desarro-
llo de la capacidad de innovación y desarrollo en esta área del conocimiento será clave. Para poder aprovechar de
las lecciones aprendidas a nivel mundial, se necesita tener una capacidad propia de seguimiento y adaptación de
técnicas conocidas a las necesidades propias.
8. la nueva medicina
La ciencia médica es una de las áreas del conoci-
miento donde se proyectan avances importantes.
Los nuevos instrumentos derivados de la bioinge-
niería, además de la aplicación de la biogenética
para evitar o curar enfermedades, la capacidad de
reproducción de los tejidos humanos de pacien-
Esperanza de vida al nacer
tes para su reincorporación en el cuerpo humano en el Perú:
y la interrelación de la robótica con el sistema AL 2010: 71.23 años
neurológico, son sólo algunos de los avances que
AL 2050: 120 años
se perfilan como relevantes, y viene mucho más
en el camino.
Fuente: INEI, “Perú: Estimaciones y
proyecciones de población, 1950-2050”, 2001
21

24. CADE 2009
La evolución futura en la medicina podría traer consecuencias significativas sobre la estructura de la población,
que tenderá a envejecer aún más sobre el tiempo, afectando los costos de introducción de técnicas modernas en la
medicina peruana. Así, el sistema de salud se podría ver presionado entre la cobertura extensiva y la especializada,
creando aún mayores fricciones en un área de política social que ya es bastante compleja.
9. la educación permanente
Que la educación es clave para el desarrollo de los in-
dividuos y las sociedades, es aceptado internacional-
mente. Que es tanto un tema de cobertura como de
calidad educativa, también. Pero lo que todavía no
es interiorizado completamente es cómo las nuevas
tecnologías afectarán la forma de enseñanza. Hay
quienes sostienen que estas se van a desformalizar,
alejándose de centro para vincularse más a sistemas
que pueden ser utilizados desde cualquier lugar y a
cualquier hora.
Ya existe una amplia oferta de educación virtual y
hay familias que la están aprovechando para impar-
tir la educación directamente a sus hijos. Otro punto
importante es que a mayor longevidad, mayor nece-
sidad de la educación permanente. Los conocimientos
adquiridos se vuelven rápidamente obsoletos y tienen
que ser renovados: quienes quieran mantenerse en el
mercado laboral tendrán que emprender un proceso
de renovación constante, por su propio impulso o por
decisión de la empresa. Ello implica un cambio en la oferta educativa y también una importante transformación en
la forma de vida de las personas.
10. la robotica y
la mano de obra
Desde los primeros robots, Región Robots Industriales Multipropósito:
Stock Operativo al final de cada año (unidades)
vistos como juguetes, hasta la 2008 2009 (P) 2012 (P)
masiva fabricación de maqui- Norteamérica 168,489 166,800 166,100
Centroamérica y
Sudamérica 5,488 6,000 8,300
nas robóticas para industrias Asia / Australia 514,914 509,000 523,000
como la automotriz y la textil, Europa 343,700 346,100 357,300
África
se ha desatado toda una re- Total
1,784 1,800 1,700
1,035,674 1,031,000 1,056,000
volución en los sistemas pro- P: Proyecciones
Fuente: International
ductivos que recién se está ex- Federation of Robotics
tendiendo a otros procesos de
manufactura, tanto de bienes
como de servicios. Ello tiene
un importante impacto en los
costos relativos de mano de
obra, la cual puede seguir sien-
22

25. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
do sustituida por máquinas con capacidad de replicar movimientos indefinidamente. Si a este proceso se suman los
sistemas informáticos, que permiten ajustar la producción a los cambios en la demanda, por citar solo un ejemplo,
estas tecnologías tenderían a aplicarse cada vez más, sin hablar de las implicancias de la inteligencia artificial que
se viene desarrollando en los laboratorios.
Para los países que compiten sobre la base de mano de obra de bajo costo, esta transformación tecnológica tiene
un implicancia sería, pues podría eliminar la ventaja competitiva que poseen, generando menores capacidades de
empleo para sectores de la población con reducida educación.
11. la producción de
energia, el rol de los
hidrocarburos
Existe una amplia discusión sobre el futuro de los
hidrocarburos líquidos y gaseosos. El debate es
alentado por diversas apreciaciones que van des-
de la existencia real de reservas y el costo de su
extracción y procesamiento, pasando por la po-
sibilidad de que existan reservas en arenas bitu-
minosas y en zonas de difícil extracción, hasta el
estallido de una gran crisis de abastecimiento en
las próximas décadas.
El costo de la energía impactará sobre la produc-
ción y puede reacomodar la riqueza de las nacio-
nes y las personas. Hay un gran movimiento a favor
de las energías renovables, pero existe resistencia
frente al uso de la energía nuclear y los factores de
costo que inciden en otras fuentes como la eólica
o la geotermal. Los países que cuenten con energía de menor costo, tendrán una ventaja comparativa en la produc-
ción de bienes de alto contenido energético. Ejem-
plos son las hidroeléctricas y posiblemente el gas.
Para algunos países como el Perú, se abren nuevas
Aviones del Futuro, hoy
posibilidades de generar producciones competitivas
internacionalmente, con vista a futuros mercados.
12. los nuevos materiales
Ciertos productos de alta tecnología utilizan mate-
Materiales
riales que son escasos a nivel mundial, y en algunos compuestos Otros
(composites) 5%
casos, existe dependencia de pocos centros producti- 50% Acero
vos de estos elementos. Los países ricos en recursos Carbón laminado 10%
naturales mineros suelen concentrar sus esfuerzos en Carbón sandwich
Aluminio Titanio
Fibra de vidrio
20% 15%
la exploración de minerales conocidos, sin considerar Aluminio
Fuente: Hawk, “ The Boeing 787 Dreamliner: More than an airplane”, 2005
los nuevos materiales que demanda la tecnología.
23

26. el reto del cambio empresarial:
CADE 2009 del entorno del pasado al entorno del futuro
En algunos casos, como el del litio en Bolivia, es posible descubrir que existen recursos disponibles que pueden ser
extraídos económicamente, generando nuevas oportunidades de exportación. Así también, se producen nuevas
aplicaciones tecnológicas que afectan el uso de alternativas más tradicionales, como fue el caso de la fibra óptica y
el cobre, hecho que puede provocar disminuciones en la demanda internacional sobre el tiempo y limitar la explota-
ción de productos más tradicionales. En el Perú, se puede incentivar la exploración de nuevos productos que podrían
ser demandados próximamente, según señalen los estudios a futuro.
13. la conquista del
espacio
Muchos desarrollos tecnológicos de las úl-
timas décadas se iniciaron con la investi-
gación de técnicas relacionadas con la ex-
ploración del espacio. Los nuevos sistemas
ópticos, los alimentos deshidratados, el
horno microondas y el desarrollo de nuevas
cerámicas, así como la adaptación del cuer-
po humano a las condiciones del espacio,
han partido de conocimientos que se han
extendido a muchas ramas productivas.
A la actual estación espacial -y la colocación
de nuevos instrumentos y telescopios en el
espacio- le seguirá una nueva llegada a la
luna y luego el viaje a Marte. De cada paso
que se dé (incluso un ascensor al espacio que suba por un cable de fibra óptica), se derivarán nuevos productos y
conocimientos que podrán ser aprovechados por las empresas que tengan capacidad de innovación, pensando en
los mercados y sus consumidores.
14. el acceso al agua Estrés Hídrico al 2050
Algunos estudios señalan que uno de los
temas más conflictivos a nivel internacional
en las próximas décadas girará en torno al
acceso y uso del agua. Los países que tengan
agua en sus diferentes formas podrían apro-
vechar las nuevas tecnologías que se vienen
desarrollando para impulsar la producción
de alimentos, sean estos provenientes de la
agricultura o de la acuicultura. Millones de litros disponibles por persona, al año
Menos de 0.5 Estrés Extremo
Una de las formas más caras de producir 0.5 a 1.0 Estrés Alto
1.0 a 1.7 Estrés Moderado
proteínas es a través de los animales, lo cual 1.7 a más Sin Estrés
le da una ventaja competitiva a las proteínas Sin datos
del mar y a la producción de peces en ríos y Fuente: Centre for Environmental Systems Research,
lagunas. La desalinización del agua del mar Universidad de Kassel
y el reprocesamiento de aguas usadas, así
24

27. el reto del cambio empresarial:
del entorno del pasado al entorno del futuro
como la captación y conservación del agua en reservorios especialmente acondicionados, son sólo algunos temas
bajo constante discusión. De toda escasez viene una oportunidad para quienes la sepan aprovechar.
15. la nueva empresa
¿Cómo será la empresa del futuro? ¿Será
ciudadana del mundo, inscrita en un re-
gistro mundial, con trabajadores situa-
dos en muchos países y hasta en la luna
o Marte? ¿Cómo se liderará y se dirigirá
una empresa de esta naturaleza?
Lo que se puede adelantar es que el
incremento en la velocidad del cambio
requiere de una gestión con gran flexi-
bilidad y adaptación a nuevos conoci-
mientos. La empresa del futuro tendrá
que incorporar en su gestión a la inte-
ligencia artificial y su interacción con
el ser humano. El capital será transna-
cional y por ende las reglas de compor-
tamiento serán, en forma gradual pero
creciente, también de origen mundial.
Habrá grandes empresas ganadoras, y existirán también aquellos que sepan detectar nichos en el mercado y apro-
vecharse de ellos. Para el empresario inversionista y gestor, el reto será grande. Como siempre, habrá ganadores y
perdedores: los primeros serán quienes sepan adelantarse a los acontecimientos, mirando al futuro para ver dónde y
cómo se pueden posicionar.
25