Informe Especial Depósitos y Préstamos por Provincia al IIT-2016

E c o n o m í a & R e g i o n e s
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Presidente Economista Director
Verónica Sosa Diego Giacomini
Economistas
Valeria Sandoval Rebak
Federico Cuba
Ivan Cachanosky
INFORME ESPECIAL
Distribución Provincial de
los Depósitos y Préstamos
del Sistema Financiero
Datos al 30 de Junio de 2016
En base a información del Banco Central de la
República Argentina
AGOSTO DE 2016

Informe Especial Depósitos y Préstamos al 30 de Junio de 2016
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RESUMEN EJECUTIVO
 De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Junio de 2016 tanto los préstamos como
los depósitos continuaron su tendencia creciente en términos nominales pero con caídas reales.
 Los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.605.534 millones, observando un
crecimiento del 8,7% respecto al trimestre anterior y del 35% en relación al stock observado en 30 de
Junio de 2015, variación que deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una caída real de 6,3%.
 En tanto, los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $957.775
millones, +7,8% en relación al trimestre anterior y +32% en términos anualizados. Deflactada por el IPC
Congreso da cuenta de una caída real del 8,3%.
 Al 30 de Junio de 2016, los préstamos al sector privado alcanzaron a $889.844 millones (93% del total),
incrementándose un 32% en términos interanuales (+$216.850 millones).
 Los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia
laboral o asalariados (35% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales
y adelantos de tarjetas de crédito).
 Por su parte, el sector Servicios concentra otro 23% del stock total, seguido de la industria
manufacturera (18%), la producción primaria (11%), el comercio (10%), la construcción (2%) y
electricidad gas y agua (1%). El mayor dinamismo lo mostró el sector del comercio, creciendo 46% con
respecto a igual trimestre de 2015.
 En el último año, la construcción presentaron el segundo mayor dinamismo (+41%), mientras que en
tercer lugar se ubicaron los préstamos a la industria manufacturera (+39%). Luego se encuentran los
préstamos destinados a los asalariados (+34%) y la producción primaria (+27%). Siguen en orden de
dinamismo los préstamos a los servicios (+24%) y electricidad, gas y agua (+22%).
 En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos, con tendencia alcista, se
observó que las destinadas a la Industria Manufacturera (33,7% n.a.) presentan las tasas nominales más
bajas, en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa
promedio del 41,1% n.a. Cabe destacar que respecto a Junio de 2015 se observó una suba en las tasas
del sector producción primaria (+7,8pp), comercio (+6,6pp), industria manufacturera (+6,2pp),
construcción (+5,9pp), servicios (+5,5pp), asalariados (+2,5pp) y electricidad, gas y agua (+1,5pp).
 En cuanto a la morosidad del sector, sobre $974.158 millones prestados tanto al sector público como
privado, se encuentran en situación normal de pago $941.105 millones, esto es el 3,4% de la cartera
total, habiendo presentado un aumento del 0,1pp respecto al mismo periodo de 2015. El mayor grado de
morosidad se encuentra en los sectores de construcción (6,6% del total otorgado) y asalariados (3,8%),
los más afectados por la caída del nivel de actividad y la inflación.
 Por último, el grado de intermediación financiera presentó una vez más una variación negativa, medida
como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al sector privado en el sistema
financiero, al alcanzar al 30 de Junio de 2016 el 75% (frente al 78% observado en Junio de 2015), ratio de
los más bajos observados desde 2010.

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SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A JUNIO DE 2016: CAÍDA REAL EN PRÉSTAMOS (-8,3%) Y
EN DEPÓSITOS (-6,3%)
De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Junio de 2016, los préstamos del
sistema financiero presentaron una caída real del 8,3% y los depósitos del 6,3% con respecto a
fines de Junio de 2015.
Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $957.775
millones, +7,8% en relación al trimestre anterior y +32% en términos anualizados. Deflactada por
el IPC Congreso (43,7%) da cuenta de una caída real del 8,3%, siendo el segundo trimestre de
caída real consecutiva. Como viene ocurriendo en cada trimestre, volumen de préstamos es
liderado por el sector privado, los que representan el 93% del total del sistema y aportaron el 94%
del crecimiento agregado (+216.850 millones).
Fuente: E&R, en base a datos del BCRA
Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.605.534
millones1
, observando un crecimiento del 8,7% respecto al trimestre anterior y un incremento del
35% en relación al stock observado en 30 de Junio de 2015. Esta variación, deflactada por el IPC
Congreso da cuenta de una caída real de 6,3%. Cabe destacar que es la primera caída luego de
cuatro trimestres consecutivos de subas interanuales.
Los depósitos del sector privado, que concentran el 74% del total del sistema, también lideraron
el proceso de crecimiento nominal, explicando el 77% de la variación interanual.
1
No incluye Depósitos de Residentes en el Exterior ni de Entidades Financieras.

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PRÉSTAMOS Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO AL 30 DE JUNIO DE 2016
En millones de pesos
Fuente: E&R en base a datos del BCRA
Sin variaciones estructurales, continúa observándose una alta concentración regional de los
préstamos y depósitos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia homónima.
Si bien los préstamos al sector privado alcanzaron una suba del 32% durante los últimos 12
meses, a nivel regional este aumento resultó heterogéneo. El mayor crecimiento nominal y real
se dio en la provincia de Formosa (+60%). Le siguieron las provincias de Tierra del Fuego (+56%),
La Rioja (+43%) y Neuquén (+42%) con altas tasas de crecimiento nominal. En el extremo
opuesto se encuentra la provincia de San Luis, que presentó un descenso nominal de los
préstamos privados del 7%.
En cuanto a los préstamos al sector público, que alcanzaron a $67.931 millones (7% del stock
total), registraron un incremento del 25% (+$13.662 millones) en el marco de déficit de las

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finanzas públicas del Gobierno Nacional y la mayoría de las provincias. Cabe destacar que a nivel
provincial, excluyendo a la Ciudad de Buenos Aires, donde los préstamos al Sector Público tienen
un mayor peso relativo sobre el total (11,8%) por la incidencia del Gobierno Nacional, la mayoría
de las provincias presenta una participación de los mismos prácticamente nula. La excepción
son 8 jurisdicciones: Mendoza (21,7%), La Rioja (19,2%), Río Negro (7,2%), Catamarca (5,2%),
Entre Ríos (7,1%), Chaco (2,6%), Buenos Aires (2,3%) y Santa Fe (1,1%).
De esta manera, se evidencia que en la generalidad de las provincias, la mayor parte de la
cartera de préstamos del sistema financiero formal se sigue volcando al sector privado.
DINÁMICA DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD, PROVINCIA Y LAS TASAS DE INTERÉS
APLICADAS
Al 30 de Junio de 20162
, los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas
físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (35% del total), siendo estos créditos
destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjeta de crédito).
Por su parte, el sector servicios concentra otro 23% del stock total, mientras más lejos le siguen la
Industria Manufacturera (18%), la Producción Primaria (11%), el Comercio (10%), y por último la
Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%).
Respecto al 30 de Junio de 2016, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores
asalariados creció un 34% en forma nominal, con una baja del 6,4% medida en términos reales.
No obstante, en términos relativos su participación sigue siendo elevada, si consideramos que
asciende al 5,6% del PBI.
PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE JUNIO DE 2016
Por su parte, los préstamos destinados al Comercio fueron los más dinámicos, con un
crecimiento del 46% nominal, con un stock de $90.606 millones.
Al analizar la distribución regional de la cartera de préstamos por tipo de actividad, nuevamente
la preponderancia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resulta elevada. En este sentido, la
Ciudad de Buenos Aires concentra el 67% del total de préstamos al sector Servicios, el 31% del
2
La apertura del stock préstamos por actividad informada por el BCRA, la cifra de préstamos totales asciende a
$937.259 millones, frente a $957.775 millones por provincia.

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total de préstamos al sector de los Asalariados, el 60% del total a la Industria Manufacturera, el
45% del otorgado a la Producción Primaria, el 46% al Comercio, el 70% a Electricidad, Agua y Gas y
el 43% al sector Construcción.
Por otra parte, tomando los préstamos otorgados a las siete actividades económicas más
relevantes, se observan significativas desigualdades en la participación de cada una de ellas
dentro del total de préstamos otorgados al interior de cada región y provincia3
.
Conforme a las actividades económicas preponderantes en cada región, se destaca que:
 En la Región Pampeana, los principales destinatarios de los préstamos fueron los sectores
asalariados y servicios (30% y 26% respectivamente del total), seguidos por la industria
manufacturera (21%), la producción primaria y el comercio (11% y 9% respectivamente).
 En la región Centro, después del sector asalariado (37%), el principal receptor de préstamos
fue el sector producción primaria (17%) e industria manufacturera (16%), seguido por los
otorgados a los servicios (15%) y al comercio (12%).
 En Cuyo, donde el 41% de los préstamos se concertó con el sector asalariado, el segundo
destinatario fue el sector servicios (28% del total), seguido por la industria manufacturera
(12%) y la producción primaria (8%).
 En el NEA, en tanto, la proporción de los préstamos a los asalariados se eleva al 58%, otro 11%
al sector servicios, mientras que el 31% restante se distribuye entre industria manufacturera,
comercio, producción primaria y construcción.
 En la región del NOA, la mayor participación es del sector asalariado (que absorbió el 59% del
total de préstamos), seguido aunque con una participación relativamente menor por los
sectores Producción Primaria (11%) e Industria Manufacturera (10%).
 Por último, en la Región Patagónica, los préstamos al sector asalariado alcanzaron el 55% del
total, mientras el sector de Servicios percibió un 14%, la Producción Primaria un 10% y el
Comercio un 9%.
Respecto al crecimiento interanual del mercado de préstamos (que a nivel nacional resultó del
33%), se observó que los mismos subieron más en la Región Cuyo (+40%) que en el resto del
país. Vale destacar que todas las regiones presentaron incrementos nominales con valores iguales
o superiores al 31%, siendo las de menores crecimientos la Región Centro y el NOA (+31%
ambas).
Los préstamos a la Producción Primaria crecieron con mayor fuerza en las regiones Patagónica
(+53%) y Pampeana (+32%), en tanto, que para el sector asalariado, el mayor incremento se
produjo en las regiones NOA y NEA (+41% y 40% respectivamente).
3
Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia repartida entre
todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires, Córdoba, Entre Ríos, La
Pampa, Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan una significativa concentración del
crédito destinados a los asalariados. En este sentido, el sector asalariado fue el principal destinatario de la
cartera de préstamos, alcanzando por ejemplo, al 70% y 83% de los préstamos otorgados en Santiago del
Estero y Formosa, respectivamente.

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CRECIMIENTO INTERANUAL DEL STOCK DE PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE JUNIO DE 2016
En cuanto a los préstamos al Comercio la mayor suba se presentó en Pampeana (+55%),
mientras que en la Industria Manufacturera el incremento más pronunciado corresponde a la
Región Patagónica (+92%). En tanto, en el sector Construcción, la mayor variación se dio en la
Región NEA (67%), seguida por la región Pampeana (47%).
En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las
destinadas a la Industria Manufacturera (33,7%% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas,
en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa
promedio del 41,1% n.a.
Por otra parte, respecto al mismo período del 2015 se presentaron subas de las tasas en todos los
sectores, siendo la mayor suba en producción primaria (+7,8pp), seguido por comercio (+6,6pp),
industria manufacturera (6,2pp), construcción (5,9pp), servicios (5,5pp), asalariados (2,5pp) y
electricidad, gas y agua (1,5pp)
CARTERA DE MOROSOS: ALCANZA AL 3,4% DEL TOTAL
Con una contracción de la economía durante el primer semestre del año (-1,3% estimado según
el EMAE INDEC), el nivel de morosidad alcanzó al 3,4% en Junio de 2016, creciendo 0,1 pp con
respecto a igual trimestre de 2015.
Con respecto a los sectores, dos aumentaron su nivel de morosidad y cinco lograron reducirlo. El
mayor aumento se produjo en la construcción (+3,1pp), seguido por servicios (+1,2pp). Por otro
lado, entre los sectores que lograron disminuir su nivel de morosidad se encuentran el comercio (-
2,2pp), electricidad, gas y agua (-1pp), producción primaria (-0,3pp), asalariados (-0,2pp) e
industria manufacturera (-0,1pp).
A nivel regional, la provincia con mayor porcentaje de cartera de préstamos en mora (en
relación a su propio stock de préstamos) es Santa Cruz, con un coeficiente del 6,3%, seguida por
Santiago del Estero (6,1%), San Luis (5%), Chubut (5%) y Buenos Aires (4,9%). Por su parte, las
jurisdicciones con menores problemas de pago fueron Chaco (1,7%), Misiones (2%) y Tierra del
Fuego (2,2%).

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MOROSIDAD DE CARTERA POR PROVINCIA AL 30 DE JUNIO DE 2016
El mayor grado de morosidad se ubicó en los sectores
de la Construcción (6,6%) y Asalariados (3,8%). En
valores absolutos, estas dos actividades concentran el
42% de los créditos en mora. Por su parte, los sectores
con menores dificultades en el pago fueron Comercio
(2,1%) y Producción Primaria (2,5%).
DEPÓSITOS TOTALES: +35% INTERANUAL, CON UNA BAJA REAL DEL 6,3%
De un total de $1.605.534 millones de depósitos, el 74% de los mismos corresponde al sector
privado ($1.183.329 millones), mientras el sector público participa en un 26% al total ($422.205
millones). Del total de colocaciones en el sistema bancario, el 86% está nominado en pesos y el
14% en dólares (de las cuales el 79% se corresponde a depósitos del sector privado).
Los depósitos del sector privado alcanzaron a $1.183.329 millones, presentando un crecimiento
interanual del 37% pero una caída real del 4,8% respecto a Junio de 2015. Es de relevancia
mencionar que en todas las jurisdicciones se dio una expansión nominal de los depósitos
privados. Las mayores variaciones se registraron en San Luis (+96,2%), Tierra del fuego (+56,8%),
Formosa (+54,4%), Neuquén (+51%) y Corrientes (+50,8%), mientras que Santa Cruz (+19,9%) y
CABA (+26%) las menores.
Los depósitos del Sector Público, que totalizaron $422.205 millones experimentaron, respecto al
mismo mes de 2015, un incremento nominal del 29%, con una contracción en términos reales
del 10,2%, expandiéndose en $94.862 millones, y perdiendo 1pp de participación en el total del
sistema (26% a Junio de 2016 contra el 27% en Junio de 2015). Esta situación se enmarca en el
deterioro de las finanzas públicas nacionales y provinciales, las que en conjunto acumularía un
déficit global de 7% del PBI hacia fines de 2016.
A nivel provincial, Córdoba (+102,2%), Tierra del Fuego (+67,5%) y Buenos Aires (+65,4%) fueron
las jurisdicciones en donde más aumentaron los depósitos públicos. En cambio Chaco (-13,1%),
Formosa (-2,8%), San Luis (-2,5%), Neuquén (-0,5%) y Misiones (-0,1%) presentaron los únicos

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descensos interanuales. No obstante estas variaciones, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
continua concentrando la mayor cantidad de depósitos públicos (55% del total), al encontrarse el
Gobierno Nacional radicado en este distrito, mientras que el restante 45% se radica en el resto de
las provincias, habiendo sido efectuados por las Provincias, Municipios, y otros entes estatales.
En cuanto a los depósitos privados, la distribución territorial continua centralizada en la Ciudad de
Buenos Aires y la provincia homónima, las que concentran 68% del total, seguidas más lejos por
Córdoba y Santa Fe (6% y 7% respectivamente). Por su parte, La Rioja ($2.859 millones),
Catamarca ($3.204 millones) y Formosa ($4.191 millones) se mantienen como las 3
jurisdicciones con menor cantidad de depósitos privados, concentrando en forma conjunta
menos del 1% del total.
Si se analiza el volumen de depósitos del sector privado en términos del PBI, que en promedio
alcanzó el 20% del producto bruto del país, al interior de las provincias, se observa una amplia
dispersión: en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el stock de depósitos privados alcanza al
39% del valor bruto de la producción, en tanto Catamarca y La Rioja son las provincias con menor
volumen de depósitos en relación al PBG (8,2% y 8,3%, respectivamente).
En cuanto al nivel de depósitos per cápita, que para el conjunto del país llega a $29.497 por
habitante, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires también lidera el ranking provincial, con
$177.568 por habitante. En el extremo opuesto se encuentra Formosa, que por su escaso nivel
de depósitos presenta el menor valor per cápita ($7.905).

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BOX 1: DEPENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO REGIONAL A LOS DEPÓSITOS PÚBLICOS
Resulta significativo analizar la participación de los depósitos del sector público en el total de depósitos
provinciales, a fines de medir la sensibilidad de los sistemas bancarios respecto al desempeño de las
Administraciones Provinciales y Municipales (la Ciudad de Buenos Aires sería la excepción, dado que el
desempeño del Gobierno Nacional resulta más determinante que el de la propia Administración Local).
En líneas generales, se puede destacar que cuanto mayor sea la participación del sector público, más se
verá afectado el sistema bancario local de producirse un deterioro de las finanzas públicas de la provincia
y sus municipios. De esta manera, constituye un indicador revelador de la capacidad prestable del
sistema financiero, ya que da cuenta de la mayor o menor dependencia del sector público que poseen los
bancos en algunas provincias para prestar.
Al 30 de Junio de 2016 y a nivel
nacional, dicha participación alcanzó al
26%, aunque observándose una
elevada dispersión a nivel
interprovincial (47 pp). En San Juan
(62%) más del 50% los depósitos totales
son efectuados por el Sector Público, de
manera que los sistemas bancarios de
dicha provincia presenta un mayor
grado de sensibilidad a la evolución de
las finanzas públicas locales. En el otro
extremo se encuentran Mendoza (15%),
Chubut (16%), Santa Fe, Buenos Aires
(17% ambas), Tierra del Fuego (18%),
Chaco, Neuquén (20% ambas), Río
Negro y Entre Ríos (24% ambas) donde
los depósitos del sector público
representan menos de una cuarta parte del total de depósitos provinciales. En el resto de las
jurisdicciones, los depósitos del sector público representan entre el 25% y el 50% del total de depósitos
provinciales.

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BOX 2: LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA CONTINUA EN DESCENSO
En un contexto de descenso del nivel de actividad económica, el grado de intermediación financiera
presentó una nueva caída, medida como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al
sector privado en el sistema financiero, al alcanzar al 30 de Junio de 2016 el 75% (frente al 78%
observado en Junio de 2015). Es decir que, en promedio, por cada 100 pesos depositados en el sistema
financiero, éste presta $75. La caída encuentra explicación en el menor volumen de préstamos
otorgados al sector
privado, relacionados la
mayor incertidumbre
respecto al futuro de la
economía argentina en el
corto y mediano plazo.
A nivel provincial, el grado
de intermediación
financiera resulta bien
diferente cuando se analiza
el comportamiento
particular en cada
jurisdicción, poniendo de
manifiesto la capacidad
prestable o el tamaño
relativo de los sistemas
financieros subnacionales.
Los mayores ratios se
encuentran en las provincias del NEA y NOA, como Misiones (125%), Salta (121%) y Tucumán (107%).
Otras 5 jurisdicciones observan ratios superiores al promedio, en tanto que las restantes 16 jurisdicciones
se ubican en el rango del 26% al 75%.

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BOX3. CARACTERÍSTICAS FÍSICAS DEL SISTEMA FINANCIERO EN LAS DISTINTAS REGIONES DEL PAÍS
De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA a Mayo de 2016, el sistema financiero argentino
está compuesto por 78 entidades, con un total de 4.594 sucursales bancarias y 20.431 cajeros
automáticos. Con respecto a Mayo 2015 las sucursales aumentaron 1,5% y los cajeros en 3,9%.
Pese a que el sistema financiero argentino viene mostrando una mejora sostenida en los últimos años,
tanto en términos de captación de depósitos y créditos, como de provisión de otros servicios financieros y
de tamaño físico (cantidad de sucursales y cajeros), todavía existen profundas disparidades regionales. En
este sentido, si bien el país cuenta en promedio con 1,7 sucursales bancarias y 7,3 cajeros cada 1.000
km2, Buenos Aires y la Ciudad homónima cuentan con 7,4 sucursales y 34,5 cajeros cada 1.000 km2,
mientras que, por ejemplo, Santa Cruz dispone de 0,2 sucursales y 0,9 cajeros y Catamarca de 0,2
sucursales y 1,4 cajeros cada 1.000 km2. La gran concentración de las sucursales bancarias y cajeros
automáticos en la Capital Federal y la Provincia de Buenos Aires (49% y 52% del total respectivamente),
resulta lógica en tanto ambas jurisdicciones albergan el 46% de la población total.
No obstante, si se
comprara la población
con la cantidad de casas
bancarias y los cajeros
disponibles en cada
jurisdicción, se observan
importantes
disparidades regionales.
La mayor parte de las
provincias del NOA y
NEA son las que poseen
la menor cantidad de
casas bancarias y
sucursales en proporción
a su población: Formosa
es la provincia con
mayor cantidad de
habitantes por sucursal
(21.116), seguida de
Jujuy (20.372), Salta
(18.695), San Juan
(17.447), Tucumán
(17.240) y Misiones (16.890). En cambio los mejores ratios se observan en provincias como La Pampa
(2.908), Tierra del Fuego (4.674), Chubut (5.017), Neuquén (5.292), todas por encima del promedio
nacional (8.727).
El alcance poblacional de los cajeros automáticos, sigue prácticamente la línea observada en el caso de las
sucursales. Sin embargo, la dispersión regional entre la cantidad de habitantes por cajero automático es
menor que la observada respecto a la casa bancaria. Así, mientras la provincia con mayor proporción de
habitantes por cajero automático (Santiago del Estero) resulta 3,81 veces superior a la de Tierra del
Fuego, en el caso de las casas bancarias, la provincia de Formosa, que presenta la mayor cantidad de
habitantes por sucursal, es 7,26 veces superior a la observada en La Pampa.
INDICADORES FÍSICOS DEL SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A MAYO DE 2016

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