Informe especial depósitos y préstamos por provincias 2013

E c o n o m í a & R e g i o n e s
Tte. Gral. Juan D. Perón 725 Piso 8º - Capital Federal - CP (C1038AAO) TE/Fax: (54.11) 4325.4339/4373
www.economiayregiones.com.ar - E-mail: info@economiayregiones.com.ar
INFORME ESPECIAL
Distribución Provincial de
los Depósitos y Préstamos
del Sistema Financiero
Datos al 31 de Marzo de 2013
En base a información del Banco Central de la
República Argentina
JULIO DE 2013
Director Economistas
Alejandro Caldarelli Verónica Sosa
Guillermo Giussi
Mario Sotuyo
Diego Giacomini
Esteban Arrieta
Mariano Eriz

Informe Especial Depósitos y Préstamos al 31 de Marzo de 2013
Página1
RESUMEN EJECUTIVO
• De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, el stock de préstamos y depósitos del sistema
financiero argentino continúo en expansión, aunque disminuyendo su ritmo de crecimiento respecto a
períodos anteriores.
• Al 31 de Marzo de 2013, los préstamos del sistema financiero argentino destinados al Sector Privado y
Público No Financiero alcanzaron a $428.188 millones, lo cual representa una expansión del 3,8% en
relación al trimestre anterior y del 30% en términos anualizados.
• Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $665.608 millones,
observando un crecimiento del 8% respecto al trimestre anterior y un incremento del 28% en relación al 31
de Marzo de 2012. El 66% de los mismos corresponde al sector privado, mientras el sector público participa
en un 34%, participación similar a la observada a Marzo de 2012. Cabe destacar que como consecuencia del
cepo cambiario, durante los últimos 12 meses los depósitos totales en moneda extranjera cayeron un 25%,
expandiéndose los depósitos públicos en un 5% y contrayéndose los privados en un 28%.
• La distribución regional de los depósitos y préstamos continua evidenciando una fuerte concentración en
unas pocas jurisdicciones: la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, junto con las provincias de Buenos Aires,
Santa Fe, Córdoba y Mendoza, concentran cerca del 86% de los préstamos y el 84% de los depósitos; en
tanto que el 14% y 15% restante, se distribuye en las 19 provincias.
• El 92% del total de préstamos han sido concertados con el sector privado, mientras el 8% restante
corresponde al sector público.
• En cuanto a la composición de los préstamos privados por sector de actividad, se destaca que los mayores
receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia laboral o
asalariados (35% del total), destinados en su mayor parte al consumo. Por su parte, el sector Servicios
concentra otro 25% del stock total, mientras más lejos le siguen la Industria Manufacturera (17%), la
Producción Primaria (12%), el Comercio (8%), y la Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%).
• Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia repartida entre
todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires, Córdoba, Entre Ríos, La Pampa,
Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan una significativa concentración del crédito
destinados a los asalariados.
• En el último año, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores asalariados creció un 29%. Por su
parte, los préstamos destinados al comercio fueron los más dinámicos, con un crecimiento del 46% entre
puntas.
• La morosidad de la cartera de préstamos alcanzó al 5% del stock, ratio levemente superior al observado en
marzo de 2012 (3.9%), como consecuencia de la desaceleración de la economía en los últimos 12 meses.
• El mayor grado de morosidad lo presenta el sector de la construcción, con un 10,2% de los préstamos
contraídos, seguidos por los asalariados (5,6%). En valores absolutos, ambas actividades concentran el 41%
de los créditos en mora.
• El grado de intermediación financiera, medida como la relación entre el volumen de préstamos sobre
depósitos al sector privado en el sistema financiero, alcanzó al 89%. Es decir que, en promedio, por cada
peso depositado en el sistema financiero, éste presta 89 centavos, participación que habría presentado una
variación positiva (+3 pp), como consecuencia del mayor crecimiento de los préstamos (30%) frente a los
depósitos (28%) totales.

Página2
DINÁMICA DEL SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A MARZO 2013: MÁS PRÉSTAMOS Y
DEPÓSITOS
De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 31 de Marzo de 2013, los préstamos y
depósitos del sistema financiero argentino continuaron su senda de expansión, aunque a un ritmo
menor a lo observado en los últimos trimestres.
Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $428.188
millones, lo cual representa una expansión del 3,8% en relación al trimestre anterior y del 30% en
términos anualizados.
Fuente: E&R, en base a datos del BCRA
El proceso de recuperación de los préstamos (+30%) fue liderado por el sector privado, los que
representan el 92% del total del sistema y aportaron el 93% del crecimiento agregado (+92.600
millones). Sin embargo, también se observó un fuerte crecimiento en aquellos destinados al sector
público (+24% a/a), en el marco del debilitamiento de las finanzas públicas del Gobierno Nacional y
la mayoría de las provincias.
Como dato negativo que ser verá más adelante, se puede señalar que el incremento de los
préstamos al sector privado no fue impulsado por aquellos destinados a la inversión, sino por los
orientados al consumo (préstamos personales y adelantos en tarjetas de crédito), lo cual actúa como
un acelerador de la dinámica inflacionaria.
Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $665.608 millones1
,
observando un crecimiento del 8% respecto al trimestre anterior y un incremento del 28% en
relación al 31 de Marzo de 2012. Los depósitos del sector privados, que concentran el 66% del
total del sistema, también lideraron el proceso de crecimiento, explicando cerca del 66% de la
variación interanual.
1
No incluye Depósitos de Residentes en el Exterior ni de Entidades Financieras.

Página3
PRÉSTAMOS Y DEPÓSITOS TOTALES DEL SISTEMA FINANCIERO AL 31 DE MARZO DE 2013
En millones de pesos corrientes
Fuente: E&R en base a datos del BCRA
Sin variaciones estructurales, continua observándose una alta concentración regional de los
préstamos y depósitos: cerca del 73% de los depósitos y el 71% de los préstamos se concentraron
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires, mientras que el 27% y 29%
restante se distribuye entre las otras 22 jurisdicciones del país2
.
2
La alta participación de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en el sistema financiero debe atribuirse al
importante nivel de actividad o generación de valor de la jurisdicción (aportando cerca del 22% al producto
bruto argentino), y a que un gran número de empresas se encuentra radicada en esa jurisdicción, a la vez que
presenta la mayor densidad poblacional del país (proporción de habitantes por km
2)
, al participar con el 7% de
la población total nacional durante 2010. Entre otros motivos, el Gobierno Nacional se encuentra radicado

Página4
LOS CRÉDITOS AL SECTOR PRIVADO LIDERAN LA EXPANSIÓN DEL STOCK DE PRÉSTAMOS
Al 31 de Marzo de 2013, el total de préstamos otorgados por el sistema financiero alcanzó a
$428.188 millones. El total de préstamos del sistema equivale al 13% del PIB, en tanto que en
términos per cápita, los préstamos llegan a $9.772 por habitante.
Los préstamos al sector privado alcanzaron a $392.028 millones (92% del total), incrementándose
un 31% en términos interanuales (+$99.703 millones). A la misma fecha, los préstamos al sector
público alcanzaron a $36.161 millones (8% del stock total), habiéndose incrementado un 24%
(+$7.103 millones), y perdiendo participación en el stock consolidado. En los últimos doce meses su
participación cayó en 0.9 puntos porcentuales, pasando del 8,7% en Marzo de 2012 al 7,8%
observado en Marzo de 2013.
A nivel provincial, excluyendo a la Ciudad de Buenos Aires, donde los préstamos al Sector Público
tienen un mayor peso relativo sobre el total (14,5%) por la incidencia del Gobierno Nacional, la
mayoría de las provincias presenta una participación de los mismos prácticamente nula, con
excepción de 4 jurisdicciones, La Rioja (30%), Chaco (9%), Mendoza (7%), Buenos Aires, Río Negro y
La Pampa (todas con 2,5% aproximadamente). De esta manera, se evidencia que en la generalidad
de las provincias, la mayor parte de la cartera de préstamos del sistema financiero formal se sigue
volcando al sector privado.
La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (48%) y la Provincia de Buenos Aires (20%) concentran el 68%
de los préstamos totales al sector. Más lejos le siguen Santa Fe (7%) y Córdoba (6%), mientras que el
19% restante se distribuye entre el resto de las provincias, observándose el valor mínimo en
Catamarca (0,18% del total).
geográficamente en esta jurisdicción y es quien capta más del 90% del crédito destinado al Sector Público No
Financiero, a la vez que también es el mayor depositante entre los entes oficiales radicados en la Ciudad.

Página5
Si bien el volumen de préstamos al sector privado alcanzaría al 12% del Producto nominal del país al
primer trimestre de 2013, este nivel no resulta homogéneo al interior de las provincias, existiendo
jurisdicciones en donde el stock de préstamos otorgados alcanza al 27% del valor bruto de la
producción (Ciudad Autónoma de Buenos Aires), en tanto que en otras, resulta de sólo el 3%, como
es el caso de la provincia de Catamarca y San Luis3
.
INDICADORES DE PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADOS
Al 31 de Marzo de 2013
En términos per cápita, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires también se presenta como la de
mayor significancia, en tanto es la jurisdicción con mayor monto de préstamos privados por
habitante ($65.819), superando ampliamente a Chaco, la jurisdicción con menor monto ($1.183 por
habitante).
Luego de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las provincias de Córdoba ($23.794) y Tierra del
Fuego ($19.222) se presentan como las de mayor monto de préstamos por habitante, seguidas de
La Pampa ($9.621), Santa Fe ($9.212), Neuquén ($8.276) y Santa Cruz ($7.324). Por su parte, las
regiones del norte argentino (NEA y NOA) presentan los préstamos por habitante más bajos del país.
Como se mencionó más arriba, si bien los préstamos al sector privado alcanzaron una suba del 31%
durante los últimos 12 meses, a nivel regional, este aumento resultó heterogéneo. El mayor
crecimiento se dio en la provincia de Tierra del Fuego (45%), seguida por Corrientes (41%), CABA y
Buenos Aires (ambas con 38%). Casi todas las jurisdicciones presentaron incrementos mayores a los
2 dígitos, a excepción de San Luis la cual tuvo el menor crecimiento (+7%).
A modo de ejemplo, en la Provincia de Tierra del Fuego, el mayor crecimiento se observó en los
préstamos al sector Industria Manufacturera (+75%) seguido por los trabajadores asalariados
3
Al no haber información consolidada disponible, el cálculo del PBG se hizo en base al dato oficial del PBI, de manera que el
ratio Préstamos Privados /PBG probablemente sea menor, debido a la subestimación implícita en el valor nominal del
producto informado por el INDEC.

Página6
(+44%), el sector comercio (+36%), servicios (35%), electricidad, gas y agua (+33%), siendo los
sectores de la producción primaria y la construcción los únicos que presentarían caídas (-4% y -10%
respectivamente) comparado con el mismo período del año 2012.
En la Provincia de Corrientes el 56% del crecimiento se encuentra explicado por el sector de los
asalariados. No obstante lo anterior, el sector con mayor crecimiento fue electricidad, gas y agua
(+239%), seguido por la industria manufacturera (+94%), servicios (+59%), producción primaria
(+47%), trabajadores asalariados (+39%), comercio (+35%)y construcción (+25%).
En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires el sector de los servicios (+25%) impulsó el crecimiento
debido a ser el sector de mayor participación (35%). En términos de variación, los préstamos a los
sectores que más crecieron fueron el comercio (+38%), industria manufacturera (+28%), los
trabajadores asalariados (+17%), producción primaria (+12%), construcción (+10%); quedando en
último lugar el sector de la electricidad, gas y agua (+2%).
DINÁMICA DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD, PROVINCIA Y LAS TASAS DE INTERÉS APLICADAS
, los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas
físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (35% del total), siendo estos créditos
destinados al consumo.
Por su parte, el sector Servicios concentra otro 25% del stock total, sector que representa un 11% en
el PIB, mientras más lejos le siguen la Industria Manufacturera (17%), la Producción Primaria (12%),
el Comercio (8%), y por último la Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%).
PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD
Respecto al 31 de Marzo de 2012, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores asalariados
creció un 29%. No obstante, en términos relativos su participación sigue siendo elevada, si
consideramos que asciende al 5% del PBI.
Por su parte, los préstamos destinados al comercio fueron los más dinámicos, con un crecimiento
del 46%, presentando un stock de $33.000 millones. El segundo mayor incremento se observó en el
4
La apertura del stock préstamos por actividad informada por el BCRA, la cifra de préstamos totales asciende a $425.752
millones, frente a $428.188 millones.

Página7
sector de la industria manufacturera (+37%), en tanto el sector de los servicios presentaron un
incremento del 29%.
Al analizar la distribución regional de la cartera de préstamos por tipo de actividad, nuevamente la
preponderancia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resulta elevada. En este sentido, la Ciudad
de Buenos Aires concentra el 72% del total de préstamos al sector Servicios, el 35% del total de
préstamos al sector de los Asalariados, el 64% del total a la Industria Manufacturera, el 40% del
otorgado a la Producción Primaria, el 45% al Comercio, el 81% tanto a Electricidad, Agua y Gas y el
49% al sector Construcción.
Por otra parte, tomando los préstamos otorgados a las siete actividades económicas más relevantes,
se observan significativas desigualdades en la participación de cada una de ellas dentro del total de
préstamos otorgados al interior de cada región y provincia.
PARTICIPACIÓN DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL INTERIOR DE CADA JURISDICCIÓN
Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia
repartida entre todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires,
Córdoba, Entre Ríos, La Pampa, Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan
una significativa concentración del crédito destinados a los asalariados. En este sentido, el sector
asalariado fue el principal destinatario de la cartera de préstamos, alcanzando por ejemplo, al 79% y
86% de los préstamos otorgados en provincias como Catamarca y Formosa, respectivamente.
Más allá de esta generalidad, conforme a las actividades económicas preponderantes en cada región,
se destaca que:

Página8
• En la Región Pampeana, los principales destinatarios de los préstamos fueron los sectores
asalariados y servicios (31% y 30% respectivamente del total), seguidos por la Industria
Manufacturera (19%), la producción primaria (10%) y Comercio (7%). Cabe destacar que dichas
actividades económicas presentarían caídas durante el año 2012, aunque a nivel agregado la
región tendría un leve crecimiento en su PBG (+1,1%).
• En la región Centro, después del sector asalariado (31%), el principal receptor de préstamos fue
el sector producción primaria (23%) e industria manufacturera (16%), seguido más lejos por los
otorgados a los servicios (15%) y Comercio (11%). En dicha región se observaría una contracción
en el nivel agregado de actividad.
• En Cuyo, donde el 45% de los préstamos se concertó con el sector asalariado, el segundo
destinatario fue el sector servicios (20% del total), seguido por la industria manufacturera (14%)
y la producción primaria (10%). Aquí también se observaría una leve caída en el nivel de
actividad agregada.
• En el NEA, en tanto, la proporción de los préstamos a los asalariados se eleva al 57%, otro 12% al
sector Servicios, mientras que el 31% restante se distribuye entre Comercio, Construcción,
Industria Manufacturera y Producción Primaria. Cabe destacar que en la región se incrementaría
la actividad durante el año 2012.
• En la región del NOA, luego del sector asalariado (que absorbió el 56% del total de préstamos),
seguido aunque con una participación relativamente menor los sectores Producción Primaria
(14%) y de Servicios (11%), la cual además presentaría una leve recuperación en su nivel de
producción de bienes y servicios.
• Por último, en la Región Patagónica, los préstamos al sector asalariado alcanzaron el 58% del
total, mientras el sector de Servicios percibió un 14% y la Producción Primaria otro 10% de la
cartera total, la cual presentaría un incremento en su nivel de producción durante el año 2012.
Respecto al crecimiento interanual del mercado de préstamos (que a nivel nacional resultó del 30%),
se observó que los mismos subieron más en la Región Centro (+35%) que en el resto del país. Vale
destacar que todas las regiones presentaron incrementos con valores superiores al 29%, siendo las
de menor crecimiento la Región Pampeana y Patagónica, con un 29% y 30% respectivamente.
Los préstamos a la Producción Primaria crecieron con mayor fuerza en las regiones Cuyo y NEA
(47% y 44%, respectivamente), en tanto, que para el sector asalariado, el mayor incremento se
produjo en la región Patagónica (32%).
CRECIMIENTO INTERANUAL DEL STOCK DE PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD

Página9
En cuanto a los préstamos al Comercio, se destaca que en las regiones Centro y NOA los mismos
aumentaron 52% y 51% respectivamente. En la Industria Manufacturera, el mayor crecimiento se
observó en la región Centro (59%). En tanto, en el sector Construcción, la mayor variación se dio en
la Región Cuyo (29%), seguida por la Región NOA (21%), frente al 11% de crecimiento promedio,
cabe resaltar que en la Región NEA se observa una caída del 17%, en dicho sector.
LOS PRÉSTAMOS A LOS ASALARIADOS CRECIERON UN 29% EN TÉRMINOS NOMINALES
Dado que el principal destino de los préstamos del sistema financiero son las personas físicas en
relación de dependencia (o asalariados), resulta relevante observar cuál es su distribución y la tasa
de interés que se cobra a este segmento del mercado.
PRÉSTAMOS AL SECTOR ASALARIADO POR PROVINCIA: ALGUNOS INDICADOres
*Remuneración Bruta promedio mensual del trimestre, estimada sobre el último dato oficial publicado (al IVT-12)
Fuente: E&R, en base a datos del BCRA y del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones
Al 31 de Marzo de 2013, el stock de préstamos a los asalariados alcanzó a $146.879 millones. El 63%
de los mismos se distribuyó entre la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (35%) y la Provincia de
Buenos Aires (28%). En tanto, Córdoba y Santa Fe participaron con otro 6% y 5% del total,
respectivamente, mientras Tucumán lo hizo con un 3%, correspondiendo el 23% restante a las otras
19 jurisdicciones subnacionales.
Como se mencionara anteriormente, en promedio, estas líneas de préstamos se expandieron un 29%
entre Marzo de 2012 y el mismo mes de 2013. Vale aclarar que todas las provincias presentaron una
variación positiva en los stocks de préstamos. Particularmente las provincias de Buenos Aires y
Tierra del Fuego fueron las que observaron la mayor expansión (49% y 44%, respectivamente),
mientras que las jurisdicciones que presentaron las expansiones menores fueron San Luis y CABA
(Ambas con 17%).

Página10
Si estos datos se cruzan con los datos de asalariados en blanco, tanto en términos de puestos de
trabajo como el financiamiento en proporción al salario promedio, se tiene que:
• La Pampa es la provincia que presenta el mayor monto de préstamo por puesto de trabajo
registrado en el sector privado ($38.992), no obstante la proporción del financiamiento supera a
6 veces el salario promedio registrado ($7.019) al último trimestre de 2012. En segundo lugar se
ubicó la provincia de Formosa, con un total de $38.389 por trabajador.
• Les sigue la provincia de Tierra del Fuego, cuyo monto de préstamo por trabajador registrado
alcanza a $34.349, 2 veces el salario promedio registrado ($15.741).
• Otras jurisdicciones en presentar elevados niveles de préstamos por trabajador son Chubut
($32.760), CABA ($32.649) y Santiago del Estero ($31.755), con participaciones del 2,4, 3,5 y 5,6
del salario promedio, respectivamente.
• Por último, San Juan y San Luis son las jurisdicciones que presentan los menores montos de
financiamiento en términos de puesto de trabajo ($11.150 y $14.003, respectivamente)
mientras que en relación al salario los ratios más bajos se observan en San Juan y Santa Cruz
(Ambas con 1,4).
En términos de tasas de interés que se cobra en este segmento de mercado, se observa que en
promedio alcanzó al 33,6% n.a. Si bien hay varias provincias donde el sistema financiero prestó a
TNA cercanas al 34%, como es el caso de CABA, La Rioja, Misiones, Salta, San Juan y Tierra del Fuego,
existe una dispersión de 17 puntos porcentuales de diferencial de Tasa Nominal Anual (TNA) entre
los extremos jurisdiccionales, como San Luis 39,0% y La Pampa 22,2%.
LOS PRÉSTAMOS AL SECTOR SERVICIOS, TAMBIÉN SE EXPANDIERON UN 29%
Los préstamos a este sector alcanzaron a $106.660 millones, y representan el segundo segmento de
mercado en términos de volumen (25% del total).
Dentro de este segmento se destacan los préstamos a la Administración Pública, Defensa y
Seguridad, concentran poco menos del 35% del total ($36.904 millones). El 88% de este stock ha
sido otorgado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde la presencia del Gobierno Nacional es
determinante. Buenos Aires y Mendoza participan con el 6% y 2% del total de préstamos al sector,
siendo el 4% restante, repartido entre 21 provincias.
El 65% restante de los préstamos al sector servicios, fue derramado a una variedad de sub-
sectores, destacándose los préstamos por Intermediación Financiera (22% del total), Servicios
Inmobiliarios, Empresariales y Alquiler (8%), Transporte, Almacenamiento y comunicaciones (7%) y
Enseñanza (3%), entre los más destacados.
Las tasas de interés cobradas a las líneas de crédito (en pesos) otorgadas al Sector Servicios alcanza
a 25% n.a. A modo de ejemplo, para la Administración Pública promediaron el 29,8% nominal
anual, aunque nuevamente con gran variabilidad a nivel interprovincial. A modo de ejemplo, en
San Juan la tasa promedio resultó del 58,10%, mientras que en La Pampa resultó del 21,85%.

Página11
STOCK DE PRÉSTAMOS AL SECTOR SERVICIOS AL 31/03/2013
En millones de pesos
En tanto, las tasas de interés promedio de los préstamos para Servicios Inmobiliarios, por ejemplo,
resultaron del 31,45% n.a., mientras que para el Transporte Terrestre fueron del 22,12%, para el
Transporte Fluvial del 20,12 %, y para la Enseñanza promedió el 27,21% n.a.
LOS PRÉSTAMOS A LA INDUSTRIA MANUFACTURERA CON UN AUMENTO INTERANUAL 37%
Los préstamos a la Industria Manufacturera totalizaron $73.340 millones al 31 de Marzo de 2013.
Poco menos del 33% fue concertado con el sector de “Elaboración de productos alimenticios y
bebidas”, por un total de $24.266 millones.
Entre los sub-sectores demandantes de crédito con mayor participación en el resto de esta cartera,
se destacan la Fabricación de sustancias y químicos (15%), Fabricación de Maquinarias (11%) y
Fabricación de Productos Textiles y Cueros junto con la Fabricación de Vehículos (6% de
participación cada uno).
La mayor parte (65%) de los créditos para la Elaboración de productos alimenticios y bebidas, fue
concertada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, seguida de Santa Fe (9%), Buenos Aires (8%),
Mendoza y Córdoba (Ambas 4%).
Las tasas promedio de estas líneas de préstamos alcanzaron al 22% n.a. En el caso de la Producción y
procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas la tasa alcanzó al 20,9% n.a.
mientras que para la producción de productos lácteos el 18,0%, y el 23,5% para la elaboración de
bebidas, todas ellas con grandes dispersiones entre provincias.

Página12
STOCK DE PRÉSTAMOS A LA INDUSTRIA MANUFACTURERA AL 31/03/2013
Los préstamos al sub-sector de “Fabricación de Vehículos Automotores”, que totalizaron $4.280
millones, la tasa promedio fue del 23,2% n.a., con tasas máximas del 69% en Jujuy y tasas mínimas
del 17,5% en la Provincia de Tucumán.
Para el sub-sector “Fabricación de Productos Textiles y Cueros”, cuyo stock fue otorgado en un 68%
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el nivel promedio de tasas resultó del 23,0%. No obstante,
mientras los productores de Chaco pueden acceder al financiamiento a una tasa promedio del 19,4%
anual, en Santa Cruz el costo del financiamiento alcanzó el 44,9% anual.
LOS PRÉSTAMOS A LA PRODUCCIÓN PRIMARIA AUMENTARON EN MENOR MEDIDA (+25%)
Los préstamos a la Producción Primaria totalizaron $51.441 millones. El 88% de éstos fueron
otorgados a actividades de Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura ($45.210 millones), en tanto
que otro 11% fue destinado al sector de Explotación de Minas y Canteras, cuyo stock alcanzó a
$5.826 millones.
Poco más de la mitad de los préstamos a actividades agrícolas fue tomado en la Ciudad Autónoma
de Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires, concentrando el 58% de stock total, mientras que
Córdoba lo hizo en 10% y Santa Fe en 14%. En tanto, el 18% restante se distribuye entre las otras 20
jurisdicciones.
Para el sector de Explotación de Minas y Canteras, la radicación de los préstamos se concentró
mayormente en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (79% del total), dado que gran parte de las
empresas que operan en el sector se hayan radicadas en esta jurisdicción.
Dentro del Sector Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura, se destacan por su magnitud las líneas
de préstamo para actividades de Cultivos y Servicios Agrícolas, por $34.025 millones, y para la Cría

Página13
de animales y servicios pecuarios, por $10.512 millones. La mayor parte de los préstamos para
cultivo (51%) fueron para el cultivo de Cereales, oleaginosas y forrajeras, las cuales fueron
fuertemente castigadas la cosecha pasada por la gran sequía acaecida en nuestro territorio
nacional.
STOCK DE PRÉSTAMOS A LA PRODUCCIÓN PRIMARIA AL 31/03/2013
Las tasas de interés devengadas en el período para préstamos en pesos promedio para todo el sector
el 24.4% n.a. Para algunos sectores relevantes, resultaron las siguientes:
• Las líneas de préstamos para Cereales y Oleaginosas devengaron una tasa promedio del 23,09%
n.a. No obstante, los productores de la provincia de Santa Cruz afrontaron tasas del 40,14%.
• En tanto, para la Pesca, la tasa promedio resultó algo superior (24,73%), habiéndose prestado
un monto total de $404 millones. Conforme a la localización de esta actividad, la mayor parte de
los préstamos, además de haber sido otorgados en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la
Provincia de Buenos Aires, se han otorgado en Chubut y Tierra del Fuego, en conjunto en estas
4 provincias se tomaron el 98% de los préstamos. En términos de tasa de interés los valores
fueron los siguientes: Ciudad Autónoma de Buenos Aires (29,18%), Buenos Aires (22,52%) y
Chubut (26,01%).
Dentro del sector de Explotación de Minas y Canteras, las tasas de interés sobre las líneas de crédito
para el sector de “Extracción de Petróleo Crudo y Gas Natural” promediaron 25,13%, mientras que
para el sector de “Extracción Minerales Metalíferos”, resultaron inferiores (18,90%). Los créditos
más costosos se observan en Santiago del Estero (48% para la extracción de minerales metalíferos),
mientras que los menores costos se dieron para la provincia de Misiones en la extracción de petróleo
crudo y gas natural (17,42% n.a.).

Página14
LOS PRÉSTAMOS AL COMERCIO, LOS DE MAYOR EXPANSIÓN (+46%), Y A LA CONSTRUCCIÓN,
LOS DE MENOR CRECIMIENTO (11%)
Por último, los préstamos al Comercio totalizaron $33.000 millones, mientras que para el sector de
la Construcción alcanzaron a $9.593 millones. Este último sector de actividad, comenzó a
recuperarse durante este primer trimestre del año.
Cabe destacar la alta concentración regional de los préstamos otorgados a estos sectores. El 45% y
49%, respectivamente, se otorgaron en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, mientras la Provincia
de Buenos Aires participa con otro 21% de los préstamos al Comercio y 8% de los préstamos a la
Construcción.
STOCK DE PRÉSTAMOS AL COMERCIO Y A LA CONSTRUCCIÓN AL 31/03/2013
Para estas actividades, las tasas nominales de interés promedio del período resultaron de 22,7%
para el comercio y del 24,9% para la construcción, respectivamente, siendo la dispersión máxima
entre provincias de 12 puntos porcentuales para el caso de los préstamos al Comercio y 14 puntos
porcentuales en el caso de la Construcción.
LA CARTERA DE MOROSOS REGISTRÓ UN LEVE INCREMENTO EN EL CONTEXTO DE
DESACELERACIÓN DE LA ECONOMÍA
Sobre el total de $437.496 millones prestados tanto al sector público como privado, se encuentran
en situación normal de pago $415.716 millones, dando como resultado un porcentaje de morosidad
del 5% del stock de préstamos al 31 de Marzo de 2013.

Página15
Al evaluar la evolución de este indicador en los últimos 10 años, evidenciamos un leve deterioro en el
nivel de morosidad, al pasar de 3,9% en marzo de 2012 al 5% en marzo de 2013, segunda suba
registrada durante ese período, después de alcanzar el mínimo de 3.4% a fines de 2011.
El mayor grado de morosidad lo presenta el sector de la Construcción, con un 10,2% de los
préstamos contraídos, seguidos por los préstamos a los Asalariados (5,6%). En valores absolutos,
estas dos actividades concentran el 46% de los créditos en mora, destacándose el aporte de los
asalariados, con el 41% del total ($8.272 millones). Por su parte, los sectores con menores
dificultades en el pago fueron la Producción Primaria (2,4%), Comercio y Electricidad, Gas y Agua
(3,4% y 3,7%, respectivamente) y Servicios (4,3%).
A nivel regional, la provincia con mayor porcentaje de cartera de préstamos en mora (en relación a
su propio stock de préstamos) es Tucumán, con un coeficiente del 13%, seguida por La Rioja y San
Luis (8% y 7% respectivamente). Por su parte, las jurisdicciones con menores problemas de pago
resultaron Chaco (2,2%) y Misiones (3%). En tanto, la menor morosidad de cartera se encuentran en
Chaco (2.2% del total de préstamos) y Misiones (3,0%).
MOROSIDAD DE CARTERA POR PROVINCIA AL 31 DE MARZO DE 2013
Como consecuencia de la desaceleración de la economía
nacional, todos los sectores evidenciaron un incremento en
los índices de morosidad. La industria manufacturera tuvo
el mayor crecimiento (+3,5 pp) seguido por el sector de la
Construcción con un 2,8 pp de incremento. El resto de las
actividades presentaron incrementos cercanos a un punto
respecto al mismo trimestre del año pasado.
LOS DEPÓSITOS TOTALES CRECIERON AL 28% INTERANUAL, EN PARALELO A LA CAÍDA DE LOS
DEPÓSITOS EN DÓLARES (-25%)
De un total de $665.608 millones de depósitos, el 66% de los mismos corresponde al sector privado
($441.685 millones), mientras el sector público participa en un 34% al total de depósitos del sistema
($223.923 millones), manteniendo los valores respecto a lo observado a Marzo de 2012. El total de

Página16
depósitos del sistema equivale al 21% del PIB, en tanto que en términos per cápita, llegan a $16.592
por habitante.
Como se observa en el gráfico, a lo largo de los últimos 12 meses los depósitos totales en moneda
extranjera cayeron un 25%, expandiéndose los depósitos públicos en un 5% y contrayéndose los
privados en un 28%. De este modo, del total de colocaciones en el sistema bancario, el 94% quedó
nominado en pesos y el 6% restante nominado en dólares (de las cuales el 87% se corresponde a
depósitos del sector privado).
De este modo, la participación de los depósitos en dólares en el total de depósitos cayó del 11% al
6% entre Marzo de 2012 y Marzo de 2013 (-5 pp), contracción que encuentra explicación en el cepo
cambiario, que provoca el aumento de los depósitos en pesos y una caída de los depósitos en
dólares, fundamentalmente del sector privado (-25%).
LOS DEPÓSITOS PÚBLICOS MANTIENEN SU PARTICIPACIÓN EN EL 34% DEL TOTAL DEL SISTEMA
De un total de $223.923 millones de depósitos del sector público al 31 de Marzo de 2013, el 67% se
encuentra radicado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, correspondiendo en su mayor parte
al Gobierno Nacional, mientras que el restante 33% se radica en el resto de las provincias habiendo
sido efectuados por las Provincias, Municipios, y otros entes estatales.
Los depósitos del Sector Público experimentaron, respecto al mismo mes de 2012, un incremento
nominal del 28%, expandiéndose en $49.378 millones.
A nivel provincial, Río Negro (+118%), Entre Ríos (+64%) y San Juan (+48%) fueron las jurisdicciones
en donde más aumentaron los depósitos públicos. En el extremo opuesto, se encuentran Neuquén (-
23%), Tierra del Fuego (-8%) y Chubut (-6%).
Por otra parte, resulta significativo analizar la participación de los depósitos del sector público en el
total de depósitos provinciales, a fines de medir la sensibilidad de los sistemas bancarios respecto al

Página17
desempeño de las Administraciones Provinciales y Municipales5
. En líneas generales, se puede
destacar que cuanto mayor sea la participación del sector público, más se verá afectado el sistema
bancario local de producirse un deterioro de las finanzas públicas de la provincia y sus municipios. De
esta manera, constituye un indicador revelador de la capacidad prestable del sistema financiero, ya
que da cuenta de la mayor o menor dependencia del sector público que poseen los bancos en
algunas provincias para prestar.
Al 31 de Marzo de 2013 y a nivel nacional, dicha participación alcanzó al 34%, aunque
observándose una elevada dispersión a nivel interprovincial (60 pp).
En San Luis (76%), San Juan (62%) y Catamarca (56%), más del 50% los depósitos totales son
efectuados por el Sector Público, de manera que los sistemas bancarios de dichas provincias del país
presentan un mayor grado de sensibilidad a la evolución de las finanzas públicas locales.
En el otro extremo se encuentran Santa Fe y Chubut (ambas con una participación del 16%),
seguidas por Buenos Aires (17%), Córdoba (19%), Santa Cruz (20%), Mendoza y Tierra del Fuego
(Ambas 21%) y Entre Ríos (24%), donde los depósitos del sector público representan menos de una
cuarta parte del total de depósitos provinciales. En el resto de las jurisdicciones, los depósitos del
sector público representan entre el 26% y el 51% del total de depósitos provinciales.
LOS DEPÓSITOS PRIVADOS FUERON MÁS DINÁMICOS EN EL NEA Y NOA
A fines de Marzo de 2013, los depósitos del sector privado alcanzaron a $441.685 millones,
presentando un crecimiento interanual del 28%. Es de relevancia mencionar que en todas las
jurisdicciones se dio una expansión de los depósitos privados; la mayor variación se registró en
Formosa, San Luis y Corrientes (45%, 39%, 35% respectivamente) seguida por Jujuy (34% de
incremento), mientras que Chubut y Tucumán presentaron las menores expansiones interanuales,
ambas con 13%.
5
La Ciudad de Buenos Aires sería la excepción, dado que el desempeño del Gobierno Nacional resulta más determinante
que el de la propia Administración Local.

Página18
Cabe destacar que 9 de las 24 jurisdicciones presentaron variaciones superiores al promedio del país
(+28%), mientras que las 15 restantes provincias tuvieron un crecimiento menor al promedio
nacional pero a pesar de esto su crecimiento fue de 2 dígitos.
No obstante esta dinámica, la distribución territorial de los depósitos continua centralizada en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la provincia homónima, las que concentran 71% del total de
depósitos privados, seguidas más lejos por Córdoba y Santa Fe (6% ambas). Por su parte, La Rioja
($991 millones), Catamarca ($1.162 millones) y Formosa ($1.258 millones) se mantienen como las 3
jurisdicciones con menor cantidad de depósitos privados, concentrando en forma conjunta menos
del 1% de las colocaciones totales del sector privado.
INDICADORES DE DEPÓSITOS PRIVADOS AL 31 DE MARZO DE 2013
Si se analiza el volumen de depósitos del sector privado en términos del PBI, que en promedio
alcanzó el 14% del producto bruto del país, al interior de las provincias, se observa una amplia
dispersión: el mayor ratio en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde el stock de depósitos
privados alcanza al 31% del valor bruto de la producción, siendo La Rioja la provincia con menor
volumen de depósitos en relación al PBG (5%).
En cuanto al nivel de depósitos per cápita, por su mayor volumen, la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires lidera el ranking provincial, con $75.052 por habitante. En el extremo opuesto se encuentra
Chaco, que por su escaso nivel de depósitos presenta el menor valor per cápita ($1.024).

Página19
LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA POR PROVINCIA
El grado de intermediación financiera, medida como la relación entre el volumen de préstamos
sobre depósitos al sector privado en el sistema financiero, alcanzó al 31 de Marzo de 2013 al 89%.
Es decir que, en promedio, por cada 100 pesos depositados en el sistema financiero, éste presta
$89 presentando una variación positiva (+3 pp).
A nivel provincial, el grado de intermediación financiera resulta bien diferente cuando se analiza el
comportamiento particular en cada jurisdicción, poniendo de manifiesto la capacidad prestable o el
tamaño relativo de los sistemas financieros subnacionales.
En las 24 jurisdicciones los préstamos al sector privado representan más de la mitad de los
depósitos privados. Entre las que observan los mayores ratios se encuentran Tucumán (164%),
Misiones (150%) y Salta (137%). Otras 8 jurisdicciones observan ratios superiores al promedio, en
tanto que las restantes 13 provincias se ubican en el rango del 47% al 88%.

Informe especial depósitos y préstamos por provincias 2013

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente (20)

Similar a Informe especial depósitos y préstamos por provincias 2013

Similar a Informe especial depósitos y préstamos por provincias 2013 (20)

Más de Eduardo Nelson German

Más de Eduardo Nelson German (20)

Último

Último (11)

Informe especial depósitos y préstamos por provincias 2013