Informe Especial Depósitos y Préstamos por Provincia al IVT-2015

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INFORME ESPECIAL
Distribución Provincial de
los Depósitos y Préstamos
del Sistema Financiero
Datos al 31 de Diciembre de 2015
En base a información del Banco Central de la
República Argentina
FEBRERO DE 2015
Economistas
Verónica Sosa
Diego Giacomini
Esteban Arrieta
Valeria Sandoval Rebak

Informe Especial Depósitos y Préstamos al 31 de Diciembre de 2015
www.economiayregiones.com.ar- E-mail: info@economiayregiones.com.ar
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RESUMEN EJECUTIVO
 De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 31 de Diciembre de 2015 tanto los préstamos
como los depósitos presentaron subas interanuales nominales y reales.
 Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $875.625 millones,
+13,2% en relación al trimestre anterior y +37% en términos anualizados. Deflactada por el IPC Congreso
da cuenta de una suba real del 8,6%, la segunda suba luego de 6 trimestres de caída.
 Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.385.688 millones,
observando un crecimiento del 10,9% respecto al trimestre anterior y del 37% en relación al stock
observado en 31 de Diciembre de 2014, variación que deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una
suba real de 8,2%.
 Al 31 de Diciembre de 2015, los préstamos al sector privado alcanzaron a $812.732 millones (93% del
total), incrementándose un 37% en términos interanuales (+$220.073 millones).
 Los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia
laboral o asalariados (36% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales
y adelantos de tarjetas de crédito).
 Por su parte, el sector Servicios concentra otro 24% del stock total, seguido de la industria
manufacturera (16%), la producción primaria (12%), el comercio (9%), la construcción (2%) y electricidad
gas y agua (1%). El mayor dinamismo lo mostró el sector de la construcción, creciendo 54% con respecto
a igual trimestre de 2014.
 En el último año, los préstamos destinados a los servicios fueron los segundos más dinámicos, con un
crecimiento del 46%, presentando un stock de $201.191 millones. El tercer mayor incremento se observó
en el sector de la producción primaria (+43%); en tanto el sector de los asalariados y comercio
presentaron un incremento del 35% y 32%, respectivamente.
 En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las
destinadas a la Industria Manufacturera (31,3% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas, en tanto
los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa promedio del 36,1%
n.a. Cabe destacar que respecto a Diciembre de 2014 se observó una suba en las tasas del sector
producción primaria (+5pp), construcción (+4,2pp), industria manufacturera (+3,2pp), servicios (+2,9pp) y
comercio (+2,9pp) pero una caída en los asalariados (-2,1pp).
 En cuanto a la morosidad del sector, sobre $888.122 millones prestados tanto al sector público como
privado, se encuentran en situación normal de pago $855.017 millones, habiendo evidenciado un
aumento interanual en el nivel de morosidad de 0,2pp, al pasar de 3,5% en Diciembre de 2014 al 3,7% en
Diciembre de 2015. El mayor grado de morosidad se encuentra en los sectores de electricidad, gas y
agua (9,2% del total otorgado) y la construcción (5,5%).
 Por último, el grado de intermediación financiera presentó una vez más una variación negativa, medida
como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al sector privado en el sistema
financiero, al alcanzar al 31 de Diciembre de 2015 el 77% (frente al 83% observado en Diciembre de
2014).

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SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A DICIEMBRE DE 2015: SUBAS REALES EN PRÉSTAMOS
(+8,6%) Y DEPÓSITOS (+8,2%)
De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 31 de Diciembre de 2015, mientras los
préstamos del sistema financiero presentaron una suba real del 8,6%, los depósitos se
incrementan un 8,2% con respecto a fines de Diciembre de 2014.
Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $875.625
millones, +13,2% en relación al trimestre anterior y +37% en términos anualizados. Deflactada
por el IPC Congreso (26,3%) da cuenta de una suba real del 8,6%, siendo la segunda suba real en
seis trimestres de caídas. Como viene ocurriendo en cada trimestre, volumen de préstamos es
liderado por el sector privado, los que representan el 93% del total del sistema y aportaron el
93% del crecimiento agregado (+220.073 millones).
Fuente: E&R, en base a datos del BCRA
Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.385.688
millones1
, observando un crecimiento del 10,9% respecto al trimestre anterior y un incremento
del 37% en relación al stock observado en 30 de Diciembre de 2014. Esta variación, deflactada
por el IPC Congreso da cuenta de una suba real de 8,2%. Cabe destacar que es la tercera suba
interanual consecutiva luego de cinco trimestres de caídas.
Los depósitos del sector privado, que concentran el 76% del total del sistema, también lideraron
el proceso de crecimiento nominal, explicando el 90% de la variación interanual.
1
No incluye Depósitos de Residentes en el Exterior ni de Entidades Financieras.

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PRÉSTAMOS Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
En millones de pesos
Fuente: E&R en base a datos del BCRA
Sin variaciones estructurales, continúa observándose una alta concentración regional de los
préstamos y depósitos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia homónima.
Si bien los préstamos al sector privado alcanzaron una suba del 37% durante los últimos 12
meses, a nivel regional este aumento resultó heterogéneo. El mayor crecimiento nominal y real
se dio en la provincia de Jujuy (+73%). Le siguieron las provincias de Neuquén (+47%) y La Rioja
(+46%), con altas tasas de crecimiento nominal. En el extremo opuesto se encuentran San Luis y
San Juan (+22% y +25% respectivamente).

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INDICADORES DE PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADOS Y PÚBLICOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Nota: la variación de la provincia de Entre Ríos no son significativas en términos nominales
En cuanto a los préstamos al sector público, que alcanzaron a $62.893 millones (7% del stock
total), registraron un incremento del 39% (+$17.519 millones) en el marco del debilitamiento de
las finanzas públicas del Gobierno Nacional y la mayoría de las provincias. En los últimos doce
meses su participación en el total de préstamos del sistema presentó un leve aumento, 7,2% en
2015 frente al 7,1% observado en Diciembre de 2014. Cabe destacar que a nivel provincial,
excluyendo a la Ciudad de Buenos Aires, donde los préstamos al Sector Público tienen un mayor
peso relativo sobre el total (11,4%) por la incidencia del Gobierno Nacional, la mayoría de las
provincias presenta una participación de los mismos prácticamente nula. La excepción son 8
jurisdicciones: Mendoza (22,9%), La Rioja (22,2%), Catamarca (6,9%), Río Negro (4,8%), Buenos
Aires (4,6%), Chaco (3,1%), Entre Ríos (1,7%) y La Pampa (0,6%).
De esta manera, se evidencia que en la generalidad de las provincias, la mayor parte de la
cartera de préstamos del sistema financiero formal se sigue volcando al sector privado.
DINÁMICA DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD, PROVINCIA Y LAS TASAS DE INTERÉS
APLICADAS
Al 31 de Diciembre de 20152
, los mayores receptores de préstamos continúan siendo las
personas físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (36% del total), siendo estos
créditos destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjeta de crédito).
2
La apertura del stock préstamos por actividad informada por el BCRA, la cifra de préstamos totales asciende a
$851.423 millones, frente a $875.625 millones por provincia.

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Por su parte, el sector servicios concentra otro 24% del stock total, mientras más lejos le siguen la
Industria Manufacturera (16%), la Producción Primaria (12%), el Comercio (9%), y por último la
Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%).
Respecto al 31 de Diciembre de 2014, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores
asalariados creció un 35% en forma nominal, con una suba del 6,6% medida en términos reales.
No obstante, en términos relativos su participación sigue siendo elevada, si consideramos que
asciende al 5,4% del PBI.
PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Por su parte, los préstamos destinados a la Construcción fueron los más dinámicos, con un
crecimiento del 54% nominal, con un stock de $21.232 millones.
Al analizar la distribución regional de la cartera de préstamos por tipo de actividad, nuevamente
la preponderancia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resulta elevada. En este sentido, la
Ciudad de Buenos Aires concentra el 66% del total de préstamos al sector Servicios, el 32% del
total de préstamos al sector de los Asalariados, el 55% del total a la Industria Manufacturera, el
43% del otorgado a la Producción Primaria, el 42% al Comercio, el 75% a Electricidad, Agua y Gas y
el 46% al sector Construcción.
Por otra parte, tomando los préstamos otorgados a las siete actividades económicas más
relevantes, se observan significativas desigualdades en la participación de cada una de ellas
dentro del total de préstamos otorgados al interior de cada región y provincia.
Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia
repartida entre todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires,
Córdoba, Entre Ríos, La Pampa, Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan
una significativa concentración del crédito destinados a los asalariados. En este sentido, el sector
asalariado fue el principal destinatario de la cartera de préstamos, alcanzando por ejemplo, al
70% y 82% de los préstamos otorgados en Santiago del Estero y Formosa, respectivamente.
Conforme a las actividades económicas preponderantes en cada región, se destaca que:
 En la Región Pampeana, los principales destinatarios de los préstamos fueron los sectores
asalariados y servicios (31% y 28% respectivamente del total), seguidos por la industria
manufacturera (18%), la producción primaria y el comercio (11% y 8% respectivamente).

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 En la región Centro, después del sector asalariado (36%), el principal receptor de préstamos
fue el sector producción primaria (19%) e industria manufacturera (16%), seguido más lejos
por los otorgados a los comercio (13%) y servicios (12%).
 En Cuyo, donde el 39% de los préstamos se concertó con el sector asalariado, el segundo
destinatario fue el sector servicios (30% del total), seguido por la industria manufacturera
(12%) y la producción primaria (8%).
 En el NEA, en tanto, la proporción de los préstamos a los asalariados se eleva al 57%, otro 11%
al sector servicios, mientras que el 32% restante se distribuye entre industria manufacturera,
comercio, producción primaria y construcción.
 En la región del NOA, la mayor participación es del sector asalariado (que absorbió el 57% del
total de préstamos), seguido aunque con una participación relativamente menor por los
sectores Producción Primaria (12%) e Industria Manufacturera (10%).
 Por último, en la Región Patagónica, los préstamos al sector asalariado alcanzaron el 57% del
total, mientras el sector de Servicios percibió un 15%, la Producción Primaria un 10% y el
Comercio un 9%.
Respecto al crecimiento interanual del mercado de préstamos (que a nivel nacional resultó del
37%), se observó que los mismos subieron más en la Región Cuyo (+56%) que en el resto del
país. Vale destacar que todas las regiones presentaron incrementos nominales con valores iguales
o superiores al 33%, siendo la de menor crecimiento la Región Patagónica (+33%).
Los préstamos a la Producción Primaria crecieron con mayor fuerza en las regiones Patagónica
(+56%) y Pampeana (+51%), en tanto, que para el sector asalariado, el mayor incremento se
produjo en las regiones NOA (+44%) y Centro (+43%).
CRECIMIENTO INTERANUAL DEL STOCK DE PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
En cuanto a los préstamos al Comercio y la Industria Manufacturera, se destaca que en ambos
casos las regiones NOA (41% y 66%, respectivamente) y Centro (39% y 38% respectivamente)
presentaron las mayores subas interanuales. En tanto, en el sector Construcción, la mayor
variación se dio en la Región Cuyo (83%), seguida por la región Centro (67%).
En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las
destinadas a la Industria Manufacturera (31,3%% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas,
en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa
promedio del 36,1% n.a.

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Por otra parte, respecto al mismo período del 2014, se observa que las tasas a los asalariados (-
2,1pp) presentaron un descenso. En sentido contrario, las tasas a la producción primaria (+5pp),
construcción (+4,2pp), industria manufacturera (+3,2pp), servicios (+2,9pp), y comercio
(+2,9pp) se incrementaron de forma interanual.
PRÉSTAMOS A LOS ASALARIADOS: +35% EN TÉRMINOS INTERANUALES, CON UNA SUBA REAL
DEL 6,6%
Dado que el principal destino de los préstamos del sistema financiero son las personas físicas en
relación de dependencia (o asalariados), resulta relevante observar cuál es su distribución y la
tasa de interés que se cobra a este segmento del mercado.
Al 31 de Diciembre de 2015, el stock de préstamos a los asalariados alcanzó a $303.719 millones.
El 60% de los mismos se distribuyó entre la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (32%) y la Provincia
de Buenos Aires (28%). En tanto, Santa Fe y Córdoba participaron con el 7% y 6% del total,
respectivamente, correspondiendo el 27% restante a las otras 19 jurisdicciones subnacionales.
Como se menciona anteriormente, en promedio, estas líneas de préstamos se expandieron un
35% entre Diciembre 2014 y el mismo mes de 2015. Vale aclarar que todas las provincias
presentaron una variación positiva en los stocks de préstamos. Particularmente las provincias de
Salta (+51,3%), Santa Cruz (+50,9%), Misiones (+49,8%), Entre Ríos (+49,7%) y Santa Fe (+46,8%)
fueron las que observaron la mayor expansión, mientras que las jurisdicciones que presentaron
las menores expansiones fueron Tierra del Fuego (+22,5%), San Juan (+22,5%), Buenos Aires
(+25,8%) y Chubut (+26,2%).
Si estos datos se cruzan con los datos de asalariados en blanco, tanto en términos de puestos de
trabajo como el financiamiento en proporción al salario promedio, se tiene que:
 Tierra del Fuego es la provincia que presenta el mayor monto de préstamo por puesto de
trabajo registrado en el sector privado ($72.313), no obstante la proporción del
financiamiento supera 2,8 veces el salario promedio registrado ($25.979) al segundo trimestre
de 2015. En segundo lugar se ubicó la provincia de La Pampa, con un total de $70.511 por
trabajador.
 Les sigue la provincia de Santiago del Estero, cuyo monto de préstamo por trabajador
registrado alcanza a $69.652, más de 6,6 veces el salario promedio registrado ($10.479).
 Otras jurisdicciones en presentar elevados niveles de préstamos por trabajador son Formosa
($68.863), Salta ($65.532) y Jujuy ($60.956) con participaciones del 5,9, 5,5 y 4,9 del salario
promedio, respectivamente.
 Por último, San Juan y Río Negro son las jurisdicciones que presentan los menores montos
de financiamiento en términos de puesto de trabajo ($22.906 y $25.756, respectivamente),
mientras que en relación al salario, los ratios más bajos se observan en Santa Cruz y Río
Negro (1,7 ambas).
En términos de tasas de interés que se cobra en este segmento de mercado, se observa que en
promedio alcanzó al 36,1% n.a. (2,1 puntos menos que las observadas en el cuarto trimestre de
2014). Si bien hay varias provincias donde el sistema financiero prestó a tasas nominales

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anuales cercanas al 37%, como es el caso de Formosa, Mendoza, Neuquén y CABA, existe una
dispersión de 29 puntos porcentuales de diferencial de entre los extremos jurisdiccionales,
como Tucumán 50,7% y La Pampa 21,6%.
PRÉSTAMOS AL SECTOR SERVICIOS: +46% EN FORMA ANUAL, REGISTRANDO UNA SUBA DEL
15,4% EN TÉRMINOS REALES
Los préstamos a este sector alcanzaron a $201.191 millones, y representan el segundo segmento
de mercado en términos de volumen (24% del total).
Dentro de este segmento, se destacan los préstamos a la Administración Pública, Defensa y
Seguridad, que concentran el 32% del total ($63.945 millones). El 75% de este stock ha sido
otorgado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde la presencia del Gobierno Nacional es
determinante. Buenos Aires y Mendoza participan con el 14% y 8% del total de préstamos al
sector, siendo el 3% restante, repartido entre 21 provincias.
El 68% restante de los préstamos al sector servicios fue derramado a una variedad de sub-
sectores, destacándose los préstamos por Intermediación Financiera (16% del total), Servicios
Inmobiliarios, Empresariales y Alquiler (10%), Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones
(9%) y Enseñanza (4%), entre los más destacados.
Las tasas de interés cobradas a las líneas de crédito (en pesos) otorgadas al Sector Servicios
alcanzan a 34,6% n.a. (2,9 puntos más que las observadas en el cuarto trimestre de 2014). A
modo de ejemplo, para la Administración Pública promediaron el 39,3% nominal anual, aunque
nuevamente con gran variabilidad a nivel interprovincial. En Tucumán la tasa promedio resultó del
18%, mientras que en Santa Cruz resultó del 47,3%.
En tanto, las tasas de interés promedio de los préstamos para Hotelería y Restaurantes, por
ejemplo, resultaron del 37,2% n.a., mientras que para el Transporte Terrestre fueron del 30,7%,
para el Transporte Fluvial del 23,7% y para la Enseñanza del 38,3% n.a.
PRÉSTAMOS A LA INDUSTRIA MANUFACTURERA: +29% INTERANUAL, CON SUBA REAL DEL
2,1%
Los préstamos a la Industria Manufacturera totalizaron $138.147 millones al 31 de Diciembre de
2015, un 29% por encima sobre el mismo mes de 2014, con una tasa promedio de financiación
del 31,3% n.a. (3,2 puntos más que las observadas a fines de Diciembre de 2014).
El principal sector industrial receptor de préstamos (32% del total) fue concertado con el sector
de Elaboración de productos alimenticios y bebidas, por un total de $44.666 millones. La mayor
parte (54%) de estos créditos fue concertada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, seguida
de Buenos Aires (11%), Santa Fe (10%) y Córdoba (6%). Las tasas promedio de estas líneas de
préstamos alcanzaron al 32,4% n.a.
En el caso de la Producción y Procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas, la
tasa alcanzó al 32,4% n.a. mientras que para la producción de productos lácteos el 31% n.a., y el
31,9% n.a. para la elaboración de productos de molinería, almidones y productos derivados del
almidón, todas ellas con grandes dispersiones entre provincias.

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Entre otros sub-sectores demandantes de crédito con mayor participación en el resto de esta
cartera, se destacan la Fabricación de sustancias y químicos (15%), Fabricación de Maquinarias
(11%), la Fabricación de Vehículos (7%), y la Fabricación de Productos Textiles y Cueros (6%).
Los préstamos al sub-sector de Fabricación de Vehículos, que totalizaron $10.321 millones, la
tasa promedio fue del 31,5% n.a., con tasas máximas del 68,9% en Chubut y tasas mínimas del
18% en Santa Cruz.
Para el sub-sector “Fabricación de Productos Textiles y Cueros”, cuyo stock fue otorgado en un
61% en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el nivel promedio de tasas resultó del 32,2% n.a.
No obstante, mientras los productores de La Pampa pueden acceder al financiamiento a una tasa
promedio del 27,4% anual, en Santa Cruz el costo del financiamiento alcanzó el 65% anual.
PRÉSTAMOS A LA PRODUCCIÓN PRIMARIA: +43% INTERANUAL, CON SUBA REAL DEL 13%
Los préstamos a la Producción Primaria totalizaron $104.772 millones. El 76% de éstos fueron
otorgados a actividades de Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura ($79.677 millones), en
tanto que otro 23% fue destinado al sector de Explotación de Minas y Canteras, cuyo stock
alcanzó a $24.265 millones, mientras que el 1% restante corresponde a Pesca y Criaderos ($830
millones).
Más de la mitad de los préstamos a actividades agrícolas fue tomado en la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires, concentrando el 56% de stock total, mientras que
Santa Fe lo hizo en 15% y Córdoba en 12%. En tanto, el 17% restante se distribuye entre las otras
20 jurisdicciones.
Para el sector de Explotación de Minas y Canteras, la radicación de los préstamos también se
concentró mayormente en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (82% del total), dado que gran
parte de las empresas que operan en el sector se hayan radicadas en esta jurisdicción.
Dentro del Sector Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura, se destacan por su magnitud las
líneas de préstamo para actividades de Cultivos y Servicios Agrícolas ($57.043 millones), y para la
Cría de animales y servicios pecuarios ($21.797 millones). La mayor parte de los préstamos para
cultivo (51%) fueron para el cultivo de Cereales, oleaginosas y forrajeras.
La tasa de interés devengada en el período para préstamos en pesos promedio para todo el
sector alcanzó el 34,3% n.a. (5 puntos más que las observadas a fines de Diciembre de 2014).
Para algunos sectores relevantes, resultaron las siguientes:
 Las líneas de préstamos para Cereales y Oleaginosas devengaron una tasa promedio del 32,9%
n.a. No obstante, los productores de la provincia de Neuquén afrontaron tasas del 52,6%.
 En tanto, para la Pesca, la tasa promedio resultó superior (32,1% n.a.), habiéndose prestado
un monto total de $830 millones. Conforme a la localización de esta actividad, la mayor parte
de los préstamos, además de haber sido otorgados en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y
la Provincia de Buenos Aires, se han otorgado en Chubut y Entre Ríos, en conjunto en estas 4
provincias se tomaron el 98,9% de los préstamos. En términos de tasa de interés los valores
fueron los siguientes: Ciudad Autónoma de Buenos Aires (27,2%), Buenos Aires (34,2%),
Chubut (34,8%) y Entre Ríos (46,3%).

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 Dentro del sector de Explotación de Minas y Canteras, las tasas de interés sobre las líneas de
crédito para el sector de Extracción de Petróleo Crudo y Gas Natural promediaron 37,6% n.a.,
mientras que para el sector de Extracción Minerales Metalíferos, resultó inferior (34,2% n.a.).
PRÉSTAMOS A LA CONSTRUCCIÓN CON SUBA REAL DEL +22,3% Y EN EL COMERCIO DE
+4,8% EN TÉRMINOS REALES
Los préstamos al Comercio, que totalizaron $76.200millones, evidenciaron una suba real del
4,8%, mientras que en el sector de la Construcción, crecieron en un 22,3% real , con una cartera
total de $21.232 millones.
Cabe destacar la alta concentración regional de los préstamos otorgados a estos sectores. La
Ciudad Autónoma de Buenos Aires participa con el 46% de los préstamos a la construcción y el
42% de los préstamos al comercio. La provincia de Buenos Aires a su vez representa el 10% y 22%
de los préstamos a la construcción y el comercio respectivamente.
Para estas actividades, las tasas nominales de interés promedio del período resultaron de 32,4%
n.a. para el Comercio y del 35,1% n.a. para la Construcción, respectivamente, siendo la
dispersión máxima entre provincias de 17 puntos porcentuales para el caso de los préstamos al
Comercio y 16,9 puntos porcentuales en el caso de la Construcción. Nótese que estas tasas
subieron 4,2 puntos porcentuales en la construcción y 2,9 puntos porcentuales en el comercio
respecto a las registradas en 2014.
CARTERA DE MOROSOS: REGISTRÓ UN AUMENTO DEL 0,2 PP, ALCANZANDO AL 3,7%
A pesar de la leve recuperación de la economía durante el cuarto trimestre (+1,6% según el PBG
E&R), se registró un aumento interanual en el nivel de morosidad de 0,2 pp, al pasar de 3,5% en
Diciembre de 2014 al 3,7% en Diciembre de 2015. Este ratio es el más alto observado desde el
primer trimestre de 2015.
Con respecto a los sectores, cinco aumentaron su nivel de morosidad y dos lograron reducirlo. El
mayor aumento se produjo en electricidad, gas y agua (+5,9pp), seguido por servicios (+1,8pp),
construcción (+1,7pp), industria manufacturera (+1,1pp) y producción primaria (+0,4pp). Por otro
lado, entre los sectores que lograron disminuir su nivel de morosidad se encuentran el comercio (-
1,6pp) y los asalariados (-1pp).

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MOROSIDAD DE CARTERA POR PROVINCIA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
El mayor grado de morosidad se ubicó en los sectores de
Electricidad, Gas y Agua (9,2%) y la Construcción (5,5%).
Pero en valores absolutos, estas dos actividades
concentran el 5,6% de los créditos en mora. Por su parte,
los sectores con menores dificultades en el pago fueron
Producción Primaria (3,3%) y Comercio (3%).
A nivel regional, la provincia con mayor porcentaje de cartera de préstamos en mora (en
relación a su propio stock de préstamos) es Formosa con un coeficiente del 6,1%, seguida por
Santiago del Estero (5,3%), Salta (5%), Jujuy (5%) y Tucumán (4,8%). Por su parte, las
jurisdicciones con menores problemas de pago fueron Chaco (1,8%), Santa Cruz (1,9%) y Misiones
(2%).
DEPÓSITOS TOTALES: +47% INTERANUAL, CON UNA SUBA REAL DEL 8,2%
De un total de $1.385.688 millones de depósitos, el 76% de los mismos corresponde al sector
privado ($1.048.728 millones), mientras el sector público participa en un 24% al total ($336.960
millones). Del total de colocaciones en el sistema bancario, el 89% está nominado en pesos y el
11% en dólares (de las cuales el 88% se corresponde a depósitos del sector privado).

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INDICADORES DE DEPÓSITOS PRIVADOS Y PÚBLICOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Los depósitos del sector privado alcanzaron a $1.048.728 millones, presentando un crecimiento
interanual del 47% y real del 16,6% respecto a Diciembre de 2014. Es de relevancia mencionar
que en todas las jurisdicciones se dio una expansión nominal de los depósitos privados. Las
mayores variaciones se registraron en San Luis (+104%), Tierra del Fuego (+72%), Formosa
(+59%), Catamarca (+55%) y Corrientes (+54%), mientras que La Pampa (+36%) y Santa Cruz
(+36) las menores.
Los depósitos del Sector Público, que totalizaron $336.960 millones experimentaron, respecto al
mismo mes de 2014, un incremento nominal del 12%, con una contracción en términos reales
del 11,4%, expandiéndose en $35.792 millones, y perdiendo 6pp de participación en el total del
sistema (24% a Diciembre de 2015 contra el 30% en Diciembre de 2014). Esta situación se
enmarca en el deterioro de las finanzas públicas nacionales y provinciales, las que en conjunto
acumularán un déficit global de 8% del PBI hacia fines de 2015.
A nivel provincial, Río Negro (+54%), Corrientes (+45%) y Formosa (+34%) fueron las
jurisdicciones en donde más aumentaron los depósitos públicos. En cambio, San Luis (-78%) y
Misiones (-33%) presentaron los únicos descensos interanuales. No obstante estas variaciones, la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires continua concentrando la mayor cantidad de depósitos
públicos (65% del total), al encontrarse el Gobierno Nacional radicado en este distrito, mientras
que el restante 35% se radica en el resto de las provincias, habiendo sido efectuados por las
Provincias, Municipios, y otros entes estatales.
En cuanto a los depósitos privados, la distribución territorial continua centralizada en la Ciudad de
Buenos Aires y la provincia homónima, las que concentran 71% del total, seguidas más lejos por
Córdoba y Santa Fe (6% ambas). Por su parte, La Rioja ($2.492millones), Catamarca ($2.877
millones) y Formosa ($3.127 millones) se mantienen como las 3 jurisdicciones con menor
cantidad de depósitos privados, concentrando en forma conjunta menos del 1% del total.

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Si se analiza el volumen de depósitos del sector privado en términos del PBI, que en promedio
alcanzó el 19% del producto bruto del país, al interior de las provincias, se observa una amplia
dispersión: en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el stock de depósitos privados alcanza al
39% del valor bruto de la producción, en tanto Catamarca y La Rioja son las provincias con menor
volumen de depósitos en relación al PBG (8% y 7%, respectivamente). En cuanto al nivel de
depósitos per cápita, que para el conjunto del país llega a $26.142 por habitante, la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires también lidera el ranking provincial, con $172.398 por habitante. En
el extremo opuesto se encuentra Formosa, que por su escaso nivel de depósitos presenta el
menor valor per cápita ($5.898).

Informe Especial Depósitos y Préstamos por Provincia al IVT-2015

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