El documento analiza si el mercado de valores actual es un infierno o un paraíso para los inversores. Señala que los índices bursátiles han caído fuertemente, pero los múltiplos de valoración aún no reflejan completamente las posibles caídas de beneficios empresariales que suelen ocurrir en recesiones. A pesar de las malas noticias actuales, la historia muestra que invertir a largo plazo en el mercado ha generado rentabilidades positivas. No obstante, los próximos años probablemente seguirán si
4. PER - DOW JONES Media Histórica del PER: 16x PER Actual con nivel Beneficios Marzo 2008: 16x
5. Evolución Múltiplo VE/EBITDA 2003-2008. BOLSA ESPAÑOLA 35 acciones Mercado Continuo Medium Small Caps (sin inmobiliarias ni financieras) A niveles del 2003 pero sin descontar caída de resultados. En recesiones los resultados empresariales suelen caer entre un -30% / -40% de media. Gurusblog.com
13. Hemos estado a un Pasito del Abismo Quiebra del Sistema Financiero 1-Desapalancando la Economía: LBO Reducción Deuda 6 – 7x a 3x Ebitda (-50%) 2-Reducción Beneficios: En crisis relativamente severas caídas de beneficios -30/-40% Gurusblog.com ¿A que nos enfrentamos?
15. INFIERNO O PARAÍSO: Más Paraíso que en los últimos 4 años, pero…. Qué están Haciendo los Private Equity? Horizonte de inversión 4-5 años -Estrategia Wait and See : 2008/ 2009 - No van a invertir en “Nada” ligado al Ciclo Económico. 1- Conocer impacto recesión. 2- Vendedores ajusten precios a la baja. -Si invierten será en negocios anticíclicos y con precios ajustados a la baja, Ebitda 4-6x. Empresas sin deuda, Balances robustos y con potencial de sobrevivir. Gurusblog.com